Việc token hóa tài sản thực tế là một chuyện. Việc đưa nguồn vốn đó thực sự hoạt động trong DeFi lại là chuyện khác. Các con số mới nhất về RWA làm rõ khoảng cách này khó mà bỏ qua. Dưới đây là những điểm nổi bật: $34,44 tỷ tổng AUM RWA trên chuỗi $31,16 tỷ AUM đang hoạt động $4,33 tỷ được triển khai trong DeFi $19,82 tỷ trong khối lượng vị thế mở RWA Perp $47,50 tỷ khối lượng giao dịch RWA hàng ngày Chỉ khoảng 13,9% nguồn vốn RWA đang hoạt động hiện đang được triển khai trong DeFi. Và phần lớn hoạt động này tập trung vào một số ít giao thức: → @Morpho Blue: $768,1 triệu → @Kamino Lend: $423,1 triệu → @Aave V3: $417,2 triệu → @grovedotfinance: $394,7 triệu → @pendle_fi V2: $351,5 triệu Cùng nhau, chúng chiếm khoảng $2,35 tỷ, nhiều hơn một nửa tổng số vốn được triển khai trong DeFi. Trong khi đó, RWA perpetual đang thu hút lượng giao dịch đáng kể, với vị thế mở tiến gần mức $20 tỷ. Những con số này đo lường các khía cạnh khác nhau, nên không thể so sánh trực tiếp. Nhưng chúng làm nổi bật một xu hướng thú vị: giao dịch đòn bẩy đang tăng trưởng song song với quá trình token hóa, trong khi cho vay, sử dụng tài sản thế chấp và các cơ hội sinh lời vẫn còn nhiều tiềm năng để mở rộng. Tất nhiên, không phải mọi tài sản được token hóa đều có thể tự do sử dụng trong DeFi. Các hạn chế về pháp lý, thanh khoản và tính đủ điều kiện làm tài sản thế chấp đều quan trọng. Tuy nhiên, cơ hội này đáng để theo dõi. Cơ hội RWA lớn tiếp theo có thể không nằm ở việc ai token hóa nhiều tài sản nhất. Mà có thể nằm ở việc giao thức nào sẽ khiến những tài sản đó trở nên thực sự hữu ích trên các thị trường tài chính trên chuỗi.
