Có điều gì đó không hợp lý trên các thị trường tài chính toàn cầu, và bạn càng tìm hiểu sâu vào dữ liệu hôm nay, bức tranh càng trở nên đáng lo ngại. Dầu Brent đã tăng trở lại trên mức 106 USD khi xung đột Trung Đông tiếp tục làm gián đoạn nguồn cung năng lượng. Châu Âu hiện đang xem xét một loại thuế lợi nhuận bất ngờ khác đối với các công ty dầu khí, trong khi các nghiên cứu mới cho thấy các hộ gia đình và doanh nghiệp châu Âu có thể phải đối mặt với giá khí đốt tự nhiên cao hơn nhiều cho đến năm 2027. Nhưng năng lượng chỉ là một phần của câu chuyện. Ngân hàng trung ương Pháp ước tính tăng trưởng kinh tế chỉ ở mức 0,1% trong quý III, với các doanh nghiệp báo cáo nhu cầu yếu đi và áp lực tài chính ngày càng gia tăng. Trong khi đó, sự chậm lại của tiêu dùng Trung Quốc ngày càng khó bỏ qua. LVMH vừa công bố doanh thu của bộ phận thời trang chủ lực giảm 5%, tệ hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Bây giờ hãy nhìn vào Wall Street. $SPX đã tăng khoảng 14% trong năm nay, nhưng hơn 200 công ty trong chỉ số này thực tế lại giảm giá. Trung vị các thành viên trong chỉ số chỉ mang lại lợi nhuận khoảng 4%. Đây là sự khác biệt đáng chú ý đối với một thị trường đang ở gần mức kỷ lục. Công nghệ đã dẫn dắt phần lớn đợt tăng giá, đặc biệt là các công ty hưởng lợi từ làn sóng đầu tư vào AI. Tuy nhiên, hôm nay, cổ phiếu bán dẫn chịu áp lực bán mạnh trong khi các công ty năng lượng lại vượt trội. Và chỉ vài giờ trước, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cảnh báo rằng áp lực lạm phát đang lan rộng ra ngoài năng lượng, củng cố lập luận ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt. Đây là điểm khiến bitcoin:native, ethereum:native và thị trường tiền điện tử rộng hơn trở nên thú vị. Năng lượng đắt đỏ thúc đẩy lạm phát. Lạm phát kéo dài khiến các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang trở nên phức tạp. Chi phí vay mượn cao hơn gây áp lực lên định giá cổ phiếu và điều kiện tài chính, vốn cuối cùng có thể ảnh hưởng đến thanh khoản và sự sẵn sàng chấp nhận rủi ro đầu cơ. Điều này không có nghĩa là một cuộc sụp đổ thị trường sắp xảy ra. Mà nó cho thấy sức mạnh của các chỉ số chính không phản ánh toàn bộ câu chuyện. Thứ Tư tới sẽ có thêm một báo cáo CPI lớn của Mỹ, cùng với một tuần báo cáo lợi nhuận ngân hàng và kết quả quan trọng từ ASML và TSMC trong lĩnh vực bán dẫn. Tôi sẽ theo dõi Brent, $DXY, lợi suất trái phiếu chính phủ, độ rộng thị trường Nasdaq và $BTC cùng nhau. Nếu các thị trường này bắt đầu xác nhận cùng một hướng đi, chúng ta sẽ có bức tranh rõ ràng hơn về nơi vốn đang di chuyển. Hiện tại, câu hỏi thực sự không phải là các chỉ số có thể tăng cao hơn bao nhiêu nữa. Mà là nền kinh tế nền tảng có thể chịu đựng được bao nhiêu áp lực trong khi chúng làm điều đó. ☘️ EireX | Celtic Connect Alpha