LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU 10 NĂM MỸ – KHÔNG CẦN NÓI THÊM Nhìn lại, có thể dễ dàng nhận thấy chúng ta đã bước vào môi trường lãi suất tăng dần, tương tự giai đoạn 1960–1980. Sự khác biệt chính? Mức độ nợ. Thật vậy, với mức nợ trên GDP cao hơn nhiều ở các nước phương Tây, việc tăng lãi suất mạnh mẽ dường như trở nên phức tạp. Mức độ nợ trên GDP (1970 so với 2025): Mỹ: 35% → 124% Anh: 73% → 102% Pháp: 20% → 116% Đức: 18% → 63% Nhật Bản: 11% → 207% Trong bối cảnh này, lãi suất có khả năng sẽ tăng nhưng vẫn duy trì dưới mức lạm phát, nhằm đảm bảo mức độ nợ vẫn bền vững đối với các quốc gia có nợ cao, dẫn đến lãi suất thực âm → áp bức tài chính. Trong môi trường như vậy, người nắm giữ trái phiếu có khả năng bị thiệt hại nhiều nhất. Những người buộc phải sở hữu trái phiếu nên ưu tiên kỳ hạn ngắn hơn là dài, để tránh khóa lãi suất thấp trong thời gian dài và tái đầu tư lợi tức từ các trái phiếu đáo hạn vào các khoản có lợi suất cao hơn. Mặc dù tình hình thường tiêu cực đối với cổ phiếu, nhưng các nhà sản xuất hàng hóa nên là một trong số ít những người hưởng lợi trong giai đoạn này (cùng với chính các hàng hóa). Cổ phiếu giá trị, do kỳ hạn ngắn, nên là lựa chọn tốt hơn nhiều so với cổ phiếu tăng trưởng, vốn có giá phụ thuộc rất lớn vào lãi suất. Bạn đã cấu trúc danh mục đầu tư của mình như thế nào cho những năm tới? Hãy bình luận bên dưới. #OOTT $VOO $IWM $VTV