Con đường của HYPE đến $319 • Lợi nhuận giao dịch: $6,6 tỷ, khoảng 11 lần tốc độ mua lại phái sinh hàng năm hiện tại ~$588 triệu. • Thu nhập USDC: $1,4 tỷ, khoảng 7 lần ước tính ~$200 triệu của tháng Sáu, đòi hỏi khoảng $43 tỷ số dư USDC với tỷ suất không đổi. • Khối lượng và phí: Mô hình của @multicoin cho thấy khối lượng phái sinh của Hyperliquid tăng từ ~$2,9 nghìn tỷ năm 2025 lên ~$20,2 nghìn tỷ năm 2028, tương đương mức tăng trưởng hàng năm khoảng 91%, trong khi giữ nguyên tỷ lệ thu ròng ở mức 3,28 bps. • Định giá: $8 tỷ × 20 = ~$160 tỷ. Điều này ngụ ý ~$319 mỗi HYPE tại lượng lưu thông đã điều chỉnh 502 triệu token của Multicoin, hoặc ~$266 với 100 triệu token ròng bổ sung. • CEX so với DEX: Multicoin mô hình hóa DEX chiếm 32% thị trường phái sinh $210 nghìn tỷ, với Hyperliquid giữ 30% khối lượng DEX, khoảng $20,2 nghìn tỷ mỗi năm, tương đương khoảng 14,1% khối lượng CEX/CeFi còn lại. Câu hỏi đơn giản: Liệu lợi nhuận có thể tăng trưởng nhanh đủ để theo kịp lượng cung lưu thông đang gia tăng?