🟠 Việc Lyn Alden công khai nghiêng về quan điểm “BTC vượt trội so với vàng trong 2–3 năm tới” về cơ bản là một dự báo vĩ mô rằng CHÚNG TA CHƯA KẾT THÚC với quá trình pha loãng tiền tệ. Đây không phải là về việc “công nghệ” bitcoin đột ngột được cải thiện. Đây là về việc thị trường từ từ định giá lại đâu là loại tiền phi chủ quyền tốt nhất khi: - thâm hụt ngân sách tiếp tục ở mức kém bền vững - lợi suất thực tế là một mục tiêu di động (và có thể đảo chiều nhanh chóng) - các biện pháp kiểm soát vốn / trừng phạt / phân mảnh liên tục xâm nhập vào hệ thống - các tổ chức ưa chuộng một tài sản thanh khoản, có thể chuyển nhượng và khan hiếm một cách đáng tin cậy Vàng là công cụ phòng vệ cũ. Bitcoin là công cụ phòng vệ đi kèm với tính lồi (convexity). Nếu chế độ tiếp theo là “tăng trưởng chậm + ưu thế tài khóa kéo dài”, vàng có thể tăng dần… nhưng BTC có thể vượt xa vì nó giao dịch như một quyền chọn tiền tệ đang ngày càng được các tổ chức chấp nhận hơn trong từng chu kỳ. Phần mà mọi người bỏ lỡ: vàng đã được sở hữu rộng rãi như một công cụ phòng vệ. Bitcoin vẫn đang bị sở hữu ít hơn so với giá trị thực tế mà nó đại diện, do đó các dòng vốn nhỏ cũng có tác động lớn hơn. Tôi đang đầu tư theo niềm tin đó. Tôi giữ vị thế dài BTC như khoản phơi nhiễm “tiền cứng với tiềm năng tăng trưởng” chính, và tôi xem các đợt điều chỉnh là cơ hội tích lũy hàng tồn kho, chứ không phải dấu hiệu phá vỡ luận điểm. Tôi vẫn giữ một phần phơi nhiễm vàng vì khi thanh khoản đột ngột co lại, vàng thường ít gây tổn thất hơn BTC… nhưng thiên hướng của tôi rõ ràng: nếu chúng ta có bất kỳ tín hiệu nới lỏng thanh khoản nào dù nhẹ, BTC sẽ vượt xa. Tôi đang theo dõi một điều như chim ưng: liệu BTC có bắt đầu giao dịch ít giống một tài sản đại diện cho Nasdaq có độ biến động cao và nhiều hơn như một tài sản tiền tệ độc lập—bởi vì nếu sự tách rời này xuất hiện, đợt tăng tiếp theo có thể rất mạnh mẽ. Tôi có một danh sách các tín hiệu cụ thể để chuyển đổi mạnh mẽ hơn giữa BTC và vàng, và đa số mọi người đang xem sai bảng điều khiển. Nếu bạn đang phòng vệ cho 24 tháng tới, bạn đang mua SỰ ỔN ĐỊNH (vàng) hay TÍNH LỒI (BTC)—và điều gì thực sự sẽ khiến bạn thay đổi quan điểm?
