Cathie Wood vừa gọi Ethereum là “xương sống của internet phi tập trung.” Đây không phải là quan điểm mới của ARK Invest. Nhưng đáng để hiểu rõ họ thực sự muốn nói gì bằng cách này. Thuyết phục của ARK về $ETH có ba lớp: Thứ nhất: Ethereum giải quyết vấn đề mà họ gọi là “vấn đề về chức năng kỹ thuật số.” Đó là lớp hạ tầng cho phép các nhà phát triển triển khai mã, thanh toán giao dịch và xây dựng ứng dụng mà không cần một thực thể trung tâm kiểm soát nền tảng. Thứ hai: Đây là hạ tầng không thể thiếu cho DeFi và các ứng dụng phi tập trung. Vai trò tương tự như TCP/IP đối với internet truyền thống, nhưng với tiền có thể lập trình được tích hợp ngay từ đầu. Thứ ba: Wood xem ETH như một tài sản cấp tổ chức dành cho các dịch vụ tài chính. Không phải một token đầu cơ. Mà là lớp thanh toán cho một hệ thống tài chính mới. Con số mà ARK gắn với luận điểm này: vốn hóa thị trường 20 nghìn tỷ USD vào năm 2032. Để so sánh, con số này tương đương khoảng 84 lần so với mức giá hiện tại của Ethereum. Liệu điều đó có thực tế không? Điều đó hoàn toàn phụ thuộc vào việc DeFi, tài sản được token hóa và các ứng dụng phi tập trung có trở thành hạ tầng tài chính chính thống hay vẫn chỉ là một thị trường ngách. Các yếu tố hỗ trợ từ quy định đang đi theo hướng tích cực. Fed, OCC và FDIC vừa phê duyệt chứng khoán được token hóa trên các blockchain không cần phép, và Ethereum đã được nêu tên cụ thể. Đây chính xác là tín hiệu tổ chức mà luận điểm của ARK đang chờ đợi. Liệu Cathie có đúng hay không vẫn là một câu hỏi mở. Nhưng khoản cược nền tảng này ngày càng ít điên rồ hơn so với năm năm trước: Rằng hạ tầng tài chính toàn cầu cuối cùng sẽ vận hành trên các nền tảng có thể lập trình và phi tập trung.