Giám đốc Nghiên cứu của chúng tôi @KyleReidhead vừa bán 50% vị thế $COIN của mình, dù giá cổ phiếu đã tăng hơn 4 lần so với mức nhập cuộc của anh ấy. Anh ấy bán để giải quyết một vấn đề lớn trong danh mục đầu tư của mình (lưu lại điều này). Vấn đề là sự tập trung quá mức. Kyle đang nắm giữ $BTC, $ETH, $COIN, $HOOD và $GLXY. Năm vị thế đều đặt cược vào cùng một điều. Khi thị trường tiền điện tử giảm, cả năm đều cùng giảm. Và $COIN là phần nặng nhất trong cú đặt cược đó. Đây là tài sản lớn nhất trong nhóm và là vị thế lớn thứ hai trong toàn bộ danh mục của anh ấy. Vì vậy, việc giảm một nửa vị thế này loại bỏ nhiều rủi ro chung hơn bất kỳ khoản cắt giảm nào khác. Anh ấy giữ lại một nửa còn lại vì vẫn duy trì quan điểm tăng giá dài hạn đối với Coinbase. (Việc bán là về quy mô vị thế.) Ở mức trọng số một nửa, anh ấy vẫn giữ được lợi nhuận tăng giá. Theo chính lời anh ấy, việc điều chỉnh này đã đến hạn từ lâu. Một vị thế tăng 4 lần sẽ trở nên lớn hơn nhiều so với quy mô ban đầu bạn chọn, và Kyle đã giữ vị thế này lâu hơn kế hoạch. Bây giờ anh ấy đang nắm giữ một lượng tiền mặt mới, và dự định sử dụng nó để đầu tư vào các tài sản ngoài lĩnh vực tiền điện tử và tài chính trong thời gian tới. Bất cứ thứ gì anh ấy mua tiếp theo sẽ được công bố trên Milk Road PRO, nơi Kyle và các phân tích viên của chúng tôi chia sẻ danh mục đầu tư thực tế, quy mô vị thế và nghiên cứu của họ. Để xem tiền được đầu tư vào đâu, hãy kiểm tra bình luận đầu tiên.

Coinbase đã xây dựng hướng tới "Coinbase cho Đại lý" kể từ AgentKit năm 2024, sau đó là x402 năm ngoái. Giả định là mọi người sẽ ngừng sử dụng các ứng dụng và bắt đầu sử dụng các đại lý. (Với Coinbase trở thành tài khoản mà các đại lý này kết nối vào) 👇

Melody Wright đã lái xe 3.000 dặm qua 13 tiểu bang để xác minh dữ liệu nhà ở - và những gì cô phát hiện khiến cô lo lắng. “Dữ liệu không khớp với thực tế theo bất kỳ cách nào.” Giấy phép không khớp với những gì đang được xây dựng. Danh sách không khớp với những gì đang được bán. Mỗi chuyến đi đều xác nhận cùng một điều - các con số chính thức là sai và dường như không ai biết tại sao. “Đây là một câu chuyện vĩ mô lớn cũng là vi mô theo nhiều cách.” FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Melody Wright: Những câu chuyện về việc AI không mang lại ROI đang ngày càng增多 – Uber, Starbucks, DeepSeek... Một cuộc sụp đổ thị trường có thể bắt nguồn từ bất kỳ đâu. “Tôi có cảm giác rằng rất có thể sẽ là sự kết hợp giữa sự nhận thức đột ngột về AI... có thể một trong những đợt IPO này sẽ không diễn ra.” FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Novogratz vận động tại DC mỗi tuần để thúc đẩy thông qua luật tiền mã hóa – và ông ấy luôn gần đạt được mục tiêu. Thông điệp của ông gửi cho các dân chủ: “[Nếu] chính quyền muốn tham nhũng, họ có thể tham nhũng. Không có gì bạn có thể làm để ngăn chặn điều đó.” Hít thở sâu và thông qua dự luật dù sao đi nữa. Điều đó tốt cho nước Mỹ, tốt cho ngành công nghiệp, và giúp crypto rời khỏi danh sách việc cần giải quyết của họ. FT @Scaramucci @Novogratz @AllThingsMkts @SkyBridge @SALTConference.

Melody Wright: Tín dụng tư nhân đã đổ vào bất động sản, nhưng giờ họ không thể huy động vốn mới. Việc tạm dừng rút tiền đã khiến việc huy động vốn trở nên gần như không thể. “Đây chính là cách mà bất kỳ sơ đồ Ponzi nào cũng hoạt động. Bạn phải đảm bảo mình đang thu vào nhiều vốn hơn.” FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Melody Wright: Tỷ lệ nợ xấu thế chấp đang tăng trong mùa mà lẽ ra nên giảm. Tiền hoàn thuế đã được chi trả. Tiền thưởng đã được发放. Người dân nên đang bắt kịp các khoản thế chấp. Và thế nhưng... “Một cách kỳ lạ, chúng ta đang thấy tỷ lệ nợ xấu không chỉ tăng ở một số khu vực... mà còn khá sốc khi nó tăng ở mức nợ quá hạn 30 ngày.” “Ở Mỹ, bạn sẽ bán một quả thận còn hơn là để nợ quá hạn 30 ngày.” Điều này thực sự không nên xảy ra. FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Michael Howell: Trung Quốc đang xây dựng một Bretton Woods mới - được hỗ trợ bởi vàng thay vì trái phiếu kho bạc Mỹ. Howell cho biết Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải đã vượt qua COMEX và London trong vai trò thiết lập giá biên cho vàng toàn cầu. Beijing đang tái tạo "chuẩn đổi vàng Bretton Woods trước năm 1971" - giữ vàng để hỗ trợ nhân dân tệ, nhằm thách thức đồng đô la trong thương mại toàn cầu. FT @CrossBorderCap @BitcoinJesusETH.

Michael Howell: Câu chuyện thực sự đằng sau đợt tăng giá của vàng không liên quan đến nỗi lo về sự suy giảm toàn cầu. “Đây không phải là sự suy giảm toàn cầu như nhiều người lập luận. Đây là sự suy giảm do Trung Quốc dẫn đầu.” Trung Quốc đã in tiền để lạm phát xóa bỏ gánh nặng nợ nần. Các nhà đầu tư lẻ Trung Quốc, bị cấm tham gia thị trường tiền điện tử, đã đổ xô vào vàng thay thế. Bây giờ, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phanh lại – và vàng đang chứng kiến “khoảng trống không khí” do đó. FT @CrossBorderCap @BitcoinJesusETH.

Đáy Bitcoin tệ nhất có thể xảy ra nếu chu kỳ 4 năm thực sự diễn ra? Matt Hougan cho rằng mức giảm 70-75% từ mức cao nhất mọi thời đại sẽ đưa giá về mức giữa 30.000 USD. “Bạn phải thừa nhận rằng điều đó là có thể xảy ra.” Ông cho rằng chúng ta sẽ không đạt đến mức đó – vốn tổ chức và các nhà đầu tư chậm hơn đã làm giảm rủi ro. Nhưng… “Khoảng mức 50 là nơi nhiều người từng dự báo về thị trường giảm giá cho rằng nó sẽ kết thúc.” “Tôi nghi ngờ rằng trong một năm nữa, giá sẽ cao hơn nhiều, nhưng tôi không biết đáy sẽ ở đâu.” FT @Matt_Hougan @LGDoucet.