Vàng giảm mạnh vào thứ Tư, kéo dài một trong những đợt điều chỉnh sâu nhất của năm và làm dấy lên những lo ngại mới về cách biến động của các tài sản an toàn truyền thống có thể lan sang thị trường tiền điện tử thông qua các tài sản được token hóa.
Vàng Comex đóng cửa giảm 3,56% xuống còn 4.108,20 USD/ounce, phiên giảm thứ tư liên tiếp, theo dữ liệu thị trường Dow Jones. Vàng spot cũng giảm hơn 3%, với Reuters báo cáo mức giảm xuống khoảng 4.123,89 USD/ounce khi các nhà đầu tư phản ứng trước lo ngại lạm phát, kỳ vọng lãi suất cao hơn và căng thẳng địa chính trị gia tăng.
Động thái này xóa bỏ một phần đà tăng đã đưa giá vàng lên mức cao hồi đầu năm. Dữ liệu từ Trading Economics cho thấy giá vàng giảm xuống khoảng 4.104,90 USD vào ngày 10 tháng Sáu, giảm 3,66% trong ngày và hơn 13% trong tháng qua.
Đối với các thị trường tiền điện tử, vấn đề không chỉ là giá vàng. Đó là vai trò ngày càng tăng của các kim loại được token hóa như các sản phẩm giao dịch dựa trên blockchain.
Các sản phẩm vàng được token hóa đã thu hút sự quan tâm trong năm qua khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với tài sản thực trên chuỗi. Vào tháng Một, sự điều chỉnh giảm của vàng, bạc và đồng đã gây ra khoảng 120 triệu USD thanh lý liên quan đến kim loại được token hóa, theo CoinDesk.
Tập phim đó cho thấy sự điều chỉnh của kim loại có thể lan truyền nhanh chóng qua các hệ thống tiền điện tử. Khi vàng được token hóa được sử dụng với đòn bẩy hoặc làm tài sản đảm bảo, sự sụt giảm mạnh trong giá spot có thể kích hoạt việc bán ép, yêu cầu ký quỹ và chuỗi thanh lý tương tự như những gì đã thấy trên thị trường giao sau của bitcoin và ethereum.
Rủi ro đặc biệt liên quan khi việc áp dụng vàng được token hóa ngày càng tăng. Một số báo cáo ngành đã chỉ ra sự gia tăng vốn hóa thị trường, tăng trưởng ví và việc sử dụng DeFi đối với các token được hỗ trợ bởi vàng vào năm 2026, khiến nhóm tài sản này gắn kết chặt chẽ hơn với các nền tảng giao dịch tiền điện tử so với các chu kỳ trước đây.
Điều đó có nghĩa là sự điều chỉnh vàng không còn bị giới hạn ở các quầy vàng, thị trường giao sau hoặc dòng chảy ETF. Nó có thể ảnh hưởng đến các sàn giao dịch phi tập trung, các hồ thanh khoản, các sản phẩm cấu trúc và các nền tảng tiền điện tử tập trung cung cấp mức độ tiếp xúc với hàng hóa được token hóa.
Đối với các trader, bài học rất rõ ràng: vàng được token hóa có thể theo dõi một tài sản an toàn truyền thống, nhưng một khi nó được bao bọc trong cấu trúc thị trường tiền điện tử, nó sẽ chịu rủi ro thanh lý phong cách tiền điện tử.
Sự giảm giá mới nhất của vàng không đảm bảo một đợt thanh lý khác đối với các kim loại được token hóa. Nhưng tốc độ của đợt điều chỉnh cho thấy tại sao thị trường đang theo dõi sát sao. Trong một thế giới nơi các tài sản thực tế được giao dịch trên chuỗi, ngay cả một tài sản an toàn cũng có thể trở thành nguồn lây lan.