Một vị thế có lợi nhuận cũng tiềm ẩn rủi ro
Trung cấp
Hầu hết các nhà giao dịch nghĩ đến rủi ro trước khi giao dịch trở nên có lợi nhuận.
Tôi có thể mất bao nhiêu? Giá thanh lý của tôi là bao nhiêu? Tôi đang sử dụng đòn bẩy bao nhiêu?
Sau đó, thị trường di chuyển mạnh theo hướng có lợi cho bạn.
Vị thế của bạn đang có lợi nhuận. Ký quỹ của bạn đang ở mức ổn định. Giá thanh lý của bạn còn rất xa.
Có cảm giác phần rủi ro đã qua đi.
Một số rủi ro có giảm xuống. Nhưng không phải mọi loại rủi ro đều biến mất khi một giao dịch trở nên có lợi nhuận.
ADL là một ví dụ.
Khi một giao dịch thắng lợi gặp phải thị trường căng thẳng
Hãy tưởng tượng bạn mở một vị thế mua và thị trường tăng mạnh.
Bạn đã đúng về hướng đi. Lợi nhuận chưa thực hiện của bạn tăng lên khi giá tăng, và
vị thế di chuyển xa hơn khỏi thanh lý.
Từ góc nhìn của khoản ký quỹ của bạn, vị thế đang trở nên an toàn hơn.
Nhưng có thể đang xảy ra một điều gì đó khác cùng lúc.
Các nhà giao dịch ở phía đối diện thị trường có thể đang bị thanh lý. Nếu biến động đủ lớn, những khoản thanh lý này có thể xảy ra nhanh chóng và đồng thời.
Hiện tại có hai điều hoàn toàn khác biệt đang diễn ra.
Vị thế của bạn: đang trở nên mạnh mẽ hơn.
Thị trường xung quanh nó: đang trở nên căng thẳng hơn.
Hai điều đó có thể xảy ra cùng lúc.
Vậy ADL xuất hiện ở đâu?
ADL, hay Cơ chế Giảm Vị Thế Tự Động, là cơ chế dự phòng được sử dụng trong điều kiện thị trường cực đoan khi tổn thất từ các vị thế bị thanh lý không thể được bù đắp hoàn toàn bởi Quỹ Dự Phòng Rủi Ro.
Thay vì được kích hoạt do vị thế của bạn đang thua lỗ, ADL có thể ảnh hưởng đến các vị thế có lợi nhuận ở phía đối ngược với các vị thế bị thanh lý.
Vì vậy, bạn có thể dự đoán đúng về thị trường, có đủ ký quỹ, nhưng vẫn có một phần vị thế của bạn bị giảm.
Điều đó nghe có vẻ bất thường vì hầu hết các rủi ro giao dịch hoạt động theo hướng ngược lại.
Thông thường, rủi ro có nghĩa là thua lỗ vì thị trường di chuyển ngược lại với bạn.
Với ADL, thị trường có thể đã di chuyển đúng như mong đợi của bạn.
Vấn đề là chuyện gì đã xảy ra với tất cả những người ở phía bên kia.
Lợi nhuận không đóng giao dịch
Đây là sự phân biệt dễ quên khi một giao dịch đang diễn ra tốt đẹp.
Lợi nhuận chưa thực hiện cho bạn biết vị thế đã tăng bao nhiêu tại mức giá hiện tại.
Điều đó không có nghĩa là mọi phần của giao dịch đã hoàn tất.
Bạn vẫn còn một vị thế mở. Bạn vẫn đang chịu rủi ro trước bất kỳ diễn biến tiếp theo nào, bao gồm thay đổi giá, thanh khoản và, trong điều kiện cực đoan, khả năng xảy ra ADL.
Điều đó đặc biệt quan trọng khi bạn đang giữ một vị thế sinh lời với đòn bẩy cao thông qua một đợt biến động nhanh, một chiều.
Giao dịch có thể mang lại lợi nhuận ngay cả khi điều kiện thị trường xung quanh trở nên căng thẳng hơn.
Giá thanh lý chỉ cho bạn biết một phần
Giá thanh lý hữu ích vì nó cho bạn biết một điều rất cụ thể: thị trường có thể di chuyển ngược lại vị thế của bạn bao xa trước khi khoản ký quỹ của bạn trở nên không đủ.
Điều nó không nói với bạn là mọi thứ đang diễn ra xung quanh vị thế của bạn.
Nó không hiển thị số lượng nhà giao dịch ở phía bên kia đang bị thanh lý.
Nó không cho thấy những vị thế đó có thể được đóng dễ dàng đến mức nào.
Và nó không cho bạn biết liệu áp lực thị trường cực đoan có cuối cùng dẫn đến ADL hay không.
Vì vậy, một vị thế cách xa thanh lý là tin tốt.
Nó chỉ trả lời một câu hỏi về rủi ro, không phải mọi câu hỏi về rủi ro.
ADL thực sự thay đổi gì
Giả sử bạn đang nắm giữ một vị thế dài có lợi nhuận với mức phơi nhiễm vị thế là 100.000 đô la Mỹ.Nếu ADL đóng vị thế trị giá 40.000 USD, bạn sẽ còn lại 60.000 USD rủi ro mở. Số tiền 40.000 USD không đơn giản là “biến mất” — phần vị thế đó đã được đóng thông qua ADL.Bạn vẫn có thể đã kiếm được lợi nhuận từ giao dịch này. Nhưng bạn không còn mức độ phơi nhiễm như trước đối với những diễn biến tiếp theo.
Mức phơi nhiễm tương lai của bạn nhỏ hơn. Nếu thị trường tiếp tục di chuyển theo hướng có lợi cho bạn, chỉ vị thế còn lại mới tham gia vào đợt di chuyển đó.
Đây là lý do tại sao ADL nên được hiểu là rủi ro phơi nhiễm hơn là chỉ đơn thuần là một cách khác để mất tiền.
Rủi ro không nhất thiết là một giao dịch có lời đột nhiên trở thành giao dịch lỗ.
Một rủi ro là bạn có thể không thể duy trì toàn bộ vị thế thắng.
Rủi ro còn sót lại
Không có gì trong số này có nghĩa là một vị thế có lợi nhuận đột nhiên trở nên không an toàn.
Các giao dịch có lợi nhuận cao nhất được đóng bình thường, và ADL được thiết kế cho các điều kiện thị trường ngoại lệ.
Điểm hữu ích thì đơn giản hơn.
Lợi nhuận cho bạn biết liệu thị trường đã di chuyển theo hướng có lợi cho bạn hay không.
Nó không cho bạn biết rằng mọi rủi ro khác xung quanh vị thế đã biến mất.
Khi thị trường trở nên cực kỳ nhanh và một chiều, có thể đáng để nhìn xa hơn lợi nhuận/lỗ và giá thanh lý để suy nghĩ về vị thế bản thân:
Tôi đang nắm giữ bao nhiêu mức độ phơi nhiễm, và tôi có đang giả định rằng mình sẽ giữ được toàn bộ số đó không?
Đôi khi câu trả lời là có.
Nhưng trong các thị trường đòn bẩy, một vị thế thắng vẫn là một vị thế.
Và một vị thế đang mở vẫn mang rủi ro.
Disclaimer: The information on this page may come from third parties and does not necessarily reflect KuCoin’s views. It is provided for general reference only and should not be interpreted as financial or investment advice.
Virtual asset investments may involve risk. Please carefully assess the product risks and your own risk tolerance. For more information, please refer to our Terms of Use and Risk Disclosure.