Hiểu về giá giao sau
Khi giao dịch hợp đồng hoán đổi, bạn có thể thấy một số mức giá trên trang giao dịch: Giá cuối cùng, Giá chỉ số và Giá đánh dấu.
Chúng có thể gần nhau, nhưng không có nghĩa là giống nhau. Mỗi mức giá có nguồn gốc và mục đích khác nhau. Hiểu được sự khác biệt này giúp bạn hiểu rõ vị thế của mình, tránh nhầm lẫn trong các thị trường biến động và sử dụng các công cụ kiểm soát rủi ro hiệu quả hơn.
Giá chỉ số
Giá chỉ số được thiết kế để phản ánh giá trị thị trường spot rộng hơn của một tài sản.
Nó thường được tính toán từ giá trên một nhóm thị trường spot bên ngoài được chọn, thay vì từ một sổ lệnh giao sau. Việc sử dụng nhiều đầu vào thị trường giúp giảm ảnh hưởng của báo giá bất thường hoặc biến động giá tạm thời trên một sàn giao dịch duy nhất.
Hãy xem Giá chỉ số như một tham chiếu thị trường bên ngoài.
Nếu BTC đang giao dịch ở mức tương tự trên nhiều thị trường spot chính, Giá chỉ số được thiết kế để phản ánh sự đồng thuận rộng rãi đó. Các thành phần chính xác của chỉ số và phương pháp tính toán khác nhau tùy theo nền tảng và hợp đồng.
Giá cuối cùng
Giá cuối cùng là giá của giao dịch gần nhất đã được hoàn tất trên nền tảng giao sau.
Nó được cập nhật mỗi khi có người mua và người bán khớp lệnh. Điều này giúp bạn theo dõi lệnh thực hiện mới nhất, nhưng cũng có thể nhạy cảm với điều kiện của sổ lệnh trong ngắn hạn.
Ví dụ, trong thị trường biến động nhanh, một lệnh thị trường lớn có thể được thực hiện qua nhiều mức giá. Nếu sổ lệnh mỏng, phần nhỏ cuối cùng của lệnh đó có thể được giao dịch ở mức giá khác biệt rõ rệt. Giá cuối cùng có thể tạm thời phản ánh giao dịch cô lập đó, ngay cả khi thị trường tổng thể chưa di chuyển cùng một lượng.
Hãy xem Giá cuối cùng là giao dịch gần nhất, không nhất thiết là ước tính ổn định nhất về giá trị thị trường công bằng.
giá đánh dấu
Giá đánh dấu là tham chiếu để quản lý rủi ro.
Nó thường được tính dựa trên Giá chỉ số cùng các điều kiện định giá giao sau vĩnh viễn liên quan, chẳng hạn như sự chênh lệch giữa hợp đồng giao sau và thị trường spot cơ sở. Mục đích của nó là cung cấp một tham chiếu ổn định hơn trong các tình huống mất cân bằng tạm thời trên sổ lệnh giao sau.
Trên nhiều nền tảng giao sau, Giá đánh dấu được sử dụng cho các tính toán rủi ro quan trọng, bao gồm:
-
Lãi lỗ chưa ghi nhận
-
Giá thanh lý và rủi ro thanh lý
-
Một số kích hoạt lệnh điều kiện, khi chọn giá đánh dấu
Điều này có nghĩa là một đợt tăng ngắn hạn trong Giá cuối cùng không nhất thiết tạo ra cùng một mức di chuyển trong lãi lỗ chưa ghi nhận hoặc rủi ro thanh lý.
Tại sao giá cả lại khác nhau?
Sự khác biệt giữa các mức giá này không tự động là lỗi. Nó có thể xảy ra khi:
-
Biến động tăng nhanh;
-
Độ sâu sổ lệnh giao sau trở nên mỏng;
-
Một lệnh lớn quét nhiều mức giá;
-
Hợp đồng vĩnh cửu giao dịch ở mức phí hoặc chiết khấu tạm thời so với thị trường spot;
-
Các nhà cung cấp thanh khoản điều chỉnh hoặc rút báo giá.
Câu hỏi quan trọng không phải là giá có giống nhau tại mọi thời điểm hay không. Mà là sự khác biệt có ở mức hợp lý về quy mô, thời gian và bối cảnh thị trường hay không.
Một ví dụ đơn giản
Giả sử một hợp đồng vĩnh cửu đang giao dịch quanh mức 100.
Một lệnh bán đột ngột đi qua sổ lệnh mỏng, và giao dịch mới nhất được thực hiện ở mức 96. Giá cuối cùng có thể hiển thị ngắn gọn là 96.
Tuy nhiên, nếu thị trường spot rộng hơn vẫn duy trì gần 100, thì Giá chỉ số có thể tiếp tục ở gần 100. Giá đánh dấu cũng có thể tiếp tục gần với tham chiếu rộng hơn đó hơn là với giao dịch cô lập 96.
Thiết kế này giúp ngăn chặn một giao dịch ngắn hạn đơn lẻ gây tác động quá lớn đến các tính toán rủi ro vị thế.
Người giao dịch nên kiểm tra những gì?
Trước khi mở một vị thế đòn bẩy, hãy đảm bảo bạn hiểu:
-
Giá nào gây ra rủi ro thanh lý
Kiểm tra các quy định của nền tảng về tính toán giá đánh dấu và thanh lý. -
Giá nào kích hoạt lệnh điều kiện của bạn
Đặt lệnh dừng lỗ và chốt lời có thể sử dụng Giá cuối cùng, Giá đánh dấu hoặc một tham số kích hoạt đã chọn khác. -
Mức độ thanh khoản của thị trường có đủ cho kích thước lệnh của bạn không
Xem độ sâu sổ lệnh và các giao dịch gần đây, đặc biệt là đối với các hợp đồng ít thanh khoản. -
Việc chênh lệch giá là tạm thời hay kéo dài
Một khoảng cách ngắn có thể xảy ra trong điều kiện thị trường bình thường. Một khoảng cách lớn hoặc kéo dài cần được quan tâm kỹ hơn.
Điểm chính
Giá chỉ số xem xét thị trường spot rộng hơn. Giá cuối cùng phản ánh giao dịch giao sau mới nhất. Giá đánh dấu cung cấp một tham chiếu ổn định hơn để tính toán rủi ro vị thế.
Các cơ chế này không loại bỏ rủi ro của đòn bẩy hoặc thị trường biến động. Nhưng việc hiểu cách chúng hoạt động giúp các nhà giao dịch diễn giải những gì họ thấy trên màn hình và đưa ra quyết định rủi ro sáng suốt hơn.
Giao dịch giao sau tiềm ẩn rủi ro lớn. Luôn tìm hiểu kỹ các quy tắc hợp đồng, cài đặt kích hoạt lệnh, đòn bẩy và cơ chế thanh lý trước khi giao dịch.
Disclaimer: The information on this page may come from third parties and does not necessarily reflect KuCoin’s views. It is provided for general reference only and should not be interpreted as financial or investment advice.
Virtual asset investments may involve risk. Please carefully assess the product risks and your own risk tolerance. For more information, please refer to our Terms of Use and Risk Disclosure.