TermMax (TMX) Là Gì? Hướng Dẫn Đầy Đủ Về Vay và Cho Vay Lãi Suất Cố Định Trong DeFi
Giới thiệu: TermMax là một giao thức vay và cho vay cố định phi tập trung, được thiết kế để mang đến lãi suất dự đoán được cho DeFi. Thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào lãi suất biến động, người dùng có thể khóa chi phí vay hoặc lợi tức cho vay trong một khoảng thời gian xác định. TermMax kết hợp token hóa lãi suất cố định, cơ sở hạ tầng AMM chuyên biệt, các kho được tuyển chọn và thanh khoản đa chuỗi, trong khi TMX đóng vai trò là token tiện ích và quản trị của giao thức.
TermMax là gì?
TermMax là một thị trường DeFi với lãi suất cố định và kỳ hạn cố định.
Trong nhiều giao thức cho vay, lãi suất thay đổi liên tục tùy theo cung và cầu. Điều này có thể khiến người vay khó xác định chi phí tài chính trong tương lai hoặc người cho vay khó dự đoán lợi nhuận của họ.
TermMax giải quyết điều này bằng cách cho phép người dùng thống nhất các mức lãi suất được giữ cố định cho đến khi đáo hạn. Người vay có thể khóa chi phí vốn của mình, trong khi người cho vay có thể đảm bảo lợi suất đã xác định trước.
Giao thức hiện tại hỗ trợ cho vay, vay mượn, các chiến lược đòn bẩy, hòm tiết kiệm, lệnh giới hạn và các sản phẩm thu nhập cố định khác trên nhiều mạng EVM.
Cách hoạt động của cho vay với lãi suất cố định
Mỗi thị trường TermMax được xây dựng dựa trên ba yếu tố cơ bản:
-
Một token nợ mà người dùng vay hoặc cho vay
-
Một token thế chấp được sử dụng để đảm bảo khoản vay
-
Ngày đáo hạn khi khoản nợ đến hạn phải thanh toán
TermMax sau đó chia nhỏ các phần khác nhau của vị thế cho vay.
Điều này cho phép biểu thị mức độ tiếp xúc với lãi suất cố định dưới dạng tài sản trên chuỗi có thể chuyển nhượng, thay vì giữ mỗi khoản vay như một vị thế cho vay riêng lẻ.
FT, XT và GT được giải thích
TermMax sử dụng ba loại token chuyên biệt.
Token lãi suất cố định
FT đại diện cho quyền gọi lại tài sản nợ đến hạn.
Nó hoạt động tương tự như trái phiếu chiết khấu. Người cho vay có thể mua FT dưới giá trị đáo hạn và sau đó gọi lại nó với giá trị danh nghĩa đầy đủ. Sự chênh lệch này tạo ra lợi tức cố định cho người cho vay.
X Token
XT đại diện cho thành phần bổ sung của vị thế lãi suất cố định.
Giao thức duy trì mối quan hệ:
1 FT + 1 XT = 1 token nợ
Khi đến ngày đáo hạn, FT sẽ tiến gần đến giá trị hoàn trả trong khi XT phản ánh giá trị kinh tế còn lại liên quan đến vị thế.
Gearing Token
GT là một NFT đại diện cho một vị thế vay đòn bẩy cá nhân.
Nó ghi lại tài sản đảm bảo và nợ liên quan đến vị thế, cho phép TermMax đóng gói các chiến lược đòn bẩy phức tạp hơn thành một vị thế trên chuỗi duy nhất.
Vay và cho vay với lãi suất cố định
Đối với người cho vay, TermMax cung cấp cách khóa lợi nhuận trong một khoảng thời gian xác định thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào lãi suất cho vay thay đổi.
Đối với người vay, giao thức cho phép cố định chi phí vay khi vị thế được mở.
Điều này đặc biệt hữu ích cho những người dùng muốn có độ chắc chắn cao hơn khi quản lý đòn bẩy, các chiến lược sinh lời hoặc vốn dài hạn.
TermMax cũng hỗ trợ lệnh giới hạn, cho phép người cho vay xác định mức lãi suất tối thiểu họ sẵn sàng chấp nhận và người vay xác định mức lãi suất tối đa họ sẵn sàng trả.
TermMax Vaults và Curators là gì?
Các Vault của TermMax cho phép người dùng nạp tài sản vào các chiến lược được quản lý bởi các Curators.
Các curator quản lý các yếu tố như phân bổ thanh khoản, đường cong định giá, các thị trường được hỗ trợ và các thông số rủi ro. Thay vì yêu cầu người gửi tiền phải chủ động quản lý từng vị thế lãi suất cố định, các vault có thể phân bổ vốn qua các thị trường được chọn.
TermMax cũng sử dụng các cơ chế khóa thời gian và người giám hộ để cung cấp thêm sự giám sát đối với các thay đổi quan trọng trong kho.
Điều này tạo ra hai cách tham gia khác nhau: người dùng có thể tương tác trực tiếp với các thị trường có tỷ lệ cố định hoặc sử dụng các chiến lược được tuyển chọn để có trải nghiệm thụ động hơn.
Cách TermMax V2 cải thiện thanh khoản
TermMax V2 đã chính thức ra mắt và tập trung mạnh vào việc cải thiện thanh khoản và thực hiện giao dịch.
Một thay đổi quan trọng là định tuyến lệnh thống nhất.
Thay vì buộc người dùng phải tìm kiếm riêng biệt qua các nguồn thanh khoản khác nhau, V2 có thể kết hợp các lệnh curator có sẵn và các lệnh giới hạn cá nhân thành một giao dịch duy nhất.
V2 cũng hiển thị các thị trường và quỹ trên các chuỗi được hỗ trợ trong một giao diện duy nhất, giúp so sánh các mức lãi suất khả dụng dễ dàng hơn.
TermMax cũng đã phát triển các cơ chế như Atomic Orders và composable yield để cải thiện hiệu quả vốn.
Atomic Orders cho phép cùng một nguồn vốn khả dụng đưa ra báo giá trên nhiều thị trường cho đến khi thanh khoản đó thực sự được sử dụng, trong khi vốn chưa sử dụng có thể tiếp tục tạo ra lợi tức cơ bản thay vì nằm im.
TermMax Alpha và Giao dịch đòn bẩy
TermMax đã mở rộng vượt ra ngoài vay và cho vay với lãi suất cố định truyền thống thông qua TermMax Alpha.
Nền tảng hiện tại bao gồm các sản phẩm mua dài và bán ngắn có đòn bẩy được thiết kế dựa trên chi phí xác định trước thay vì tỷ lệ cấp vốn vĩnh viễn truyền thống.
Một số sản phẩm Alpha sử dụng mô hình phí trả trước, cho phép người dùng tiếp cận đòn bẩy mà không cần cấu trúc ký quỹ liên tục như các vị thế hoán đổi truyền thống.
Điều này mở rộng cơ sở hạ tầng lãi suất cố định của giao thức sang các sản phẩm giao dịch tương tự quyền chọn và có cấu trúc.
TMX Token là gì?
TMX là token tiện ích và quản trị của TermMax.
Theo whitepaper chính thức của TMX, token có nguồn cung tối đa cố định là 1.000.000.000 TMX, không có kế hoạch phát hành thêm theo cơ chế lạm phát.
TMX sử dụng tiêu chuẩn ERC-20 và được thiết kế như một token đa chuỗi có thể hoạt động trên các mạng được hỗ trợ.
Token được thiết kế xung quanh ba chức năng chính:
Quản trị
Các chủ sở hữu TMX có thể tham gia vào quản trị giao thức và ảnh hưởng đến các thông số như thiết lập rủi ro thị trường và các quyết định liên quan đến curator.
Staking
Người dùng có thể stake TMX và nhận sTMX.
Hệ thống staking được thiết kế để phân phối phần thưởng đồng thời trao cho người tham gia quyền quản trị nâng cao.
Khuyến khích hệ sinh thái
TMX cũng có thể được sử dụng để khuyến khích hoạt động trên TermMax, bao gồm cung cấp thanh khoản và tham gia vào các thị trường giao thức.
Phân phối token TMX
TMX có tổng nguồn cung cố định là một tỷ token.
Bản trắng chính thức của token phân bổ nguồn cung qua nhiều danh mục:
-
Hệ sinh thái: 29%
-
Nhà đầu tư: 28%
-
Cộng đồng: 15%
-
Đội ngũ: 15%
-
Cung cấp thanh khoản: 5%
-
Nền tảng: 5%
-
Cố vấn: 3%
Bản trắng cho biết khoảng 20% tổng nguồn cung được thiết kế để lưu thông ban đầu, trong khi các phân bổ dài hạn sử dụng các lịch trình cliff và vesting khác nhau.
Tại sao TermMax lại quan trọng
TermMax tập trung vào một phần của DeFi có hành vi khác biệt so với các thị trường tiền tệ lãi suất biến động truyền thống.
Lãi suất cố định giúp người vay biết trước chi phí tài trợ và giúp người cho vay cố định lợi nhuận đến khi đáo hạn.
Bằng cách kết hợp token hóa FT, XT và GT với các thị trường thanh khoản, vault, Curators, lệnh giới hạn và định tuyến V2, TermMax nhằm tạo ra một lớp thu nhập cố định trên chuỗi thay vì chỉ là một hồ cho vay khác.
TMX kết nối hệ thống này thông qua quản trị, staking và các phần thưởng hệ sinh thái.
Kết luận
TermMax là một giao thức vay và cho vay với lãi suất cố định phi tập trung, được thiết kế để làm cho thị trường lãi suất trở nên dễ dự đoán và linh hoạt hơn.
Hệ thống FT, XT và GT của nó token hóa các thành phần khác nhau của vị thế lãi suất cố định, trong khi các quỹ được quản lý bởi Curator và TermMax V2 giúp cải thiện thanh khoản và hiệu quả vốn.
Giao thức cũng đã mở rộng sang các sản phẩm đòn bẩy và có cấu trúc thông qua TermMax Alpha.
TMX là token tiện ích và quản trị của hệ sinh thái, với nguồn cung cố định một tỷ token và các chức năng tập trung vào staking, quản trị và khuyến khích hệ sinh thái.
Cùng nhau, các thành phần này giúp TermMax trở thành hạ tầng mang các thị trường thu nhập cố định và chi phí vay dự đoán được vào DeFi.
Câu hỏi thường gặp
TermMax là gì?
TermMax là một giao thức vay và cho vay với lãi suất cố định phi tập trung, cho phép người dùng khóa lãi suất trong các kỳ hạn đã xác định.
FT là gì?
FT là một loại token có lãi suất cố định, có thể được đổi lấy giá trị danh nghĩa khi đến hạn. Mua FT với chiết khấu giúp các bên cho vay khóa lợi nhuận cố định.
GT là gì?
GT là một Gearing Token được biểu diễn dưới dạng NFT. Nó ghi lại tài sản đảm bảo và nợ liên quan đến một vị thế đòn bẩy cá nhân.
TermMax V2 là gì?
TermMax V2 là phiên bản mới nhất của giao thức, cung cấp định tuyến lệnh thống nhất, so sánh thị trường đa chuỗi, lệnh giới hạn, quản lý thanh khoản được cải thiện và bảng điều khiển vị thế tổng hợp.
TMX được sử dụng để làm gì?
TMX được thiết kế để quản lý giao thức, staking và các phần thưởng cho hệ sinh thái.
Tổng nguồn cung của TMX là bao nhiêu?
TMX có nguồn cung tối đa cố định là 1 tỷ token.
Phần thưởng giới thiệu:
Mời người dùng mới tham gia chiến dịch Learn & Earn để mở khóa phần thưởng bổ sung. Với mỗi người bạn được mời thành công đăng ký và hoàn thành các giao dịch yêu cầu, bạn sẽ nhận được hoàn lại 25% phí. Càng mời nhiều người dùng đủ điều kiện, bạn càng nhận được nhiều phần thưởng hơn. Để biết chi tiết, vui lòng tham khảo: https://www.kucoin.com/vi/referral
Cách mời
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ hình thức đại diện hoặc bảo đảm nào, cũng không nên được hiểu là tư vấn tài chính hoặc đầu tư. KuCoin không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi hoặc thiếu sót nào, hoặc cho bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Việc đầu tư vào tài sản ảo có thể tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro dựa trên tình hình tài chính của bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro.