Học và Kiếm: Katana & $KAT — Xây dựng chuỗi DeFi với thanh khoản sâu và lợi suất bền vững

Đã phát hành vào: 2026/03/23 02:49

Vấn đề thanh khoản DeFi

Tài chính phi tập trung đã phát triển nhanh chóng trong vài năm qua, nhưng hệ sinh thái vẫn đối mặt với một thách thức cấu trúc lớn: thanh khoản bị phân mảnh.

Trên nhiều mạng blockchain, thanh khoản được phân tán qua hàng chục giao thức cho vay, sàn giao dịch phi tập trung và các nền tảng sinh lời. Mặc dù sự đa dạng này khuyến khích đổi mới, nhưng nó cũng tạo ra những bất hiệu quả. Thanh khoản trở nên mỏng, trượt giá giao dịch tăng lên và lợi nhuận trở nên không ổn định.

Trong nhiều trường hợp, người dùng DeFi phải liên tục chuyển vốn giữa các giao thức để tìm kiếm các cơ hội tốt nhất. Sự phân mảnh này khiến các giao thức khó duy trì thị trường sâu và các động lực bền vững.

Katana được thiết kế để giải quyết vấn đề này bằng cách tạo ra một blockchain tập trung vào DeFi, nơi thanh khoản được tập trung thay vì phân tán.

Tiếp cận Katana: Tính thanh khoản tập trung cho DeFi

Katana là một blockchain được thiết kế đặc biệt cho tài chính phi tập trung. Thay vì phân phối thanh khoản qua hàng chục ứng dụng cạnh tranh, Katana tập trung thanh khoản vào một số ít giao thức cốt lõi làm nền tảng cho hệ sinh thái.

Hai ứng dụng cốt lõi điều hành mạng Katana:

Morpho — giao thức cho vay chính
Sushi — sàn giao dịch phi tập trung cốt lõi

Bằng cách tập trung thanh khoản trong các giao thức này, Katana giúp tạo ra thị trường sâu hơn, hiệu quả vốn cao hơn và lợi nhuận tốt hơn cho người dùng.

Cấu trúc này cho phép hàng trăm ứng dụng khác xây dựng trên nền tảng Katana đồng thời dựa vào các lớp thanh khoản cốt lõi này.

Cơ chế sinh lợi bền vững

Ngoài việc tập trung vào tính thanh khoản, Katana còn chú trọng vào việc tạo ra lợi nhuận bền vững.

Thay vì chỉ dựa vào việc phát hành token, Katana giới thiệu nhiều nguồn sinh lợi bản địa của giao thức, tăng trưởng cùng với hoạt động của mạng lưới.

Các nguồn sinh lời chính bao gồm:

Lợi suất từ Vault Bridge Khi người dùng chuyển tài sản vào Katana thông qua Vault Bridge, lợi suất tạo ra từ các tài sản cơ sở có thể được chuyển hướng để hỗ trợ các pool thanh khoản trên mạng lưới.

Phí sequencer: Các giao dịch trên mạng tạo ra phí sequencer. Những phí này được sử dụng để phát triển Chain-Owned Liquidity (CoL), cung cấp cơ sở thanh khoản vĩnh viễn trong hệ sinh thái.

Việc sử dụng doanh thu Agora USD từ các kênh stablecoin bản địa của Katana giới thiệu các dòng sinh lời ngoài chuỗi bổ sung có thể hỗ trợ các khuyến khích thanh khoản.

Khi nhu cầu sử dụng mạng tăng lên, các cơ chế này giúp tăng phần thưởng thanh khoản và củng cố hệ sinh thái DeFi.

Quản trị và Bảo mật

Katana đặt trọng tâm mạnh mẽ vào quản trị và bảo mật.

Mạng lưới sử dụng hệ thống quản trị hai cấp được thiết kế để cân bằng giữa việc nâng cấp nhanh chóng và sự giám sát chặt chẽ.

Quản trị Katana

Multisig quản trị Katana đề xuất các bản nâng cấp hệ thống, thay đổi cấu hình và cải tiến giao thức. Nhóm này hoạt động với cấu trúc multisig 3 trên 5, được quản lý bởi các đối tác chính trong hệ sinh thái như Quỹ Katana, Polygon Labs và GSR.

Tất cả các thay đổi được đề xuất sẽ bước vào giai đoạn khóa thời gian 10 ngày, cho phép mạng lưới xem xét và phản ứng trước khi thực thi.

Hội đồng Bảo mật DeFi

Ở trên lớp Quản trị là Hội đồng Bảo mật DeFi, một ví đa chữ ký 13 thành viên chịu trách nhiệm giám sát hệ sinh thái.

Hội đồng có thể:

từ chối nâng cấp giao thức
phản ứng khẩn cấp ưu tiên
can thiệp trong lúc có lỗ hổng hoặc khai thác

Mô hình quản trị này tách biệt quyền đề xuất với quyền kiểm soát thực thi, giúp duy trì cả sự linh hoạt và bảo mật.

Hệ sinh thái token $KAT

Hệ sinh thái Katana được vận hành bởi KAT, token gốc của mạng lưới dạng ERC-20.

KAT đóng vai trò then chốt trong quản trị và phân phối phần thưởng trong hệ sinh thái Katana DeFi.

Hệ sinh thái bao gồm ba loại token liên quan:

KAT — Đồng tiền cơ sở

KAT là một token chuẩn ERC-20 có thể được chuyển và lưu trữ trong các ví tương thích. Riêng KAT không mang quyền bỏ phiếu cho đến khi được stakes.

vKAT — Quyền bỏ phiếu

Khi người dùng stake KAT vào hợp đồng Voting Escrow, họ nhận được vKAT, một NFT không thể chuyển nhượng đại diện cho các token bị khóa với quyền bỏ phiếu quản trị.

Các chủ sở hữu vKAT có thể bỏ phiếu về phân bổ bảng định lượng, xác định cách phân phối phát hành KAT qua các hồ DeFi.

avKAT — Staking Tự Động

Đối với người dùng thích tham gia tự động, KAT có thể được gửi vào kho để nhận avKAT, một token ERC-4626 có tính thanh khoản.

Kho tự động quản lý bỏ phiếu và tái đầu tư phần thưởng thay người dùng, mang lại trải nghiệm staking đơn giản hơn trong khi vẫn có thể chuyển nhượng.

Bằng cách kết hợp thanh khoản tập trung, các nguồn sinh lợi bền vững và một hệ sinh thái token linh hoạt, Katana nhằm tạo ra một chuỗi DeFi nơi thanh khoản luôn sâu, phần thưởng được đồng bộ hóa và quản trị vẫn giữ tính phi tập trung.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ hình thức đại diện hoặc bảo đảm nào, cũng không nên được hiểu là tư vấn tài chính hoặc đầu tư. KuCoin không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi hoặc thiếu sót nào, hoặc cho bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Việc đầu tư vào tài sản ảo có thể tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro dựa trên tình hình tài chính của bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro.