Học cùng Re Protocol (RE): Mang lợi nhuận tái bảo hiểm lên chuỗi
Giới thiệu: Re Protocol là một nền tảng phi tập trung kết nối vốn stablecoin với các hợp đồng tái bảo hiểm được đảm bảo đầy đủ thông qua các công ty bảo hiểm được cấp phép. Người dùng nạp các stablecoin được chấp nhận vào các lớp vốn bảo hiểm, nhận các token sinh lợi như reUSD hoặc reUSDe, và kiếm lợi nhuận từ sự kết hợp của các nguồn trên-chain và off-chain. Bằng cách kết hợp hạ tầng DeFi với thị trường tái bảo hiểm toàn cầu, Re Protocol nhằm mục tiêu làm cho một lớp tài sản truyền thống chỉ dành cho tổ chức trở nên minh bạch, dễ tiếp cận và có khả năng kết hợp hơn.
Mở quyền truy cập vào các thị trường tái bảo hiểm
Tái bảo hiểm thường được mô tả là bảo hiểm dành cho các công ty bảo hiểm.
Khi một công ty bảo hiểm muốn giảm mức độ phơi nhiễm với các tổn thất lớn, họ có thể chuyển một phần rủi ro đó cho một công ty tái bảo hiểm. Điều này giúp các công ty bảo hiểm ổn định bảng cân đối kế toán, quản lý các yêu cầu bồi thường và tiếp tục ký kết các chính sách bảo hiểm.
Trong quá khứ, tái bảo hiểm là một thị trường lớn nhưng khó tiếp cận. Việc tham gia thường bị giới hạn trong các công ty bảo hiểm, công ty tái bảo hiểm, nhà đầu tư tổ chức và các nhà cung cấp vốn chuyên biệt. Đối với người dùng crypto thông thường hoặc người tham gia DeFi, việc tiếp cận trực tiếp các khoản lợi nhuận được hỗ trợ bởi tái bảo hiểm chưa từng đơn giản.
Re Protocol cố gắng thay đổi điều này bằng cách tạo ra một hệ thống trên chuỗi để phân bổ vốn stablecoin vào các hợp đồng tái bảo hiểm.
Thay vì người dùng cần truy cập trực tiếp vào các cấu trúc tái bảo hiểm truyền thống, Re Protocol cung cấp sự tham gia được token hóa thông qua các token sinh lợi. Điều này cho phép người dùng tiếp cận các lợi nhuận liên quan đến tái bảo hiểm thông qua các hạ tầng blockchain, đồng thời duy trì tính minh bạch về tài sản đảm bảo, dự trữ và giá token.
Cách Re Protocol kết nối DeFi và bảo hiểm
Re Protocol hoạt động thông qua các lớp vốn bảo hiểm, còn được gọi là ICL.
ICL hoạt động như một kho chứa chuyên dụng cho một mức độ rủi ro và lợi nhuận cụ thể. Người dùng nạp các tài sản được chấp nhận như USDC, USDe hoặc sUSDe vào giao thức. Đổi lại, họ nhận được một token sinh lợi được liên kết với ICL đó.
Các tài sản được gửi vào được lưu giữ thông qua các hợp đồng thông minh trên chuỗi và các kho lưu trữ bảo quản của Fireblocks. Khi vốn được triển khai vào hoạt động tái bảo hiểm, nó sẽ đi qua các cấu trúc hợp pháp và được quản lý như các Ghi chú Thặng dư và tài khoản §114 Trust.
Thiết kế này tạo ra một cầu nối giữa hai thế giới.
Một mặt, người dùng tương tác với các token theo phong cách DeFi và các hợp đồng thông minh. Mặt khác, giao thức phân bổ vốn cho các đối tác tái bảo hiểm được cấp phép và các thỏa thuận liên kết với bảo hiểm thực tế.
Mục tiêu là làm cho quy trình này minh bạch hơn so với các thị trường vốn tái bảo hiểm truyền thống, nơi thông tin thường là riêng tư, bị trì hoãn hoặc chỉ dành cho các tổ chức.
reUSD và reUSDe
Re Protocol hiện đang cung cấp hai loại token sinh lợi chính: reUSD và reUSDe.
reUSD là token Basis-Plus. Nó nằm trong phân đoạn ưu tiên của cấu trúc vốn và được thiết kế dành cho người dùng tìm kiếm thu nhập ổn định, biến động thấp. reUSD mang lại lợi suất hỗn hợp cộng thêm biên độ 250 bps. Vì là phân đoạn ưu tiên, nó được bảo vệ bởi các lớp phía dưới.
reUSDe là token Insurance Alpha. Nó nằm trong phân khúc junior và mang lại biên độ lợi nhuận cao hơn là 850 bps. Đổi lại cho tiềm năng sinh lời cao hơn, reUSDe chịu nhiều rủi ro hơn vì nó gánh chịu tổn thất trước reUSD nếu vốn chủ sở hữu của công ty tái bảo hiểm bị cạn kiệt.
Cả hai token đều chia sẻ các nguồn sinh lợi tương tự, nhưng chúng khác nhau về mức độ rủi ro, chênh lệch và cấu trúc hoàn trả.
reUSD được thiết kế để có tính thanh khoản cao hơn, với việc hoàn trả ngay lập tức khi tính thanh khoản trên chuỗi khả dụng. Nếu tính thanh khoản cạn kiệt, các yêu cầu hoàn trả sẽ được xếp hàng.
reUSDe có các cửa sổ hoàn trả theo quý và được xử lý dựa trên vốn thặng dư khả dụng.
Điều này mang đến cho người dùng hai cách tham gia khác nhau tùy theo mức độ rủi ro và sở thích thanh khoản của họ.
Giải thích về vốn đầu tư
Vốn cổ phần là một trong những phần quan trọng nhất của Re Protocol.
Nó xác định ai sẽ gánh chịu tổn thất đầu tiên nếu danh mục tái bảo hiểm cơ sở gặp tổn thất.
Lớp đầu tiên là vốn chủ sở hữu của công ty tái bảo hiểm. Điều này có nghĩa là công ty tái bảo hiểm được cấp phép đặt vốn của chính mình vào rủi ro trước khi vốn giao thức bị ảnh hưởng.
Lớp thứ hai là reUSDe. Là tranches cấp dưới, reUSDe hấp thụ tổn thất sau khi vốn chủ sở hữu của công ty tái bảo hiểm bị tiêu hao hết. Đây là lý do reUSDe mang lại biên lợi nhuận cao hơn.
Lớp thứ ba là reUSD. Là tranch cao cấp, reUSD được bảo vệ bởi vốn chủ sở hữu của công ty tái bảo hiểm và lớp reUSDe. Điều này làm cho rủi ro của nó thấp hơn so với reUSDe, nhưng lợi nhuận spread cũng thấp hơn.
Cấu trúc phân lớp này quan trọng vì nó tạo ra các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau trong cùng một giao thức.
Người dùng muốn sự ổn định cao hơn có thể chọn reUSD. Người dùng sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để nhận lợi nhuận cao hơn có thể chọn reUSDe.
Nguồn gốc của lợi suất
Lợi nhuận của Re Protocol đến từ mô hình pha trộn.
Một phần vốn có thể được đầu tư ngoài giao thức vào công ty tái bảo hiểm, nơi nó sinh lợi dựa trên lãi suất SOFR. Một phần khác có thể giữ trên chuỗi, nơi nó sinh lợi dựa trên tỷ lệ giao dịch sUSDe trung bình trong 7 ngày qua.
Lợi nhuận cuối cùng được tính là giá trị trung bình có trọng số từ các nguồn này, cộng thêm mức chênh lệch riêng của token.
Đối với reUSD, biên độ là 250 bps.
Đối với reUSDe, biên độ là 850 bps.
Giá token được cập nhật hàng ngày lúc 00:00 UTC thông qua Chainlink, với các cơ chế bảo vệ nhằm ngăn chặn những thay đổi giá lớn bất thường trong một ngày.
Mô hình tích lũy giá hàng ngày này có nghĩa là người dùng kiếm lợi nhuận bằng cách nắm giữ token sinh lời, thay vì phải yêu cầu nhận lợi nhuận thủ công mỗi ngày.
Sự minh bạch và các biện pháp kiểm soát rủi ro
Re Protocol nhấn mạnh tính minh bạch và quản lý rủi ro.
Dự trữ trên chuỗi được hiển thị mặc định. Số dư ngoài chuỗi, bao gồm các tài khoản tín thác và các tài khoản liên quan đến tái bảo hiểm, được xác thực hàng ngày bởi The Network Firm và công bố thông qua Chainlink.
Giao thức cũng sử dụng dịch vụ lưu ký Fireblocks, các kiểm soát chữ ký đa khóa MPC, báo cáo dự trữ hàng ngày, kiểm toán hợp đồng thông minh và các kiểm soát KYC/KYB. Các hoạt động quan trọng như cấu hình oracle, hoàn tiền, quản lý truy cập và quản lý người lưu ký được thực hiện thông qua các hệ thống chữ ký đa khóa được kiểm soát.
Giao thức cũng tập trung vào các hợp đồng tái bảo hiểm chia tỷ lệ được đảm bảo đầy đủ và các chương trình bảo hiểm bảo thủ. Theo các tài liệu được cung cấp, Re Protocol tập trung vào các chương trình kinh doanh phi thảm họa, biến động thấp, thời gian ngắn như các danh mục bảo hiểm ô tô, trách nhiệm dân sự chung thương mại và bảo hiểm tài sản với mức phơi nhiễm thảm họa hạn chế.
Điều này không loại bỏ rủi ro, nhưng cho thấy giao thức được thiết kế xung quanh các biện pháp kiểm soát rủi ro có cấu trúc hơn là lợi nhuận thuần túy mang tính đầu cơ.
Bức tranh tổng thể về Re Protocol
Giao thức Re quan trọng vì nó kết nối vốn DeFi với thị trường tài chính thực tế, vốn trước đây khó tiếp cận.
Tái bảo hiểm là một phần quan trọng trong hệ thống quản lý rủi ro toàn cầu, nhưng thường thiếu minh bạch và phụ thuộc nhiều vào các tổ chức. Re Protocol sử dụng token hóa, hợp đồng thông minh, báo cáo Chainlink và các lớp vốn được cấu trúc để làm cho việc tham gia trở nên minh bạch và dễ tiếp cận hơn.
Đối với người dùng, Re Protocol mang đến cơ hội tiếp cận lợi nhuận được hỗ trợ bởi tái bảo hiểm thông qua reUSD và reUSDe. Đối với DeFi, nó mang đến một nguồn lợi nhuận tài sản thực tế mới vào các thị trường trên chuỗi. Đối với các công ty bảo hiểm và tái bảo hiểm, nó tạo ra một kênh tiềm năng mới để huy động vốn có tài sản đảm bảo.
Nói tóm lại, Re Protocol đang xây dựng cơ sở hạ tầng cho phép vốn stablecoin hỗ trợ các thị trường bảo hiểm thực tế, đồng thời cung cấp cho người dùng quyền truy cập minh bạch, được token hóa vào các cấu trúc rủi ro và lợi suất khác nhau.
Phần thưởng giới thiệu:
Mời người dùng mới tham gia chiến dịch Learn & Earn để mở khóa phần thưởng bổ sung. Với mỗi người bạn được mời thành công đăng ký và hoàn thành các giao dịch yêu cầu, bạn sẽ nhận được hoàn lại 25% phí. Càng mời nhiều người dùng đủ điều kiện, bạn càng nhận được nhiều phần thưởng hơn. Để biết chi tiết, vui lòng tham khảo: https://www.kucoin.com/vi/referral
Cách mời
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ hình thức đại diện hoặc bảo đảm nào, cũng không nên được hiểu là tư vấn tài chính hoặc đầu tư. KuCoin không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi hoặc thiếu sót nào, hoặc cho bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Việc đầu tư vào tài sản ảo có thể tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro dựa trên tình hình tài chính của bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro.