Sự khác biệt giữa dYdX và GMX là gì?
Khám phá so sánh cốt lõi giữa dYdX và GMX: DEX Hợp đồng hoán đổi. Tìm hiểu cách mô hình CLOB và Liquidity Pool khác nhau về trượt giá, lợi tức thực tế và khả năng mở rộng mạng lưới.
Các điểm chính
-
Các mô hình kiến trúc: dYdX sử dụng Sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) để đạt độ chính xác như CEX, trong khi GMX sử dụng mô hình Quỹ thanh khoản đa tài sản (GLP/GM), nơi các nhà giao dịch giao dịch với một quỹ.
-
Thực thi & Trượt giá: dYdX cung cấp chênh lệch giá hẹp thông qua các nhà tạo thị trường; GMX cung cấp tác động giá bằng không cho các giao dịch được thực hiện tại giá oracle (phụ thuộc vào độ sâu của hồ sơ).
-
Mạng & Chủ quyền: dYdX hoạt động trên chuỗi dYdX riêng của nó (Cosmos SDK) để đạt thông lượng cao, trong khi GMX là một giao thức đa chuỗi tồn tại trên Arbitrum, Avalanche và Solana.
-
Lợi nhuận & Khuyến khích: GMX tập trung vào "Lợi nhuận thực tế" cho các nhà cung cấp thanh khoản (LPs), trong khi dYdX tập trung vào các khuyến khích giao dịch chuyên nghiệp và hạ tầng tần suất cao.
Sự nổi lên của các sàn giao dịch vĩnh cửu phi tập trung đã mang đến một sự thay đổi mô hình trong cách các nhà giao dịch tiếp cận đòn bẩy trên chuỗi. Để hiểu về dYdX so với GMX: So sánh DEX vĩnh cửu, cần phân biệt giữa mô hình “Sổ lệnh giới hạn trung tâm” và mô hình “Hồ thanh khoản”. Hai gã khổng lồ này đại diện cho những nỗ lực thành công nhất trong việc mang thế giới giao dịch giao sau đầy rủi ro đến một môi trường không giữ tài sản.
Mặc dù cả hai nền tảng đều cho phép giao dịch đòn bẩy mà không có ngày hết hạn, sự "khác biệt" giữa chúng nằm ở hạ tầng cốt lõi. dYdX tìm cách tái tạo tốc độ chuyên nghiệp của một sàn giao dịch tập trung (CEX), trong khi GMX đã tiên phong mô hình thanh khoản do cộng đồng sở hữu, thưởng cho người dùng vì vai trò "làm chủ sàn". Đối với các nhà giao dịch theo dõi các tài sản này trên KuCoin Markets, việc lựa chọn địa điểm phù hợp phụ thuộc vào việc bạn ưu tiên độ chính xác thực thi hay lợi nhuận phi tập trung.
Khung 6W của các DEX vĩnh cửu
Để phân loại hai trụ cột của thị trường phái sinh phi tập trung, chúng tôi áp dụng các nguyên tắc 6W:
-
Who: dYdX được thành lập bởi Antonio Juliano với trọng tâm vào cơ sở hạ tầng cấp tổ chức; GMX là một giao thức do cộng đồng điều hành, nổi lên như một nhà lãnh đạo trong “Lợi nhuận thực sự.”
-
What: Các sàn giao dịch phi tập trung Vĩnh cửu (Perp DEXs)—các nền tảng không giữ tài sản để giao dịch giao sau tiền điện tử với đòn bẩy.
-
Ở đâu: dYdX hoạt động trên chuỗi dYdX chủ quyền của riêng nó; GMX chủ yếu tồn tại trên Arbitrum và Avalanche.
-
Khi: Là các công nghệ vĩnh cửu, chúng cung cấp quyền truy cập vĩnh viễn 24/7 vào giao dịch đòn bẩy mà không cần các trung gian truyền thống.
-
Vì: Để loại bỏ rủi ro đối tác của các nền tảng tập trung đồng thời cung cấp các công cụ giao dịch chuyên nghiệp.
-
Cách thức: dYdX sử dụng khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi; GMX sử dụng định giá dựa trên oracle và thanh khoản gộp.
dYdX so với GMX: Hiểu kiến trúc
Sự "khác biệt" chính giữa dYdX và GMX là phương pháp ghép nối người mua và người bán.
-
dYdX: Sổ lệnh hiệu suất cao
dYdX được xây dựng dành cho các nhà giao dịch cần "độ chính xác." Bằng cách sử dụng Sổ lệnh giới hạn tập trung (CLOB), nó cho phép các loại lệnh nâng cao như lệnh giới hạn, lệnh cắt lỗ và lệnh dừng treo.
-
Hiệu quả: Vì sử dụng sổ lệnh, dYdX thu hút các người tạo lệnh chuyên nghiệp cung cấp thanh khoản sâu. Điều này dẫn đến biên độ hẹp, khiến nó trở thành lựa chọn ưa thích của các nhà giao dịch tần suất cao và khối lượng lớn.
-
Chủ quyền: Bằng cách chuyển sang dYdX Chain dựa trên Cosmos, giao thức có thể xử lý các giao dịch mà không cạnh tranh không gian khối với các dapp khác, như đã được khám phá trong KuCoin Blog.
Giá DYDX
(DYDX)
USD
--0,00%(24 giờ)
-
GMX: Mô hình Quỹ thanh khoản (AMM)
GMX không có sổ lệnh. Thay vào đó, nó sử dụng một quỹ đa tài sản (GLP hoặc GM) đóng vai trò là đối tác cho mọi giao dịch.
-
Không có tác động giá: Khi bạn mở một vị thế trên GMX, bạn đang giao dịch tại "giá đánh dấu" do các oracle cung cấp (như Chainlink). Điều này có nghĩa là đối với nhiều tài sản, không có trượt giá, bất kể kích thước lệnh (trong giới hạn hồ sơ).
-
Lợi nhuận cho LPs: GMX nổi tiếng với mô hình "Lợi nhuận thực sự". Một phần đáng kể phí giao dịch được trả cho những người cung cấp thanh khoản cho pool, cho phép người dùng kiếm được một phần doanh thu của giao thức.
Giá GMX
(GMX)
USD
--0,00%(24 giờ)
Đối với người dùng ưa thích cách tiếp cận tối giản để sở hữu các token bản địa của những hệ sinh thái này, KuCoin Lite Version cung cấp giao diện đơn giản để giao dịch $DYDX và $GMX với độ bảo mật cao và độ ma sát thấp.
Đòn bẩy, Phí, và Thông tin Giao dịch
Từ góc độ giao dịch, so sánh dYdX với GMX tiết lộ những sự đánh đổi khác biệt về đòn bẩy và chi phí.
-
Giới hạn đòn bẩy: GMX thường cho phép đòn bẩy cao hơn (lên đến 50x–100x) trên các cặp chính như BTC và ETH. dYdX thường giới hạn đòn bẩy ở mức 20x–30x để đảm bảo sự ổn định của giao thức và bảo vệ chống lại các chuỗi thanh lý đột ngột.
-
Cơ cấu phí: dYdX sử dụng mô hình maker-taker, thưởng những người cung cấp thanh khoản cho sổ lệnh. GMX sử dụng phí hoán đổi đơn giản cộng thêm "phí vay" dựa trên lượng thanh khoản mà nhà giao dịch đang sử dụng từ hồ sơ.
-
Sự đa dạng tài sản: dYdX hiện hỗ trợ một phạm vi rộng hơn các thị trường altcoin (hơn 100 cặp), trong khi GMX tập trung vào một lựa chọn nhỏ hơn các tài sản "blue-chip" có thanh khoản cao.
Cập nhật thời gian thực về tỷ lệ cấp vốn và các danh mục thị trường mới cho các DEX Vĩnh cửu này được đăng thường xuyên trong phần thông báo chính thức, giúp các nhà giao dịch luôn đi trước xu hướng.
Bảng so sánh tóm tắt
| Tính năng | dYdX (v4 Chain) | GMX (v2) |
| Mô hình | Sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) | Hồ thanh khoản đa tài sản |
| Nguồn thanh khoản | Người tạo lệnh thị trường | Người cung cấp thanh khoản (GLP/GM) |
| Đòn bẩy tối đa | 20x – 30x | 50x – 100x |
| Trượt giá | Biến (Dựa trên Spread) | Zero (Oracle-driven) |
| Phí | Người tạo lệnh / Người nhận lệnh (0,02% - 0,05%) | Phí hoán đổi / vay (0,1%+) |
| blockchain | dYdX Chain (Cosmos) | Arbitrum, Avalanche, Solana |
| Tốt Nhất Cho | Pro Traders / High Frequency | DeFi Natives / Yield Seekers |
Kết luận: Sự khác biệt giữa dYdX và GMX
Trong phân tích cuối cùng, dYdX so với GMX: So sánh DEX hợp đồng hoán đổi cho thấy hai con đường dẫn đến cùng một mục tiêu: đòn bẩy phi tập trung. dYdX đã xây dựng thành công một "Động cơ giao dịch" có thể sánh ngang với các sàn giao dịch tập trung về hiệu suất và độ chính xác. GMX đã xây dựng một "Động cơ thanh khoản" dân chủ hóa vai trò của nhà cái, cho phép mọi người dùng tham gia vào thành công của giao thức.
Câu hỏi thường gặp
Tại sao dYdX lại nằm trên blockchain riêng của nó?
dYdX đã chuyển sang chuỗi riêng của mình để đạt hiệu suất cao hơn. Điều này cho phép giao thức xử lý hàng ngàn lệnh mỗi giây ngoài chuỗi và xác nhận chúng trên chuỗi mà không bị giới hạn bởi tình trạng quá tải của mạng đa năng.
GMX cung cấp "Trượt giá bằng không" như thế nào?
GMX thực hiện giao dịch với một hồ thanh khoản sử dụng giá từ oracle. Vì không có sổ lệnh để "di chuyển", giá không thay đổi đối với giao dịch bất kể kích thước của nó, miễn là hồ thanh khoản có đủ vốn.
What is the risk of providing liquidity to GMX?
Khi bạn cung cấp thanh khoản cho GMX (qua các token GLP hoặc GM), bạn là đối tác giao dịch với các nhà giao dịch. Nếu các nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận, quỹ thanh khoản sẽ trả cho họ; nếu các nhà giao dịch thua lỗ, quỹ (và bạn) sẽ giữ lại lợi nhuận.
Tôi có thể giao dịch trên dYdX và GMX từ ví di động không?
Vâng. Cả hai giao thức đều không quản lý tài sản và có thể truy cập thông qua ví di động hỗ trợ Web3. Tuy nhiên, để có trải nghiệm giao dịch ổn định nhất, nhiều chuyên gia sử dụng giao diện máy tính để bàn cho sổ lệnh của dYdX.
Tôi có thể mua các token DYDX và GMX ở đâu?
Cả hai token đều có sẵn với thanh khoản cao trên KuCoin Markets. Để tìm hiểu sâu hơn về phân tích cơ bản của các token này, truy cập KuCoin Blog.
Tham gia 30 triệu người dùng toàn cầu trên sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu thế giới bằng cách đăng ký tài khoản miễn phí của bạn ngay bây giờ. Đăng ký ngay!
Đọc thêm
