Tại sao Leopold Aschenbrenner buộc phải bán toàn bộ danh mục cổ phiếu công khai của Situational Awareness LP cho Citadel sau tổn thất do AI
2026/07/31 15:32:00
Giới thiệu
Tháng 7 năm 2026, một quỹ phòng hộ tập trung vào AI từng đạt giá trị tài sản 45 tỷ USD đã sụp đổ dưới áp lực ký quỹ và chuyển toàn bộ danh mục cổ phiếu công khai của mình cho Citadel của Ken Griffin. Việc bán ép khoảng 16 tỷ USD tài sản bởi Situational Awareness LP, quỹ do Leopold Aschenbrenner, cựu nhà nghiên cứu của OpenAI 25 tuổi, sáng lập, đánh dấu một trong những sự đảo chiều mạnh mẽ nhất trong làn sóng đầu tư AI.
Việc giải vị thế bắt nguồn từ mức phơi nhiễm dài lớn đối với các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI giảm hơn 35% và các vị thế ngắn trong cổ phiếu phần mềm tăng ngược lại. Kết hợp với đòn bẩy khoảng 4x, các khoản lỗ đã kích hoạt các yêu cầu ký quỹ từ các nhà môi giới chính. Giao dịch khối nhằm vào Citadel đã loại bỏ một người bán buộc phải bán khỏi thị trường và ngay lập tức kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ trong các cổ phiếu bán dẫn và trung tâm dữ liệu bị ảnh hưởng.
Leopold Aschenbrenner là ai và Situational Awareness LP là gì?
Leopold Aschenbrenner là một nhà nghiên cứu và nhà đầu tư AI 25 tuổi, sinh ra tại Đức, người đã xây dựng một trong những quỹ phòng hộ được theo dõi sát sao nhất của thời đại AI trong chưa đầy hai năm. Anh tốt nghiệp với danh hiệu thủ khoa từ Đại học Columbia năm 19 tuổi, sau đó gia nhập đội Superalignment của OpenAI và bị sa thải vào năm 2024 sau khi công ty cho rằng anh đã tiết lộ không đúng cách thông tin nội bộ. Aschenbrenner đã phản bác tài khoản này, cho biết anh đã chia sẻ một tài liệu lập kế hoạch chủ yếu không mang tính bí mật và nêu lên các mối quan tâm về bảo mật.
Sau khi rời OpenAI, Aschenbrenner đã xuất bản một bài luận dài 165 trang có tựa đề “Situational Awareness”, trong đó lập luận rằng sự tiến bộ nhanh chóng của AI sẽ đòi hỏi sự mở rộng quy mô lớn về chip, bộ nhớ, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng năng lượng. Bài luận này đã thu hút vốn đầu tư từ các nhà đầu tư Thung lũng Silicon, bao gồm những nhân vật có liên hệ với Stripe. Ông đã thành lập Situational Awareness LP vào cuối năm 2024 với vài trăm triệu đô la. Tính đến đầu tháng 7 năm 2026, quỹ này đã tăng lên mức cao nhất là 45 tỷ đô la, theo những người am hiểu vấn đề được CNBC trích dẫn. Theo một lá thư gửi nhà đầu tư mà Financial Times đã xem xét, quỹ đã mang lại lợi nhuận ròng 439% trong nửa đầu năm 2026.
Quỹ tập trung vào lớp vật lý của AI: chip bộ nhớ, các nhà cung cấp đám mây GPU, điện năng cho trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng liên quan. Quỹ vẫn giữ một cổ phần tư nhân đáng kể trong Anthropic, ước tính khoảng 5 tỷ USD và chiếm một phần ý nghĩa trong số tài sản còn lại sau đợt bán cổ phiếu công chúng.
Điều gì đã gây ra tổn thất tháng 7 năm 2026 tại Situational Awareness LP?
Sự sụt giảm mạnh trong các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI và các diễn biến bất lợi đối với các vị thế ngắn đã tạo ra tổn thất lớn, được đòn bẩy khuếch đại thành cuộc khủng hoảng ký quỹ. Theo CNBC và các báo cáo khác trích dẫn những người am hiểu về quỹ, các vị thế dài cốt lõi bao gồm SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave và Nebius Group mỗi cổ phiếu đều giảm hơn 35% trong tháng này. Các vị thế ngắn đối với các tên phần mềm như Adobe đã tăng mạnh chống lại quỹ.
Quỹ đã sử dụng đòn bẩy khoảng 4x, nghĩa là biến động giá được khuếch đại bốn lần trên cả hai phía mua và bán. Các nhà môi giới chính Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Bank of America đã yêu cầu bổ sung ký quỹ khi giá trị danh mục giảm. Aschenbrenner đã gửi thư cho các nhà đầu tư vào ngày 24 tháng 7, mô tả đợt bán tháo là tạo ra “một trong những cơ hội hấp dẫn nhất kể từ đầu năm 2025” và mời gọi các cam kết vốn mới trước ngày 1 tháng 8. Tuy nhiên, vốn đã không đến kịp thời.
Đến đầu tháng Bảy, giá trị tài sản ròng của quỹ đã ở mức gần 45 tỷ USD. Những tổn thất nhanh chóng và nhu cầu đáp ứng yêu cầu ký quỹ đã khiến công ty không còn lựa chọn nào khác ngoài việc thanh lý danh mục cổ phiếu công khai thông qua một giao dịch khối có trật tự, thay vì đối mặt với một cuộc bán tháo hỗn loạn trên thị trường mở.
Việc bán ép cho Citadel diễn ra như thế nào?
Citadel đã mua phần lớn hoặc toàn bộ các vị thế dài và ngắn công khai của Situational Awareness LP trong một giao dịch khối được thương lượng riêng vào khoảng ngày 30 tháng 7 năm 2026. Các báo cáo từ Wall Street Journal, CNBC, Financial Times và Axios xác nhận rằng công ty của Ken Griffin đã bước vào với tư cách là người mua sau khi các nhà môi giới chính của quỹ quảng bá danh mục đầu tư. Các ước tính cho thấy giá trị danh mục cổ phiếu công khai liên quan vào khoảng 16 tỷ USD.
Giao dịch này chỉ bao gồm các chứng khoán công khai. Situational Awareness vẫn giữ các khoản đầu tư tư nhân, nổi bật nhất là stake ở Anthropic. Sau khi bán, tài sản quỹ được báo cáo đã giảm xuống khoảng 10 tỷ USD. Giao dịch có cấu trúc đã tránh việc bán tháo cổ phiếu ra thị trường mở và cho phép các vị thế được chuyển giao trong một gói duy nhất.
Các nhà đầu tư trên thị trường nhìn nhận rộng rãi rằng việc thanh lý nhà bán ép buộc lớn này đã xóa bỏ áp lực bán trong ngắn hạn. Vào ngày 30 tháng 7, một số tài sản trước đây đã phục hồi mạnh: SK Hynix tăng khoảng 17%, Sandisk tăng khoảng 24%, Micron tăng khoảng 18%, CoreWeave tăng hơn 21%, và Nebius nhảy vọt hơn 27%, theo dữ liệu thị trường được báo cáo cùng tin tức.
Những vị thế nào mà Situational Awareness LP đã nắm giữ trước khi đóng vị thế?
Sổ sách công khai của quỹ tập trung nặng vào các tên gọi về hạ tầng AI, phản ánh luận điểm của Aschenbrenner về các điểm nghẽn về tính toán, bộ nhớ và năng lượng. Các khoản đầu tư lớn nhất được công bố vào cuối quý đầu tiên năm 2026 bao gồm Nebius Group, Sandisk, Micron và CoreWeave, theo các báo cáo 13F và các báo cáo tiếp theo. Các mức phơi nhiễm bổ sung bao gồm SK Hynix, Bloom Energy, các tên gọi liên quan đến trung tâm dữ liệu như Applied Digital, Core Scientific và nhiều thợ đào bitcoin đã chuyển hướng sang tính toán hiệu năng cao.
Ở phía ngắn, quỹ giữ các vị thế chống lại các công ty phần mềm, với Adobe thường được nhắc đến như một ví dụ nổi bật đã di chuyển ngược lại với danh mục. Sự kết hợp giữa các vị thế dài tập trung vào phần cứng và hạ tầng cùng các vị thế ngắn đối lập trong phần mềm đã tạo ra sự dễ tổn thương hai phía khi đợt điều chỉnh tháng Bảy tác động đến các cổ phiếu liên quan đến AI và đẩy giá một số tên phần mềm tăng lên.
Sự tập trung này, kết hợp với đòn bẩy cao, đã biến một đợt điều chỉnh trên toàn ngành thành một sự kiện ký quỹ mang tính sinh tồn đối với danh mục cổ phiếu công chúng.
Bạn có nên giao dịch cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI trên KuCoin không?
Các nhà giao dịch tìm kiếm exposure đến các chủ đề phần cứng AI, bộ nhớ và hạ tầng tương tự đã thúc đẩy lợi nhuận trước đây của Situational Awareness LP có thể tiếp cận một loạt các token và hợp đồng vĩnh cửu liên quan trên KuCoin. Nền tảng cung cấp thanh khoản sâu rộng cho các đồng tiền kỹ thuật số chính và danh sách ngày càng tăng các tài sản kỹ thuật số liên quan đến AI, cùng với các công cụ đòn bẩy mà người dùng có thể kiểm soát cẩn thận thay vì bị các nhà môi giới chính áp đặt.
KuCoin cung cấp các tính năng giao dịch giao ngay, giao sau và sao chép giao dịch, cho phép người dùng tham gia vào mức biến động của lĩnh vực AI với kích thước vị thế và giới hạn rủi ro do chính họ thiết lập. Quá trình đăng ký đơn giản, và sàn giao dịch hỗ trợ một loạt các loại lệnh và công cụ quản lý rủi ro. Bất kỳ ai cân nhắc tiếp cận có đòn bẩy đối với các chủ đề AI nên bắt đầu bằng việc hiểu rõ cơ chế ký quỹ và duy trì các tỷ lệ đòn bẩy thận trọng để tránh kết quả bị bán ép như trong trường hợp này.
Tham gia Chiến dịch Giao dịch Kỷ niệm lần thứ 9 của KuCoin
Bây giờ bạn cũng có thể giao dịch các tài sản cơ sở do Leopold trước đây mang lên KuCoin, chẳng hạn như SK Hynix, MU, SNDK và những tài sản khác.
KuCoin đang kỷ niệm 9 năm thành lập với một chiến dịch đặc biệt trên nền tảng, bao gồm các phần thưởng độc quyền, các hoạt động giao dịch và các ưu đãi có thời hạn. Đừng bỏ lỡ cơ hội tham gia và tận hưởng các lợi ích khi sàn giao dịch đánh dấu chín năm phát triển và đổi mới. Truy cập trang chiến dịch chính thức ngay bây giờ:
Kết luận
Việc LP nhận thức tình huống bán ép danh mục cổ phiếu công khai trị giá khoảng 16 tỷ USD cho Citadel vào cuối tháng 7 năm 2026 đã chấm dứt một hành trình đáng chú ý của quỹ phòng hộ tập trung vào AI của Leopold Aschenbrenner. Nhà sáng lập 25 tuổi đã biến một bài luận được đọc rộng rãi thành một phương tiện mở rộng từ vài trăm triệu đô la lên tới 45 tỷ đô la và mang lại lợi nhuận 439% trong nửa đầu năm. Các khoản đặt cược tập trung vào các tên gọi cơ sở hạ tầng AI như SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave và Nebius, kết hợp với vị thế ngắn trong các cổ phiếu phần mềm và đòn bẩy khoảng 4x, đã tạo ra tổn thất đủ lớn để kích hoạt các yêu cầu ký quỹ từ các nhà môi giới chính lớn.
Việc chuyển khối sang Citadel đã loại bỏ một nhà bán ép buộc đáng kể khỏi thị trường và trùng với sự phục hồi mạnh mẽ của các cổ phiếu bị ảnh hưởng vào ngày 30 tháng Bảy. Quỹ tiếp tục giữ các khoản đầu tư riêng, bao gồm một vị thế đáng kể vào Anthropic, nhưng chương trình cổ phiếu công khai của nó đã kết thúc. Sự kiện này nhấn mạnh một bài học thị trường vĩnh cửu: đòn bẩy nhân cả lợi nhuận lẫn tốc độ mà vị thế có thể bị thu hồi. Đối với các nhà giao dịch quan tâm đến các chủ đề cơ sở hạ tầng AI, việc hiểu rõ những động lực này vẫn là điều thiết yếu.
Câu hỏi thường gặp
Kích thước danh mục cổ phiếu công khai của Situational Awareness LP được bán cho Citadel là bao nhiêu?
Các báo cáo ước tính giá trị cổ phiếu công khai liên quan đến giao dịch này vào khoảng 16 tỷ USD. Citadel đã mua phần lớn hoặc toàn bộ các vị thế dài và ngắn này thông qua một thỏa thuận thương lượng riêng.
Quỹ đã sử dụng đòn bẩy bao nhiêu?
Những người am hiểu vấn đề cho biết quỹ đã sử dụng đòn bẩy khoảng 4x, làm khuếch đại cả lợi nhuận trước đó lẫn tổn thất trong tháng Bảy dẫn đến yêu cầu ký quỹ.
Tại sao các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI phục hồi vào ngày 30 tháng 7 năm 2026?
Các nhà đầu tư cho rằng sự tăng mạnh của các cổ phiếu như SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave và Nebius là do việc loại bỏ một người bán ép lớn sau khi giao dịch Citadel được hoàn tất.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.