Tại sao nỗ lực tuân thủ tại Hoa Kỳ của Hyperliquid có thể là bước ngoặt cho DeFi
2026/08/30 08:03:05
Hyperliquid đang bước vào giai đoạn mới trong hành trình tăng trưởng của mình. Nền tảng giao dịch onchain này đã xây dựng được vị thế vững mạnh trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh cửu và phái sinh phi tập trung, nhưng khả năng chuyển sang cấu trúc tuân thủ tại Hoa Kỳ có thể đưa dự án vào một cấp độ hoàn toàn khác. Câu chuyện này thu hút sự chú ý vào ngày 19 tháng 8 năm 2026, khi Tổng thống Donald Trump cho biết Chủ tịch CFTC Michael Selig đang nỗ lực đưa Hyperliquid vào Hoa Kỳ theo “cách thức hoàn toàn tuân thủ và hợp pháp.” Lời bình luận này không có nghĩa là Hyperliquid đã nhận được sự chấp thuận quy định hay việc ra mắt tại Hoa Kỳ đã được xác nhận. Thay vào đó, nó làm nổi bật một sự thay đổi lớn hơn nhiều đang diễn ra xung quanh quy định tiền mã hóa, hợp đồng vĩnh cửu và các thị trường onchain. CFTC đã phát triển một cách tiếp cận rõ ràng hơn đối với hợp đồng vĩnh cửu, bao gồm tuyên bố chính sách tháng 5 năm 2026 và sự chấp thuận sản phẩm hợp đồng vĩnh cửu có tham chiếu đến bitcoin. Đối với những độc giả muốn hiểu mô hình của Hyperliquid, cơ sở hạ tầng nền tảng của nó giúp giải thích tại sao con đường quy định tiềm năng tại Hoa Kỳ lại quan trọng. Nếu công nghệ của nó cuối cùng có thể được điều chỉnh để đáp ứng các yêu cầu quy định tại Hoa Kỳ, nó có thể trở thành một ví dụ sớm về cách cơ sở hạ tầng DeFi có thể kết nối với các thị trường tài chính được quy định.
Tại sao CFTC đang tìm kiếm con đường tuân thủ cho Hyperliquid tại Hoa Kỳ
Việc Hyperliquid có khả năng gia nhập thị trường Hoa Kỳ diễn ra vào thời điểm các nhà quản lý đang xem xét kỹ lưỡng hơn thị trường phái sinh liên tục và phái sinh trên blockchain đang phát triển nhanh chóng. Trong nhiều năm, phần lớn hoạt động này đã phát triển ngoài Hoa Kỳ, mang đến cho các nhà giao dịch khả năng tiếp cận các sản phẩm khó có thể cung cấp thông qua cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống của Mỹ. Hyperliquid đã trở thành một trong những ví dụ hàng đầu của mô hình này bằng cách kết hợp sổ lệnh trên blockchain với giao dịch phái sinh liên tục và môi trường thanh toán dựa trên blockchain. Câu hỏi quản lý hiện đang chuyển từ việc các thị trường này có nên tồn tại hay không sang việc chúng có thể hoạt động như thế nào trong một khung khổ bảo vệ khách hàng, quản lý đòn bẩy và duy trì tính toàn vẹn của thị trường. Do đó, những bình luận của Trump vào ngày 19 tháng 8 có ý nghĩa vì chúng cho thấy các nhà hoạch định chính sách có thể đang xem xét một hướng đi đưa một nền tảng phái sinh trên blockchain lớn vào Hoa Kỳ thay vì để hoạt động này chủ yếu diễn ra ngoài lãnh thổ.
Tuyên bố của Trump về Hyperliquid cho thấy một hướng đi mới trong quy định của Hoa Kỳ
Nguyên nhân trực tiếp là tuyên bố của Tổng thống Trump rằng Chủ tịch CFTC Michael Selig đang nỗ lực đưa Hyperliquid vào Hoa Kỳ thông qua một cấu trúc “hoàn toàn tuân thủ và hợp pháp”. Thông báo này đã thu hút sự chú ý đáng kể trên các thị trường tiền mã hóa và giúp đẩy HYPE tăng cao khi các nhà giao dịch đánh giá khả năng có mặt tại Mỹ trong tương lai. Tuy nhiên, có một sự phân biệt quan trọng giữa sự hỗ trợ chính trị và hành động điều tiết chính thức. Hyperliquid chưa được CFTC cấp phép, và chưa có ngày ra mắt chính thức tại Mỹ hay cấu trúc cấp phép cuối cùng. Lời tuyên bố này nên được hiểu là tín hiệu cho thấy một con đường điều tiết đang được xem xét, chứ không phải bằng chứng cho thấy quá trình này đã hoàn tất. Sự phân biệt này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư vì các cuộc thảo luận điều tiết có thể thay đổi đáng kể trước khi nền tảng nhận được bất kỳ sự ủy quyền chính thức nào để hoạt động.
Thời điểm này đặc biệt đáng chú ý vì CFTC đã đang giải quyết vấn đề xử lý quy định đối với các hợp đồng vĩnh cửu. Vào ngày 29 tháng 5 năm 2026, cơ quan này đã ban hành chính sách vĩnh cửu giải thích cách nó sẽ tiếp cận việc niêm yết các hợp đồng vĩnh cửu và phê duyệt hợp đồng giao sau vĩnh cửu tham chiếu bitcoin do KalshiEX nộp. Sự phát triển này giúp các sàn giao dịch và người tham gia thị trường có cái nhìn rõ ràng hơn về cách các sản phẩm vĩnh cửu có thể phù hợp với hệ thống phái sinh của Hoa Kỳ. Đối với Hyperliquid, điều này quan trọng vì hợp đồng giao sau vĩnh cửu là trung tâm của hệ sinh thái giao dịch của nó và chiếm một phần lớn hoạt động của nó. Một khung quy định công nhận các sản phẩm này có thể làm cho cuộc thảo luận về phiên bản tuân thủ của Hoa Kỳ trở nên thực tế hơn, mặc dù nó sẽ không tự động thiết lập con đường pháp lý cho chính Hyperliquid.
Sự chấp thuận của CFTC đối với sản phẩm có liên quan đến bitcoin cũng cung cấp một ví dụ cụ thể về cách một sản phẩm giao sau vĩnh viễn có thể được đánh giá trong khuôn khổ phái sinh hiện tại của Hoa Kỳ. Điều này không thiết lập tiền lệ tự động áp dụng cho mọi thị trường giao sau vĩnh viễn trên chuỗi, nhưng cho thấy các nhà quản lý đang tích cực xem xét cách các sản phẩm này có thể hoạt động dưới các quy định của Hoa Kỳ. Đối với Hyperliquid, sự phát triển này có liên quan vì hoạt động cốt lõi của nó gắn chặt với giao sau vĩnh viễn và cơ sở hạ tầng hỗ trợ các thị trường phái sinh liên tục.
Tại sao Hyperliquid có thể trở thành trường hợp thử nghiệm cho DeFi được quản lý
Hyperliquid khác với một sàn phái sinh truyền thống vì hạ tầng của nó được xây dựng xung quanh giao dịch và thanh toán dựa trên blockchain. Điều này tạo ra một thách thức pháp lý độc đáo, bởi vì một cấu trúc tiềm năng tại Hoa Kỳ sẽ cần giải quyết các vấn đề quen thuộc như tính đủ điều kiện của khách hàng, yêu cầu ký quỹ, các biện pháp kiểm soát rủi ro, giám sát thị trường và bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời vẫn duy trì một số lợi thế của hạ tầng onchain. Đây là điểm mà câu chuyện của Hyperliquid trở nên lớn hơn chỉ một sàn giao dịch. Nếu các nhà quản lý có thể tìm ra cách dung nạp mô hình giao dịch onchain mà không loại bỏ các tính năng công nghệ làm cho nó hấp dẫn, Hyperliquid có thể trở thành điểm tham khảo hữu ích cho các nền tảng DeFi khác đang tìm kiếm con đường hợp pháp để gia nhập các thị trường được quản lý.
Đã có bằng chứng cho thấy thị trường đủ lớn để thu hút sự chú ý nghiêm túc. Theo số liệu do Fortune trích dẫn từ VanEck, Hyperliquid đã xử lý hơn 633 tỷ USD khối lượng giao dịch tổng hợp giữa spot và hợp đồng vĩnh cửu trong quý 1 năm 2026. Mức độ hoạt động này cho thấy các phái sinh trên chuỗi đã vượt xa giai đoạn là một phân đoạn thí nghiệm nhỏ của ngành công nghiệp tiền điện tử. Trung tâm Chính sách Hyperliquid cũng đã kêu gọi các quy định rõ ràng hơn về hợp đồng vĩnh cửu và sự phối hợp chặt chẽ hơn giữa các cơ quan quản lý Hoa Kỳ. Kết quả là một câu hỏi chính sách ngày càng quan trọng: liệu Hoa Kỳ có thể đưa các thị trường trên chuỗi lớn vào khuôn khổ giám sát quản lý trong khi vẫn cho phép công nghệ duy trì các đặc tính hiệu quả, minh bạch và liên tục của thị trường?
Cách HIP-3 và giao sau vĩnh viễn trên chuỗi có thể phù hợp với quy định của Hoa Kỳ
Cuộc tranh luận về quy định trở nên thú vị hơn bao giờ hết khi HIP-3 xuất hiện. Mô hình Perpetuals do Người xây dựng triển khai của Hyperliquid cho phép các nhà xây dựng bên ngoài tạo ra các thị trường phái sinh mới bằng cách sử dụng hạ tầng nền tảng của nền tảng. Thay vì mọi thị trường đều được tạo ra trực tiếp bởi đội ngũ cốt lõi, HIP-3 mở ra cánh cửa cho một hệ sinh thái linh hoạt hơn, nơi các nhà xây dựng khác nhau có thể thiết kế và vận hành các thị trường riêng của họ. Kiến trúc này cuối cùng có thể cung cấp một nền tảng hữu ích cho các ứng dụng được quy định, vì các thị trường riêng lẻ có thể được cấu trúc dựa trên các yêu cầu truy cập và kiểm soát rủi ro khác nhau. Tuy nhiên, HIP-3 bản thân không cung cấp ngoại lệ khỏi các luật chứng khoán hoặc phái sinh của Hoa Kỳ. Bất kỳ sản phẩm nào tại Hoa Kỳ vẫn cần tuân thủ các quy định áp dụng cho người vận hành, tài sản cơ sở và cấu trúc thị trường của nó.
HIP-3 Tạo mô hình mô-đun cho thị trường hoán đổi trên chuỗi
HIP-3 cho phép các nhà phát triển độc lập triển khai các thị trường hoán đổi trên cơ sở hạ tầng của Hyperliquid, trở thành một trong những phát triển quan trọng nhất của nền tảng ngoài các thị trường giao dịch ban đầu. Các nhà phát triển có thể tạo ra các thị trường với các thông số riêng của họ, đồng thời dựa vào kiến trúc tổng thể của Hyperliquid để thực hiện và thanh toán. Về mặt pháp lý, sự tách biệt này có thể cuối cùng giúp dễ dàng thiết kế các thị trường riêng lẻ xung quanh các yêu cầu tuân thủ cụ thể. Ví dụ: một nhà vận hành được cấp phép có thể sử dụng quyền truy cập bị hạn chế, tài sản đảm bảo được phê duyệt, các yêu cầu về tính đủ điều kiện của khách hàng và các biện pháp kiểm soát rủi ro bổ sung, trong khi vẫn dựa vào cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain. Lưu ý quan trọng là đây vẫn chỉ là một mô hình tiềm năng, không phải là khung pháp lý được phê duyệt tại Hoa Kỳ. Cách tiếp cận pháp lý sẽ phụ thuộc vào thị trường cụ thể, nhà vận hành, tài sản cơ sở và cấu trúc của sản phẩm. Tầm quan trọng ngày càng tăng của các thị trường do nhà phát triển triển khai cũng đã trở thành một phần lớn trong hệ sinh thái Hyperliquid rộng lớn hơn, với các thị trường HIP-3 mở rộng phạm vi tài sản và cấu trúc giao dịch có sẵn trên mạng lưới.
Các nhà quản lý Hoa Kỳ đang tiến tới một khung pháp lý cho giao sau vĩnh cửu
Cuộc thảo luận về quy định tại Hoa Kỳ xung quanh các hợp đồng vĩnh cửu đang thay đổi nhanh chóng. Tuyên bố chính sách tháng 5 năm 2026 của CFTC đã công nhận tầm quan trọng của các hợp đồng vĩnh cửu và nêu rõ cách một số sản phẩm nhất định có thể được xem xét trong khuôn khổ phái sinh hiện có. Điều này có ý nghĩa quan trọng vì nó cung cấp cho ngành công nghiệp một cơ sở cụ thể hơn để làm việc, thay vì sự không chắc chắn trước đây bao quanh nhiều sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Đồng thời, bức tranh quy định trở nên phức tạp hơn khi các hợp đồng vĩnh cửu theo dõi các tài sản như cổ phiếu, nơi quy định về chứng khoán có thể trở nên liên quan. Trung tâm Chính sách Hyperliquid do đó đã kêu gọi SEC và CFTC xây dựng một khuôn khổ nhất quán hơn, lập luận rằng các đặc điểm kinh tế của các hợp đồng vĩnh cửu nên được xem xét khi xác định cách chúng được quy định. Một sự phân chia trách nhiệm rõ ràng hơn cuối cùng có thể giúp các bên tham gia thị trường hiểu rõ quy tắc nào áp dụng cho các sản phẩm tài chính onchain khác nhau.
Một thị trường tuân thủ HIP-3 có thể kết nối DeFi và tài chính truyền thống
Một mô hình tương lai của Hoa Kỳ có thể không giống như sự chấp thuận đơn giản đối với các nền tảng nước ngoài hiện tại, mà là một lớp truy cập được quản lý được xây dựng xung quanh cơ sở hạ tầng onchain. Các kiểm tra xác minh khách hàng, đánh giá đủ điều kiện, yêu cầu ký quỹ, giám sát thị trường và các kiểm soát khác có thể được tích hợp vào cấu trúc, trong khi công nghệ blockchain xử lý một phần thực thi, thanh toán hoặc cơ sở hạ tầng thị trường. Mô hình như vậy có thể cho phép các công ty tài chính được quản lý tương tác với các thị trường dựa trên blockchain, đồng thời duy trì các biện pháp bảo vệ mong đợi trong tài chính truyền thống. Cách tiếp cận này không khiến Hyperliquid tự động tuân thủ, nhưng nó cho thấy tại sao HIP-3 lại liên quan đến cuộc thảo luận về quy định. Nếu các nhà quản lý cuối cùng chấp nhận kiến trúc loại này, các tổ chức tài chính có thể tìm được cách sử dụng các thị trường dựa trên blockchain mà không từ bỏ các tiêu chuẩn tuân thủ và quản lý rủi ro đã được thiết lập. Đối với DeFi, điều đó sẽ đại diện cho một bước tiến quan trọng trong việc kết nối cơ sở hạ tầng bản địa blockchain với vốn tổ chức.
Tại sao nỗ lực tuân thủ tại Hoa Kỳ của Hyperliquid có thể là bước ngoặt cho DeFi
Ý nghĩa của việc Hyperliquid có thể gia nhập thị trường Hoa Kỳ không chỉ dừng lại ở việc các nhà giao dịch Mỹ có cuối cùng có thể truy cập nền tảng này hay không. Vấn đề lớn hơn là liệu các thị trường tài chính trên blockchain có thể trở thành một phần của hệ thống tài chính được quản lý hay không. Hyperliquid đã chứng minh rằng các nhà giao dịch sẵn sàng sử dụng cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain cho các hoạt động phái sinh quy mô lớn, trong khi CFTC đang tìm hiểu cách hợp đồng vĩnh cửu có thể tích hợp vào thị trường Hoa Kỳ. Đồng thời, HIP-3 đang mở rộng phạm vi các thị trường có thể được tạo ra trên mạng lưới. Những phát triển này đang diễn ra trong bối cảnh các tổ chức tài chính truyền thống cũng ngày càng quan tâm đến token hóa, thanh toán trên blockchain và các thị trường hoạt động 24/7. Nếu các xu hướng này tiếp tục hội tụ, con đường quy định của Hyperliquid có thể trở thành một nghiên cứu điển hình quan trọng cho tương lai của DeFi tại Hoa Kỳ.
Một cây cầu nối giữa DeFi và các thị trường tài chính truyền thống
Hyperliquid có thể trở thành cầu nối quan trọng giữa DeFi và tài chính truyền thống nếu các nhà quản lý cuối cùng phê duyệt một cấu trúc kết hợp công nghệ onchain với các biện pháp bảo vệ tài chính quen thuộc. Lợi thế tiềm năng không chỉ đơn thuần là chi phí thấp hơn hoặc giao dịch nhanh hơn. Cơ sở hạ tầng blockchain có thể cung cấp khả năng tiếp cận thị trường liên tục, thanh toán có thể lập trình và hồ sơ giao dịch minh bạch, trong khi các thực thể được quản lý có thể cung cấp bảo vệ khách hàng, kiểm soát quyền truy cập và giám sát. Sự kết hợp này có thể làm cho cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên blockchain trở nên thực tế hơn đối với các tổ chức từng thận trọng khi tương tác với các mạng không cần phép. Thách thức là tìm được sự cân bằng phù hợp. Quá nhiều hạn chế có thể loại bỏ những đặc điểm khiến thị trường onchain trở nên hấp dẫn, trong khi quá ít giám sát sẽ khiến mô hình này khó tích hợp vào hệ thống tài chính Hoa Kỳ.
Đó là lý do tại sao hành trình tuân thủ của Hyperliquid có thể ảnh hưởng đến toàn bộ ngành DeFi. Nếu một nền tảng phái sinh trên blockchain lớn có thể thiết lập sự hiện diện tại Mỹ tuân thủ quy định, các giao thức khác sẽ có một ví dụ rõ ràng hơn để làm theo khi xem xét cấp phép, cấu trúc thị trường và bảo vệ khách hàng. Kết quả này có thể khuyến khích sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức vào các thị trường dựa trên blockchain và dần làm mờ đi sự phân biệt giữa tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống so với hiện tại. Thay vì xem DeFi và TradFi như hai hệ thống hoàn toàn tách biệt, các thị trường tài chính có thể ngày càng kết hợp các yếu tố của cả hai.
Thị trường Onchain 24/7 có thể thách thức hạ tầng giao dịch truyền thống
Một trong những lợi thế lớn nhất của các sản phẩm phái sinh trên blockchain là khả năng hoạt động 24/7. Các thị trường tài chính truyền thống vẫn phụ thuộc nặng nề vào các phiên giao dịch được xác định, ngày lễ và lịch thanh toán, trong khi các mạng blockchain có thể hoạt động liên tục. Các hợp đồng giao sau vĩnh viễn tự nhiên phù hợp với môi trường này vì chúng không có ngày hết hạn cố định như các hợp đồng giao sau truyền thống. CFTC cũng đã đề cập đến giao dịch, thanh toán và kết toán 24/7 như một phần trong công việc gần đây của họ về cơ sở hạ tầng thị trường tài sản kỹ thuật số. Nếu các nền tảng trên blockchain được quản lý đạt được quyền truy cập rộng rãi hơn vào thị trường Hoa Kỳ, chúng có thể tạo áp lực lên các sàn giao dịch truyền thống để xem xét lại cách thức hoạt động của giờ giao dịch, thanh toán và cơ sở hạ tầng thị trường. Các thị trường liên tục cũng có thể trở nên ngày càng quan trọng khi các nhà đầu tư toàn cầu yêu cầu tiếp cận các sản phẩm tài chính xuyên các múi giờ khác nhau.
Điều đó không có nghĩa là Hyperliquid hoặc các nền tảng DeFi khác sẽ thay thế hoàn toàn các sàn giao dịch đã được thiết lập. Các sàn truyền thống vẫn có những lợi thế lớn về thanh khoản, mối quan hệ với tổ chức, cơ sở hạ tầng tuân thủ, kinh nghiệm thị trường và mạng lưới khách hàng đã được xây dựng. Kết quả có khả năng xảy ra hơn là sự cạnh tranh sau đó là sự hội tụ, khi các công ty tài chính truyền thống áp dụng nhiều công nghệ blockchain hơn, trong khi các nền tảng bản địa tiền điện tử phát triển các hệ thống tuân thủ mạnh mẽ hơn. Theo thời gian, cơ sở hạ tầng thị trường thành công nhất có thể kết hợp tính dễ tiếp cận và khả năng lập trình của các mạng blockchain với các biện pháp bảo vệ và giám sát mà các tổ chức tài chính được quản lý kỳ vọng.
Cơ hội lớn hơn cho DeFi
Cơ hội lớn nhất có thể cuối cùng nằm ngoài các hợp đồng giao sau vĩnh viễn. Một khung pháp lý thành công cho phái sinh trên blockchain có thể khuyến khích sự phát triển của các cổ phiếu được token hóa, hàng hóa, sản phẩm tín dụng và các công cụ tài chính khác trên các mạng blockchain. Nó cũng có thể mang lại sự tự tin lớn hơn cho các ngân hàng, quản lý tài sản và các tổ chức khác trong việc sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain công khai cho giao dịch, thanh toán và các ứng dụng tài chính. Đối với các nhà phát triển DeFi, điều đó sẽ mở ra một thị trường tiềm năng lớn hơn nhiều so với chỉ riêng giao dịch thuần crypto và có thể thúc đẩy sự phát triển của các hình thức cơ sở hạ tầng tài chính có thể lập trình mới.
Hyperliquid không đảm bảo sẽ dẫn dắt sự chuyển đổi đó. Nó phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các sàn giao dịch đã được thiết lập, các mạng blockchain khác và các nền tảng tài sản số được quản lý mới. Nỗ lực tuân thủ quy định tại Hoa Kỳ của nó cũng vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, với nhiều câu hỏi quan trọng vẫn còn xung quanh cấp phép, tiếp cận thị trường và cấu trúc chính xác của bất kỳ hoạt động nào trong tương lai. Tuy nhiên, dự án đã đạt đến quy mô mà việc xử lý quy định đối với nó có thể có tác động đến toàn bộ ngành công nghiệp. Nếu Hoa Kỳ có thể xây dựng một khung khổ khả thi cho các thị trường kiểu Hyperliquid, nó có thể giúp thiết lập một danh mục mới về tài chính trên blockchain được quản lý, nơi công nghệ blockchain trở thành một phần của cơ sở hạ tầng thị trường chính thống thay vì vận hành tách biệt khỏi nó.
Kết luận
Việc Hyperliquid có thể gia nhập thị trường Hoa Kỳ tuân thủ tiềm năng có thể trở thành một trong những bài kiểm tra then chốt cho giai đoạn tiếp theo của DeFi, bởi nó kết hợp hợp đồng vĩnh cửu, giao dịch dựa trên blockchain và quy định tài chính Hoa Kỳ trong thời điểm cả ba yếu tố này đang phát triển nhanh chóng. Tuyên bố ngày 19 tháng 8 của Trump về con đường tuân thủ cho Hyperliquid là tín hiệu quan trọng, nhưng không giống như sự chấp thuận quy định, và vẫn còn nhiều câu hỏi lớn xoay quanh cấp phép, tiếp cận thị trường, bảo vệ khách hàng và giám sát. Đồng thời, cách tiếp cận đang phát triển của CFTC đối với hợp đồng vĩnh cửu mang lại cho ngành một khung quy định rõ ràng hơn so với những năm trước đây, trong khi HIP-3 cho thấy cách các thị trường trên blockchain có thể được mở rộng thông qua mô hình người xây dựng mô-đun. Nếu các nhà quản lý cuối cùng tìm ra cách kết hợp những công nghệ đó với các biện pháp bảo vệ phù hợp, Hyperliquid có thể giúp chứng minh rằng DeFi không nhất thiết phải lựa chọn giữa tính phi tập trung và sự tuân thủ. Câu chuyện lớn hơn là liệu các thị trường trên blockchain có thể chuyển từ các sàn tiền điện tử chủ yếu ở nước ngoài sang tài chính toàn cầu được quản lý, mang giao dịch 24/7, cơ sở hạ tầng có thể lập trình và thanh toán dựa trên blockchain đến gần hơn với hệ thống tài chính chính thống.
Câu hỏi thường gặp
Hyperliquid có sẵn cho người dùng Hoa Kỳ không?
Hyperliquid trước đây đã hạn chế người dân Mỹ truy cập vào nền tảng giao dịch chính của họ. Một cấu trúc tuân thủ cho Mỹ hiện đang được thảo luận, nhưng chưa có ngày ra mắt chính thức hay sự phê duyệt cuối cùng cho hoạt động tại Mỹ. Bất kỳ khả năng truy cập trong tương lai nào dành cho người dùng Mỹ sẽ phụ thuộc vào cấu trúc quy định, các giấy phép phù hợp và các yêu cầu truy cập được thiết lập cho thị trường Mỹ.
CFTC đã phê duyệt Hyperliquid chưa?
Không. CFTC chưa phê duyệt chính bản thân Hyperliquid. Cơ quan này đã thực hiện các bước quan trọng nhằm xác định cách thức các hợp đồng vĩnh cửu nhất định có thể được niêm yết và quản lý tại Hoa Kỳ, điều này có thể trở nên liên quan đến cấu trúc tương lai của Hyperliquid. Tuy nhiên, sự phát triển chính sách liên quan đến hợp đồng giao sau không nên được hiểu là sự phê duyệt Hyperliquid hoặc các hoạt động hiện tại của nó ở nước ngoài.
HIP-3 trên Hyperliquid là gì?
HIP-3 là viết tắt của Builder-Deployed Perpetuals. Nó cho phép các nhà phát triển độc lập tạo ra các thị trường hoán đổi sử dụng cơ sở hạ tầng của Hyperliquid, mở rộng mạng lưới vượt ra ngoài các thị trường do nền tảng cốt lõi tạo ra. Mô hình này có ý nghĩa quan trọng vì nó tạo ra một môi trường linh hoạt hơn để ra mắt các thị trường onchain khác nhau, mặc dù mỗi thị trường vẫn sẽ chịu sự điều chỉnh của các luật và quy định áp dụng cho cấu trúc và người vận hành của nó.
Tại sao giao sau vĩnh viễn lại quan trọng với Hyperliquid?
Hợp đồng vĩnh cửu là một trong những sản phẩm chính của nền tảng, cho phép các nhà giao dịch duy trì mức độ đòn bẩy mà không cần ngày hết hạn truyền thống của giao sau. Chúng cũng phù hợp tự nhiên với các thị trường blockchain 24/7, khiến hợp đồng vĩnh cửu trở thành một phần quan trọng trong cơ sở hạ tầng giao dịch và chiến lược DeFi tổng thể của Hyperliquid. Sự phổ biến của chúng cũng làm cho cách tiếp cận quy định đối với hợp đồng vĩnh cửu tiền điện tử trở nên ngày càng quan trọng đối với tương lai của các phái sinh trên blockchain.
HIP-3 có giúp Hyperliquid đáp ứng các yêu cầu pháp lý tại Hoa Kỳ không?
HIP-3 có thể hỗ trợ các cấu trúc thị trường và các biện pháp tuân thủ khác nhau, nhưng nó không tự thân làm cho một thị trường trở nên hợp pháp. Mỗi sản phẩm tại Hoa Kỳ đều cần đáp ứng các quy định áp dụng cho người vận hành và tài sản cơ sở của nó. Tùy thuộc vào sản phẩm, các yêu cầu có thể bao gồm tính đủ điều kiện của khách hàng, đăng ký, các quy định về ký quỹ, giám sát thị trường và các biện pháp bảo vệ tài chính khác.
Tại sao SEC và CFTC đều quan trọng?
Cơ quan quản lý liên quan có thể phụ thuộc vào cấu trúc sản phẩm và tài sản cơ sở. Các phái sinh liên quan đến hàng hóa thường thuộc phạm vi quản lý của CFTC, trong khi các sản phẩm liên quan đến chứng khoán có thể gây ra các vấn đề với SEC. Điều này trở nên đặc biệt quan trọng đối với các hợp đồng vĩnh cửu liên kết cổ phiếu, nơi phân loại quản lý, tài sản cơ sở và cấu trúc thị trường có thể xác định các quy tắc nào được áp dụng. Một khung khổ rõ ràng hơn từ cả hai cơ quan do đó có thể tác động đáng kể đến sự phát triển của các thị trường onchain được quản lý.
🔥 KuCoin Mang Đến Một Tùy Chọn Ổn Định Hơn Trong Thị Trường Biến Động
Nếu bạn lo lắng về những biến động thường xuyên trên thị trường và tìm kiếm một lựa chọn ổn định hơn để kiếm tiền bị động, KuCoin là nơi phù hợp để bạn đến:
Simple Earn: Nạp và rút token mọi lúc, nhận lợi nhuận ổn định.
KuCoin Earn: Kiếm lợi nhuận ổn định với quản lý tài sản chuyên nghiệp.
Nắm giữ để kiếm tiền: Nhận phần thưởng bằng cách nắm giữ tài sản trong các tài khoản Nguồn vốn, Giao dịch, Ký quỹ, Giao sau, Khai thác và Tài khoản hợp nhất.
Staking: Khai thác tiềm năng sinh lời từ các tài sản trên chuỗi.
Đầu tư Nâng cao: Đầu tư Nâng cao cung cấp nhiều sản phẩm có cấu trúc giúp tiền của bạn tăng trưởng trong mọi thị trường.
Shark Fin: Bảo vệ tiền vốn và lợi nhuận đảm bảo
Đầu tư kép: Mua thấp và bán cao với các tính toán lợi nhuận minh bạch.
Snowball: Lợi nhuận cao, có bảo vệ giá.
Mua với ưu đãi: Mua tiền điện tử với giá ưu đãi.
KCS Loyalty: Nâng cấp cấp độ để tận hưởng các quyền lợi độc quyền bằng cách stakes ≥ 1 KCS.
KuCoin Wealth: Khám phá giá trị tương lai và bắt đầu hành trình đầu tư thông minh của bạn.
Lợi ích KCS: Giữ và stake KCS để truy cập các lợi ích trên toàn nền tảng.
KCS Staking 2.0: Tham gia vào quản trị trên chuỗi của KCS để kiếm lợi nhuận.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Đầu tư vào tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng tự nghiên cứu (DYOR).
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.