AI cần nhiều hơn chỉ bộ nhớ: Tại sao Phố Wall đang chuyển dịch khỏi công nghệ sang năng lượng, điện và giá trị

AI cần nhiều hơn chỉ bộ nhớ: Tại sao Phố Wall đang chuyển dịch khỏi công nghệ sang năng lượng, điện và giá trị

2026/06/02 15:59:00

Tùy chỉnh

Khi các cổ phiếu công nghiệp và năng lượng bắt đầu dẫn đầu trong khi công nghệ tụt hậu, vốn phản ứng với một ràng buộc khác: điện năng. Morningstar báo cáo vào tháng 2 năm 2026 rằng các cổ phiếu công nghiệp, tiêu dùng phòng thủ và năng lượng đang dẫn đầu thị trường Mỹ trong khi cổ phiếu công nghệ mất vị thế dẫn đầu, làm nổi bật một sự chuyển dịch liên quan đến nhu cầu cơ sở hạ tầng AI.

Những điểm chính

  • Morningstar báo cáo vào tháng 2 năm 2026 rằng các cổ phiếu công nghiệp, tiêu dùng phòng thủ và năng lượng dẫn đầu, trong khi công nghệ đi sau.
  • Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta được dự kiến sẽ chi từ 635–665 tỷ USD cho các khoản đầu tư AI vào năm 2026.
  • Chi tiêu vốn của các nhà cung cấp hạ tầng kết hợp tăng từ khoảng 381 tỷ USD năm 2025 lên mức dự kiến năm 2026, tăng 67%–74%.
  • CNBC báo cáo các chuyên gia kỳ vọng chi tiêu vốn cho AI vào khoảng 800–900 tỷ USD vào năm 2026.
  • Các chuyên gia được CNBC trích dẫn dự đoán chi tiêu vốn liên quan đến AI có thể vượt quá 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027.
  • Forbes báo cáo các cổ phiếu năng lượng tăng 7,9% trong năm 2025, trong khi công nghệ đạt lợi nhuận 24,6%.

Wall Street xoay chuyển là gì?

Wall Street xoay chuyển được định nghĩa: Dòng vốn chuyển từ một ngành thị trường sang ngành khác khi các nhà đầu tư tìm kiếm các nguồn tăng trưởng, giá trị hoặc mức độ tiếp xúc rủi ro khác nhau.
Wall Street rotates đề cập đến một quá trình thị trường trong đó các nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc với một nhóm cổ phiếu và tăng mức độ tiếp xúc với nhóm khác. Năm 2026, Morningstar xác định một xu hướng dịch chuyển khỏi sự dẫn đầu của công nghệ sang các công ty công nghiệp, tiêu dùng phòng thủ và năng lượng.
Morningstar là một công ty nghiên cứu thị trường phân tích các ngành cổ phiếu trên các thị trường Mỹ. Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta là các công ty công nghệ đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI. Quyết định chi tiêu của họ ảnh hưởng đến nhu cầu điện năng, xây dựng trung tâm dữ liệu và các hoạt động công nghiệp liên quan.
Một phép ẩn dụ hữu ích là hệ thống đường cao tốc. Trong nhiều năm, các nhà đầu tư tập trung vào những phương tiện nhanh nhất—các công ty phần mềm AI và bán dẫn. Năm 2026, sự chú ý ngày càng chuyển sang các con đường, nhà máy điện và mạng lưới truyền tải cần thiết để hỗ trợ những phương tiện đó.
Chủ đề này cũng quan trọng đối với thị trường tiền mã hóa vì các hoạt động khai thác bitcoin, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và các lĩnh vực tiền mã hóa liên quan đến AI nhạy cảm với sự sẵn có của năng lượng và các xu hướng chi tiêu vốn. Những người theo dõi cơ hội tiền mã hóa do vĩ mô thúc đẩy có thể theo dõi xu hướng thị trường trên KuCoin cùng với các đợt chuyển dịch ngành rộng hơn.

Lịch sử và sự phát triển của thị trường

Sự chuyển đổi từ dẫn đầu công nghệ sang đầu tư tập trung vào hạ tầng đã phát triển qua nhiều năm thay vì xuất hiện từ một sự kiện duy nhất.

Tháng 3 năm 2024: Sự nhiệt tình với AI thiết lập sự thống trị của công nghệ

Vào tháng 3 năm 2024, sự nhiệt tình về AI do Nasdaq thúc đẩy đã hỗ trợ một đợt tăng trưởng rộng khắp. Các cổ phiếu công nghệ trở thành điểm đến chính của các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với trí tuệ nhân tạo, tạo nên bối cảnh mà các đợt chuyển dịch sau này sẽ thách thức.

Tháng 1 năm 2026: Năng lượng thể hiện sự bền bỉ

Forbes báo cáo rằng các cổ phiếu năng lượng đã kết thúc năm 2025 với mức tăng 7,9%. Trong khi công nghệ vẫn duy trì sức mạnh với mức lợi nhuận 24,6%, các nhà đầu tư ngày càng xem năng lượng là cách để hưởng lợi từ nhu cầu cơ sở hạ tầng thực tế.
► Lợi nhuận ngành năng lượng: 7,9% — Forbes, tháng 1 năm 2026
► Tỷ suất lợi nhuận của ngành công nghệ: 24,6% — Forbes, tháng 1 năm 2026

Tháng 2 năm 2026: Sự xoay chuyển trở nên rõ ràng

Morningstar báo cáo rằng các ngành công nghiệp, tiêu dùng phòng thủ và năng lượng đang dẫn đầu thị trường trong khi công nghệ tụt hậu. Nghiên cứu liên kết sự thay đổi này trực tiếp với việc mở rộng trung tâm dữ liệu AI và giá dầu tăng.

Tháng Hai–Tháng Tư năm 2026: Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI tăng tốc

Yahoo Finance báo cáo rằng Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta dự kiến sẽ chi từ 635 tỷ đến 665 tỷ USD cho các khoản đầu tư AI vào năm 2026. CNBC sau đó báo cáo kỳ vọng của các chuyên gia phân tích về tổng chi vốn AI khoảng 800–900 tỷ USD trong năm 2026.
► Chi tiêu vốn AI của các nhà cung cấp siêu lớn dự kiến: 635–665 tỷ USD — Yahoo Finance, tháng 2 năm 2026

Tháng 3 năm 2026: Các ràng buộc về năng lượng trở nên trung tâm

Forbes đã nhấn mạnh các hạn chế về nguồn cung điện là rủi ro chính đối với sự phát triển của trung tâm dữ liệu. Khi việc áp dụng AI mở rộng, khả năng cung cấp điện trở thành yếu tố quan trọng trong cân nhắc đầu tư.

Phân tích hiện tại

Câu hỏi trung tâm là liệu sự chuyển đổi này có phản ánh sự ưa thích tạm thời của thị trường hay một sự thay đổi về cấu trúc do kinh tế hạ tầng AI thúc đẩy.

Phân tích kỹ thuật

Các nghiên cứu hiện có không cung cấp các mức giá được xác minh, đường trung bình di động, vùng hỗ trợ hoặc vùng kháng cự cho một tài sản cụ thể. Dựa trên dữ liệu giao dịch của KuCoin, các nhà đầu tư theo dõi bitcoin và các tài sản tiền điện tử liên quan đến AI nên đánh giá xem dòng vốn có thiên về các chủ đề liên quan đến hạ tầng hơn là các câu chuyện tăng trưởng thuần túy hay không.
Giá BTC trực tiếp trên KuCoin có thể giúp các nhà giao dịch đánh giá liệu sự tham gia rộng rãi của thị trường có phù hợp với những biến động xảy ra trong các ngành cổ phiếu hay không.
[KHOẢNG TRỐNG NGHIÊN CỨU: không có mức giá kỹ thuật được xác nhận nào khả dụng]

Các yếu tố vĩ mô và cơ bản

Động lực mạnh mẽ nhất đằng sau sự chuyển dịch là quy mô chi tiêu vào cơ sở hạ tầng AI. Yahoo Finance báo cáo các khoản đầu tư AI được dự kiến từ 635–665 tỷ USD bởi Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta vào năm 2026, trong khi CNBC báo cáo kỳ vọng tổng chi tiêu vốn liên quan đến AI vào khoảng 800–900 tỷ USD.
Các mức chi tiêu đó tạo ra nhu cầu về sản xuất điện, cơ sở hạ tầng truyền tải, thiết bị công nghiệp và dịch vụ tiện ích. Khi đầu tư chuyển hướng sang các điểm nghẽn vật lý, các ngành liên quan đến cơ sở hạ tầng điện và năng lượng có thể thu hút thêm vốn.
► Chi tiêu vốn dự kiến cho AI năm 2026: 800–900 tỷ USD — CNBC, tháng 4 năm 2026
Đối với các thị trường tiền điện tử, những phát triển này quan trọng vì khai thác bitcoin, cơ sở hạ tầng blockchain và các tài sản kỹ thuật số liên quan đến AI đều hoạt động trong cùng một hệ sinh thái tiêu tốn nhiều năng lượng. Các quyết định phân bổ vốn ảnh hưởng đến nguồn cung điện có thể tác động đến kinh tế của nhiều lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

So sánh

Sự chuyển dịch sang năng lượng và cơ sở hạ tầng khác với đợt tăng giá công nghệ do AI dẫn dắt trước đó, vì luận điểm đầu tư tập trung vào việc tăng cường năng lực thay vì tăng trưởng phần mềm.
Sự dẫn đầu về công nghệ năm 2024 nhấn mạnh vào việc áp dụng AI, nhu cầu về bán dẫn và mở rộng nền tảng. Sự chuyển dịch năm 2026 tập trung vào sản xuất điện, khả năng lưới điện, thiết bị công nghiệp và phân phối năng lượng. Morningstar liên kết sự thay đổi này với sự mở rộng trung tâm dữ liệu, trong khi Forbes xác định hạn chế về nguồn cung điện là rào cản then chốt.
Các nhà đầu tư đánh giá các chủ đề vĩ mô có thể so sánh các câu chuyện dựa trên tăng trưởng và cơ sở hạ tầng thông qua phân tích xu hướng thị trường của KuCoin.
Những người tham gia ưu tiên tiếp xúc với nhu cầu cơ sở hạ tầng vật lý có thể thấy Wall Street Rotates phù hợp hơn; những người tập trung vào tăng trưởng do phần mềm dẫn dắt có thể ưa thích sự dẫn đầu trong lĩnh vực công nghệ.

Triển vọng tương lai

Triển vọng phụ thuộc vào việc chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI có tiếp tục tăng tốc hay không và liệu các hạn chế về điện năng có thể được giải quyết một cách hiệu quả hay không.

Trường hợp tăng giá

Luận điểm tăng giá được hỗ trợ bởi các cam kết chi tiêu vốn đã được ghi nhận. Yahoo Finance dự báo chi tiêu AI của các nhà cung cấp hạ tầng lớn sẽ đạt 635–665 tỷ USD vào năm 2026, trong khi CNBC báo cáo rằng các chuyên gia kỳ vọng chi tiêu vốn liên quan đến AI có thể vượt quá 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027.
Đến quý 3 năm 2026, sự đầu tư liên tục từ Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta có thể củng cố nhu cầu đối với các công ty cung cấp tiện ích, công nghiệp và năng lượng. Trong kịch bản đó, các ngành tập trung vào cơ sở hạ tầng có thể tiếp tục thu hút vốn.

Trường hợp gấu

Luận điểm giảm điểm tập trung vào rủi ro thực thi và các lo ngại về định giá. Morningstar báo cáo rằng không có cổ phiếu chuyển đổi hàng đầu nào mà họ theo dõi được các chuyên gia của họ xem là bị định giá thấp.
Forbes xác định hạn chế về nguồn cung điện là rào cản chính đối với sự phát triển của các trung tâm dữ liệu. Nếu chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI chậm lại, các dự án điện bị hoãn, hoặc tăng trưởng kinh tế suy yếu, lập luận hỗ trợ sự dẫn đầu của ngành năng lượng có thể bị suy yếu. Nghiên cứu cũng nhấn mạnh rằng sự chuyển dịch này vẫn phụ thuộc vào nhu cầu AI bền vững.

Kết luận

Câu chuyện năm 2026 đằng sau lý do phố Wall chuyển từ công nghệ sang năng lượng và hạ tầng bắt nguồn từ các yêu cầu vật lý của trí tuệ nhân tạo. Chi tiêu khổng lồ dự kiến từ Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta đã chuyển sự chú ý của nhà đầu tư sang sản xuất điện, khả năng lưới điện và các hệ thống hỗ trợ công nghiệp. Morningstar, Forbes, Yahoo Finance và CNBC đều xác định các khía cạnh khác nhau của cùng một xu hướng: sự tăng trưởng của AI ngày càng phụ thuộc vào hạ tầng thực tế. Đối với nhà đầu tư tiền điện tử, chủ đề này cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách phân bổ vốn, khả năng sẵn có của năng lượng và chi tiêu hạ tầng có thể ảnh hưởng đến các thị trường tài sản rủi ro rộng hơn. Các phát triển bổ sung có thể được theo dõi thông qua KuCoin's latest platform announcements.
Tạo tài khoản KuCoin miễn phí để khám phá những tài sản kỹ thuật số tiềm năng tiếp theo và giao dịch hơn 1.000 tài sản kỹ thuật số toàn cầu ngay hôm nay. Create Now!

Câu hỏi thường gặp

Tại sao Wall Street lại chuyển từ lĩnh vực công nghệ sang lĩnh vực năng lượng?

Wall Street chuyển sang các ngành năng lượng khi các nhà đầu tư nhận ra các cơ hội mạnh mẽ hơn trong cơ sở hạ tầng, tạo dòng tiền hoặc các chủ đề vĩ mô. Năm 2026, Morningstar liên kết sự chuyển dịch này với sự mở rộng trung tâm dữ liệu AI và nhu cầu điện tăng cao, khiến các công ty năng lượng và công nghiệp trở nên gắn kết trực tiếp hơn với tăng trưởng cơ sở hạ tầng.

Cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI ảnh hưởng như thế nào đến vị thế dẫn đầu thị trường?

Cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI ảnh hưởng đến vị thế dẫn đầu thị trường vì tính toán quy mô lớn đòi hỏi điện năng, dung lượng truyền tải và cơ sở vật chất. Khi chi tiêu đầu tư tăng lên, các công ty liên quan đến sản xuất điện, thiết bị công nghiệp và mở rộng lưới điện có thể hưởng lợi cùng các công ty công nghệ truyền thống.

Điều gì xảy ra khi phố Wall chuyển đổi nghĩa là gì đối với nhà đầu tư tiền điện tử?

Việc chuyển dịch của phố Wall có thể quan trọng đối với nhà đầu tư tiền điện tử vì dòng chảy tài sản rủi ro rộng hơn thường ảnh hưởng đến bitcoin, các công ty khai thác và các tài sản kỹ thuật số liên quan đến AI. Các chủ đề đầu tư cơ sở hạ tầng cũng có thể ảnh hưởng đến chi phí năng lượng và các quyết định phân bổ vốn tác động đến hoạt động blockchain và kinh tế khai thác.

Những rủi ro lớn nhất đối với sự chuyển dịch năng lượng vào năm 2026 là gì?

Những rủi ro lớn nhất bao gồm hạn chế về nguồn cung điện, chi tiêu chậm hơn cho cơ sở hạ tầng AI, lo ngại về định giá và tăng trưởng kinh tế yếu hơn. Forbes xác định các ràng buộc về điện năng là một thách thức lớn, trong khi Morningstar báo cáo rằng một số lợi ích chính của việc chuyển đổi không được coi là bị định giá thấp.

Chi tiêu vốn của AI có thể vượt một nghìn tỷ đô la không?

Các chuyên gia được CNBC trích dẫn dự đoán rằng chi tiêu vốn liên quan đến AI có thể vượt quá 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027. Dự báo này phản ánh kỳ vọng về việc các công ty công nghệ lớn tiếp tục chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu, cơ sở hạ tầng máy tính, thiết bị mạng và các tài sản liên quan đến điện năng.
 
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đã được lấy từ các bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin chung, không có bất kỳ sự đại diện hay bảo đảm nào, và không được xem là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi nào hoặc thiếu sót, cũng như bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể mang tính rủi ro. Vui lòng đánh giá kỹ lưỡng các rủi ro của sản phẩm và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính cá nhân. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản Sử dụng và Thông báo Rủi ro.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI (do GPT cung cấp) để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.