Ripple cảnh báo khoảng cách công nhận stablecoin xuyên biên giới có thể làm phân mảnh các khoản thanh toán toàn cầu
Ripple đã bày tỏ lo ngại rằng sự khác biệt trong việc công nhận stablecoin xuyên biên giới có thể làm phân mảnh các khoản thanh toán toàn cầu, dù đã có tiến bộ trong việc xây dựng quy định rõ ràng hơn về tài sản kỹ thuật số. Trong khi Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ, khung MiCA của Liên minh Châu Âu và các quy định về stablecoin ở châu Á đặt ra các yêu cầu đối với các bên phát hành, sự chấp nhận quốc tế vẫn là một thách thức. Chuyên viên chính sách của Ripple, Rahul Advani, cảnh báo rằng những khoảng trống này có thể ngăn cản các stablecoin được quản lý hoạt động hiệu quả trên các thị trường tài chính. Vấn đề này đặc biệt quan trọng đối với các ngân hàng, nhà cung cấp thanh toán và doanh nghiệp đang tìm hiểu các giải pháp thanh toán quốc tế dựa trên blockchain. Khi Ripple USD (RLUSD) và các stablecoin được quản lý khác thu hút sự chú ý của các tổ chức, sự hợp tác về mặt quy định, khả năng tiếp cận thanh khoản và khả năng tương tác sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định ứng dụng thực tế của chúng trong các khoản thanh toán toàn cầu.
Ripple cảnh báo những khoảng trống trong việc công nhận stablecoin xuyên biên giới có thể làm phân mảnh hệ thống thanh toán toàn cầu
Ripple đã cảnh báo rằng sự thiếu nhất quán trong việc công nhận stablecoin xuyên biên giới có thể làm phân mảnh hệ thống thanh toán toàn cầu, ngay cả khi các nền kinh tế lớn đang phát triển các khung quy định tương tự cho tài sản kỹ thuật số. Theo báo cáo của TokenPost, quan chức chính sách của Ripple, Rahul Advani, đã nêu lên mối lo ngại về sự thiếu công nhận quốc tế đối với các stablecoin được quản lý trong các cuộc thảo luận chính sách tại Bangkok. Vấn đề cốt lõi là một stablecoin được phê duyệt tại một khu vực pháp lý có thể vẫn đối mặt với các hạn chế tại một khu vực khác, tạo ra rào cản cho các giao dịch quốc tế. Những khác biệt về quy định này có thể hạn chế hiệu quả của các khoản thanh toán dựa trên blockchain, làm tăng chi phí tuân thủ và gây phức tạp trong việc áp dụng stablecoin bởi các ngân hàng và nhà cung cấp thanh toán toàn cầu.
Rahul Advani nhấn mạnh rủi ro công nhận stablecoin xuyên biên giới tại các cuộc thảo luận chính sách ở Bangkok
Rahul Advani, một quan chức chính sách tại Ripple, đã phát biểu về quy định stablecoin trong một phiên hội thảo của Trung tâm GeoEconomics thuộc Hội đồng Đại西洋 (Atlantic Council) về thanh toán trên các thị trường được token hóa, diễn ra song song với Hội nghị Thường niên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới tại Bangkok. Advani được cho là đã cảnh báo rằng sự khác biệt trong cách các khu vực pháp lý công nhận stablecoin được quản lý ở nước ngoài có thể tạo ra các thị trường thanh toán kỹ thuật số riêng biệt. Mặc dù Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu, Singapore, Hồng Kông và Nhật Bản đã ban hành các khung quy định nhằm điều chỉnh việc phát hành và giám sát stablecoin, sự công nhận quốc tế vẫn chưa nhất quán. Điều này tạo ra sự không chắc chắn cho các tổ chức tài chính đang tìm cách sử dụng cùng các tài sản kỹ thuật số trên nhiều thị trường khác nhau.
Nỗi lo ngại này vượt ra ngoài sự chấp thuận quy định để hướng đến các yêu cầu thực tế trong việc áp dụng của các tổ chức. Các ngân hàng đánh giá stablecoin dựa trên việc đảm bảo dự trữ, cách xử lý vốn, thanh khoản thanh toán và khả năng tương thích với cơ sở hạ tầng lưu ký và kho bạc hiện có. Những phát biểu được báo cáo của Advani cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của các stablecoin được định danh bằng đô la Mỹ đối với thanh khoản quốc tế và các stablecoin tiền tệ địa phương đối với các khoản thanh toán nội địa. Hỗ trợ cả hai mô hình này có thể cải thiện tính linh hoạt trong thanh toán, nhưng sự khác biệt trong công nhận pháp lý có thể ngăn các tổ chức tài chính truy cập và thanh toán các giao dịch sử dụng cùng các tài sản kỹ thuật số được quy định xuyên biên giới.
Quy định về stablecoin trong nước không đảm bảo sự công nhận quốc tế
Sự công nhận stablecoin xuyên biên giới đề cập đến sự chấp nhận hợp pháp hoặc việc cho phép sử dụng các stablecoin được phát hành theo khung pháp lý của một jurisdiction khác. Một stablecoin có thể đáp ứng các yêu cầu về dự trữ, hoàn trả và giám sát trong nước mà không tự động đủ điều kiện để cung cấp dịch vụ thanh toán trên các thị trường nước ngoài. Ví dụ: một stablecoin đô la Mỹ được quản lý tại Hoa Kỳ có thể gặp thêm các yêu cầu về ủy quyền, phân phối hoặc tuân thủ khi được các tổ chức tài chính hoạt động tại châu Âu hoặc châu Á sử dụng. Mặc dù các mạng blockchain cho phép chuyển token quốc tế, nhưng khả năng kết nối kỹ thuật không loại bỏ các quy định tài chính. Những khác biệt này có thể làm tăng chi phí vận hành, làm phức tạp các sắp xếp hoàn trả và chia tách thanh khoản stablecoin giữa các thị trường thanh toán khu vực.
Ripple trước đây đã xác định sự hội tụ quy định và tính tương đổi của stablecoin là những yếu tố quan trọng hỗ trợ việc áp dụng tài sản kỹ thuật số quốc tế. Nghiên cứu chính sách của nó, do Rahul Advani và Caren Tso phát triển, nhấn mạnh rằng sự khác biệt trong phân loại pháp lý, yêu cầu giám sát và tiêu chuẩn kỹ thuật có thể hạn chế khả năng hoạt động xuyên biên giới của stablecoin. Sự hợp tác quy định mạnh mẽ hơn và các sắp xếp thanh toán tương thích có thể giúp các tổ chức tài chính chuyển và gọi lại tài sản kỹ thuật số được quy định một cách hiệu quả hơn trong khi vẫn duy trì các biện pháp bảo vệ tài chính. Cảnh báo của Ripple củng cố thách thức rộng lớn hơn đối với các khoản thanh toán toàn cầu: các quy định về stablecoin quốc gia có thể ngày càng được điều chỉnh phù hợp, nhưng sự tích hợp quốc tế ý nghĩa cũng đòi hỏi các cơ chế công nhận rõ ràng và sự hợp tác giữa các cơ quan tài chính.
Quy định toàn cầu về stablecoin: Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ, MiCA của EU và các khung công nhận ở châu Á
Các quy định toàn cầu về stablecoin đang trở nên rõ ràng hơn, nhưng Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu và các trung tâm tài chính lớn ở châu Á vẫn áp đặt các yêu cầu khác nhau đối với các nhà phát hành tài sản kỹ thuật số và nhà cung cấp thanh toán. Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ thiết lập các tiêu chuẩn liên bang cho payment stablecoins, trong khi Quy định về Thị trường Tài sản Tiền ảo của EU (MiCA) điều chỉnh việc phát hành stablecoin và các dịch vụ tài sản tiền ảo liên quan. Singapore, Hồng Kông và Nhật Bản đã phát triển các tiếp cận quy định riêng biệt tập trung vào ổn định tài chính, bảo vệ người tiêu dùng và tiếp cận thị trường. Việc hiểu rõ những khác biệt này là thiết yếu để đánh giá cách các stablecoin được quy định có thể hỗ trợ thanh toán quốc tế và thanh toán tổ chức.
Đạo luật U.S. GENIUS quy định các yêu cầu đối với tổ chức phát hành stablecoin liên bang
Đạo luật GENIUS, chính thức có tên là Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập Sáng tạo Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ, tạo ra một khung pháp lý liên bang cho các stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ. Luật này thiết lập các yêu cầu đối với các bên phát hành được phép, bao gồm việc đảm bảo dự trữ, quyền hoàn trả, tiết lộ tài chính và quản lý rủi ro. Văn phòng Kiểm toán Viên Tiền tệ (OCC) đã hoàn tất các quy định thực thi liên quan đến tài sản dự trữ đủ điều kiện, sắp xếp lưu ký, kiểm toán, giám sát và cấp phép cho người phát hành. Những quy định này được thiết kế để củng cố niềm tin vào các stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ bằng cách đảm bảo rằng các bên phát hành duy trì đủ tài sản thanh khoản để đáp ứng nghĩa vụ hoàn trả. Tuy nhiên, các quy định đã được hoàn tất chưa đến ngày có hiệu lực, do đó trạng thái thực thi là một sự phân biệt quan trọng.
Khung pháp lý này cũng giải quyết các vấn đề liên quan đến các nhà phát hành stablecoin thanh toán nước ngoài muốn tiếp cận thị trường Hoa Kỳ. Các nhà phát hành ở nước ngoài phải đáp ứng các yêu cầu về khả năng đủ điều kiện và quy định phù hợp, thay vì chỉ dựa vào sự cho phép từ các jurisdiction quê hương của họ. Điều này tạo ra một yếu tố tuân thủ bổ sung cho các công ty thanh toán quốc tế sử dụng stablecoin trên nhiều thị trường tài chính. Mặc dù Đạo luật GENIUS mang lại sự rõ ràng hơn cho các hoạt động stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ, nhưng nó không thiết lập sự công nhận tự động theo quy định nước ngoài. Các nhà phát hành mở rộng ra quốc tế vẫn phải xem xét các yêu cầu về giấy phép địa phương, sắp xếp hoàn trả và dịch vụ thanh toán.
EU MiCA thiết lập các tiêu chuẩn riêng cho các chủ phát hành stablecoin và dịch vụ tài sản tiền điện tử
Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử của Liên minh Châu Âu (MiCA) thiết lập một khung quy định cho các tài sản tiền điện tử, bao gồm các token tham chiếu tài sản (ARTs) và token tiền điện tử (EMTs). ARTs nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến tài sản hoặc tổ hợp tài sản, trong khi EMTs tham chiếu đến giá trị của một loại tiền tệ chính thức duy nhất. MiCA yêu cầu cấp phép cho bên phát hành liên quan và áp đặt các yêu cầu về quản lý dự trữ, hoàn trả, quản trị và bảo vệ người tiêu dùng. Cơ quan Châu Âu về Chứng khoán và Thị trường (ESMA) đã làm rõ rằng các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử được cấp phép không nên cung cấp các dịch vụ liên quan đến stablecoin không đáp ứng các yêu cầu của MiCA. Những kỳ vọng này bao gồm các hoạt động như giao dịch, chuyển, lưu ký và dịch vụ trao đổi. Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) cũng đã xác định USDC là token tiền điện tử đầu tiên đáng chú ý theo MiCA, trong số 45 EMT đã được thông báo, làm nổi bật thêm các yêu cầu giám sát. Do đó, một stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ và được quy định bên ngoài Châu Âu không thể giả định quyền truy cập không hạn chế vào các dịch vụ tài chính EU nếu không đáp ứng khung quy định tương ứng.
Singapore, Hồng Kông và Nhật Bản phát triển các khung nhận diện stablecoin riêng biệt
Các nhà quản lý tài chính châu Á đang theo đuổi những cách tiếp cận khác nhau đối với việc phát hành stablecoin và tiếp cận thị trường quốc tế. Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã đề xuất sửa đổi luật pháp để thực hiện khung Stablecoin Đơn tiền tệ, bao gồm các stablecoin được neo giá với đồng đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10. Các yêu cầu được đề xuất nhằm giải quyết các vấn đề về dự trữ đảm bảo, vốn, khả năng hoàn trả theo mệnh giá và nghĩa vụ công bố thông tin. Quan trọng hơn, MAS cũng đã đề xuất công nhận một số lượng hạn chế các stablecoin được phát hành ở nước ngoài và được quản lý theo các khung pháp lý tương đương ở nước ngoài. Một đề xuất khác cho phép một số stablecoin được phát hành chung bởi các nhà phát hành đặt tại Singapore và các nhà phát hành nước ngoài, với điều kiện có các biện pháp bảo vệ phù hợp. Những đề xuất này mang lại các lộ trình tiềm năng để tích hợp stablecoin quốc tế, mặc dù không nên xem chúng là các thỏa thuận công nhận đã được phê duyệt.
Hồng Kông và Nhật Bản cho thấy cách quy định stablecoin khu vực có thể khác biệt trong thực tế. Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) vận hành chế độ cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin được tham chiếu đến tiền pháp định và đã cấp phép cho Anchorpoint Financial Limited và HSBC, phản ánh sự tập trung vào việc phát hành có giám sát và các biện pháp bảo vệ tài chính. Trong khi đó, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) điều chỉnh các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định đủ điều kiện như các công cụ thanh toán điện tử theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán của nước này, với các yêu cầu riêng biệt dành cho nhà phát hành và trung gian. Các quy định của Nhật Bản cũng đề cập đến nghĩa vụ chia sẻ thông tin đối với các giao dịch đủ điều kiện liên quan đến các nhà cung cấp dịch vụ trong nước và nước ngoài. Cùng nhau, các khung quy định này cho thấy việc áp dụng stablecoin quốc tế phụ thuộc vào nhiều hơn chỉ chất lượng dự trữ hoặc khả năng tương thích blockchain. Các nhà cung cấp thanh toán cũng phải đáp ứng các yêu cầu về ủy quyền theo từng jurisdiction, giám sát trung gian và tuân thủ giao dịch.
Thách thức về tính tương tác của stablecoin: Sự chấp nhận của ngân hàng, thanh khoản thanh toán và Ripple RLUSD
Tính tương tác của stablecoin đang trở thành yếu tố quan trọng trong sự phát triển của các hệ thống thanh toán kỹ thuật số toàn cầu khi các ngân hàng và tổ chức tài chính đang tìm hiểu các hệ thống thanh toán dựa trên blockchain. Mặc dù stablecoin có thể chuyển giá trị giữa các mạng blockchain, việc tích hợp chúng vào cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống đòi hỏi thanh khoản đáng tin cậy, lưu ký an toàn và khả năng truy cập vào tiền pháp định. Ripple USD (RLUSD) đại diện cho một cách tiếp cận trong thanh toán stablecoin dành cho tổ chức, nhưng sự chấp nhận rộng rãi hơn phụ thuộc vào mức độ hiệu quả mà tài sản kỹ thuật số kết nối với các hệ thống tài chính hiện có và hoạt động xuyên suốt các mạng blockchain khác nhau.
Việc áp dụng stablecoin bởi các tổ chức phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng ngân hàng
Các ngân hàng đang xem xét thanh toán bằng stablecoin phải đánh giá nhiều hơn chỉ tốc độ giao dịch và phí mạng lưới. Các tổ chức tài chính cần các sắp xếp lưu ký an toàn, quy trình xác minh khách hàng, giám sát giao dịch và tích hợp với các hệ thống quản lý quỹ hiện có. Các yêu cầu về vốn và độ tin cậy của các sắp xếp thanh toán cũng ảnh hưởng đến việc ngân hàng có thể tích hợp stablecoin vào các hoạt động thường ngày hay không. Những cân nhắc này đặc biệt quan trọng đối với các khoản thanh toán xuyên biên giới, nơi nhiều trung gian tài chính có thể tham gia vào một giao dịch duy nhất. Ngay cả khi thanh toán trên blockchain diễn ra nhanh chóng, các ngân hàng phải đảm bảo rằng tiền có thể được nhận, đối chiếu và sẵn sàng cho khách hàng mà không gây ra rủi ro vận hành hoặc rủi ro đối tác không thể chấp nhận được.
Thanh toán thanh khoản và tính tương tác giữa các blockchain vẫn là những thách thức lớn
Thanh toán stablecoin phụ thuộc vào việc có đủ nguồn vốn và độ sâu giao dịch để chuyển đổi các token kỹ thuật số thành tiền pháp định hoặc các tài sản thanh toán khác. Một khoản chuyển được thực hiện trên blockchain không nhất thiết có nghĩa là người nhận có thể ngay lập tức chuyển đổi stablecoin thành tiền địa phương với chi phí có thể dự đoán được. Độ sâu thị trường hạn chế, phí sàn giao dịch và sự khác biệt về thanh khoản giữa các mạng blockchain có thể làm tăng chi phí thanh toán. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cũng đã xác định cơ sở hạ tầng blockchain phân mảnh là rào cản đối với khả năng tương tác, vì các token trên các mạng riêng biệt không thể tự động di chuyển giữa chúng. Các cầu liên chuỗi và các cơ chế chuyển khác có thể cải thiện kết nối nhưng đồng thời cũng mang lại các rủi ro kỹ thuật và bảo mật bổ sung. Do đó, các kênh chuyển đổi đáng tin cậy, sự tham gia của người tạo lệnh và quản lý thanh khoản hiệu quả là những yếu tố thiết yếu cho các khoản thanh toán quốc tế dựa trên stablecoin.
Ripple RLUSD hỗ trợ thanh toán tổ chức trên các mạng blockchain
Ripple USD (RLUSD) là một stablecoin được đảm bảo bằng đô la Mỹ, được thiết kế cho các mục đích thanh toán, giao dịch, hoạt động quỹ và thanh toán tài sản kỹ thuật số. Nó được phát hành thông qua cấu trúc quỹ được quản lý tại New York và được đảm bảo bởi các khoản dự trữ tách biệt bao gồm tiền mặt và các tài sản thanh khoản chất lượng cao, bao gồm cả chứng khoán kho bạc Mỹ. Ripple công bố các báo cáo xác minh dự trữ độc lập hàng tháng, trong khi việc hoàn trả trực tiếp với tỷ lệ 1:1 giá trị đô la phụ thuộc vào điều kiện đủ điều kiện và điều khoản của khách hàng. RLUSD hoạt động trên XRP Ledger và ethereum, cùng với các mạng blockchain được hỗ trợ khác, mang lại cho các tổ chức nhiều lựa chọn để tích hợp thanh toán đô la kỹ thuật số. Khác với XRP, có giá thị trường biến động, RLUSD được thiết kế để duy trì giá trị đô la ổn định. Tuy nhiên, việc sẵn có trên nhiều mạng lưới không tự động tạo ra thanh khoản thống nhất hoặc chuyển đổi liền mạch giữa chúng. Tính hữu ích của nó trong thanh toán xuyên biên giới cuối cùng phụ thuộc vào các hành lang thanh toán được hỗ trợ, dịch vụ chuyển đổi đáng tin cậy, tích hợp tổ chức và thanh khoản thị trường đủ lớn.
Tương lai của các khoản thanh toán stablecoin xuyên biên giới: Hợp tác quản lý, rủi ro thị trường và triển vọng toàn cầu
Tương lai của các khoản thanh toán stablecoin xuyên biên giới sẽ phụ thuộc vào sự hợp tác quy định quốc tế mạnh mẽ hơn, cơ sở hạ tầng thanh toán thực tế và khả năng quản lý rủi ro tài chính xuyên biên giới. Khi các loại tiền kỹ thuật số ngày càng được tích hợp sâu rộng vào các dịch vụ tài chính, các ngân hàng trung ương và nhà cung cấp thanh toán đang tìm cách kết nối các hình thức tiền được token hóa khác nhau. Tuy nhiên, việc áp dụng rộng rãi hơn sẽ đòi hỏi nhiều hơn chỉ là các giao dịch blockchain nhanh hơn. Các hệ thống thanh toán stablecoin phải chứng minh được hiệu suất đáng tin cậy, tuân thủ quy định và lợi thế đo lường được so với các mạng lưới thanh toán quốc tế đã được thiết lập.
Sáng kiến BLOOM của Singapore thúc đẩy hợp tác thanh toán kỹ thuật số xuyên biên giới
Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đang hợp tác với Ngân hàng Trung ương Malaysia và Ngân hàng Thái Lan thông qua BLOOM, một sáng kiến khu vực tập trung vào thanh toán tiền kỹ thuật số xuyên biên giới. Chương trình kết nối các ngân hàng trung ương, các tổ chức tài chính và các công ty công nghệ thanh toán, bao gồm Ripple, Visa, Mastercard và Nhóm Ngân hàng Thế giới. Mục tiêu của nó là phát triển các cách tiếp cận chung để chấp nhận và thanh toán các hình thức tiền kỹ thuật số khác nhau trên các mạng lưới tài chính. Sáng kiến này bao gồm các stablecoin được quản lý và các khoản tiền gửi thương mại được token hóa, mang lại một khung khổ thực tế để khám phá cách những tài sản này có thể hoạt động trong các hệ thống thanh toán quốc tế.
Các thành viên của BLOOM đang xem xét ba lĩnh vực chính: sự chấp nhận và thanh toán xuyên biên giới, khả năng tương tác giữa các sắp xếp tiền kỹ thuật số, và các biện pháp bảo vệ giao dịch có thể lập trình. Những biện pháp này bao gồm xác minh danh tính, giám sát giao dịch và các kiểm soát vận hành được thiết kế để hỗ trợ các khoản thanh toán tuân thủ. Bằng cách phát triển các khung triển khai chung, sáng kiến này nhằm giảm nhu cầu về các sắp xếp riêng biệt giữa mỗi tổ chức tham gia. Tuy nhiên, BLOOM vẫn là một sáng kiến phát triển hợp tác, chứ không phải bằng chứng cho thấy một mạng lưới thanh toán stablecoin quốc tế thống nhất đã hoạt động.
Rủi ro ổn định tài chính có thể ảnh hưởng đến việc áp dụng stablecoin toàn cầu
Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB) đã xác định các sắp xếp stablecoin toàn cầu là nguồn tiềm ẩn gây ra rủi ro tài chính xuyên biên giới. Stablecoin có thể hoạt động trên nhiều thị trường tài chính, khiến các nhà quản lý riêng lẻ khó đánh giá toàn bộ mức độ phơi nhiễm trước nguy cơ phá sản của người phát hành, gián đoạn hoạt động hoặc căng thẳng tài chính. FSB đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc chia sẻ thông tin quốc tế, cải thiện giám sát rủi ro và tăng cường phối hợp giữa các cơ quan giám sát. Những biện pháp này có thể trở nên ngày càng quan trọng nếu stablecoin phát triển các mối liên hệ đáng kể với các ngân hàng truyền thống, thị trường tài chính và cơ sở hạ tầng thanh toán.
Một mối quan tâm khác liên quan đến việc sử dụng ngày càng rộng rãi các tài sản kỹ thuật số được định giá bằng đô la Mỹ. Nghiên cứu do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) công bố ước tính khoảng 98% giá trị stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ. Việc chấp nhận rộng rãi các stablecoin ngoại tệ có thể ảnh hưởng đến nhu cầu về tiền tệ trong nước, hiệu quả của chính sách tiền tệ và sự ổn định tài chính, đặc biệt ở các nền kinh tế mới nổi. Điều này tạo ra thách thức chính sách cho các chính phủ đang tìm cách hưởng lợi từ sự đổi mới trong thanh toán kỹ thuật số đồng thời duy trì sự giám sát đối với hệ thống tài chính của họ. Do đó, các tiếp cận quy định trong tương lai có thể đặt trọng tâm lớn hơn vào mối quan hệ giữa stablecoin, tiền tệ trong nước và các hình thức tiền kỹ thuật số khác.
Sự tăng trưởng của thanh toán stablecoin toàn cầu sẽ phụ thuộc vào chi phí, độ tin cậy và sự áp dụng thực tế
Stablecoin có thể trở thành một thành phần được thiết lập hơn trong các khoản thanh toán quốc tế, nhưng khả năng cạnh tranh của chúng sẽ phụ thuộc vào lợi ích kinh tế thực tế hơn là chỉ tốc độ giao dịch blockchain. Nghiên cứu của BIS so sánh các khoản chuyển tiền truyền thống của ngân hàng, các dịch vụ chuyển tiền fintech và các khoản thanh toán dựa trên stablecoin cho thấy các nhà cung cấp fintech đã giảm đáng kể chi phí chuyển tiền quốc tế. Giao dịch stablecoin có thể mang lại lợi thế trong một số hành lang thanh toán cụ thể, nhưng phí chuyển đổi, định giá ngoại hối và yêu cầu rút tiền mặt có thể ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh tổng thể của chúng. Điều này cho thấy việc chấp nhận trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc mang lại kết quả thanh toán tốt hơn xuyên suốt toàn bộ quy trình giao dịch.
Các chỉ báo quan trọng nhất cần theo dõi bao gồm:
Tổng chi phí thanh toán: Việc chuyển stablecoin có liên tục mang lại chi phí giao dịch, chuyển đổi tiền tệ và rút tiền kết hợp thấp hơn so với các dịch vụ hiện có hay không.
Sự áp dụng thương mại: Liệu các ngân hàng, bộ xử lý thanh toán và doanh nghiệp quốc tế có mở rộng việc sử dụng stablecoin vượt ra ngoài các đợt thử nghiệm hạn chế để trở thành các hoạt động thanh toán định kỳ hay không.
Độ tin cậy của thanh toán: Việc các mạng stablecoin có duy trì xử lý giao dịch đáng tin cậy, các sắp xếp thanh toán rõ ràng và các biện pháp bảo vệ khách hàng hiệu quả trong điều kiện thị trường thay đổi hay không.
Hợp tác quốc tế: Việc các cơ quan quản lý và tổ chức tài chính thiết lập các sắp xếp khả thi nhằm hỗ trợ các giao dịch xuyên biên giới đồng thời đáp ứng các yêu cầu địa phương.
Triển vọng dài hạn cho thấy một hệ thống tài chính nơi các stablecoin có thể hoạt động song song với các phương thức thanh toán ngân hàng truyền thống, các khoản tiền gửi được token hóa và các sắp xếp tiền kỹ thuật số được quy định khác. Thay vì thay thế hoàn toàn cơ sở hạ tầng hiện có, các stablecoin có thể đáp ứng các nhu cầu thanh toán quốc tế cụ thể nơi chúng mang lại lợi ích rõ rệt. Đối với Ripple và ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, tăng trưởng bền vững cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc triển khai thành công bởi các tổ chức, sự hợp tác với cơ quan quản lý và bằng chứng cho thấy các giao dịch stablecoin có thể hoạt động an toàn và hiệu quả trên các thị trường quốc tế.
Kết luận
Cảnh báo của Ripple nhấn mạnh một thách thức lớn đối với sự phát triển của các khoản thanh toán stablecoin toàn cầu: tiến bộ quy định trong từng quốc gia không tự động tạo ra một hệ thống tài chính quốc tế kết nối. Mặc dù Đạo luật GENIUS, MiCA của EU và các khung stablecoin châu Á đang củng cố giám sát, nhưng sự khác biệt trong công nhận pháp lý, yêu cầu thể chế và sắp xếp thanh toán vẫn là những rào cản quan trọng. Việc giải quyết những khoảng trống này có thể giúp các ngân hàng và nhà cung cấp thanh toán sử dụng tài sản kỹ thuật số được quy định một cách hiệu quả hơn đồng thời duy trì các biện pháp bảo vệ tài chính cần thiết.
Tương lai của các khoản thanh toán stablecoin xuyên biên giới sẽ phụ thuộc vào sự hợp tác giữa các cơ quan quản lý, cơ sở hạ tầng tài chính mạnh mẽ hơn và bằng chứng thực tế về chi phí thấp hơn và khả năng thanh toán đáng tin cậy. Các sáng kiến như chương trình BLOOM của Singapore và sự phát triển của Ripple RLUSD cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các khoản thanh toán blockchain dành cho tổ chức, nhưng việc áp dụng quy mô lớn trên toàn cầu không đảm bảo. Sự tiến bộ liên tục trong việc phối hợp quản lý, quản lý thanh khoản và khả năng tương tác thanh toán sẽ xác định mức độ hiệu quả mà stablecoin có thể bổ sung cho các dịch vụ tài chính truyền thống.
Câu hỏi thường gặp
Các khoản thanh toán stablecoin xuyên biên giới có luôn tức thời không?
Việc chuyển tiền trên blockchain có thể được xử lý trong vài giây hoặc vài phút, tùy thuộc vào mạng lưới, nhưng việc nhận tiền vào tài khoản ngân hàng truyền thống có thể mất nhiều thời gian hơn. Các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán có thể cần thực hiện các kiểm tra giao dịch, chuyển đổi tiền tệ và rút tiền ngân hàng trước khi người nhận có thể truy cập vào số tiền của họ. Thời gian xử lý cũng phụ thuộc vào nhà cung cấp dịch vụ và cơ sở hạ tầng ngân hàng địa phương.
Giao dịch stablecoin có thể hoàn lại sau khi gửi tiền không?
Hầu hết các giao dịch blockchain được xác nhận không thể được hoàn lại trực tiếp. Nếu stablecoin được chuyển đến địa chỉ ví sai hoặc mạng không được hỗ trợ, việc khôi phục số tiền có thể khó khăn hoặc không thể thực hiện được. Một số nhà cung cấp thanh toán giữ hộ cung cấp hỗ trợ khôi phục, nhưng thành công không được đảm bảo. Người dùng nên xác minh địa chỉ người nhận, blockchain được hỗ trợ và chi tiết token trước khi chuyển tiền.
Các doanh nghiệp có thể nhận thanh toán bằng stablecoin mà không cần sở hữu ví tiền điện tử không?
Vâng. Một số nhà cung cấp dịch vụ thanh toán cho phép doanh nghiệp chấp nhận thanh toán bằng stablecoin trong khi nhận thanh toán bằng tiền truyền thống qua tài khoản ngân hàng của họ. Nhà cung cấp sẽ xử lý giao dịch blockchain và quy trình chuyển đổi. Tính khả dụng phụ thuộc vào dịch vụ của nhà cung cấp, các quốc gia được hỗ trợ, đối tác ngân hàng và giấy phép quy định. Doanh nghiệp cũng nên xem xét các khoản phí thanh toán và điều kiện xử lý thanh toán.
Doanh nghiệp có thể tính tổng chi phí thanh toán stablecoin như thế nào?
Các doanh nghiệp nên xem xét các khoản phí mạng blockchain, phí giao dịch trên sàn, biên độ tỷ giá hối đoái, phí xử lý thanh toán và chi phí rút tiền pháp định. Một giao dịch có phí mạng thấp vẫn có thể trở nên đắt đỏ khi có nhiều bên trung gian tham gia. So sánh tổng số tiền nhận được sau khi trừ tất cả các khoản phí với các dịch vụ thanh toán quốc tế truyền thống sẽ mang lại đánh giá chính xác hơn về tiềm năng tiết kiệm.
Việc xác minh dự trữ stablecoin có đảm bảo rằng tiền của khách hàng được an toàn không?
Không. Việc xác minh dự trữ độc lập cung cấp thông tin về tài sản được báo cáo và các token đang lưu hành của người phát hành tại một thời điểm báo cáo cụ thể, nhưng nó không tương đương với một cuộc kiểm toán tài chính toàn diện hay một sự đảm bảo chống lại tổn thất. Người dùng cũng nên xem xét thành phần dự trữ, điều kiện hoàn trả, sắp xếp lưu ký, giám sát quy định và tần suất báo cáo độc lập.
Điều gì xảy ra nếu Ripple RLUSD giao dịch dưới một đô la Mỹ?
RLUSD được thiết kế để duy trì giá trị bằng một đô la Mỹ, nhưng giá trên các nền tảng giao dịch bên thứ ba có thể tạm thời dao động cao hơn hoặc thấp hơn mức đó. Các điều khoản của Ripple cung cấp quyền gọi lại cho khách hàng đủ điều kiện dưới các điều kiện áp dụng, mặc dù không phải mọi người nắm giữ đều có thể gọi lại trực tiếp với người phát hành. thanh khoản thị trường, biên độ giao dịch và khả năng truy cập vào các dịch vụ gọi lại có thể ảnh hưởng đến tốc độ giá trở lại mức giá dự kiến.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Các thị trường tài chính tiềm ẩn rủi ro, và hiệu quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.