OpenCover mở rộng sang Solana: Bảo hiểm rủi ro trên chuỗi hiện đã khả dụng cho Kamino, Raydium, Orca và Jupiter

2026/09/14 14:07:00

OpenCover mở rộng bảo vệ rủi ro trên chuỗi đến các giao thức DeFi hàng đầu của Solana

Vào ngày 10 tháng 9 năm 2026, OpenCover thông báo đang mở rộng nền tảng bảo vệ rủi ro trên chuỗi cấp tổ chức của mình sang Solana network. Các vị thế đủ điều kiện trong bốn giao thức cốt lõi — Kamino, Raydium, Orca và Jupiter — hiện có thể tiếp cận bảo hiểm cho các rủi ro kỹ thuật và vận hành được xác định. Phát triển này trực tiếp dựa trên danh sách công khai trước đó của Nexus Mutual đối với các giao thức tương tự vào giữa tháng 8 năm 2026, đánh dấu sản phẩm bảo hiểm phi-EVM đầu tiên của người bảo lãnh. Theo thông báo của Nexus Mutual, các danh sách này đã đạt gần 90% tổng số tiền nạp trên thị trường cho vay của Solana, với Kamino nắm giữ hơn 1 tỷ USD và Jupiter khoảng 925 triệu USD tại thời điểm niêm yết.

OpenCover hoạt động như lớp truy cập kết nối người dùng với các bên bảo hiểm như Nexus Mutual, cho phép họ mua bảo vệ chống lại các lỗ hổng hợp đồng thông minh, sự cố hoặc thao túng oracle, thất bại trong thanh lý và các cuộc tấn công quản trị. Các giới hạn, phạm vi và kỳ hạn cụ thể khác nhau theo giao thức và loại vị thế. Động thái này mở rộng cơ sở hạ tầng chuyển rủi ro vượt ra ngoài các chuỗi EVM và giúp người dùng Solana coi rủi ro kỹ thuật còn lại như một chi phí có định giá và có thể chuyển nhượng, thay vì một khoản phơi nhiễm không được phòng ngừa. Bài viết này xem xét chi tiết ra mắt, các giao thức liên quan, bối cảnh thị trường cơ sở và các hệ quả thực tế đối với phân bổ vốn trên Solana.

Cách OpenCover và Nexus Mutual cấu trúc quyền truy cập bảo hiểm cho Solana

OpenCover hoạt động như một nền tảng tổng hợp tự lưu ký, cung cấp các gói bảo hiểm từ các bên bảo hiểm trên chuỗi đã được thiết lập. Trong trường hợp Solana, nguồn vốn chính đến từ Nexus Mutual, vốn lần đầu tiên công khai liệt kê bốn giao thức vào ngày 13 tháng 8 năm 2026, sau khi trước đó chỉ bảo hiểm rủi ro Solana trên cơ sở riêng tư và dành cho tổ chức. Bảo hiểm được mua cho các vị thế xác định; chính sách sẽ chi trả khi sự kiện tổn thất được bảo hiểm xảy ra và yêu cầu bồi thường được xác minh theo các điều khoản đã công bố. Các rủi ro được đề cập cụ thể bao gồm lỗi hoặc khai thác hợp đồng thông minh, sự cố hoặc thao túng nguồn giá oracle, thanh lý thất bại dẫn đến nợ xấu, và các cuộc tấn công quản trị làm thay đổi thông số giao thức gây tổn thất tài chính. Hạn mức và phí thay đổi tùy theo quy mô vị thế được bảo vệ và thành phần giao thức cụ thể. Dữ liệu công khai của Nexus Mutual cho thấy hơn 7 tỷ USD tổng giá trị bảo hiểm đã được ký kết trong suốt lịch sử của họ và tỷ lệ chi trả 100 phần trăm đối với các yêu cầu bồi thường hợp lệ.

Vai trò của OpenCover là cung cấp mức giá cạnh tranh, xử lý giao diện mua hàng và hỗ trợ quy trình khiếu nại, đồng thời vẫn giữ tính phi lưu ký. Do đó, người dùng vẫn kiểm soát nguồn vốn của mình trong khi nhận thêm lớp bảo vệ độc lập thứ hai. Sự mở rộng vào tháng Chín đơn giản là giúp các sản phẩm Nexus Mutual đã hoạt động trở nên có thể truy cập thông qua giao diện của OpenCover dành cho ví và vị thế bản địa trên Solana. Theo tuyên bố của OpenCover, công suất trong tương lai dự kiến sẽ tăng trưởng thông qua các đối tác underwriting bổ sung và mở rộng phạm vi vị thế đủ điều kiện. Kiến trúc này phản ánh các sản phẩm EVM trước đó của công ty và duy trì cùng mô hình underwriting minh bạch, trên chuỗi.

Hiệu ứng thực tế

Hiệu quả thực tế là một người gửi tiền trên Kamino Lend hoặc nhà cung cấp thanh khoản trên Raydium hiện có thể mua một chính sách đi kèm vị thế, thay vì chỉ dựa vào các thông số rủi ro nội bộ hoặc quỹ dự phòng rủi ro của giao thức. Vì khoản bảo hiểm được bảo lãnh độc lập, nên nó không phụ thuộc vào cùng bề mặt hợp đồng thông minh với giao thức cơ sở. Đánh giá yêu cầu bồi thường tuân theo quy trình đã được thiết lập của Nexus Mutual, vốn đã chi trả hàng chục triệu đô la Mỹ trong các sự cố trước đó.

Đối với các tổ chức trước đây cần các sắp xếp tùy chỉnh, các danh sách công khai đã loại bỏ một rào cản lớn. Người dùng bán lẻ có cùng lựa chọn mà không cần đàm phán năng lực riêng. Do đó, sự kết hợp này làm giảm ma sát khi nắm giữ các vị thế lớn trên Solana, đồng thời giữ cho chi phí kinh tế của việc chuyển rủi ro rõ ràng và cạnh tranh. OpenCover đã cho biết các giai đoạn tiếp theo sẽ bao gồm các đối tác trực tiếp với các giao thức, quản lý tài sản và nhà cung cấp thanh khoản để tích hợp bảo hiểm sâu hơn vào các luồng nạp và vault.

Quy mô cho vay của Kamino và giá trị của bảo hiểm độc lập

Kamino vận hành thị trường tín dụng lớn nhất trên Solana. Vào thời điểm niêm yết của Nexus Mutual vào tháng Tám, giao thức này nắm giữ khoảng 1,04 tỷ USD tiền nạp; dữ liệu bảng điều khiển gần đây từ giữa tháng Chín năm 2026 cho thấy Kamino Lend gần với 1,35 tỷ USD tổng giá trị bị khóa. Nền tảng cung cấp các thị trường cho vay cách ly, các quỹ thanh khoản tự động, các chiến lược sinh lời có đòn bẩy thông qua Multiply và các sản phẩm định hướng cho tổ chức. Bộ tổng hợp oracle Scope của nó kết hợp dữ liệu từ nhiều nhà cung cấp và áp dụng các quy tắc xác thực trước khi công bố giá, giảm nhưng không loại bỏ hoàn toàn rủi ro liên quan đến oracle. Do đó, bảo hiểm độc lập giải quyết rủi ro còn sót lại của hợp đồng thông minh trên động cơ cho vay, các quỹ và các chiến lược Multiply, cũng như bất kỳ khoảng thiếu hụt nào còn lại liên quan đến oracle hoặc thanh lý.

Vì Kamino chiếm một tỷ trọng đáng kể trong tổng lượng tiền gửi cho vay của Solana, nên bảo vệ trên nền tảng này riêng lẻ đã bao phủ một phần đáng kể hoạt động tín dụng của chuỗi. Người dùng cung cấp tài sản thế chấp hoặc vay có thể điều chỉnh mức độ bảo vệ phù hợp với thị trường cụ thể và quy mô vị thế. Tính chất đa giao thức của một số danh mục còn cho phép một chính sách duy nhất bao phủ các thành phần liên quan khi đủ điều kiện. Tính mô-đun này rất hữu ích cho các chiến lược di chuyển vốn giữa các sản phẩm cho vay và vault trong cùng một hệ sinh thái. Các nhà phân bổ tổ chức đã sử dụng Kamino nhờ kiến trúc cô lập và lịch sử không có nợ xấu nay có thêm một công cụ phòng ngừa bên ngoài có thể được ghi nhận như một chi phí xác định trong các báo cáo rủi ro. Bảo vệ này không thay thế các biện pháp kiểm soát rủi ro của chính Kamino; nó được đặt lên trên chúng.

Mở rộng phạm vi bảo hiểm DeFi cho các rủi ro liên quan đến RWA và Oracle

Hoạt động gần đây cho thấy sự tăng trưởng liên tục ở các thị trường chuyên biệt như RWA và các vòng lặp liên quan đến Ethena, vốn giới thiệu thêm các yếu tố đảm bảo và phụ thuộc vào oracle. Các gói bảo hiểm bao gồm cả thất bại trong thanh lý và sự kiện oracle do đó trở nên liên quan hơn khi các thị trường này mở rộng. Giao diện OpenCover cho phép hoàn tất việc mua bằng ví Solana và chọn số tiền bảo hiểm cùng thời gian mong muốn trong một quy trình duy nhất.

Phí được thanh toán trước cho kỳ hạn đã chọn, chuyển rủi ro đuôi không xác định thành chi phí cố định. Đối với các vị thế lớn, khả năng tiếp cận dung lượng thông qua niêm yết công cộng thay vì đàm phán riêng lẻ giúp rút ngắn thời gian từ quyết định đến khi được bảo vệ. Khi Kamino tiếp tục mở rộng các sản phẩm kho và dịch vụ tổ chức, sự sẵn có của bảo hiểm độc lập hỗ trợ việc sử dụng vốn cao hơn bằng cách giảm lượng vốn dự phòng cần thiết để đối phó với rủi ro kỹ thuật chưa được phòng ngừa.

Danh sách đa thành phần của Raydium và Bảo vệ Nhà cung cấp thanh khoản

Raydium đã hoạt động như một trong những sàn giao dịch nền tảng của Solana kể từ năm 2021. Việc niêm yết của nó dưới Nexus Mutual được cấu trúc dưới dạng Bảo hiểm Đa Giao thức, bao gồm các pool AMM v4, liquidity tập trung (CLMM) và sản phẩm hằng số (CPMM) cùng với nền tảng Raydium Perps. Vào thời điểm thông báo tháng Tám, các pool của giao thức này nắm giữ khoảng 800 triệu USD; các con số gần đây cho thấy Raydium AMM gần với 1,14 tỷ USD TVL. Do đó, các nhà cung cấp thanh khoản phải đối mặt với rủi ro hợp đồng thông minh trên nhiều triển khai chương trình khác nhau cũng như các vấn đề tiềm ẩn về oracle hoặc thanh lý trong thị trường vĩnh cửu. Một chính sách đa giao thức duy nhất có thể giải quyết các bề mặt này mà không cần mua riêng lẻ từng thành phần.

Thiết kế này đặc biệt phù hợp với các nhà tạo thị trường và các chiến lược tự động phân bổ vốn qua các loại pool khác nhau của Raydium và nền tảng Perp. Giới hạn bảo hiểm tăng theo giá trị danh nghĩa được bảo vệ, và các kỳ hạn xác định chính xác các sự kiện tổn thất kích hoạt thanh toán. Vì Raydium tiếp tục hỗ trợ cả các đợt ra mắt token dài hạn và thanh khoản sâu cho các cặp chính, sự hiện diện của bảo hiểm độc lập có thể ảnh hưởng đến sự sẵn sàng của các LP lớn trong việc duy trì hàng tồn kho trong các giai đoạn biến động tăng cao. Bảo hiểm không thay đổi phí giao dịch hoặc cơ chế pool; nó chỉ cung cấp một lớp bảo vệ tài chính cho các chế độ thất bại đã được xác định.

Bảo vệ trên chuỗi tăng hiệu quả vốn cho các nhà cung cấp thanh khoản Raydium

Sự mở rộng của OpenCover giúp sản phẩm đa thành phần này có thể truy cập thông qua quy trình mua tiêu chuẩn của nó. Người dùng chọn danh sách Raydium và nhập quy mô vị thế cần bảo vệ, chọn thời gian kéo dài, rồi hoàn tất giao dịch trên chuỗi. Chính sách kết quả sẽ được ghi lại và có thể được theo dõi cùng với vị thế thanh khoản. Đối với các giao thức và quỹ cung cấp thanh khoản như một phần của các chương trình tạo thị trường rộng hơn, khả năng chuyển rủi ro kỹ thuật dư thừa giúp cải thiện hiệu quả vốn.

Các sự cố trong quá khứ tại các nền tảng Solana khác đã cho thấy rằng thao túng oracle hoặc lỗi chương trình có thể gây ra tổn thất nhanh chóng, ngay cả khi điều kiện thị trường cơ bản vẫn ổn định. Bảo hiểm độc lập được định giá dựa trên các kịch bản này cho phép người tham gia tiếp tục hoạt động đồng thời xác định chi phí bảo vệ. Khi khối lượng và TVL của Raydium tăng lên, dung lượng sẵn có dưới danh mục được kỳ vọng sẽ được điều chỉnh thông qua quy trình bảo hiểm của Nexus Mutual, đảm bảo sự phù hợp giữa số dư được bảo vệ và vốn khả dụng.

Mô hình thanh khoản tập trung của Orca và Phạm vi bảo hiểm

Orca là đơn vị tiên phong trong việc thiết kế các hồ chứa thanh khoản tập trung trên Solana với mô hình Whirlpools và đã duy trì kỷ lục nhiều năm không có vụ khai thác nào được báo cáo ở cấp độ giao thức. Tổng lượng nạp vào các hồ chứa của nó gần $230 triệu vào thời điểm được niêm yết trên Nexus Mutual và vẫn duy trì ở mức tương tự theo các bảng điều khiển hệ sinh thái gần đây. Các nhà cung cấp thanh khoản trên Orca chọn các phạm vi giá cho vốn của họ, điều này tăng hiệu quả vốn nhưng cũng tập trung rủi ro vào logic hợp đồng thông minh cụ thể quản lý các phạm vi này, kế toán phí và các NFT vị thế. Do đó, bảo hiểm tập trung vào chương trình Whirlpool và các thành phần liên quan, nhằm giải quyết rủi ro hợp đồng thông minh, sự phụ thuộc vào oracle dùng để định giá hoặc điều chỉnh phạm vi, cũng như bất kỳ hành động quản trị nào có thể ảnh hưởng đến các vị thế hiện có. Vì thiết kế của Orca được cả các nhà cung cấp thanh khoản bán lẻ lẫn các nhà phân bổ vốn lớn hơn sử dụng nhằm tìm kiếm biên lợi nhuận hẹp trên các cặp chính, sự sẵn có của bảo vệ độc lập hỗ trợ duy trì độ sâu ổn định trong các hồ chứa đó.

Người dùng có thể khớp số tiền bao phủ với giá trị của các vị thế đang hoạt động, điều chỉnh khi các khoảng được thay đổi hoặc vốn được rút ra. Việc triển khai OpenCover tháng Chín đặt phạm vi bao phủ này sau cùng một giao diện được sử dụng cho ba giao thức khác. Việc mua yêu cầu chỉ một ví Solana và lựa chọn sản phẩm Orca, số tiền và kỳ hạn. Phí phản ánh mức độ rủi ro được đánh giá của chương trình cơ sở và thời gian đã chọn. Đối với các chiến lược tái cân bằng khoảng thường xuyên, khả năng gia hạn hoặc điều chỉnh bao phủ mà không cần rời khỏi giao diện OpenCover giúp giảm chi phí vận hành. Lịch sử không bị khai thác của Orca làm giảm xác suất cơ sở của một yêu cầu bồi thường, điều này được phản ánh trong định giá, tuy nhiên rủi ro còn lại vẫn không bằng không. Bao phủ độc lập chuyển rủi ro còn lại thành một chi phí xác định thay vì một mức phơi nhiễm không giới hạn.

Bao phủ Aggregator, Cho vay và Perpetuals của Jupiter

Jupiter hoạt động như nền tảng tổng hợp chính trên Solana, định tuyến phần lớn khối lượng hoán đổi, đồng thời vận hành các thị trường cho vay, hợp đồng Vĩnh cửu và các sản phẩm bổ sung. Danh sách của Jupiter trên Nexus Mutual được cấu trúc dưới dạng Bảo hiểm Đa Giao thức cho Jupiter Swap v6, Jupiter Lend, Jupiter Perpetuals và Offerbook. Tại thời điểm niêm yết, Jupiter Lend nắm giữ khoảng 925 triệu USD tiền nạp; các con số gần đây cho thấy con số này gần 1,10 tỷ USD. Nền tảng tổng hợp này định tuyến thông qua các sàn bên ngoài, do đó phạm vi bảo hiểm tập trung vào các thành phần do Jupiter kiểm soát thay vì tất cả các nguồn cung dưới nền. Người dùng nắm giữ vị thế trong Jupiter Lend hoặc giao dịch Perp do đó có thể bảo vệ mình trước các sự cố nội bộ trong các chương trình này, bao gồm các vấn đề hợp đồng thông minh, sự cố oracle ảnh hưởng đến tính toán cho vay hoặc ký quỹ, thiếu hụt thanh lý và thay đổi quản trị. Vì Jupiter chiếm một tỷ lệ lớn cả hoạt động định tuyến spot và hoạt động Vĩnh cửu trên chuỗi, phạm vi bảo hiểm trên các nền tảng này tiếp cận một lượng lớn người dùng hoạt động. Thiết kế đa giao thức cho phép một chính sách duy nhất bao phủ nhiều sản phẩm của Jupiter khi rủi ro của người dùng vượt qua ranh giới giữa các sản phẩm này.

Sự mở rộng Solana của OpenCover đã đưa danh sách Jupiter cùng với ba danh sách khác, giúp tạo ra trải nghiệm mua hàng nhất quán. Quy mô vị thế, kỳ hạn và các thành phần sản phẩm cụ thể được lựa chọn tại thời điểm mua. Bảo hiểm kết quả hoạt động độc lập với các thông số rủi ro và cơ chế bảo hiểm của chính Jupiter. Đối với các quỹ sử dụng Jupiter Lend như một kênh sinh lời hoặc đòn bẩy và đồng thời chuyển khối lượng giao dịch qua trình tổng hợp, khả năng nhận bảo vệ thống nhất giúp đơn giản hóa quản lý rủi ro. Yêu cầu bồi thường tuân theo quy trình Nexus Mutual giống như các danh sách khác, với các hồ sơ trên chuỗi minh bạch về vốn underwriting và điều khoản chính sách. Khi Jupiter tiếp tục mở rộng bề mặt sản phẩm, các thành phần bổ sung có thể được thêm vào bảo hiểm đa giao thức, giúp căn chỉnh tốt hơn mức độ bảo vệ với hoạt động của người dùng. Kết quả cuối cùng là một tỷ lệ lớn hơn khối lượng giao dịch và cho vay trên Solana hiện có thể được kết hợp với việc chuyển rủi ro được underwriting độc lập.

Sự tập trung và phạm vi phủ sóng của thị trường cho vay Solana

Thông báo tháng Tám của Nexus Mutual cho biết bốn danh sách này cùng nhau bao phủ gần 90% số tiền nạp trên thị trường cho vay của Solana, đạt khoảng 2,2 tỷ USD vào thời điểm đó. Kamino và Jupiter riêng lẻ chiếm phần lớn con số này. Dữ liệu sau đó cho thấy Kamino Lend và Jupiter Lend vẫn là hai nền tảng cho vay lớn nhất, với tổng số tiền nạp vẫn thống trị danh mục này. Sự tập trung này có nghĩa là một số lượng tương đối nhỏ các danh sách mang lại phạm vi phủ sóng rộng trên thị trường. Do đó, việc chuyển giao rủi ro độc lập trên các nền tảng này có ý nghĩa hệ thống đối với Solana DeFi: một tỷ lệ đáng kể vốn đã nạp hiện có thể được kết hợp với sự bảo vệ từ bên ngoài. Điều này làm giảm khả năng tổn thất có tương quan do sự sụp đổ của một giao thức đơn lẻ lan truyền không kiểm soát được qua toàn bộ hệ sinh thái. Bảo hiểm không loại bỏ khả năng xảy ra tổn thất, nhưng nó cung cấp một cơ chế hợp đồng để phục hồi khi các sự kiện được định nghĩa xảy ra và các yêu cầu được xác minh.

Đối với thị trường cho vay Solana rộng hơn, sự hiện diện của năng lực công cộng cũng cho thấy các nhà bảo lãnh đã hoàn thành các công việc kỹ thuật cần thiết để hỗ trợ các quy trình chứng minh tổn thất không phải EVM. Vai trò của OpenCover là làm cho năng lực này có thể sử dụng được bởi một nhóm người tham gia rộng lớn hơn. Trước đây, bảo hiểm Solana chủ yếu chỉ có sẵn thông qua các thỏa thuận tổ chức riêng tư. Các danh sách công khai và giao diện OpenCover đã loại bỏ hạn chế đó. Người dùng mọi quy mô hiện có thể nhận được sự bảo vệ được điều chỉnh theo vị thế của họ. Khi các giao thức bổ sung yêu cầu niêm yết và vượt qua quy trình đánh giá rủi ro của Nexus Mutual, vốn xem xét mã nguồn, các bản kiểm toán, lịch sử hoạt động và kinh nghiệm đội ngũ, tỷ lệ tiền gửi được bảo hiểm có thể tiếp tục mở rộng. OpenCover đã tuyên bố rằng đợt ra mắt hiện tại chỉ là điểm khởi đầu và các đối tác với các giao thức, nhà quản lý tài sản và nhà cung cấp thanh khoản sẽ mở rộng danh sách các vị thế đủ điều kiện. Sự kết hợp giữa mức độ tập trung cao trong bốn danh sách đầu tiên và lộ trình rõ ràng để mở rộng bảo hiểm tạo nên nền tảng cho việc phân bổ vốn bền vững hơn trên các thị trường tín dụng của Solana.

Rủi ro Oracle và thanh lý đặc trưng của DeFi trên Solana

Các giao thức DeFi trên Solana phụ thuộc vào các nguồn giá tần suất cao và các động cơ thanh lý tự động để duy trì khả năng thanh toán. Các sự kiện trong quá khứ, bao gồm vụ thao túng oracle của Mango Markets năm 2022 gây tổn thất khoảng 116 triệu USD, cho thấy quy mô thiệt hại tiềm tàng khi các thành phần này thất bại. Danh sách Solana của Nexus Mutual rõ ràng bao gồm sự cố oracle hoặc thao túng oracle và thất bại trong thanh lý là các sự kiện được bảo hiểm. Điều này quan trọng vì nhiều vị thế lớn nhất trên Kamino và Jupiter phụ thuộc vào định giá tài sản đảm bảo chính xác và thanh lý kịp thời để ngăn ngừa nợ xấu. Bảo hiểm phản ứng với các kiểu thất bại cụ thể này cung cấp một lớp bảo vệ mà các cơ chế nội bộ của giao thức không thể sao chép đầy đủ. Quy trình underwriting đánh giá độ bền vững của kiến trúc oracle và thiết kế thanh lý của từng giao thức trước khi xác định dung lượng và phí. Do đó, người dùng nhận được sự bảo vệ được điều chỉnh phù hợp với các rủi ro còn sót lại sau khi các biện pháp bảo vệ của chính giao thức đã được áp dụng.

OpenCover trình bày các điều khoản bảo hiểm này trên một giao diện chuẩn hóa để người mua có thể so sánh phạm vi chính xác với các vị thế của họ. Đối với các chiến lược sử dụng đòn bẩy hoặc tài sản thế chấp tập trung, khả năng chuyển giao rủi ro oracle và thanh lý đặc biệt có giá trị. Phí phản ánh xác suất và mức độ nghiêm trọng của các sự kiện được bảo hiểm, biến một khoản phơi nhiễm không giới hạn thành một chi phí đã được lập ngân sách. Vì bảo hiểm được bảo lãnh độc lập, việc bồi thường không phụ thuộc vào cùng các hợp đồng oracle hoặc thanh lý có thể đã thất bại. Sự tách biệt này củng cố kiến trúc rủi ro tổng thể của Solana DeFi. Khi càng nhiều vốn di chuyển vào các chiến lược đòn bẩy và phụ thuộc oracle, sự sẵn có của bảo hiểm rõ ràng cho những rủi ro này hỗ trợ tỷ lệ sử dụng cao hơn mà không làm tăng tỷ lệ tương ứng phơi nhiễm đuôi chưa được phòng ngừa.

Dòng vốn tổ chức và nhu cầu chuyển giao rủi ro

Solana đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức, bao gồm hơn 1 tỷ USD dòng tiền vào các quỹ ETF Solana kể từ khi ra mắt vào tháng 10 năm 2025 và hoạt động ngày càng tăng đối với tài sản thực tế được token hóa, tiếp cận mức 2 tỷ USD trên chuỗi. Các nền tảng cho vay và sàn giao dịch nắm giữ lượng tiền nạp lớn là những điểm đến tự nhiên cho nguồn vốn này. Tuy nhiên, các yêu cầu của tổ chức thường đòi hỏi các cơ chế chuyển giao rủi ro rõ ràng trước khi có thể phê duyệt các phân bổ quy mô lớn. Các thỏa thuận bảo lãnh tư nhân trước đây đã đáp ứng một phần nhu cầu đó; việc niêm yết công khai và giao diện mua hàng dễ tiếp cận đã giảm rào cản vận hành. Do đó, sự mở rộng của OpenCover đến đúng thời điểm mà hạ tầng để chuyển giao rủi ro có thể trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ triển khai của các tổ chức. Các gói bảo hiểm minh bạch, trên chuỗi và được bảo lãnh độc lập phù hợp với các yêu cầu báo cáo và kiểm toán của nhiều nhà phân bổ chuyên nghiệp.

Khả năng chỉ ra một chính sách của Nexus Mutual với các điều khoản xác định và lịch sử thanh toán bồi thường cung cấp một yếu tố giảm thiểu rủi ro cụ thể có thể được đưa vào tài liệu của ủy ban đầu tư. Đối với các nhà quản lý tài sản và nhà cung cấp thanh khoản, lập luận tương tự cũng áp dụng. Các vị thế trước đây yêu cầu các khoản dự phòng vốn lớn để đối phó với sự cố kỹ thuật hiện có thể hoạt động với dự phòng vốn nhỏ hơn cộng thêm chi phí phí đã biết. Tác động ròng là hiệu quả vốn được cải thiện trong khi vẫn duy trì khả năng bù đắp tổn thất trong các kịch bản được bảo hiểm. OpenCover đã cho biết sẽ hợp tác với các giao thức và nhà quản lý tài sản để mở rộng các vị thế đủ điều kiện, điều này sẽ giúp căn chỉnh tốt hơn phạm vi bảo hiểm với các cấu trúc sản phẩm tổ chức như vault và các chiến lược được tuyển chọn. Do đó, việc ra mắt vào tháng Chín không chỉ là một tiện ích dành cho nhà đầu tư lẻ mà còn là một cải tiến về cấu trúc trong hạ tầng rủi ro mà vốn tổ chức cần trước khi mở rộng phạm vi tiếp xúc trên Solana.

Quy trình mua hàng thực tế và điều kiện đủ điều kiện cho vị thế

Các vị thế đủ điều kiện là những vị thế nằm trong phạm vi công bố của mỗi danh mục Nexus Mutual. Người dùng kết nối ví Solana thông qua giao diện OpenCover, chọn sản phẩm giao thức liên quan, nhập số tiền danh nghĩa cần bảo vệ và chọn thời gian bảo hiểm. Phí được tính toán và thanh toán trên chuỗi; chính sách kết quả được ghi lại và có thể được theo dõi. Kỳ hạn xác định chính xác các sự kiện tổn thất, số tiền tối đa có thể bồi thường, thời gian chờ (nếu có) và quy trình khiếu nại. Vì năng lực có hạn, các vị thế lớn hơn có thể gặp giới hạn yêu cầu điều chỉnh số tiền được bảo vệ hoặc thời gian bảo hiểm. OpenCover tổng hợp giá từ các bên bảo hiểm sẵn có để người dùng thấy được mức giá cạnh tranh. Không yêu cầu KYC trong quy trình tiêu chuẩn, mặc dù một số tình huống khiếu nại có thể cần các bước xác minh. Toàn bộ quy trình được thiết kế để duy trì tính tự quản lý, với người dùng giữ quyền kiểm soát cả tài sản được bảo vệ lẫn chính sách bảo hiểm.

Khả năng đủ điều kiện cho vị thế dự kiến sẽ được mở rộng khi OpenCover hợp tác với các giao thức và nhà cung cấp vault bổ sung. Bộ ban đầu, Kamino, Raydium, Orca và Jupiter, đã bao phủ phần lớn các khoản nạp cho vay và hoạt động trao đổi đáng kể. Người dùng có chiến lược trải dài trên nhiều nền tảng này có thể mua các chính sách riêng lẻ hoặc, nếu áp dụng bảo hiểm đa giao thức, một chính sách duy nhất bao gồm nhiều thành phần. Các gia hạn và điều chỉnh được xử lý thông qua cùng một giao diện, cho phép bảo hiểm theo dõi sự thay đổi trong quy mô vị thế. Tính minh bạch của vốn bảo hiểm trên chuỗi và các điều khoản chính sách giúp người dùng xác minh khả năng thanh toán và phạm vi trước khi mua. Sự kết hợp giữa tính dễ tiếp cận, các điều khoản rõ ràng và bảo hiểm độc lập tạo thành việc triển khai thực tế của việc chuyển rủi ro cho người tham gia Solana DeFi.

Hiệu ứng đối với cung thanh khoản và độ sâu thị trường

Các nhà cung cấp thanh khoản trên Raydium và Orca, cũng như các bên cho vay trên Kamino và Jupiter, phải đối mặt với yêu cầu kép là tạo ra lợi nhuận trong khi quản lý rủi ro kỹ thuật. Bảo hiểm độc lập thay đổi phép tính rủi ro-lợi nhuận bằng cách cho phép chuyển giao thành phần kỹ thuật với chi phí đã biết. Các LP trước đây hạn chế danh mục do tiếp xúc với hợp đồng thông minh chưa được phòng hộ giờ đây có thể tăng quy mô đồng thời mua bảo hiểm tương ứng. Kết quả là thị trường có thể sâu hơn và chênh lệch giá hẹp hơn, đặc biệt trong các giai đoạn mà biến động trước đây sẽ thúc đẩy việc rút vốn. Các nhà tạo thị trường hoạt động trên nhiều nền tảng có thể phối hợp mua bảo hiểm để phù hợp với tổng mức tiếp xúc của họ.

Vì bảo hiểm độc lập, nên nó không mang thêm rủi ro hợp đồng thông minh vào quá trình cung cấp thanh khoản. Phí trở thành chi phí hoạt động bình thường, tương tự như chi phí gas hoặc chi phí tài trợ hàng tồn kho. Theo thời gian, sự hiện diện của bảo hiểm dễ dàng tiếp cận có thể ảnh hưởng đến các động lực thiết kế giao thức. Các giao thức duy trì hồ sơ kiểm toán mạnh mẽ, kiến trúc oracle vững chắc và các thông số rủi ro minh bạch có khả năng thu hút năng lực bảo hiểm và mức phí cạnh tranh cao hơn. Người dùng, đến lượt mình, có thể xem xét sự sẵn có và chi phí của bảo hiểm khi lựa chọn nền tảng. Động lực tổng thể hỗ trợ một cảnh quan thanh khoản bền bỉ hơn, nơi vốn vẫn được triển khai qua các chu kỳ thị trường thay vì rút lui ngay khi xuất hiện dấu hiệu tăng rủi ro kỹ thuật. Mục tiêu được nêu rõ của OpenCover là mở rộng các vị thế đủ điều kiện thông qua các đối tác trực tiếp nên sẽ củng cố hiệu ứng này bằng cách tích hợp bảo hiểm chặt chẽ hơn vào trải nghiệm nạp và LP.

Mở rộng cơ sở hạ tầng chuyển rủi ro vượt ngoài bốn cặp ban đầu

OpenCover mô tả việc ra mắt vào tháng Chín là điểm khởi đầu cho cơ sở hạ tầng chuyển giao rủi ro rộng hơn trên Solana. Các công việc tiếp theo sẽ bao gồm hợp tác với các giao thức, công ty quản lý tài sản và nhà cung cấp thanh khoản bổ sung để mở rộng phạm vi các vị thế có thể được bảo vệ. Quy trình niêm yết của Nexus Mutual vẫn mở cho các giao thức mới đáp ứng đánh giá rủi ro của họ. Khi thêm nhiều nền tảng hơn, tỷ lệ hoạt động DeFi trên Solana có thể được kết hợp với bảo vệ độc lập sẽ tăng lên. Các nguyên tố vault được bảo vệ mà OpenCover đã phát triển trên các chuỗi khác cũng có thể được điều chỉnh, cho phép người gửi tiền lựa chọn bảo vệ ngay tại thời điểm vào vault với phí được stream từ lợi nhuận. Sự kết hợp giữa niêm yết ở cấp giao thức và các tùy chọn tích hợp trong vault sẽ tạo ra nhiều lớp chuyển giao rủi ro có thể được lựa chọn theo chiến lược.

Sự tăng trưởng năng lực sẽ phụ thuộc vào vốn underwriting thu hút bởi rủi ro Solana và hiệu suất bồi thường đã được chứng minh. Các đợt niêm yết công khai sớm và lịch sử thanh toán minh bạch tạo nền tảng cho sự tăng trưởng đó. Kết quả thực tế đối với người dùng là danh mục ngày càng phong phú các vị thế được bảo vệ. Các chiến lược hiện tại để lại rủi ro dư thừa chưa được phòng ngừa sẽ có thêm các lựa chọn mới khi các đợt niêm yết mới xuất hiện. Các tổ chức yêu cầu phạm vi bảo vệ toàn diện cho toàn bộ danh mục đầu tư sẽ dễ dàng hơn trong việc xây dựng các chính sách cần thiết. Cơ sở hạ tầng do đó tiến hóa từ một tập hợp hẹp các địa điểm tác động cao hướng tới một thị trường chuyển rủi ro hoàn chỉnh hơn. Vai trò của OpenCover như lớp truy cập và tổng hợp đảm bảo rằng năng lực mới vẫn có thể tiếp cận thông qua một giao diện nhất quán, thay vì các sắp xếp riêng lẻ phân tán.

Thị trường ngày càng tăng trưởng cho bảo vệ rủi ro trên chuỗi

Phạm vi bảo hiểm trên chuỗi vẫn chỉ là một phần nhỏ trong tổng giá trị bị khóa trong DeFi, nhưng tầm quan trọng của nó ngày càng tăng cùng với sự tham gia của các tổ chức và quy mô tuyệt đối của các vị thế. Tổng số $7 tỷ bảo hiểm mà Nexus Mutual đã phát hành cùng với lịch sử chi trả các yêu cầu bồi thường hợp lệ đã thiết lập một tiêu chuẩn tham chiếu. Mô hình tập hợp của OpenCover và sự tập trung vào cả khả năng tiếp cận của người dùng cá nhân lẫn các nguyên tố dành cho tổ chức giúp nó trở thành kênh phân phối chính. Việc mở rộng trên Solana cho thấy những thách thức kỹ thuật liên quan đến bằng chứng tổn thất không phải EVM và underwriting có thể được giải quyết, loại bỏ các hạn chế về địa lý và chuỗi trước đây. Các giải pháp chuyển giao rủi ro cạnh tranh có thể xuất hiện, nhưng sự kết hợp giữa vốn underwriting đã được thiết lập, danh sách công khai của các sàn giao dịch lớn nhất và giao diện mua hàng dễ tiếp cận hiện đang xác định tiêu chuẩn thực tế trên Solana.

Người dùng đánh giá bảo vệ do đó có một lựa chọn thực tế, đang hoạt động thay vì một sản phẩm tương lai mang tính lý thuyết. Giá cả, năng lực và kinh nghiệm bồi thường sẽ xác định mức độ phổ biến của lựa chọn này. Dữ liệu sử dụng sớm và bất kỳ sự kiện bồi thường nào tiếp theo sẽ cung cấp cơ sở thực nghiệm để phân bổ năng lực thêm. Hệ quả rộng hơn là việc chuyển rủi ro đang chuyển đổi từ một tính năng bổ sung tùy chọn thành một thành phần được kỳ vọng trong sự tham gia trưởng thành vào DeFi. Các giao thức hỗ trợ hoặc tích hợp bảo vệ cải thiện sức hấp dẫn đối với vốn yêu cầu quản lý rủi ro rõ ràng. Các nhà phân bổ coi bảo vệ là một mục chi tiêu tiêu chuẩn sẽ cải thiện khả năng mở rộng vị thế mà không làm tăng tỷ lệ rủi ro chưa được phòng ngừa. Việc ra mắt vào tháng Chín trên Solana thúc đẩy cả hai xu hướng này đồng thời.

Sự tăng trưởng năng lực tương lai và các con đường hợp tác

OpenCover đã cho biết rằng dung lượng và các vị thế đủ điều kiện sẽ được mở rộng thông qua các đối tác. Các giao thức có thể yêu cầu niêm yết thông qua quy trình của Nexus Mutual; những ứng viên thành công sẽ nhận được bảo hiểm công khai có thể được phân phối thông qua OpenCover. Các nhà quản lý tài sản và nhà cung cấp thanh khoản có thể hợp tác với OpenCover để tích hợp bảo hiểm vào các sản phẩm của họ, có thể tạo ra các phiên bản được bảo hiểm của các vault hoặc chiến lược hiện có. Vốn underwriting có thể tăng lên, như minh chứng từ hiệu suất rủi ro của Solana thu hút thêm các bên tham gia vào quỹ tương hỗ. Bốn danh mục niêm yết ban đầu đã mang lại mức độ bao phủ thị trường cao; các khoản bổ sung thêm sẽ tiếp tục giảm tỷ lệ hoạt động chưa được phòng hộ. Công việc kỹ thuật đã hoàn thành cho chứng minh tổn thất trên Solana đã làm giảm chi phí biên khi hỗ trợ các giao thức mới.

Kết quả sẽ là một tập hợp các vị thế được bảo vệ ngày càng mở rộng và một thị trường chuyển nhượng rủi ro sâu hơn. Người dùng bắt đầu với các danh mục hiện tại do đó có thể kỳ vọng một danh mục phong phú hơn theo thời gian mà không cần thay đổi nền tảng hoặc đối tác bảo lãnh. Hướng đi này phù hợp với sự trưởng thành tổng thể của Solana DeFi. Khi mức vốn tuyệt đối tăng lên và các yêu cầu của tổ chức trở nên khắt khe hơn, cơ sở hạ tầng để chuyển nhượng rủi ro kỹ thuật dư thừa trở thành một yêu cầu cạnh tranh, chứ không còn là tính năng đặc thù. Sự mở rộng của OpenCover cung cấp cơ sở hạ tầng đó dưới dạng có thể sử dụng ngay và được thiết kế để phát triển thêm.

🔥 Vượt ra ngoài tiêu đề: KuCoin 5.0 có ý nghĩa gì với bạn

Tin tức thị trường thay đổi nhanh — nhưng nơi bạn hành động trên đó cũng quan trọng không kém. Tháng Mười này, KuCoin ra mắt KuCoin 5.0, biến KuCoin thành một nền tảng được xây dựng lại. Dưới đây là những gì thực sự thay đổi đối với bạn:

Một tài khoản cho mọi thứ. Các nền tảng cũ chia tiền của bạn thành các tài khoản riêng biệt “spot”, “margin” và “futures” và mong đợi bạn hiểu lý do. Tài khoản hợp nhất của KuCoin 5.0 loại bỏ hoàn toàn điều đó — chỉ cần nạp một lần, mọi thứ đều sẵn có.
Cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa. KuCoin 5.0 mở rộng ra ngoài tiền điện tử sang các thị trường toàn cầu. Khi tiền điện tử đi ngang và chứng khoán tăng trưởng (hoặc ngược lại), bạn có thể chuyển đổi trong vài phút thay vì mở tài khoản môi giới và chờ đợi vài ngày để chuyển tiền pháp định.
Tài sản thực tế (RWA). Tiếp cận tokenized với các tài sản truyền thống như hàng hóa, ngay trong tài khoản tiền điện tử của bạn. Một trong những phân đoạn tăng trưởng nhanh nhất trong tài chính toàn cầu giờ đây không còn dành riêng cho các tổ chức — bạn có thể tiếp cận nó từ cùng một số dư mà bạn dùng để giao dịch.
Kiếm lợi nhuận trong khi học hỏi. Chưa sẵn sàng giao dịch? KCUSD giúp stablecoin của bạn sinh lời hàng ngày với lãi suất tự động tái đầu tư. Cách đơn giản nhất để đưa số dư không hoạt động của bạn vào làm việc, mang lại lợi suất 4%.
Một trợ lý AI bằng ngôn ngữ đơn giản. Đặt câu hỏi, nhận bối cảnh thị trường, hiểu những gì bạn đang xem — được tích hợp sẵn trên nền tảng, không cần dùng thuật ngữ chuyên môn.
Một ứng dụng không gây quá tải. Nhanh hơn, sạch sẽ hơn và nhất quán — trực quan ngay từ lần chạm đầu tiên, không phải sau khi hướng dẫn.
An toàn bạn có thể kiểm tra, không chỉ tin tưởng. Là một thực thể tại EU được cấp phép theo MiCAR, Proof of Reserves bạn có thể tự xác minh, cùng với chứng nhận bảo mật quốc tế (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Tạo tài khoản của bạn trong vài phút — và bắt đầu trên nền tảng được xây dựng cho tương lai của tiền mã hóa, chứ không phải quá khứ của nó.

Câu hỏi thường gặp

Những rủi ro cụ thể nào mà việc bao phủ Solana mới từ OpenCover giải quyết cho các vị thế trên Kamino, Raydium, Orca và Jupiter?

Phạm vi bảo hiểm, chủ yếu được bảo lãnh bởi Nexus Mutual, bảo vệ chống lại các tổn thất phát sinh từ lỗ hổng hoặc khai thác hợp đồng thông minh, sự cố hoặc thao túng oracle, thất bại trong thanh lý dẫn đến nợ xấu, và các cuộc tấn công quản trị làm thay đổi các thông số giao thức theo cách gây thiệt hại tài chính. Các điều khoản chính xác, loại trừ và số tiền tối đa có thể bồi thường được nêu rõ trong tài liệu chính sách của từng sản phẩm và có thể khác nhau tùy theo thành phần giao thức cụ thể và loại vị thế. Người dùng nên xem xét phạm vi đã công bố trước khi mua để xác nhận rằng mức độ rủi ro dự định của họ nằm trong các sự kiện được bảo hiểm.

Vai trò của OpenCover khác với việc underwriting của Nexus Mutual trên Solana như thế nào?

Nexus Mutual cung cấp vốn bảo hiểm, thiết lập các điều khoản chính sách và xử lý đánh giá cũng như chi trả bồi thường cho các sản phẩm được niêm yết. OpenCover hoạt động như lớp truy cập và tổng hợp: hiển thị các gói bảo hiểm khả dụng, tính toán phí, hỗ trợ mua hàng trên chuỗi thông qua giao diện ví Solana và hỗ trợ quy trình bồi thường trong khi vẫn giữ tính phi lưu ký. Do đó, người dùng tương tác với OpenCover để nhận bảo vệ mà Nexus Mutual bảo hiểm.

Có phạm vi bảo hiểm dành cho mọi loại vị thế trong bốn giao thức không?

Phạm vi bảo hiểm áp dụng cho các vị thế đủ điều kiện nằm trong phạm vi công bố của từng danh sách. Đối với Raydium và Jupiter, các danh sách là đa giao thức và do đó bao gồm nhiều thành phần; đối với Kamino và Orca, phạm vi được xác định bởi các chương trình cốt lõi và các sản phẩm liên quan. Không phải tất cả các quỹ, thị trường con hoặc chiến lược có thể đều được tự động bao gồm. Người dùng phải xác minh tính đủ điều kiện dựa trên các điều khoản sản phẩm hiện hành. OpenCover đã tuyên bố rằng phạm vi các vị thế đủ điều kiện sẽ được mở rộng thông qua các đối tác trong tương lai.

Phí được xác định và thanh toán như thế nào?

Phí được tính toán dựa trên mức độ rủi ro của thành phần giao thức cụ thể, quy mô giá trị danh nghĩa được bảo vệ và thời gian bảo hiểm đã chọn. Thanh toán được thực hiện trên chuỗi ngay tại thời điểm mua cho toàn bộ kỳ hạn. Mức giá được thiết kế để cạnh tranh trên tổng dung lượng bảo lãnh khả dụng. Các giá trị danh nghĩa lớn hơn hoặc thời gian kéo dài hơn sẽ làm tăng phí theo tỷ lệ với mức rủi ro bổ sung được chuyển giao.

Điều gì xảy ra nếu sự kiện tổn thất được bảo hiểm xảy ra?

Người được bảo hiểm nộp yêu cầu bồi thường thông qua quy trình đã thiết lập. Nexus Mutual đánh giá yêu cầu bồi thường dựa trên các điều khoản bảo hiểm và bằng chứng về tổn thất. Các yêu cầu hợp lệ sẽ được thanh toán theo quy định của quỹ tương hỗ; Nexus Mutual đã duy trì tỷ lệ bồi thường 100 phần trăm đối với các yêu cầu hợp lệ trong suốt lịch sử hoạt động. Bảo hiểm này độc lập với giao thức cơ sở, do đó việc phục hồi không phụ thuộc vào cùng các hợp đồng có thể đã gặp sự cố.

Người dùng tổ chức có thể nhận dung lượng lớn hơn so với các danh sách công cộng không?

Các sản phẩm công khai đã hỗ trợ các khối lượng lớn. Các tổ chức cần dung lượng vượt quá giới hạn tiêu chuẩn hoặc các cấu trúc chuyên biệt vẫn có thể liên hệ Nexus Mutual để thiết lập các sắp xếp tùy chỉnh, như trước đây là lựa chọn duy nhất cho rủi ro Solana. Tuy nhiên, các sản phẩm công khai loại bỏ nhu cầu đàm phán riêng tư cho hầu hết các vị thế tiêu chuẩn, từ đó giảm thiểu ma sát vận hành.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Đầu tư vào tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng tự nghiên cứu (DYOR).

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.