Giải thích kế hoạch thanh toán blockchain của Nhật Bản: Liệu cổ phiếu và trái phiếu chính phủ có thể giao dịch 24/7?
2026/08/27 14:31:00
Các cơ quan tài chính Nhật Bản đang thúc đẩy kế hoạch xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán thế hệ mới, cho phép thanh toán tức thì cổ phiếu và trái phiếu chính phủ Nhật Bản vào bất kỳ thời điểm nào. Theo báo cáo của Nikkei Asia ngày 26 tháng 8 năm 2026, Cơ quan Dịch vụ Tài chính, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhật Bản và các tổ chức tài chính lớn sẽ thành lập một nhóm nghiên cứu vào mùa hè này. Nhóm nhằm mục tiêu xây dựng một kế hoạch phát triển vào đầu năm 2027, bao gồm thiết kế blockchain, phân chia trách nhiệm và lộ trình. Nếu được phê duyệt, hệ thống này có thể bắt đầu hoạt động trong vài năm tới và đạt đầy đủ chức năng vào đầu những năm 2030. Hiện tại, thanh toán cổ phiếu mất hai ngày làm việc sau khi giao dịch, trong khi trái phiếu chính phủ Nhật Bản được thanh toán vào ngày hôm sau.
Cơ sở hạ tầng được đề xuất sẽ đồng bộ hóa việc chuyển nhượng chứng khoán với khoản thanh toán tiền mặt tương ứng, có thể giúp các nhà đầu tư tái đầu tư lợi nhuận gần như ngay lập tức và hỗ trợ hoạt động thị trường liên tục. Giả thuyết cốt lõi là Nhật Bản đang tiến hành một cách có chủ đích việc thanh toán thời gian thực, 24/7 cho các thị trường chứng khoán truyền thống lớn nhất của mình bằng cách token hóa một phần tài khoản hiện tại của các ngân hàng được giữ tại Ngân hàng Nhật Bản và liên kết chúng với các bản ghi blockchain, dựa trên các thí điểm khu vực tư nhân hiện có trong khi vẫn duy trì tình trạng pháp lý của chứng khoán ghi sổ. Tiếp cận này giải quyết rủi ro thanh toán, hiệu quả vốn và vị thế cạnh tranh mà không yêu cầu thay thế ngay lập tức toàn bộ các hệ thống hiện có.
Cách các chu kỳ chứng khoán T+2 và trái phiếu T+1 hiện tại tạo ra ma sát vận hành trên thị trường Tokyo
Giao dịch cổ phiếu Nhật Bản được thanh toán theo cơ chế T+2, nghĩa là việc trao đổi chứng khoán và tiền mặt diễn ra hai ngày làm việc sau khi giao dịch được thực hiện. Các giao dịch trái phiếu chính phủ Nhật Bản thường được thanh toán theo T+1. Những chu kỳ này tạo ra một khoảng thời gian trong đó rủi ro đối tác vẫn còn trên sổ sách của các công ty thanh toán, nhà môi giới và nhà đầu tư. Trong khoảng thời gian đó, các bên tham gia phải quản lý tài sản đảm bảo, nguồn vốn và các khả năng không thanh toán, điều này làm buộc vốn và làm chậm tốc độ tái đầu tư lợi nhuận từ việc bán. Các bên tham gia thị trường đã chấp nhận những sự chậm trễ này như chi phí khi hoạt động trong các hệ thống ghi sổ và thanh toán đã được thiết lập, chủ yếu hoạt động trong giờ hành chính. Khoảng cách giữa thời điểm thực hiện giao dịch và thời điểm thanh toán cuối cùng cũng làm phức tạp thêm các hoạt động xuyên biên giới và quản lý rủi ro qua đêm cho các tổ chức hoạt động xuyên múi giờ.
Một hệ thống thời gian thực sẽ lấp đầy khoảng cách này bằng cách liên kết khâu chuyển nhượng chứng khoán với khâu thanh toán tiền mặt để cả hai diễn ra một cách nguyên tử hoặc gần như nguyên tử. Các nhà đầu tư bán chứng khoán có thể nhận được tiền và tái đầu tư gần như ngay lập tức thay vì phải chờ một hoặc hai ngày làm việc. Nhóm nghiên cứu đang được thành lập hiện nay dự kiến sẽ xem xét cách các bản ghi blockchain có thể cập nhật các sổ đăng ký chuyển nhượng hiện tại trong khi một dạng token của tiền tệ ngân hàng trung ương di chuyển đồng thời. Cấu trúc song song này nhằm duy trì đặc tính pháp lý của trái phiếu chính phủ Nhật Bản và cổ phiếu niêm yết dưới dạng công cụ ghi sổ, đồng thời bổ sung khả năng thanh toán liên tục. Sự giảm thiểu rủi ro thanh toán và cải thiện tốc độ luân chuyển vốn tạo nên nền tảng thực tiễn cho sự quan tâm của các cơ quan chức năng đối với hoạt động 24/7.
Tại sao việc token hóa một phần tài khoản hiện hành của Ngân hàng Nhật Bản tạo thành nền tảng thanh toán
Cơ sở hạ tầng được thảo luận sẽ chuyển đổi một phần số dư tài khoản hiện hành mà các ngân hàng thương mại giữ tại Ngân hàng Nhật Bản thành các token kỹ thuật số lưu thông trên mạng blockchain. Các token này sẽ hoạt động như tiền tệ trung ương kỹ thuật số dùng để thanh toán các giao dịch chứng khoán. Vì các token đại diện cho các quyền đòi hỏi đối với ngân hàng trung ương thay vì nghĩa vụ của ngân hàng thương mại, chúng mang rủi ro tín dụng thấp nhất trong hệ thống nội địa. Đồng bộ hóa giữa sổ cái blockchain và các sổ đăng ký chuyển nhượng chính thức sẽ cho phép phần chứng khoán và phần tiền mặt di chuyển cùng nhau. Thiết kế này tránh cần tạo ra một danh mục pháp lý hoàn toàn mới cho chứng khoán, đồng thời vẫn cho phép giao dịch liên tục và đồng thời giữa giao hàng và thanh toán.
Các quan chức cho biết cùng cơ sở hạ tầng này có thể sau này hỗ trợ các khoản chuyển tiền quốc tế. Bằng cách giữ các chứng khoán cơ sở trong khuôn khổ pháp lý hiện hành và sử dụng tiền ngân hàng trung ương được token hóa để thanh toán, dự án nhằm hiện đại hóa quá trình thanh toán mà không làm gián đoạn các quy tắc sở hữu và chuyển nhượng đã được thiết lập trong thị trường vốn Nhật Bản. Ngân hàng Nhật Bản đã tiến hành các thí nghiệm trong môi trường thử nghiệm nhằm kiểm tra thanh toán bằng cách sử dụng tiền gửi tài khoản hiện hành của các ngân hàng thương mại trên cơ sở hạ tầng blockchain, cung cấp nền tảng kỹ thuật cho sáng kiến lớn hơn.
Điều mà Nhóm Nghiên cứu Mùa hè 2026 sẽ xác định trước kế hoạch phát triển đầu năm 2027
Nhóm nghiên cứu gồm Cơ quan Dịch vụ Tài chính, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhật Bản và các tổ chức tài chính tham gia dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào mùa hè năm 2026. Nhiệm vụ của nhóm bao gồm xác định kiến trúc blockchain cụ thể, làm rõ sự phân chia trách nhiệm vận hành và giám sát giữa các cơ quan công và các tổ chức tư nhân, cũng như xây dựng lộ trình cụ thể. Kế hoạch phát triển kết quả sẽ được nhắm đến sớm nhất là đầu năm 2027. Kế hoạch này sẽ là cơ sở chính thức cho thiết kế kỹ thuật tiếp theo, mở rộng thí điểm và, nếu được phê duyệt, triển khai hệ thống.
Vì dự án có thể được tích hợp vào một khung đầu tư chiến lược đa năm bắt đầu từ năm tài chính 2027, các kết luận của nhóm nghiên cứu cũng sẽ ảnh hưởng đến các quyết định về tài trợ và ưu tiên. Nhóm phải cân bằng giữa mong muốn thiết lập thanh toán tức thì với nhu cầu về độ bền vững, an ninh mạng, sự chắc chắn về pháp lý và khả năng tương tác với các hệ thống thanh toán và lưu ký hiện có. Do đó, các thành viên sẽ xem xét cả hiệu suất kỹ thuật của các nền tảng blockchain ứng cử và các sắp xếp thể chế cần thiết để vận hành chúng liên tục.
Cách mạng Proof-of-Concept của MUFG trên mạng Canton cho các giao dịch repo JGB tiên đoán việc thanh toán liên tục
Vào ngày 13 tháng 8 năm 2026, Tập đoàn Tài chính Mitsubishi UFJ đã công bố một bản chứng minh khái niệm về các giao dịch repo trái phiếu chính phủ Nhật Bản trên blockchain sử dụng Canton Network. Bốn thực thể của MUFG đang hợp tác với Digital Asset và Progmat. Bài kiểm tra tập trung vào việc thanh toán đồng thời giao hàng - thanh toán đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản và tiền kỹ thuật số, đồng thời duy trì trạng thái pháp lý của các trái phiếu như các công cụ chuyển nhượng ghi sổ. Sổ đăng ký tài khoản chuyển nhượng ghi sổ được cập nhật cùng với bản ghi blockchain thay vì thay thế các chứng khoán cơ sở bằng các token hoàn toàn bản địa. Các khoản tiền gửi được token hóa hoặc stablecoin đang được xem xét cho phần tiền mặt.
Bản chứng minh khái niệm cũng nhằm triển khai toàn bộ vòng đời kho lưu trữ trên chuỗi, bao gồm thỏa thuận giao dịch, quản lý tài sản đảm bảo, định giá và thanh toán phần kết thúc. Dự án hoạt động dưới dự án Sáng tạo Thanh toán của Cơ quan Dịch vụ Tài chính và dự kiến kết thúc vào cuối năm 2026, với phiên bản thương mại tiềm năng nhắm đến các năm tài chính 2027 đến 2029. Bằng cách chứng minh khả năng thanh toán nguyên tử thực thời, có thể 24/7 đối với thị trường tài sản đảm bảo khối lượng lớn trong khi giữ nguyên đặc tính pháp lý của các trái phiếu chính phủ Nhật Bản, sáng kiến của MUFG cung cấp dữ liệu thực tế để nhóm nghiên cứu rộng hơn có thể tích hợp vào kế hoạch phát triển của họ.
Quy mô thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản mà việc thanh toán liên tục sẽ ảnh hưởng
Các khoản trái phiếu và tín phiếu chính phủ của Nhật Bản tạo thành một trong những thị trường thu nhập cố định lớn nhất thế giới. Dữ liệu của Bộ Tài chính cho thấy nợ chính phủ trung ương, bao gồm trái phiếu chính phủ, vượt quá 1.300 nghìn tỷ yên trong các giai đoạn báo cáo gần đây. Riêng trái phiếu phổ thông đã chiếm phần lớn tổng số này. Vì trái phiếu chính phủ Nhật Bản đóng vai trò là tài sản đảm bảo chất lượng cao chính cho các giao dịch repo và các giao dịch tài trợ khác, bất kỳ sự cải thiện nào về tốc độ thanh toán và tính sẵn sàng liên tục đều có tác động trực tiếp đến việc quản lý thanh khoản trong toàn bộ hệ thống ngân hàng và các thị trường vốn rộng lớn hơn.
Việc thanh toán nhanh hơn làm giảm số vốn mà các tổ chức phải giữ để đảm bảo các vị thế chưa thanh toán và rút ngắn thời gian tài sản đảm bảo bị phong tỏa. Tính khả dụng liên tục sẽ cho phép các bên tham gia thị trường điều chỉnh vị thế và các sắp xếp tài trợ ngoài giờ làm việc thông thường, có thể tăng tính thanh khoản hiệu quả của thị trường JGB. Hạ tầng tương tự, một khi được thiết lập cho trái phiếu chính phủ, sau này có thể mở rộng sang cổ phiếu và các công cụ khác, khuếch đại quy mô lợi ích về hiệu quả.
Thí nghiệm stablecoin và nạp được token hóa hỗ trợ thanh toán nguyên tử
Ba nhóm ngân hàng lớn nhất của Nhật Bản đang chuẩn bị phát hành một stablecoin chung để sử dụng trong giao dịch chứng khoán trong năm tài chính hiện tại. Các thí điểm riêng biệt liên quan đến các khoản tiền gửi được token hóa cho các khoản chuyển tiền giữa các ngân hàng cũng đang được thực hiện bởi các ngân hàng khu vực và ngân hàng trực tuyến. Những sáng kiến này cung cấp các công cụ tiền kỹ thuật số có thể kết hợp với các giao dịch chứng khoán được ghi lại trên blockchain để đạt được giao dịch đồng thời giao hàng-danh đổi thanh toán. Khi cả phần chứng khoán và phần tiền mặt đều thanh toán trong một bước duy nhất, không thể chia nhỏ, rủi ro mà một bên giao hàng trong khi bên kia không thực hiện sẽ được loại bỏ.
Dự án Sáng tạo Thanh toán của Cơ quan Dịch vụ Tài chính cung cấp một môi trường kiểm soát để các thí nghiệm này giải quyết các câu hỏi pháp lý và vận hành. Bằng cách thử nghiệm việc kết nối giữa các giao dịch quyền được quản lý trên blockchain và thanh toán bằng stablecoin hoặc tiền gửi được token hóa, các bên tham gia đang tạo ra kinh nghiệm kỹ thuật và quy định cần thiết cho một hệ thống thanh toán thời gian thực quốc gia. Sự hội tụ giữa các nỗ lực của khu vực tư nhân và công việc của nhóm nghiên cứu chính thức làm tăng khả năng các giải pháp thực tế sẽ sẵn sàng khi kế hoạch phát triển được hoàn tất.
Các quy tắc chuyển nhượng ghi sổ hiện tại và cách đồng bộ hóa blockchain bảo toàn chúng
Luật chứng khoán Nhật Bản coi cổ phiếu niêm yết và trái phiếu chính phủ là các công cụ chuyển nhượng ghi sổ. Quyền sở hữu và việc chuyển nhượng được ghi nhận tại các tổ chức quản lý tài khoản thay vì thông qua chứng chỉ vật lý. Lớp blockchain được đề xuất nhằm cập nhật các sổ đăng ký chính thức song song với các bản ghi trên blockchain, thay vì thay thế hình thức pháp lý của các chứng khoán. Tiếp cận này duy trì tính liên tục với Luật Chuyển Nhượng Ghi Sổ và Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch Chứng khoán, đồng thời bổ sung tốc độ và khả năng sẵn sàng liên tục của công nghệ sổ cái phân tán.
Việc duy trì đặc tính pháp lý hiện có làm giảm nhu cầu về việc cải tổ toàn bộ hệ thống pháp luật và hạn chế sự gián đoạn đối với các bên lưu ký, các trung tâm thanh toán bù trừ và nhà đầu tư. Thách thức kỹ thuật nằm ở việc đảm bảo rằng các bản cập nhật đồng bộ vẫn duy trì tính nhất quán, có thể kiểm toán và bền bỉ dưới hoạt động liên tục với khối lượng lớn. Nhóm nghiên cứu sẽ cần xác định giao diện chính xác giữa blockchain và các sổ kế toán truyền thống để đạt được tính chốt toán pháp lý ngay tại thời điểm thanh toán trên chuỗi xảy ra.
Tiềm năng mở rộng hạ tầng sang chuyển tiền xuyên biên giới và tài sản đảm bảo
Nikkei báo cáo rằng cùng một cơ sở hạ tầng thanh toán theo thời gian thực có thể cuối cùng hỗ trợ các khoản chuyển tiền quốc tế. Việc thanh toán liên tục, nguyên tử đối với chứng khoán trong nước tạo nền tảng có thể mở rộng sang các trường hợp sử dụng xuyên biên giới khi tính tương thích và sự đồng bộ về mặt quy định được thiết lập. Song song đó, các thử nghiệm đang được tiến hành đang xem xét việc sử dụng trái phiếu chính phủ Nhật Bản làm tài sản đảm bảo được quản lý trên blockchain cho cả mục đích trong nước và xuyên biên giới.
Các tiện ích này sẽ cho phép các tổ chức Nhật Bản chuyển đổi tài sản đảm bảo chất lượng cao và nguồn vốn một cách hiệu quả hơn qua các múi giờ. Sự kết hợp giữa tiền tệ trung ương được token hóa, hồ sơ chứng khoán được đồng bộ hóa và khả năng sẵn sàng liên tục định vị hệ thống cuối cùng như một trung tâm tiềm năng cho các hoạt động thanh toán khu vực. Việc hiện thực hóa tiềm năng đó phụ thuộc vào việc triển khai thành công trong nước trước, sau đó là mở rộng cẩn trọng các khung kỹ thuật và pháp lý.
Lộ trình từ Kế hoạch Phát triển năm 2027 đến Hoạt động có thể bắt đầu vào đầu những năm 2030
Kế hoạch phát triển của nhóm nghiên cứu dự kiến sẽ có vào đầu năm 2027. Sau khi được phê duyệt chính thức, các hoạt động có thể bắt đầu trong vài năm sau đó, với hệ thống có thể đạt trạng thái vận hành đầy đủ vào đầu những năm 2030. Thời gian kéo dài nhiều năm này phản ánh độ phức tạp trong việc thay thế hoặc bổ sung cơ sở hạ tầng thị trường cốt lõi đồng thời duy trì dịch vụ liên tục. Dự án có thể được tích hợp vào một khung đầu tư chiến lược đa năm rộng hơn bắt đầu từ năm tài chính 2027, điều này sẽ cung cấp lộ trình tài trợ và ưu tiên có cấu trúc.
Trong khoảng thời gian giữa, các thí nghiệm của khu vực tư nhân như thử nghiệm MUFG Canton Network và các thí nghiệm stablecoin khác sẽ tiếp tục cung cấp dữ liệu vận hành. Thành công trong những môi trường hạn chế đó sẽ định hình các lựa chọn thiết kế và kiểm soát rủi ro xuất hiện trong kế hoạch quốc gia. Lịch trình được tính toán kỹ lưỡng này cũng cho phép các nhà quản lý và người tham gia thị trường giải quyết các vấn đề về an ninh mạng, khả năng chịu đựng vận hành và các biện pháp dự phòng trước khi thanh toán liên tục trở thành chế độ mặc định.
Vị trí của Tokyo so với các thị trường vốn toàn cầu khác
Các thị trường lớn khác đã thu ngắn chu kỳ thanh toán hoặc triển khai các dự án thí điểm về token hóa. Tiếp cận của Nhật Bản, kết hợp tiền ngân hàng trung ương được token hóa với hồ sơ ghi sổ đồng bộ cho cả cổ phiếu và trái phiếu chính phủ, nhằm vượt ra ngoài việc nén chu kỳ từng bước để hướng tới hoạt động liên tục. Bằng cách nhắm đến cả hai khía cạnh tiền mặt và chứng khoán trong một hạ tầng duy nhất, sáng kiến này nhằm cải thiện hiệu quả vốn và giảm thiểu rủi ro thanh toán một cách toàn diện hơn so với việc chỉ thu ngắn chu kỳ.
Nếu được triển khai thành công, hệ thống này sẽ cho phép Tokyo cung cấp khả năng thanh toán tức thì, một tính năng hiện nay rất hiếm trong các thị trường chứng khoán truyền thống. Khả năng này có thể thu hút sự tham gia quốc tế lớn hơn và củng cố tính cạnh tranh của các thị trường vốn Nhật Bản khi các khu vực khác đang theo đuổi các chương trình hiện đại hóa của riêng họ. Tuy nhiên, lợi thế này sẽ phụ thuộc vào độ tin cậy, chi phí và khả năng tiếp cận của cơ sở hạ tầng hoàn thiện, chứ không chỉ dựa vào việc công bố kế hoạch.
Những lợi ích về hiệu quả hoạt động và vốn dự kiến từ việc thanh toán nguyên tử liên tục
Giao dịch giao hàng-đổi tiền nguyên tử loại bỏ khoảng thời gian mà một bên đã giao chứng khoán trong khi bên kia chưa thanh toán, hoặc ngược lại. Tính sẵn sàng liên tục进一步 giảm nhu cầu phải tài trợ trước các vị thế hoặc giữ tài sản đảm bảo dư thừa qua đêm. Các tổ chức có thể luân chuyển vốn nhanh hơn, giảm chi phí cơ hội của các giao dịch chưa thanh toán và quản lý thanh khoản chính xác hơn. Đối với một thị trường có quy mô như thị trường trái phiếu và cổ phiếu chính phủ Nhật Bản, ngay cả những cải thiện nhỏ về tốc độ cũng có thể giải phóng một lượng vốn đáng kể.
Những lợi ích này sẽ được các nhà môi giới, tổ chức lưu ký, quản lý tài sản và các ngân hàng trung gian thị trường hưởng lợi. Họ cũng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư cuối thông qua việc thu hẹp biên độ giao dịch và điều chỉnh danh mục đầu tư nhanh hơn. Để tận dụng đầy đủ lợi ích này, các hệ thống kỹ thuật phải luôn sẵn sàng và an toàn 24/7, đồng thời các thực hành thị trường phải thích nghi với tốc độ thanh toán mới mà không tạo ra các hình thức rủi ro vận hành mới.
Các câu hỏi kỹ thuật và tổ chức còn lại mà Nhóm nghiên cứu phải giải quyết
Các câu hỏi mở quan trọng bao gồm lựa chọn chính xác nền tảng blockchain hoặc các nền tảng, mô hình quản trị để vận hành liên tục, các tiêu chuẩn về khả năng tương tác với các hệ thống thanh toán và lưu ký hiện có, và các sắp xếp về an ninh mạng và khả năng chịu đựng vận hành. Nhóm cũng phải xác định cách giải quyết các sự cố hoặc tranh chấp khi thanh toán diễn ra ngoài giờ làm việc truyền thống. Tính cuối cùng về mặt pháp lý phải rõ ràng ngay cả khi các bản cập nhật vào sổ đăng ký chính thức và blockchain diễn ra đồng thời.
Những vấn đề này không chỉ mang tính kỹ thuật. Chúng liên quan đến việc phân bổ trách nhiệm giữa Cơ quan Dịch vụ Tài chính, Ngân hàng Nhật Bản, Bộ Tài chính, các tổ chức đối tác trung tâm, các tổ chức quản lý tài khoản và các nhà cung cấp công nghệ tư nhân. Những câu trả lời rõ ràng trong kế hoạch phát triển năm 2027 sẽ xác định liệu việc thực thi tiếp theo sẽ diễn ra suôn sẻ hay gặp phải sự chậm trễ. Sự tồn tại của các thí điểm đang diễn ra cung cấp bằng chứng thực nghiệm có thể hỗ trợ đưa ra những câu trả lời đó, tuy nhiên, quá trình chuyển đổi từ các thử nghiệm hạn chế sang cơ sở hạ tầng quốc gia vẫn là một nỗ lực thể chế lớn lao.
Các nền tảng token hóa riêng tư đã chứng minh được sự sẵn sàng của thị trường
Các nền tảng như Progmat đã di chuyển khối lượng lớn chứng khoán được token hóa lên các mạng blockchain chuyên dụng. Các sáng kiến khác đang thử nghiệm việc giao hàng-dưới-điều kiện-thanh-toán trên thị trường thứ cấp bằng cách sử dụng các khoản nạp được token hóa. Những nỗ lực riêng tư này cho thấy các tổ chức Nhật Bản được quản lý có thể phát hành, chuyển và thanh toán các công cụ được token hóa dưới các khung pháp lý hiện hành. Cơ sở hạ tầng thanh toán chính thức đang được nghiên cứu sẽ cung cấp lớp tiền mặt và tính cuối cùng chung, cho phép các nền tảng riêng tư này mở rộng quy mô một cách an toàn và hiệu quả hơn.
Bằng cách xây dựng trên năng lực đã được chứng minh của khu vực tư nhân thay vì bắt đầu từ con số không, các cơ quan công quyền giảm thiểu rủi ro thực thi. Sự kết hợp giữa các nền tảng phát hành và chuyển đã được chứng minh với một lớp thanh toán trung tâm theo thời gian thực được lên kế hoạch tạo ra một hệ sinh thái hoàn chỉnh hơn so với từng thành phần riêng lẻ. Vì vậy, tiến bộ liên tục trong các dự án thử nghiệm tư nhân sẽ tiếp tục là chỉ báo quan trọng về mức độ sẵn sàng tổng thể khi nhóm nghiên cứu tiến hành công việc của mình.
Câu hỏi thường gặp
Nhật Bản đang đề xuất gì cụ thể cho việc thanh toán cổ phiếu và trái phiếu?
Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản, Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhật Bản đang chuẩn bị thiết kế cơ sở hạ tầng blockchain cho phép thanh toán cổ phiếu và trái phiếu chính phủ Nhật Bản theo thời gian thực, có thể hoạt động liên tục 24/7. Một nhóm nghiên cứu dự kiến sẽ bắt đầu công việc vào mùa hè năm 2026 và hoàn thành kế hoạch phát triển vào đầu năm 2027. Hệ thống này sẽ token hóa một phần tài khoản hiện tại của các ngân hàng tại Ngân hàng Nhật Bản và đồng bộ hóa các token này với các bản cập nhật của sổ đăng ký chuyển nhượng ghi sổ hiện tại, cho phép giao dịch đổi lấy thanh toán nguyên tử hoặc gần nguyên tử trong khi vẫn giữ nguyên đặc tính pháp lý của các chứng khoán.
Chu kỳ thanh toán hiện tại ở Nhật Bản so với hệ thống được đề xuất như thế nào?
Cổ phiếu hiện tại được thanh toán sau hai ngày làm việc kể từ khi thực hiện giao dịch và trái phiếu chính phủ được thanh toán vào ngày hôm sau. Cơ sở hạ tầng blockchain được đề xuất nhằm thu hẹp cả hai chu kỳ này gần như theo thời gian thực bằng cách liên kết việc chuyển nhượng chứng khoán và thanh toán tiền mặt, giúp nhà đầu tư có thể truy cập và tái đầu tư lợi nhuận gần như ngay lập tức. Tính khả dụng liên tục sẽ thêm một bước loại bỏ ràng buộc của khung giờ làm việc tiêu chuẩn.
Các tài khoản được token hóa của Ngân hàng Nhật Bản đóng vai trò gì?
Một phần số dư tài khoản hiện hành mà các ngân hàng giữ tại ngân hàng trung ương sẽ được chuyển đổi thành các token kỹ thuật số lưu thông trên blockchain. Các token này đóng vai trò là tiền thanh toán bán sỉ rủi ro thấp. Khi một giao dịch chứng khoán được ghi nhận, số tiền được token hóa tương ứng sẽ được chuyển cùng lúc, đạt được giao hàng đổi lấy thanh toán mà không phụ thuộc hoàn toàn vào các nghĩa vụ của ngân hàng thương mại.
Các ngân hàng tư nhân đã thử nghiệm công nghệ tương tự chưa?
Đúng vậy. Tập đoàn Tài chính Mitsubishi UFJ đã ra mắt bản chứng minh khái niệm vào tháng 8 năm 2026 cho các giao dịch repo trái phiếu chính phủ Nhật Bản trên chuỗi bằng cách sử dụng mạng Canton. Cuộc thử nghiệm này đồng bộ hóa sổ đăng ký chính thức với các bản ghi blockchain và khám phá các khoản nạp được token hóa hoặc stablecoin cho phần tiền mặt. Các ngân hàng lớn và các công ty chứng khoán khác đang tiến hành các thí nghiệm song song với chứng khoán được token hóa và stablecoin dưới dự án Đổi mới Thanh toán của Cơ quan Dịch vụ Tài chính.
Khi nào hệ thống mới có thể hoạt động?
Một kế hoạch phát triển nhắm đến đầu năm 2027. Nếu được phê duyệt, hoạt động có thể bắt đầu trong vài năm tới, với cơ sở hạ tầng có thể đạt đầy đủ chức năng vào đầu những năm 2030. Mốc thời gian này phản ánh nhu cầu thiết kế, kiểm thử và chuẩn bị thể chế cẩn trọng trước khi thanh toán liên tục trở thành tiêu chuẩn.
🔥 KuCoin Mang Đến Một Tùy Chọn Ổn Định Hơn Trong Thị Trường Biến Động
Nếu bạn lo lắng về những biến động thường xuyên trên thị trường và tìm kiếm một lựa chọn ổn định hơn để kiếm tiền thụ động, KuCoin là nơi phù hợp để bạn đến:
Simple Earn: Nạp và rút token mọi lúc, nhận lợi nhuận ổn định.
KuCoin Earn: Kiếm lợi nhuận ổn định với quản lý tài sản chuyên nghiệp.
Nắm giữ để kiếm tiền: Nhận phần thưởng bằng cách nắm giữ tài sản trong các tài khoản Nguồn vốn, Giao dịch, Ký quỹ, Giao sau, Khai thác và Tài khoản hợp nhất.
Staking: Khai thác tiềm năng sinh lời từ các tài sản trên chuỗi.
Đầu tư Nâng cao: Đầu tư Nâng cao cung cấp nhiều sản phẩm có cấu trúc giúp tiền của bạn tăng trưởng trong mọi thị trường.
Shark Fin: Bảo vệ tiền vốn và lợi nhuận đảm bảo
Đầu tư kép: Mua thấp và bán cao với các tính toán lợi nhuận minh bạch.
Snowball: Lợi suất cao, có bảo vệ giá.
Mua với giá chiết khấu: Mua tiền điện tử với giá ưu đãi.
KCS Loyalty: Nâng cấp cấp độ để tận hưởng các quyền lợi độc quyền bằng cách stakes ≥ 1 KCS.
KuCoin Wealth: Khám phá giá trị tương lai và bắt đầu hành trình đầu tư thông minh của bạn.
Lợi ích KCS: Giữ và stake KCS để truy cập các lợi ích trên toàn nền tảng.
KCS Staking 2.0: Tham gia vào quản trị trên chuỗi của KCS để kiếm lợi nhuận.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Đầu tư vào tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng tự nghiên cứu (DYOR).
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.