Stablecoin EURC của Circle đạt hơn 400 triệu euro lưu thông, tăng hơn 100% trong một năm

2026/08/20 17:37:00

Trong nhiều năm, các stablecoin được neo với đô la Mỹ như USDT và USDC đã duy trì sự độc quyền gần như tuyệt đối, chiếm hơn 99% tổng vốn hóa thị trường stablecoin. Tuy nhiên, những thay đổi về quy định gần đây tại châu Âu và nhu cầu ngày càng tăng từ các tổ chức đang tạo ra không gian cho các tài sản kỹ thuật số neo với tiền pháp định thay thế. Đứng đầu phong trào này là stablecoin được neo với euro của Circle, EURC.

Theo dữ liệu chính thức từ Circle, EURC đã chính thức vượt mốc 400 triệu euro về nguồn cung lưu hành. Thành tựu này thể hiện tốc độ tăng trưởng hàng năm vượt quá 100%, giúp EURC trở thành lực lượng chủ đạo trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi euro. Sự tăng trưởng này không chỉ là một hiện tượng thống kê; nó là hệ quả trực tiếp từ việc thực thi quy định Markets in Crypto-Assets (MiCA) của Liên minh Châu Âu, mở rộng cơ sở hạ tầng đa chuỗi và sự tích hợp ngày càng tăng với các hệ thống thanh toán truyền thống.

Những điểm chính

Stablecoin EURC của Circle đã vượt mốc 400 triệu euro về nguồn cung lưu hành, thể hiện tốc độ tăng trưởng hàng năm vượt 100% và thị phần 61%.
Quy định MiCA của EU đã thúc đẩy sự thống trị của EURC bằng cách buộc các sàn giao dịch lớn phải gỡ bỏ các đối thủ không tuân thủ, trực tiếp mang lợi ích cho các nhà phát hành tuân thủ và có giấy phép như Circle.
Giấy phép EMI của Circle tại Pháp đảm bảo EURC đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt, mang lại sự hỗ trợ dự trữ 1:1, kiểm toán bắt buộc và tình trạng cách ly phá sản để bảo vệ tiền của người dùng.
EURC đang thúc đẩy việc áp dụng thực tế bằng cách cho phép các thị trường ngoại hối trên chuỗi 24/7, lợi suất DeFi châu Âu đa dạng hóa và các khoản thanh toán xuyên biên giới doanh nghiệp nhanh hơn, rẻ hơn.

Phân tích các con số: Các chỉ số tăng trưởng của EURC

Để hiểu được xu hướng của EURC, cần phân tích cơ chế cung của nó trong vài quý qua. Được ra mắt ban đầu với tên Euro Coin (EUROC) trên mạng ethereum vào tháng 6 năm 2022, tài sản sau đó đã được đổi tên thành EURC để phù hợp với cách đặt tên sản phẩm của Circle.

Trong hai năm đầu tiên tồn tại, EURC ghi nhận sự chấp nhận chậm do thiếu khung pháp lý rõ ràng tại châu Âu và thanh khoản thấp trên các sàn giao dịch tập trung. Đến cuối năm 2024, nguồn cung lưu hành dao động quanh 80 triệu euro. Điểm chuyển biến lớn xảy ra trong suốt năm 2025 và đầu năm 2026, do những thay đổi chính sách có hệ thống.

Chỉ số	Q4 2024	Q4 2025	Tháng 8 năm 2026
Nguồn cung lưu hành (EUR)	~80 triệu €	~310 triệu €	~402 triệu €
Tăng trưởng nguồn cung hàng năm (%)	Năm cơ sở	+287,5%	+100%+ (hàng năm)
Thị phần stablecoin euro	~15%	~45%	~61%

Dữ liệu này cho thấy hiệu ứng gộp liên tục. Khi tổng giá trị thị trường của tất cả các stablecoin định danh euro dao động quanh 650 triệu euro, EURC hiện đang chiếm ưu thế rõ rệt về thị phần. Sau khi công bố cột mốc này, các thị trường tài chính đã thể hiện tâm lý tích cực đối với nhà phát hành, với các chỉ số theo dõi cổ phiếu công khai của Circle (CRCL) phản ánh sự quan tâm ổn định từ các tổ chức.

Cách quy định châu Âu dọn dẹp sân chơi

Động lực chính thúc đẩy sự mở rộng mạnh mẽ của EURC là việc thực thi chính thức khung quy định Thị trường Tài sản Tiền mã hóa (MiCA) của EU. Thay vì hạn chế sự phát triển của stablecoin, MiCA đã hoạt động như một cơ chế lọc, tách biệt các nhà phát hành tuân thủ với các thực thể không tuân thủ.

Tiêu chuẩn "EMT" và sự sụp đổ của các đối thủ không tuân thủ

Theo các hướng dẫn của MiCA, các stablecoin được neo giá trị với tiền pháp định được phân loại là Các token tiền điện tử (EMTs). Để phát hành và tiếp thị hợp pháp một EMT trong Khu vực Kinh tế Châu Âu (EEA), các bên phát hành phải sở hữu giấy phép tổ chức tiền điện tử (EMI) hoặc giấy phép tổ chức tín dụng. Hơn nữa, họ bắt buộc phải duy trì nguồn dự trữ thanh khoản 1:1 nghiêm ngặt, tách biệt quỹ người dùng khỏi vốn doanh nghiệp, và lưu giữ ít nhất 30% dự trữ dưới dạng tiền gửi tại ngân hàng độc lập (tăng lên 60% đối với các token quan trọng).

Nhiều stablecoin euro cũ không đáp ứng được các yêu cầu nghiêm ngặt này trước các hạn chót thực thi. Kết quả là, các sàn giao dịch tập trung lớn hoạt động tại châu Âu—bao gồm Binance, Bitstamp và OKX—đã bị pháp luật yêu cầu gỡ bỏ hoặc hạn chế các cặp giao dịch liên quan đến các stablecoin euro không tuân thủ. Sự thay đổi cấu trúc này đã xóa bỏ một phần lớn sự cạnh tranh trên thị trường của EURC chỉ trong một đêm.

Lợi thế đi trước của Circle tại Pháp

Circle đã dự đoán được những rào cản quy định này. Công ty đã giành được giấy phép Tổ chức Tiền Điện tử (EMI) từ Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) tại Pháp. Tình trạng tuân thủ sớm này đã giúp EURC trở thành một trong những stablecoin euro phổ thông đầu tiên đạt đầy đủ sự phù hợp với các tiêu chuẩn EMT của MiCA. Khi các sàn giao dịch châu Âu bắt đầu tái cấu trúc danh sách niêm yết để tránh các hình phạt quy định, EURC trở thành lựa chọn mặc định cho thanh khoản euro tuân thủ.

Các biện pháp bảo vệ cấu trúc chính được cung cấp bởi sự tuân thủ MiCA:

Trạng thái cách ly phá sản: Dự trữ được tách biệt khỏi bảng cân đối kế toán của bên phát hành, đảm bảo người dùng có thể gọi lại token ngay cả khi công ty mẹ gặp khó khăn về tài chính.
Giám sát cẩn trọng: Các cuộc kiểm toán bắt buộc định kỳ của nhà nước ngăn chặn các thực hành dự trữ phân đoạn từng gây ra sự sụp đổ của các stablecoin.
Các biện pháp giảm thiểu rủi ro hệ thống: Các giới hạn về khối lượng giao dịch ngăn chặn dòng vốn rời khỏi hệ thống không được quản lý, mang lại môi trường dự đoán được cho các quỹ doanh nghiệp.

Hệ sinh thái đa chuỗi và tích hợp hạ tầng

Tính hữu dụng của một stablecoin được gắn trực tiếp với khả năng sẵn có của nó trên nhiều giao thức blockchain. Circle đã theo đuổi chiến lược đa chuỗi tích cực để phân phối thanh khoản EURC trên các hệ sinh thái kiến trúc khác nhau, mỗi hệ sinh thái phục vụ một phân khúc thị trường cụ thể.

Mở rộng phạm vi blockchain bản địa

EURC được đúc bản gốc trên bảy mạng blockchain chính: ethereum, Solana, Avalanche, Stellar, Base, World Chain và Cronos. Sự đa dạng hóa rộng rãi này cho phép tài sản này tiếp cận các phân khúc khác nhau của nền kinh tế trên blockchain:

Ethereum và Base (Layer 2): Những chuỗi này chứa phần lớn hoạt động DeFi của tổ chức. Đặc biệt, Base cung cấp các giao dịch chi phí thấp, thúc đẩy sự chấp nhận của người dùng cá nhân đối với EURC trong các hồ cho vay phi tập trung và các nhà tạo thị trường tự động (AMMs).
Solana và Cronos: Được sử dụng chủ yếu cho giao dịch tần suất cao, thương mại bán lẻ và thực hiện thuật toán nhờ vào thời gian xác nhận dưới một giây, hệ sinh thái sàn giao dịch mạnh mẽ và chi phí giao dịch tối thiểu.
Stellar, Avalanche và World Chain: Được định vị là các hạ tầng nền tảng cho xử lý thanh toán doanh nghiệp, tài chính số được xác minh danh tính, mạng lưới chuyển tiền thương mại và thanh toán thanh khoản doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B).

Tích hợp CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol)

Để giải quyết tình trạng phân mảnh thanh khoản phổ biến trên các tài sản đa chuỗi, Circle đã tích hợp EURC vào Giao thức Chuyển đổi Đa chuỗi (CCTP) của mình. Khác với các cầu blockchain bên thứ ba truyền thống, yêu cầu khóa token trong một hợp đồng thông minh (tạo ra một điểm yếu duy nhất cho tin tặc), CCTP hoạt động thông qua cơ chế đốt và phát hành bản gốc. Khi người dùng chuyển EURC giữa các mạng được hỗ trợ, giao thức sẽ đốt các token trên chuỗi nguồn, xác minh giao dịch và phát hành một số tiền tương đương EURC bản gốc trên chuỗi đích.

Các trường hợp sử dụng thực tế: Tại sao thị trường tiền điện tử cần EURC

Sự tăng trưởng của EURC cho thấy sự chuyển dịch từ giao dịch thuần túy mang tính đầu cơ sang các trường hợp sử dụng thực tế, mang tính tiện ích. Tài sản này phục vụ nhiều mục đích chức năng trong cả Web3 và thương mại truyền thống.

Thị trường ngoại hối trên chuỗi

Thị trường ngoại hối truyền thống giao dịch hơn 7 nghìn tỷ USD mỗi ngày nhưng hoạt động trên cơ sở hạ tầng cũ với chu kỳ thanh toán T+2 và phí ngân hàng trung gian cao. EURC, khi được ghép cặp với các stablecoin đô la như USDC, cho phép tạo ra các thị trường ngoại hối trên chuỗi 24/7. Các người tạo lệnh tự động cho phép các tổ chức và nhà giao dịch lẻ thực hiện các giao dịch EUR/USD ngay lập tức, với thanh toán diễn ra trong vài giây với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ so với chi phí ngân hàng truyền thống.

Các cơ hội sinh lời DeFi đa dạng

Trước khi các stablecoin euro tuân thủ xuất hiện, lợi nhuận DeFi chủ yếu được tính bằng đô la Mỹ hoặc các tài sản tiền điện tử biến động. EURC cho phép các nhà đầu tư châu Âu tham gia vào các hoạt động cho vay, vay mượn và cung cấp thanh khoản phi tập trung mà không phải đối mặt với rủi ro biến động tỷ giá euro - đô la. Điều này đặc biệt có giá trị trong các giai đoạn bất ổn vĩ mô hoặc chênh lệch lãi suất dao động giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Kho bạc doanh nghiệp và chuyển tiền toàn cầu

Việc thanh toán cho các bên chấp nhận thanh toán toàn cầu trước đây thường bị chậm trễ do các ranh giới địa lý và ngày nghỉ ngân hàng. Bằng cách hợp tác với các mạng thanh toán như Visa và Mastercard, Circle đã giúp các doanh nghiệp chấp nhận EURC và thanh toán giao dịch qua các mạng sổ cái công cộng. Kiến trúc này cho phép các tập đoàn đa quốc gia tối ưu hóa quản lý thanh khoản, chuyển vốn xuyên biên giới tức thì và thanh toán cho các nhà thầu toàn cầu mà không cần dựa vào các kênh chuyển tiền truyền thống như SWIFT.

Các stablecoin euro có thể thách thức sự thống trị của đô la không?

Mặc dù đã đạt mốc 400 triệu euro, các stablecoin euro đang đối mặt với những rào cản về cấu trúc khiến chúng không thể đạt quy mô tương đương với các đối tác được định danh bằng đô la.

Đầu tiên, sự chênh lệch quy mô vẫn còn rất lớn. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin tính bằng đô la Mỹ vượt quá 160 tỷ USD, trong khi tổng thị trường stablecoin tính bằng euro dưới 1 tỷ USD. Đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ không thể tranh cãi của nền kinh tế tài sản kỹ thuật số toàn cầu, vì phần lớn các cặp giao dịch tiền điện tử, phái sinh và hợp đồng vĩnh cửu đều được định giá bằng USD.

Thứ hai, các giới hạn quy định nghiêm ngặt theo MiCA có thể vô tình kìm hãm sự tăng trưởng theo cấp số nhân. MiCA áp đặt giới hạn khối lượng giao dịch hàng ngày đối với các token tiền pháp định không phải USD hoặc không phải trong nước nếu chúng đạt đến các ngưỡng hệ thống nhất định (ví dụ: 1 triệu giao dịch hoặc 200 triệu euro giá trị giao dịch hàng ngày với tư cách là phương tiện trao đổi). Mặc dù được thiết kế để bảo vệ chính sách tiền tệ chủ quyền, những giới hạn này có thể hạn chế ngưỡng tối đa của EURC trong việc áp dụng rộng rãi cho các khoản thanh toán bán lẻ thương mại quy mô lớn trong khu vực đồng euro.

Kết luận

Sự mở rộng của EURC Circle vượt quá 400 triệu euro là tín hiệu rõ ràng cho thấy sự rõ ràng về mặt pháp lý thúc đẩy sự tiếp nhận của các tổ chức. Bằng cách tuân thủ sớm các hướng dẫn MiCA của châu Âu, Circle đã biến một rào cản pháp lý thành lợi thế cạnh tranh, chiếm phần lớn thị trường trên chuỗi được định danh bằng euro.

Khi cơ sở hạ tầng cho FX trên chuỗi, thanh khoản đa chuỗi và thanh toán doanh nghiệp ngày càng hoàn thiện, các tài sản như EURC sẽ đóng vai trò thiết yếu trong việc kết nối khoảng cách giữa các hệ thống ngân hàng châu Âu truyền thống và các mạng blockchain công cộng. Đối với các nền tảng toàn cầu, sự tăng trưởng của thanh khoản euro tuân thủ mang đến cho các nhà giao dịch và khách hàng tổ chức những cơ hội mới để đa dạng hóa danh mục đầu tư, phòng ngừa rủi ro vĩ mô và tham gia vào nền kinh tế số được bảo vệ về mặt pháp lý.

KuCoin Mang Đến Một Tùy Chọn Ổn Định Hơn Trong Thị Trường Biến Động

Nếu bạn lo lắng về những biến động thường xuyên trên thị trường và tìm kiếm một lựa chọn ổn định hơn để kiếm tiền thụ động, KuCoin là nơi phù hợp để bạn đến:

Simple Earn: Nạp và rút token mọi lúc, nhận lợi nhuận ổn định.

KuCoin Earn: Kiếm lợi nhuận ổn định với quản lý tài sản chuyên nghiệp.

Nắm giữ để kiếm tiền: Nhận phần thưởng bằng cách nắm giữ tài sản trong các tài khoản Tài trợ, Giao dịch, Ký quỹ, Giao sau, Khai thác và Tài khoản hợp nhất.

Staking: Khai thác tiềm năng sinh lời từ các tài sản trên chuỗi.

Đầu tư Nâng cao: Đầu tư Nâng cao cung cấp nhiều sản phẩm có cấu trúc giúp tiền của bạn tăng trưởng trong mọi thị trường.

Shark Fin: Bảo vệ tiền vốn và lợi nhuận đảm bảo

Dual Investment: Mua thấp và bán cao với tính toán lợi nhuận minh bạch.

Lăn cầu tuyết: Lợi nhuận cao, có bảo vệ giá.

Giảm giá khi mua: Mua crypto với giá ưu đãi.

KCS Loyalty: Nâng cấp cấp độ để tận hưởng các quyền lợi độc quyền bằng cách stakes ≥ 1 KCS.

KuCoin Wealth: Khám phá giá trị tương lai và bắt đầu hành trình đầu tư thông minh của bạn.

Lợi ích KCS: Giữ và stake KCS để truy cập các lợi ích trên toàn nền tảng.

KCS Staking 2.0: Tham gia vào quản trị trên chuỗi của KCS để kiếm lợi nhuận.

Câu hỏi thường gặp

EURC của Circle là gì?

EURC là một stablecoin được neo giá với euro do Circle phát hành. Nó được đảm bảo 1:1 bởi nguồn dự trữ euro được lưu giữ tại các tổ chức tài chính được quản lý, đảm bảo rằng một EURC luôn có thể được đổi lấy một euro.

Tại sao lượng lưu thông của EURC lại tăng hơn 100% trong một năm?

Sự tăng trưởng chủ yếu do các quy định MiCA của EU thúc đẩy. Khi các đối thủ không tuân thủ bị gỡ khỏi các sàn giao dịch châu Âu, sự tuân thủ sớm của EURC đã giúp nó chiếm phần lớn thị phần stablecoin euro.

EURC có tuân thủ các quy định MiCA của EU không?

Đúng vậy. Circle đã nhận được giấy phép Tổ chức Tiền Điện tử (EMI) từ ACPR tại Pháp. Tình trạng này giúp EURC hoàn toàn tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về Token Tiền Điện tử (EMT) của MiCA trên toàn Khu vực Kinh tế Châu Âu.

Circle bảo vệ tài sản đảm bảo cho EURC như thế nào?

Dự trữ EURC được giữ trong các tài khoản ngân hàng tách biệt, cách ly với nguy cơ phá sản. Chúng hoàn toàn bao gồm tiền mặt euro và trái phiếu chính phủ châu Âu có rủi ro thấp, được kiểm toán hàng tháng bởi các công ty kế toán độc lập.

CCTP của Circle là gì và nó giúp gì cho EURC?

Giao thức Chuyển Tiền Đa Chuỗi (CCTP) cho phép người dùng chuyển EURC giữa các blockchain một cách an toàn. Nó đốt token trên chuỗi nguồn và tạo token bản địa trên chuỗi đích, loại bỏ các rủi ro từ phương pháp cầu nối hợp đồng thông minh truyền thống.

Các trường hợp sử dụng chính của EURC hiện nay là gì?

EURC được sử dụng để giao dịch ngoại hối (FX) trên chuỗi 24/7, chuyển tiền doanh nghiệp xuyên biên giới, thanh toán thẻ merchant toàn cầu với phí thấp và đa dạng hóa các chiến lược sinh lời trong tài chính phi tập trung (DeFi) mà không tiếp xúc với đô la Mỹ.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm

Thông tin được cung cấp trên trang này có thể xuất phát từ các nguồn bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc chuyên nghiệp. KuCoin không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của thông tin và không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng nó. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số mang theo những rủi ro vốn có. Vui lòng đánh giá cẩn thận mức độ chấp nhận rủi ro và tình hình tài chính của bạn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Thông báo rủi ro của KuCoin.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.