Nguồn dữ liệu: https://dune.com/neynarxyz/farcaster

 

Dữ liệu cho thấy hiện tượng "hiệu ứng kéo" nghiêm trọng mà hệ sinh thái Farcaster đang đối mặt: Trong khi biểu đồ Số người dùng Hoạt động Hàng tháng (MAU) cho thấy con số người dùng dường như duy trì ở mức ổn định sau sự bùng nổ vào giữa năm 2024 mà không có sự sụp đổ thảm khốc, thì thực tế lại bi quan hơn khi kết hợp với biểu đồ tương tác hàng tháng bên phải. Dữ liệu tương tác của dự án (Actions) đã lao dốc nghiêm trọng sau khi đạt đỉnh vào quý 2 năm 2024 và đã trở thành điều không thể đảo ngược, với dữ liệu tháng 1 năm 2026 chỉ bằng một phần nhỏ so với mức cao nhất. Điều này có nghĩa là mặc dù người dùng về mặt kỹ thuật vẫn còn tồn tại, nhưng mức độ tương tác đã giảm mạnh. Một phần lớn những người dùng còn lại có khả năng là các "tài khoản ma" duy trì mức hoạt động tối thiểu để nhận airdrop hoặc các tài khoản im lặng với tài sản đã được thanh lý.

 

Tuy nhiên, cũng có những ý kiến xem đây là một "làn gió tốt để thanh lọc" cho ngành. Khác với những sự sụp đổ thảm khốc của LUNA hay FTX, quyết định của nhà phát triển Farcaster Merkle Manufactory là hoàn trả lại các quỹ còn lại cho các nhà đầu tư được nhìn nhận là một hành động quản lý vốn rất có trách nhiệm, tránh việc tiếp tục lãng phí tài nguyên theo hướng vô vọng. Hơn nữa, "đề xuất phi tập trung" được cộng đồng Farcaster nhanh chóng khởi xướng giữa lúc hoảng loạn chứng minh rằng DeSoc đang bắt đầu thể hiện khả năng tự phục hồi dựa trên sự đồng thuận của cộng đồng sau khi tách khỏi光环 của các nhà sáng lập.

 

Trong ba năm qua, thị trường đã bị chi phối bởi giả thuyết "Giao thức Béo", tin rằng giao thức biểu đồ xã hội nền tảng nên được định giá cao nhất—đây là lý do hợp lý để định giá Farcaster từng đạt tới 1 tỷ USD. Tuy nhiên, hai thương vụ sáp nhập gần đây này về bản chất là một "việc nuốt ngược" của lớp giao thức bởi các lớp ứng dụng và hạ tầng. Vitalik Buterin đã đưa ra một tuyên bố hiếm hoi ủng hộ sau khi Mask tiếp quản Lens, đồng thời đưa ra một lời cảnh báo nghiêm khắc cho ngành bằng cách chỉ trích nhiều dự án xã hội tiền điện tử vì "phụ thuộc quá mức vào token và sự hype". Điều này chính xác xác nhận nguyên nhân gốc rễ của sự sụp đổ dữ liệu Farcaster—sự thịnh vượng trước đó là một tòa lâu đài cát được xây dựng trên "sự đầu cơ tài chính". Đồng thời, Vitalik nhấn mạnh rằng ngành cần có "các công cụ truyền thông đại chúng tốt hơn", chứ không phải là các sòng bạc đầu cơ. Là người quản lý mới của Lens, Suji, người sáng lập Mask, cũng thẳng thắn tuyên bố rằng mô hình "Tài chính Mạnh" của Friend.tech là sai lầm, và "Tài chính Yếu, Xã hội Mạnh" mới là tương lai.

 

Đối với các chủ sở hữu mới của Farcaster và Lens, ưu tiên hiện tại không còn đơn giản là theo đuổi tầm nhìn lớn về phi tập trung, mà là cân nhắc cách mở rộng cơ sở người dùng và kích hoạt các tương tác thực sự trên nền tảng. Với tư cách là chủ sở hữu mới của Farcaster, Neynar được kỳ vọng sẽ Giới thiệu các đại lý AI quy mô lớn để cung cấp dịch vụ, dần dần biến Farcaster thành một mạng lưới lai giữa "con người và vật liệu silicon tồn tại song song": con người tìm kiếm sự sáng tạo và kết nối xã hội tại đây, trong khi các Agent xử lý giao dịch, phân phối tài sản và tổ chức thông tin. Điều này cơ bản giải quyết vấn đề khởi đầu lạnh lẽo bị "không khí chết" hoặc đầy rẫy tin rác. Trong khi đó, Mask Network, tiếp quản Lens, có thể sẽ sử dụng một Chiến lược ánh xạ Web2 để chuyển nội dung thực tế từ Twitter sang, giới thiệu "nước ngọt" bên ngoài nhằm giải quyết nghịch lý thiếu hụt nội dung trên chuỗi.

 

Đáng chú ý rằng trước đây Neynar kiểm soát việc lập chỉ mục dữ liệu và API, và hiện tại họ đã kiểm soát giao thức, hoàn tất bước nhảy vọt về danh tính từ "người bán xẻng" thành "chủ mỏ", trở thành nhà cung cấp dịch vụ tích hợp "Dữ liệu + Giao thức". Trong tương lai, họ có thể tạo ra dòng tiền ổn định thông qua các mô hình SaaS thu phí từ các nhà phát triển, thay vì chỉ dựa vào giá token hoặc biến động thị trường. Cuối cùng, miễn là Vitalik vẫn đang sử dụng nó, và miễn là cộng đồng tiền điện tử vẫn cần một "sân quảng trường dự phòng" không thể bị các tập đoàn truyền thống cấm đoán tùy tiện, DeSoc vẫn duy trì giá trị cơ bản của mình. Bong bóng của thời kỳ cũ đã vỡ, nhưng kỷ nguyên vàng dành cho các nhà xây dựng mới chỉ bắt đầu.

 

 

 

Sự không chắc chắn về chính sách của Mỹ đã tăng trở lại trong tuần này. Nhiều phương tiện truyền thông đã dẫn lời Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho rằng Tổng thống Trump có thể công bố người tiếp theo đảm nhiệm chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) sớm nhất là trong tuần này, với "bốn ứng viên mạnh" đang được xem xét. Điều này đã làm tăng đáng kể sự nhạy cảm của thị trường đối với các câu hỏi về tính liên tục của chính sách và nhận thức về tính độc lập của FED. Kết hợp với các tin tức thường xuyên liên quan đến thương mại và địa chính trị, tổng thể khẩu vị rủi ro đã nhanh chóng giảm xuống.