21 tổ chức tài chính toàn cầu hỗ trợ một stablecoin USD chung cho năm 2027
Một nhóm 21 tổ chức tài chính lớn, bao gồm Bank of America, Citi, Goldman Sachs, Deutsche Bank, UBS, Wells Fargo và MUFG Bank, đang bước ra khỏi giai đoạn thử nghiệm với stablecoin. Các tổ chức này đã cam kết thành lập một công ty mới vào nửa sau năm 2026, tùy thuộc vào các điều kiện đóng giao dịch, với kế hoạch đưa ra thị trường một stablecoin được định danh bằng đô la Mỹ vào nửa đầu năm 2027. Sáng kiến này được thiết kế để phục vụ các thị trường bán sỉ, tổ chức và bán lẻ, với các trường hợp sử dụng dự kiến bao gồm thanh toán xuyên biên giới và thanh toán tài sản kỹ thuật số.
Thông báo này đại diện cho một sự thay đổi đáng kể trong cách tài chính truyền thống tiếp cận tiền dựa trên blockchain. Các ngân hàng từng xem stablecoin chủ yếu là mối đe dọa tiềm tàng đối với các khoản nạp và mạng lưới thanh toán hiện có. Bây giờ, một số tổ chức tài chính lớn nhất thế giới dường như ngày càng quyết tâm tham gia trực tiếp vào nền kinh tế của các đồng đô la kỹ thuật số. Câu hỏi then chốt giờ đây không còn là liệu các ngân hàng lớn có tham gia vào stablecoin hay không, mà là liệu lợi thế quy định, mạng lưới phân phối và mối quan hệ khách hàng hiện có của họ có thể tạo ra một lựa chọn thay thế đáng kể so với các nhà lãnh đạo thuần túy crypto như USDT và USDC hay không.
21 tổ chức tài chính đã công bố điều gì?
Nhóm dự định thành lập một công ty mới vào nửa sau năm 2026 để hỗ trợ phát hành stablecoin. Trọng tâm ban đầu sẽ là sản phẩm được định danh bằng USD, với mục tiêu ra thị trường vào nửa đầu năm 2027. Sáng kiến này cũng có tham vọng dài hạn nhằm phát hành stablecoin được định danh bằng các đồng tiền khác trong nhóm G7, với sản phẩm euro được xác định là ưu tiên. Tên công ty, tên stablecoin và ticker của nó chưa được công bố.
Stablecoin được lên kế hoạch nhằm mở rộng vượt ra ngoài thí nghiệm thanh toán chỉ dành cho tổ chức. Theo thông báo chính thức, các ứng dụng tiềm năng bao gồm thị trường bán sỉ, tổ chức và bán lẻ. Các khoản thanh toán xuyên biên giới và thanh toán tài sản kỹ thuật số đặc biệt được xác định là những lĩnh vực mà một dạng tiền kỹ thuật số đáng tin cậy có thể mang lại lợi ích cho khách hàng. Hiệp hội cũng nhấn mạnh việc tuân thủ chuẩn ngân hàng, quản trị, phân phối và quản lý rủi ro tổ chức là những phần cốt lõi của dự án.
| Chi tiết chính | Kế hoạch hiện tại |
| Các tổ chức tham gia | 21 |
| Công ty mới | Được lên kế hoạch cho H2 2026 |
| Sản phẩm ban đầu | stablecoin được định danh bằng USD |
| Nhập thị trường mục tiêu | H1 2027 |
| Các loại tiền tệ tương lai | Các đồng tiền G7 bổ sung |
| Ưu tiên tiếp theo | stablecoin EUR |
| Các trường hợp sử dụng chính | Thanh toán xuyên biên giới và thanh toán tài sản kỹ thuật số |
Quan trọng hơn, cách diễn đạt vẫn mang tính hướng tới tương lai. Các tổ chức đã cam kết thành lập công ty, nhưng quy trình này vẫn phụ thuộc vào các điều kiện đóng giao dịch, và việc ra mắt vào nửa đầu năm 2027 là một mục tiêu chứ không phải là sự đảm bảo tuyệt đối.
Ai Là Người Đằng Sau Stablecoin Mới?
Sáng kiến này quy tụ các tổ chức tài chính từ nhiều khu vực lớn. Các bên tham gia Bắc Mỹ bao gồm Bank of America, Capital One, Citi, Fidelity Investments, Goldman Sachs, PNC Financial Services, Scotiabank, TD Bank Group, Wells Fargo và WisdomTree. Các thành viên châu Âu bao gồm Santander, BBVA, Commerzbank, Crédit Agricole, Deutsche Bank, Lloyds Banking Group, Rabobank và UBS. MUFG Bank đại diện cho Đông Á, Sirius International Holding đại diện cho Trung Đông, và Standard Bank bổ sung sự hiện diện tại châu Phi.
Đây cũng là lý do tại sao việc mô tả dự án là một liên minh của “21 ngân hàng” là hơi không chính xác. Ví dụ, Fidelity Investments và WisdomTree không phải là ngân hàng. “Các tổ chức tài chính” phản ánh chính xác hơn thành phần của nhóm và cũng làm nổi bật phạm vi chuyên môn đa dạng, bao gồm ngân hàng, quản lý đầu tư và các sản phẩm tài chính kỹ thuật số.
Sự đa dạng đó có thể trở thành một trong những lợi thế cạnh tranh mạnh nhất của dự án. Một stablecoin được phát hành bởi một ngân hàng có thể ban đầu vẫn tập trung trong số khách hàng và hạ tầng thanh toán của chính tổ chức đó. Một sản phẩm được bảo đảm bởi một liên minh toàn cầu có thể bắt đầu với mạng lưới khách hàng doanh nghiệp, nhà đầu tư tổ chức, các bộ phận kho bạc và mối quan hệ ngân hàng rộng lớn hơn nhiều. Trong stablecoin, việc phân phối cuối cùng có thể quan trọng không kém công nghệ nền tảng.
Tại sao các ngân hàng lớn đang chuyển sang stablecoin ngay bây giờ?
Các ngân hàng trước đây có nhiều lý do để thận trọng với các stablecoin. Một đồng đô la kỹ thuật số tư nhân được áp dụng rộng rãi có thể làm dịch chuyển tiền khỏi các khoản tiền gửi truyền thống của ngân hàng, giảm vai trò của các ngân hàng như trung gian thanh toán và cho phép các bên phát hành không phải ngân hàng nắm bắt giá trị kinh tế từ các tài sản vốn sẽ vẫn nằm trong hệ thống ngân hàng. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã tiếp tục cảnh báo rằng các stablecoin có thể đặt ra những câu hỏi về chi phí huy động vốn của ngân hàng, chủ quyền tiền tệ, khả năng tương tác và ổn định tài chính nếu được sử dụng quy mô lớn.
Nhưng các stablecoin đã trở nên quá lớn và quan trọng về mặt kinh tế để tài chính truyền thống chỉ coi chúng là mối đe dọa. Tether’s USDT riêng lẻ đã vượt quá 180 tỷ USD về lượng phát hành, theo Reuters, trong khi USDC có 73,3 tỷ USD lưu thông vào cuối quý hai năm 2026. Circle báo cáo khối lượng giao dịch onchain của USDC đạt 14,8 nghìn tỷ USD trong quý đó, cho thấy các stablecoin đã phát triển vượt xa vai trò ban đầu của chúng như công cụ chuyển đổi giữa các giao dịch tiền điện tử.
Do đó, phép tính chiến lược đối với các ngân hàng đang thay đổi. Thay vì đặt câu hỏi liệu stablecoin có nên trở thành một phần của tài chính đại chúng hay không, các tổ chức ngày càng cần đặt câu hỏi ai sẽ kiểm soát việc phát hành, phân phối và kinh tế của chúng nếu việc áp dụng tiếp tục gia tăng. Việc gia nhập thị trường cho phép các ngân hàng bảo vệ các mối quan hệ thanh toán hiện có đồng thời theo đuổi các cơ hội mới trong tài sản được token hóa, thanh toán 24/7 và tài chính có thể lập trình. Sự chuyển dịch này có thể được xem là cả phòng thủ lẫn tấn công: các ngân hàng muốn bảo vệ các mô hình tài chính truyền thống đồng thời đảm bảo rằng tiền kỹ thuật số không phát triển hoàn toàn ngoài tầm kiểm soát của họ.
Tại sao việc ra mắt lại nhắm đến năm 2027?
Thời gian này được căn chỉnh chặt chẽ với một thay đổi quan trọng trong môi trường pháp lý của Hoa Kỳ. Bộ Tài chính hiện đang xây dựng các quy định để thực thi Đạo luật GENIUS, vốn đã thiết lập một khung pháp lý liên bang cho các stablecoin thanh toán. Bộ Tài chính cho biết kể từ ngày 18 tháng 1 năm 2027, ngày có hiệu lực dự kiến của luật này, một cá nhân nói chung không được phát hành stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ mà không có giấy phép liên bang hoặc tiểu bang phù hợp.
Ngày đó làm cho mục tiêu của liên minh trong việc ra mắt vào nửa đầu năm 2027 trở nên đặc biệt đáng chú ý. Nhóm đã rõ ràng tuyên bố rằng họ dự định để sáng kiến này tuân thủ Đạo luật GENIUS và Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử của Châu Âu, hay MiCA, khi áp dụng. Thay vì bước vào một thị trường chủ yếu được định nghĩa bởi sự không chắc chắn về mặt quy định, các tổ chức tài chính đang tự định vị mình cho một giai đoạn khi các yêu cầu pháp lý để phát hành đô la kỹ thuật số được quản lý có thể rõ ràng hơn nhiều.
Sự tiến triển của dự án cũng cho thấy cách thức thái độ của các tổ chức tài chính đã thay đổi nhanh chóng. Tháng 10 năm 2025, một nhóm ban đầu gồm mười ngân hàng cho biết họ đang nghiên cứu một dạng tiền kỹ thuật số được bảo đảm dựa trên tỷ lệ 1:1 và có sẵn trên các blockchain công cộng. Đến tháng 9 năm 2026, nhóm đang nghiên cứu này đã mở rộng lên 21 tổ chức tài chính cam kết thành lập một công ty vận hành. Câu chuyện đã chuyển từ “các ngân hàng đang nghiên cứu stablecoin” sang “các ngân hàng đang chuẩn bị hạ tầng cần thiết để phát hành một loại stablecoin”.
Nó có thể thách thức USDT và USDC không?
Bất kỳ stablecoin đô la mới nào cũng sẽ bước vào một thị trường đã có những đối thủ mạnh mẽ. USDT của Tether có lượng phát hành vượt quá 180 tỷ USD và hưởng lợi từ thanh khoản sâu rộng trên các sàn giao dịch, ví, bàn giao dịch và nhiều blockchain khác nhau. USDC nhỏ hơn nhưng đã xây dựng được vị thế vững chắc trong các thị trường tài chính tổ chức được quản lý và trên blockchain. Circle báo cáo có 73,3 tỷ USD USDC đang lưu hành vào cuối quý 2 năm 2026, trong khi trang web của họ cho thấy mức lưu hành tương tự tính đến ngày 31 tháng 8.
Điều đó có nghĩa là một stablecoin do liên minh phát hành sẽ không trở nên thống trị chỉ vì Goldman Sachs, Citi hoặc Ngân hàng Mỹ hỗ trợ nó. Stablecoin là sản phẩm mạng lưới. THANH KHOẢN, hỗ trợ từ sàn giao dịch, tích hợp ví, khả năng sẵn có trên blockchain, độ tin cậy trong việc hoàn đổi và sự chấp nhận của bên chấp nhận thanh toán đều củng cố lẫn nhau. USDT đặc biệt đã dành nhiều năm để phát triển những hiệu ứng mạng lưới đó, đặc biệt là tại các thị trường tiền điện tử quốc tế nơi việc tiếp cận hệ thống ngân hàng đô la Mỹ có thể bị hạn chế.
Tuy nhiên, dự án mới có thể không cần đánh bại USDT hoặc USDC tại những thị trường mạnh nhất của họ để trở nên quan trọng. Lợi thế cạnh tranh của nó có thể nằm ở kho bạc doanh nghiệp, thanh toán tổ chức, chứng khoán được token hóa có quy định và các mối quan hệ ngân hàng xuyên biên giới. Hiệp hội hiện đã nằm ở trung tâm của các mạng lưới tài chính được các công ty và nhà đầu tư tổ chức trên toàn thế giới sử dụng. Nếu nó có thể kết nối một stablecoin có quy định trực tiếp với những mối quan hệ đó, nó có thể tạo ra một phân khúc đáng kể của thị trường stablecoin do ngân hàng dẫn dắt, thay vì chỉ đơn thuần sao chép mô hình bản địa của tiền mã hóa.
Tại sao kinh tế học của stablecoin lại quan trọng với các ngân hàng
Stablecoin không chỉ là sản phẩm thanh toán; ở quy mô đủ lớn, chúng còn có thể tạo ra một ngành kinh doanh dự trữ cực kỳ có giá trị. Khi người dùng trao đổi đô la lấy một stablecoin được đảm bảo đầy đủ, bên phát hành thường giữ các tài sản tương ứng như tiền mặt, chứng khoán chính phủ ngắn hạn hoặc các công cụ khác có tính thanh khoản cao. Những tài sản dự trữ này có thể sinh lãi, ngay cả khi stablecoin bản thân không trả lợi suất đó cho người dùng cuối.
Kết quả tài chính của Circle cho thấy tiềm năng lớn lao của doanh nghiệp này. Công ty đã tạo ra 668 triệu USD thu nhập từ dự trữ trong quý hai năm 2026 và 701 triệu USD tổng doanh thu và thu nhập từ dự trữ. Lượng USDC lưu hành trung bình cao hơn đã thúc đẩy thu nhập từ dự trữ, ngay cả khi lợi nhuận từ dự trữ giảm.
Điều này đặt ra một câu hỏi chiến lược rõ ràng đối với các ngân hàng. Nếu đô la kỹ thuật số trở thành một sản phẩm tài chính lớn, tại sao các tổ chức truyền thống lại để hoàn toàn nền kinh tế dự trữ cho các nhà phát hành stablecoin chuyên biệt? Một liên minh được ngân hàng hỗ trợ có thể tham gia không chỉ vào phí thanh toán và thanh toán tài sản kỹ thuật số, mà còn vào nền kinh tế được tạo ra từ các khoản dự trữ hỗ trợ stablecoin. Tuy nhiên, nhóm mới chưa công bố cấu trúc dự trữ của mình hoặc cách bất kỳ thu nhập nào phát sinh sẽ được phân bổ giữa các bên tham gia, do đó những chi tiết thương mại đó vẫn mang tính giả định.
Tại sao чем thanh toán xuyên biên giới có thể là cơ hội lớn nhất
Các khoản thanh toán xuyên biên giới là một trong những trường hợp sử dụng rõ ràng nhất được đề cập trong thông báo. Các khoản chuyển tiền quốc tế truyền thống có thể bao gồm các ngân hàng gửi, ngân hàng tương ứng, chuyển đổi ngoại hối, các tổ chức trung gian và ngân hàng người nhận. Việc thanh toán cũng có thể bị ảnh hưởng bởi giờ làm việc của ngân hàng và các hệ thống thanh toán khác nhau giữa các quốc gia. Stablecoin mang đến khả năng chuyển đổi đại diện kỹ thuật số của tiền tệ liên tục trên các mạng blockchain, thay vì phải chờ từng lớp thanh toán truyền thống hoạt động theo trình tự.
Cơ hội cho một liên minh ngân hàng do đó phức tạp hơn nhiều so với việc đơn thuần tuyên bố rằng các giao dịch blockchain nhanh hơn. Các tổ chức này có thể kết nối thanh toán bằng stablecoin với các hệ thống kho bạc doanh nghiệp, quy trình tuân thủ, dịch vụ trao đổi ngoại hối, lưu ký và các mối quan hệ khách hàng đã được thiết lập. Một công ty đa quốc gia đã làm việc với nhiều thành viên trong liên minh có thể sẵn sàng sử dụng tiền dựa trên blockchain hơn nếu nó được tích hợp trong cơ sở hạ tầng tài chính quen thuộc.
Đây là nơi sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain công cộng có thể trở nên đặc biệt quan trọng. Một stablecoin không cần phải thay thế toàn bộ hệ thống ngân hàng tương ứng để trở nên có giá trị. Ngay cả việc giảm ma sát trong thanh toán ở một số giao dịch nhất định, thị trường tài sản được token hóa hoặc dòng tiền kho bạc doanh nghiệp cũng có thể tạo ra nhu cầu đáng kể. Nếu các tổ chức có thể cung cấp thanh toán kỹ thuật số 24/7 trong khi vẫn duy trì các kiểm soát tuân thủ mà các công ty lớn mong đợi, các khoản thanh toán xuyên biên giới có thể trở thành một trong những con đường mạnh mẽ nhất để thúc đẩy sự chấp nhận.
Stablecoin hoặc Tiền gửi được token hóa: Mô hình nào chiến thắng?
Stablecoin không phải là hình thức tiền kỹ thuật số duy nhất đang được các ngân hàng phát triển. Vào tháng 6 năm 2026, The Clearing House đã công bố một sáng kiến do ngân hàng dẫn đầu nhằm mục đích cho phép thanh toán và quyết toán trên chuỗi của tiền ngân hàng thương mại được token hóa. Được hỗ trợ bởi các ngân hàng bao gồm Bank of America, BNY, Citi, HSBC và JPMorgan, dự án nhằm kết nối các khoản nạp được token hóa với các hệ thống thanh toán đã được thiết lập như RTP và CHIPS đồng thời cho phép quyết toán 24/7.
Sự khác biệt này rất quan trọng. Một khoản nạp được token hóa vẫn là khoản gửi của ngân hàng thương mại được biểu diễn bằng công nghệ blockchain hoặc sổ cái phân tán. Nó duy trì mối quan hệ truyền thống giữa các ngân hàng, khoản gửi và tạo tín dụng. Clearing House đã đặc biệt lập luận rằng các khoản nạp được token hóa có thể cung cấp khả năng lập trình và tương tác trong khi vẫn giữ tiền của ngân hàng thương mại được quản lý làm trung tâm của hệ thống thanh toán. Ngược lại, các stablecoin được thiết kế để hoạt động giống như các tài sản thanh toán kỹ thuật số có thể chuyển nhượng và có thể lưu thông qua các ví, nền tảng và hệ sinh thái blockchain vượt ra ngoài một ngân hàng duy nhất.
Tương lai do đó có thể bao gồm cả hai, thay vì một loại loại bỏ loại còn lại. Các khoản tiền gửi được token hóa có thể đặc biệt hấp dẫn trong các môi trường ngân hàng liên ngân hàng và ngân hàng doanh nghiệp được quản lý, trong khi các stablecoin có thể mang lại khả năng di động lớn hơn trên cơ sở hạ tầng blockchain công cộng. Các ngân hàng lớn dường như ngày càng sẵn sàng theo đuổi cả hai cách tiếp cận đồng thời. Một mô hình hiện đại hóa tiền ngân hàng truyền thống; mô hình kia cho phép các ngân hàng cạnh tranh trực tiếp trên thị trường đang mở rộng của các đồng đô la kỹ thuật số.
Điều này có thể ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử?
Tác động ngay lập tức đến bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác không nên được thổi phồng. Việc ra mắt một stablecoin được lên kế hoạch vào năm 2027 không tự động tạo ra nhu cầu mới cho BTC, cũng không đảm bảo giá tiền điện tử sẽ tăng cao hơn. Tác động quan trọng hơn mang tính cấu trúc: các tổ chức tài chính lớn ngày càng xem tiền và thanh toán dựa trên blockchain như một hạ tầng đáng để xây dựng, thay vì một hoạt động nhỏ lẻ chỉ giới hạn trong các sàn giao dịch tiền điện tử.
Nếu các stablecoin do ngân hàng phát hành trở nên phổ biến, chúng có thể tăng số tiền được quản lý có thể di chuyển qua các hệ thống trên blockchain. Điều đó có thể hỗ trợ chứng khoán được token hóa, thanh toán tổ chức, thanh toán dựa trên blockchain và các hình thức tài chính kỹ thuật số khác. Nó cũng có thể làm cho ranh giới giữa cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống và các mạng lưới bản địa crypto ngày càng khó xác định.
Đối với thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, sự chuyển dịch của các tổ chức có thể quan trọng hơn cả việc ra mắt của bất kỳ token nào. Việc các ngân hàng gia nhập thị trường stablecoin xác nhận ý tưởng rằng tiền tệ có thể lập trình, dựa trên blockchain có thể trở thành một phần của cơ sở hạ tầng tài chính chính thống. Đồng thời, sự tham gia của họ có thể làm cho ngành trở nên cạnh tranh hơn, buộc các nhà phát hành stablecoin thuần túy crypto phải bảo vệ lợi thế của họ về thanh khoản, công nghệ, phân phối và sự chấp nhận của người dùng.
Điều gì có thể ngăn dự án thành công?
Quy định vẫn là thách thức hàng đầu. Đạo luật GENIUS cung cấp một khung rõ ràng hơn tại Hoa Kỳ, nhưng việc thực thi vẫn đang được tiến hành, trong khi phát hành toàn cầu đòi hỏi sự tuân thủ tại nhiều jurisdiction. Hiệp hội cũng có ý định hoạt động theo MiCA khi áp dụng, nghĩa là một sản phẩm toàn cầu có thể phải đối mặt với các yêu cầu khác nhau về dự trữ, cấp phép, quản trị và công bố thông tin tùy theo nơi sản phẩm được cung cấp.
Quản trị có thể là một rào cản khác. Một liên minh gồm 21 tổ chức lớn mang lại tiềm năng phân phối phi thường, nhưng sự hợp tác giữa nhiều công ty tài chính lớn cũng có thể làm cho quá trình ra quyết định trở nên phức tạp hơn. Các câu hỏi về quyền kiểm soát của bên phát hành, lựa chọn công nghệ, quản lý dự trữ, phân bổ doanh thu và chiến lược mở rộng có thể trở nên khó khăn nếu lợi ích của các thành viên không đồng nhất. Trong khi đó, người dùng stablecoin quan tâm rất nhiều đến sự đơn giản và độ tin cậy; một thương hiệu tổ chức mạnh mẽ sẽ không bù đắp được cho các tích hợp chậm hoặc khả năng sử dụng hạn chế.
Hiệu ứng mạng có thể là thách thức khó khăn nhất. Tether và Circle đã hưởng lợi từ các tích hợp rộng rãi trên blockchain, sàn giao dịch và ví. Reuters cũng ghi nhận rằng các stablecoin do ngân hàng dẫn dắt trước đây đã gặp khó khăn trong việc đạt quy mô đáng kể, cho thấy sự hỗ trợ từ các tổ chức không đảm bảo sự chấp nhận rộng rãi. Các quan chức BIS vẫn nghi ngờ rằng stablecoin có thể trở thành công cụ thanh toán đáng tin cậy ở quy mô lớn, với các vấn đề được nêu ra bao gồm khả năng tương tác, ổn định tài chính và chủ quyền tiền tệ.
Những điều chúng ta vẫn chưa biết về stablecoin
Mặc dù quy mô của liên minh lớn, nhiều chi tiết sẽ quyết định tính cạnh tranh của sản phẩm vẫn chưa được tiết lộ. Nhóm chưa công bố tên công ty mới, thương hiệu hoặc mã ticker của stablecoin, ngày ra mắt chính xác, mạng blockchain được chọn, liệu nó có được phát hành trên nhiều chuỗi hay không, thành phần cuối cùng của dự trữ, người giữ dự trữ hoặc các cơ chế kỹ thuật để tạo và hoàn trả.
Do đó, vẫn còn quá sớm để giả định rằng sản phẩm sẽ ra mắt trên ethereum hoặc bất kỳ blockchain cụ thể nào khác. Việc khám phá ban đầu vào năm 2025 đề cập đến tiền kỹ thuật số có sẵn trên các blockchain công khai, nhưng thông báo tháng 9 năm 2026 không cam kết stablecoin mới sẽ hoạt động trên một mạng lưới cụ thể nào. Hiệp hội cũng chưa giải thích liệu người dùng sẽ tương tác với sản phẩm thông qua các ngân hàng, sàn giao dịch tiền điện tử, ví chuyên dụng hay các ứng dụng thanh toán bên thứ ba.
Những câu hỏi chưa được trả lời có thể khiến thông báo tiếp theo mang tính quyết định hơn so với việc công bố ban đầu của liên minh. Việc áp dụng stablecoin phụ thuộc rất nhiều vào các điều khoản hoàn đổi, thanh khoản, khả năng tương tác giữa các blockchain và phân phối. Một nhà phát hành nổi tiếng có thể xây dựng niềm tin, nhưng kiến trúc sản phẩm sẽ quyết định liệu stablecoin đó có thực sự cạnh tranh được trên thị trường nơi người dùng đã có sẵn nhiều lựa chọn đồng đô la kỹ thuật số đã được thiết lập hay không.
Tại sao điều này có thể đánh dấu một bước ngoặt cho các stablecoin
Thị trường stablecoin ban đầu chủ yếu được xây dựng như hạ tầng thuần crypto. Nó cho phép các nhà giao dịch chuyển giá trị gắn với đô la giữa các sàn giao dịch và mạng blockchain mà không cần phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống cho mỗi giao dịch. Theo thời gian, cùng công nghệ này đã mở rộng sang các lĩnh vực thanh toán, tài chính phi tập trung, tài sản được token hóa và thanh toán tổ chức. Các ngân hàng hiện đang phản ứng không bằng cách bác bỏ mô hình này, mà bằng cách tự xây dựng các dạng tiền kỹ thuật số cạnh tranh.
Ý nghĩa của dự án 21 tổ chức do đó lớn hơn so với một stablecoin khác gia nhập thị trường đã đông đúc. Hiệp hội cho thấy stablecoin đang trở nên quan trọng về mặt chiến lược đến mức một số tổ chức tài chính lớn nhất thế giới hợp tác xây dựng cơ sở hạ tầng chung. Đồng thời, các dự án cạnh tranh như Qivalis — đã mở rộng lên 37 tổ chức tài chính xung quanh stablecoin euro dự kiến — cho thấy sự chuyển dịch này không chỉ giới hạn ở Hoa Kỳ.
Cuộc tranh luận về stablecoin ngày càng chuyển từ “Liệu các đồng đô la kỹ thuật số có thể trở thành các công cụ tài chính hợp pháp?” sang “Ai sẽ kiểm soát tiền kỹ thuật số được quản lý?” Tether và Circle hiện sở hữu hiệu ứng mạng bản địa crypto mạnh nhất. Các ngân hàng sở hữu mối quan hệ quản lý, khách hàng doanh nghiệp và phân phối toàn cầu. Cuộc cạnh tranh giữa các mô hình này có thể trở thành một trong những câu chuyện định nghĩa cho giai đoạn tiếp theo của tài chính kỹ thuật số.
Câu hỏi thường gặp
Stablecoin mới sẽ có sẵn cho người dùng bán lẻ không?
Có thể. Thông báo chính thức cho biết giải pháp stablecoin nhằm phục vụ các trường hợp sử dụng bao gồm thị trường bán sỉ, tổ chức và bán lẻ. Tuy nhiên, liên minh chưa giải thích cách người tiêu dùng cá nhân có thể nhận hoặc sử dụng stablecoin. Việc tiếp cận bán lẻ có thể cuối cùng được thực hiện thông qua các ngân hàng tham gia, ví, sàn giao dịch hoặc ứng dụng thanh toán, nhưng chưa có mô hình phân phối cụ thể nào được công bố.
Stablecoin sẽ được bảo đảm hoàn toàn bằng đô la Mỹ không?
Dự án ban đầu được công bố vào tháng 10 năm 2025 đã khám phá một dạng tiền kỹ thuật số được hỗ trợ dự trữ theo tỷ lệ 1:1, cho thấy việc hỗ trợ đầy đủ đã là trung tâm của khái niệm từ đầu. Tuy nhiên, thông báo tháng 9 năm 2026 không cung cấp phân tích đầy đủ về các tài sản sẽ tạo thành dự trữ của sản phẩm mới. Chính sách dự trữ cuối cùng sẽ đặc biệt quan trọng vì các quy định về stablecoin tại Hoa Kỳ và châu Âu áp đặt các yêu cầu về chất lượng dự trữ và quản lý rủi ro của bên phát hành.
Blockchain nào sẽ được sử dụng cho stablecoin mới?
Điều đó chưa được công bố. Việc khám phá trước đó đề cập đến một tài sản thanh toán có sẵn trên các blockchain công khai, nhưng liên minh chưa xác định ethereum, solana hoặc bất kỳ mạng nào khác cho sản phẩm dự kiến năm 2027. Cũng chưa rõ liệu stablecoin này sẽ ra mắt trên một blockchain trước tiên hay áp dụng chiến lược đa chuỗi. Việc lựa chọn blockchain sẽ quan trọng vì thanh khoản, chi phí giao dịch, hỗ trợ ví và khả năng tương tác có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến mức độ chấp nhận.
Liên minh có cũng sẽ ra mắt stablecoin euro không?
Đó là một phần trong kế hoạch dài hạn. Công ty mới dự định mở rộng vượt ra ngoài sản phẩm ban đầu được định danh bằng USD sang các stablecoin được liên kết với các đồng tiền khác của Nhóm G7, trong đó sản phẩm định danh bằng euro được xác định là ưu tiên. Điều này có thể cuối cùng đặt liên minh vào cạnh tranh với các dự án châu Âu khác như Qivalis, mặc dù chưa có lịch trình ra mắt stablecoin euro của liên minh được công bố.
Một stablecoin được hỗ trợ bởi ngân hàng có giống với CBDC không?
Không. Một stablecoin do ngân hàng tư nhân phát hành và một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là hai hình thức tiền kỹ thuật số căn bản khác nhau. Một stablecoin được phát hành bởi một thực thể khu vực tư nhân và được đảm bảo theo cấu trúc dự trữ và khung pháp lý của bên phát hành. Một CBDC là nghĩa vụ trực tiếp của ngân hàng trung ương. Cả hai đều có thể sử dụng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, nhưng bên phát hành, cấu trúc pháp lý và mối quan hệ với hệ thống tiền tệ của chúng khác nhau.
🔥 KuCoin Mang Đến Một Tùy Chọn Ổn Định Hơn Trong Thị Trường Biến Động
Nếu bạn lo lắng về những biến động thường xuyên trên thị trường và tìm kiếm một lựa chọn ổn định hơn để kiếm tiền bị động, KuCoin là nơi phù hợp để bạn đến:
Simple Earn: Nạp và rút token mọi lúc, nhận lợi nhuận ổn định.
KuCoin Earn: Kiếm lợi nhuận ổn định với quản lý tài sản chuyên nghiệp.
Nắm giữ để kiếm tiền: Nhận phần thưởng bằng cách nắm giữ tài sản trong các tài khoản Tài trợ, Giao dịch, Ký quỹ, Giao sau, Khai thác và Tài khoản hợp nhất.
Staking: Khai thác tiềm năng sinh lời từ các tài sản trên chuỗi.
Đầu tư Nâng cao: Đầu tư Nâng cao cung cấp nhiều sản phẩm có cấu trúc giúp tiền của bạn tăng trưởng trong mọi thị trường.
Shark Fin: Bảo vệ tiền vốn và lợi nhuận đảm bảo
Đầu tư kép: Mua thấp và bán cao với các tính toán lợi nhuận minh bạch.
Lăn cầu tuyết: Lợi nhuận cao, có bảo vệ giá.
Mua với ưu đãi: Mua tiền điện tử với giá ưu đãi.
KCS Loyalty: Nâng cấp cấp độ để tận hưởng các quyền lợi độc quyền bằng cách stakes ≥ 1 KCS.
KuCoin Wealth: Khám phá giá trị tương lai và bắt đầu hành trình đầu tư thông minh của bạn.
Lợi ích KCS: Giữ và stake KCS để truy cập các lợi ích trên toàn nền tảng.
KCS Staking 2.0: Tham gia vào quản trị trên chuỗi của KCS để kiếm lợi nhuận.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Đầu tư vào tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng tự nghiên cứu (DYOR).
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.