Tại sao Yên Nhật đang tăng giá? Cảnh báo của Bessent về 'Tôi Là Ngôi Nhà' và Triển vọng USD/JPY

Tại sao Yên Nhật đang tăng giá? Cảnh báo của Bessent về 'Tôi Là Ngôi Nhà' và Triển vọng USD/JPY

Hình ảnh tùy chỉnh
Đồng yên Nhật đã có một đợt tăng giá mạnh nhất trong năm 2026, đẩy USD/JPY xuống dưới 155 và tạm thời xuống mức khoảng 152,89 – mức mạnh nhất so với đô la Mỹ trong gần bảy tháng. Diễn biến này xảy ra chỉ vài tuần sau khi đồng yên giao dịch gần mức thấp nhất trong 40 năm, gần 164, khiến sự đảo chiều trở nên bất thường mạnh mẽ. Những kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác từ Ngân hàng Nhật Bản, dữ liệu kinh tế Nhật Bản tích cực hơn và việc đóng các vị thế ngắn mạnh mẽ đều góp phần tạo nên sự thay đổi này.
 
Cuộc tăng điểm càng thu hút nhiều sự chú ý hơn sau khi Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent thách thức những nhà giao dịch đang đặt cược vào việc yen giảm giá. Nhắc đến can thiệp tỷ giá gần đây giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản, Bessent tuyên bố: “Bây giờ tôi là nhà cái,” và nói với các nhà giao dịch rằng họ có thể đặt cược chống lại ông nếu muốn.
 
Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, đây không chỉ là một câu chuyện về ngoại hối. Việc đồng yen tăng nhanh có thể buộc các giao dịch mang lãi suất đòn bẩy phải đóng lại, tiềm ẩn nguy cơ thắt chặt thanh khoản toàn cầu và ảnh hưởng đến bitcoin, cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác.

Tại sao Yên Nhật đang tăng giá hiện nay?

Lực lượng quan trọng nhất đằng sau đợt tăng giá mới nhất của yen là sự thay đổi lớn trong kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Nhật Bản đã trải qua nhiều năm hoạt động với lãi suất cực kỳ thấp hoặc âm, khiến yen trở thành một trong những đồng tiền vay rẻ nhất trên thị trường toàn cầu. Điều này khuyến khích các nhà đầu tư vay yen và chuyển vốn vào các tài sản mang lại lợi suất cao hơn ở nơi khác. Bây giờ, sự cân bằng đang thay đổi. Thị trường gần như đã định giá hoàn toàn một đợt tăng thêm 25 điểm cơ bản của BOJ tại cuộc họp chính sách ngày 17–18 tháng Chín, điều này sẽ đưa lãi suất chính của ngân hàng trung ương lên khoảng 1,25%. Dữ liệu Tokyo Tanshi được Reuters trích dẫn cho thấy xác suất của động thái này vào khoảng 97%, tăng mạnh so với khoảng 52% một tháng trước đó.
 
Dữ liệu kinh tế Nhật Bản tốt hơn đã củng cố những kỳ vọng đó. Các con số tăng trưởng quý hai đã được điều chỉnh cao hơn so với ước tính ban đầu, trong khi tiền lương thực tế cũng đã cải thiện. Điều này quan trọng vì BOJ đã lâu nay lập luận rằng tăng trưởng tiền lương bền vững là điều thiết yếu để duy trì lạm phát xung quanh mục tiêu mà không chỉ dựa vào áp lực giá nhập khẩu. Khi thị trường ngày càng tin tưởng hơn rằng Nhật Bản có thể chịu được mức lãi suất cao hơn, lập luận cấu trúc để duy trì các vị thế bán yên quy mô lớn trở nên yếu đi. Sự thay đổi này đặc biệt đáng chú ý vì lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng đã tăng lên gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, nghĩa là các nhà đầu tư không còn cần phải chuyển nhiều vốn ra nước ngoài chỉ để đạt lợi nhuận dương.
 
Yếu tố cuối cùng là vị thế. Đồng yen đã trở thành một trong những giao dịch ngắn phổ biến nhất thế giới sau khi giảm xuống mức 164 mỗi đô la vào tháng Bảy. Khi USD/JPY phá vỡ dưới mức 155, các lệnh dừng lỗ và việc đóng vị thế ngắn đã thúc đẩy đà giảm nhanh hơn. Reuters báo cáo rằng các quỹ đòn bẩy và nhà đầu tư vốn thực bắt đầu giảm vị thế ngắn yen sau khi mức đó bị phá vỡ, giúp đẩy đồng tiền nhanh chóng lên mức 152,89. Đồng yen cũng đã tăng giá so với các đồng tiền truyền thống khác trong giao dịch carry như peso Mexico và lira Thổ Nhĩ Kỳ. Điều này có nghĩa là đợt phục hồi hiện tại không còn đơn thuần là kết quả của can thiệp chính phủ: kỳ vọng chính sách tiền tệ, cải thiện các yếu tố cơ bản nội địa và vị thế hiện đang hỗ trợ lẫn nhau.

Bessent đã ám chỉ gì khi nói “Tôi là Hạ viện”?

Các bình luận của Bessent thu hút sự chú ý vì chúng không thường trực đến vậy đối với một Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ. Phát biểu tại Đại học Southern Methodist ở Texas vào ngày 8 tháng 9, ông cho rằng vị thế của mình mang lại lợi thế thông tin khi Washington phối hợp chính sách tiền tệ với Tokyo. Nhắc đến can thiệp vào đồng yen, Bessent nói rằng ông có hiểu biết về những gì các nhà chức trách Nhật Bản và BOJ có khả năng làm và thách thức các nhà giao dịch đặt cược ngược lại với ông.
 
Cụm từ “the house” xuất phát từ thuật ngữ sòng bạc. Các tay cờ bạc cá nhân có thể thắng các ván cược cụ thể, nhưng sòng bạc sở hữu lợi thế cấu trúc vì họ kiểm soát khung cảnh mà các ván cược đó được thực hiện. Bessent đã đưa ra điểm tương tự về thị trường tiền tệ. Một quỹ phòng hộ giao dịch USD/JPY có thể phân tích chênh lệch lãi suất, vị thế và các mức kỹ thuật, nhưng một bộ tài chính hoặc kho bạc cũng có thể thay đổi chính sách môi trường itself. Chính phủ có thể can thiệp trực tiếp, phối hợp với các cơ quan khác và ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ và tài khóa. Thông điệp của Bessent do đó ít mang tính dự báo cụ thể về USD/JPY hơn là một lời cảnh báo về rủi ro chính sách.
 
Sự phân biệt này rất quan trọng. Các vị thế short Yên giờ đây không còn chỉ đang đặt cược vào lãi suất nữa. Họ hiện phải xem xét khả năng các cơ quan Mỹ và Nhật Bản có thể phối hợp lại, rằng BOJ có thể thắt chặt nhanh hơn dự kiến trước đây và rằng chính bản thân các thông điệp chính thức có thể kích hoạt việc đóng vị thế short. Cảnh báo của Bessent hiệu quả làm thay đổi tính toán rủi ro-lợi nhuận. Câu hỏi quan trọng không phải là liệu Bộ Tài chính có thể kiểm soát vĩnh viễn thị trường ngoại hối trị giá hàng nghìn tỷ đô la hay không, mà là liệu các nhà giao dịch có đang được bồi thường đầy đủ để đứng về phía đối lập với các nhà hoạch định chính sách, những người ngày càng đồng thuận trong việc ngăn chặn sự suy yếu hỗn loạn của Yên hay không.

Cách can thiệp của Hoa Kỳ - Nhật Bản đã thay đổi giao dịch Yên

Sự tín nhiệm đằng sau cảnh báo của Bessent đến từ thực tế là Washington và Tokyo đã can thiệp trước đó. Khi đồng yen giảm xuống mức thấp nhất trong bốn thập kỷ vào cuối tháng Bảy, Nhật Bản đã tham gia thị trường để mua yen và bán đô la. Hoa Kỳ sau đó đã tham gia vào cuộc can thiệp phối hợp, với Nhật Bản sau đó xác nhận rằng hai chính phủ đã hành động cùng nhau để giải quyết những gì các quan chức mô tả là biến động quá mức và các diễn biến tiền tệ hỗn loạn. Hoạt động này đặc biệt quan trọng vì sự hỗ trợ trực tiếp của Hoa Kỳ đối với đồng yen đã cực kỳ hiếm hoi trong vài thập kỷ gần đây.
 
Quy mô nỗ lực của Nhật Bản là đáng kể. Giữa ngày 30 tháng Bảy và ngày 26 tháng Tám, các cơ quan chức năng đã chi khoảng 15,4 nghìn tỷ yên, tương đương gần 99 tỷ USD, để hỗ trợ đồng tiền. Dự trữ ngoại hối của Nhật Bản giảm kỷ lục 79,6 tỷ USD trong tháng Tám xuống còn khoảng 1.208 tỷ USD, phản ánh quy mô can thiệp và thay đổi giá trị các tài sản dự trữ. Hành động này đã giúp đồng yen thoát khỏi mức gần 164 và tiến gần mức 155 vào đầu tháng Tám. Tuy nhiên, những lợi ích ban đầu không mang tính bền vững. USD/JPY sau đó phục hồi khi các nhà giao dịch tiếp tục tập trung vào khoảng cách lãi suất vẫn còn lớn giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản.
 
Kinh nghiệm đó cho thấy cả sức mạnh và giới hạn của can thiệp tỷ giá. Các chính phủ có thể làm thị trường biến động mạnh, đặc biệt khi các vị thế đã bị quá tải, nhưng can thiệp đơn thuần hiếm khi đánh bại được các yếu tố cơ bản tiền tệ lâu dài. Nếu lợi suất Mỹ vẫn ở mức cao và lãi suất Nhật Bản vẫn quá thấp, các nhà đầu tư cuối cùng có thể tái xây dựng các giao dịch carry. Sự khác biệt ngày nay là rủi ro can thiệp ngày càng được đồng bộ với việc BOJ thắt chặt chính sách. Đồng yen mạnh hơn được hỗ trợ bởi lãi suất Nhật Bản cao hơn sẽ khó chống lại hơn so với đồng yen mạnh hơn chỉ do các khoản mua chính thức tạm thời. Đó là lý do vì sao quyết định tiếp theo của BOJ có thể quan trọng hơn đối với USD/JPY so với một cảnh báo bằng lời khác từ bất kỳ chính phủ nào.

Tại sao BOJ quan trọng hơn can thiệp

Xu hướng dài hạn của USD/JPY bị ảnh hưởng mạnh bởi chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản. Khi lãi suất của Hoa Kỳ cao hơn đáng kể, các nhà đầu tư có động lực giữ đô la thay vì yên. Họ cũng có thể vay yên với chi phí tương đối thấp và đầu tư vào các tài sản đô la mang lại lợi suất cao hơn, tạo ra lợi ích mang theo tích cực. Cấu trúc này đã giúp đẩy USD/JPY tăng cao trong nhiều năm và biến việc bán khống yên thành một trong những giao dịch vĩ mô bền vững nhất trong tài chính toàn cầu.
 
Các đợt thắt chặt của BOJ tấn công logic này từ cả hai phía. Lãi suất Nhật Bản cao hơn làm tăng chi phí vay yen và khiến các tài sản nội địa Nhật Bản trở nên hấp dẫn hơn. Đồng thời, sự tăng giá của yen có thể gây tổn thất tiền tệ cho các nhà đầu tư đã vay yen để tài trợ cho các vị thế ở nước ngoài. Reuters báo cáo rằng yen đã tăng khoảng 4% trong tháng Chín và đang giao dịch gần mức cao nhất trong bảy tháng do kỳ vọng về việc BOJ thắt chặt nhanh hơn và khả năng tái hồi vốn gia tăng. Do đó, thị trường sẽ không chỉ tập trung vào việc BOJ có tăng lãi suất trong tháng Chín hay không, mà còn vào việc Thống đốc Kazuo Ueda có tín hiệu về việc thắt chặt thêm vào cuối năm 2026 hay không.
 
Tuy nhiên, lập luận cho sự tăng giá tiếp tục của yen không phải là một chiều. Dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn tương đối mạnh, duy trì lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao và giữ vững lợi thế lợi suất đô la đáng kể. Nhật Bản cũng là nhà nhập khẩu năng lượng lớn, khiến mức giá dầu tăng hiện tại trở thành một rào cản tiềm tàng. Dầu Brent đang tiến gần mức 100 USD/thùng khi căng thẳng Trung Đông gia tăng. Chi phí năng lượng cao hơn làm gia tăng chi phí nhập khẩu của Nhật Bản và truyền thống có thể gây áp lực lên yen. Triển vọng hiện tại của USD/JPY do đó là cuộc cạnh tranh giữa việc thắt chặt của BOJ và rủi ro can thiệp ở một phía, với lợi suất cao của Mỹ và năng lượng đắt đỏ ở phía còn lại.

Triển vọng của USD/JPY từ đây là gì?

Sự phá vỡ dưới mức 155 đã thay đổi bức tranh kỹ thuật và vị thế ngắn hạn. USD/JPY đạt mức 152,89 vào ngày 8 tháng 9 trước khi giao dịch quanh mức 153,3 vào ngày hôm sau. Các chuyên gia ngày càng theo dõi vùng 152 như một mức quan trọng trong ngắn hạn, với mức 150 mang tính tâm lý đáng chú ý có khả năng thu hút thêm sự chú ý nếu sức mạnh của yen tiếp tục. Một số chiến lược gia cho rằng yen vẫn bị định giá thấp về mặt cơ bản, với BNY Investments ước tính giá trị hợp lý ở khoảng 140. State Street cũng cho rằng một cuộc giải phóng giao dịch mang lãi suất rộng hơn có thể đẩy USD/JPY hướng tới vùng giữa 140.
 
Một kịch bản đồng yen mạnh hơn sẽ trở nên đáng tin cậy hơn nếu BOJ tăng lãi suất và tín hiệu thêm các biện pháp thắt chặt trong khi lạm phát Mỹ giảm đủ để làm giảm kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed. Một can thiệp phối hợp khác sẽ tạo thêm áp lực lên các vị thế bán khống yen. Dưới sự kết hợp này, một diễn biến hướng tới mức 150 sẽ dễ dàng được biện minh hơn. Kịch bản ngược lại cũng có thể xảy ra. Nếu lạm phát Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, Fed tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao hơn và BOJ đưa ra thông điệp thận trọng sau khi tăng lãi suất, lợi thế lợi suất của đô la Mỹ có thể tái khẳng định vị thế. Sự tăng giá liên tục của dầu cũng sẽ khiến đà phục hồi của yen trở nên khó duy trì hơn.
 
Một kết quả thứ ba có thể là thực tế nhất: mức độ biến động cao hơn thay vì một đợt di chuyển theo hướng rõ ràng. Các nhà giao dịch đang đồng thời định giá chính sách của BOJ, chính sách của Fed, rủi ro can thiệp, giá dầu và vị thế giao dịch mang theo. Theo Reuters, biến động ngầm 3 tháng của USD/JPY đã tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư nên cẩn trọng khi coi những bình luận của Bessent là một lời dự báo mục tiêu đơn giản. Câu hỏi then chốt không phải là liệu bộ trưởng tài chính có thể “đánh bại” các vị thế bán khống yen một mình hay không, mà là liệu các yếu tố cơ bản tiền tệ có tiếp tục di chuyển theo cùng hướng với kết quả mà ông ấy mong muốn hay không.

Tại sao giao dịch mang yen lại quan trọng đối với bitcoin

Giao dịch mang theo yen giải thích tại sao một cặp tiền tệ lại quan trọng với các nhà đầu tư bitcoin. Trong nhiều năm, các nhà giao dịch đã có thể vay yen với lãi suất tương đối thấp, đổi số tiền đó sang đô la hoặc các đồng tiền khác và đầu tư vào các tài sản mang lại lợi nhuận kỳ vọng cao hơn. Những khoản đầu tư này có thể bao gồm trái phiếu chính phủ, tín dụng, cổ phiếu, tài sản thị trường mới nổi và, trực tiếp hoặc gián tiếp, tiền điện tử. Quy mô chính xác của giao dịch mang theo là không thể đo lường vì nhiều vị thế sử dụng phái sinh và đòn bẩy, nhưng việc vay yen xuyên biên giới đã đạt mức kỷ lục 360 nghìn tỷ yen, tương đương khoảng 2,34 nghìn tỷ đô la, vào tháng 3 năm 2026, theo phân tích của Jefferies dựa trên dữ liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế.
 
Một đồng yen mạnh hơn có thể khiến chiến lược này quay lưng lại với các nhà đầu tư. Giả sử một quỹ vay yen, chuyển đổi thành đô la và mua các tài sản có lợi suất cao hơn. Nếu đồng yen tăng đột ngột 5%, tổn thất tỷ giá có thể xóa sạch lợi nhuận mang theo trong nhiều tháng hoặc nhiều năm. Một đợt tăng lãi suất của BOJ còn tạo thêm vấn đề bằng cách làm tăng chi phí huy động vốn. Nhà đầu tư sau đó có thể giảm đòn bẩy, bán tài sản đã mua bằng tiền vay và mua yen để hoàn trả khoản vay. Điều này tạo ra một chuỗi tự củng cố: yen tăng → lợi nhuận mang theo suy giảm → tài sản được bán → yen được mua lại → yen tiếp tục tăng. Thị trường đã chứng kiến sức mạnh của cơ chế này vào năm 2024, khi việc BOJ thắt chặt chính sách bất ngờ đã khiến USD/JPY giảm nhanh từ khoảng 154 xuống gần 141 và góp phần vào mức giảm 12,4% trong một ngày của chỉ số Nikkei của Nhật Bản.
 
Bitcoin có thể trở thành một phần của điều chỉnh vì nó có tính thanh khoản cao, giao dịch 24/7 và thường được các nhà đầu tư nắm giữ với đòn bẩy lớn. Sự tăng giá của yen không tự động có nghĩa là Bitcoin phải giảm. Một điều chỉnh tiền tệ dần dần có thể được hấp thụ mà không gây ra sự gián đoạn rộng hơn. Nguy cơ trở nên nghiêm trọng hơn khi USD/JPY giảm rất nhanh và buộc các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy phải giảm vị thế trên nhiều thị trường. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, tốc độ biến động của yen có thể quan trọng hơn tỷ giá hối đoái tuyệt đối. USD/JPY không chỉ đơn thuần là một biểu đồ ngoại hối; trong các giai đoạn căng thẳng, nó có thể trở thành chỉ báo về những thay đổi trong đòn bẩy toàn cầu.

Các nhà đầu tư tiền điện tử nên theo dõi gì tiếp theo?

Sự kiện lớn đầu tiên là cuộc họp của BOJ vào ngày 17–18 tháng Chín. Thị trường đã kỳ vọng một mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, điều đó có nghĩa là quyết định lãi suất đơn thuần có thể không mang lại tín hiệu mạnh nhất. Hướng dẫn của Thống đốc Ueda có thể quan trọng hơn. Nếu BOJ cho thấy khả năng sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong thời gian tương đối sớm, các nhà giao dịch có thể kết luận rằng Nhật Bản đang bước vào một chu kỳ thắt chặt kéo dài thay vì chỉ thực hiện một điều chỉnh đơn lẻ. Điều đó sẽ khiến việc tái xây dựng các vị thế bán ngắn yen quy mô lớn trở nên khó khăn hơn. Nếu BOJ tăng lãi suất nhưng nhấn mạnh sự thận trọng, một phần của đà tăng gần đây của yen có thể đảo ngược khi các nhà đầu tư chốt lời.
 
Biến số thứ hai là mối tương tác giữa USD/JPY và chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Dữ liệu lạm phát sắp tới và quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang có thể làm thay đổi đáng kể chênh lệch lãi suất. Lạm phát Hoa Kỳ mạnh mẽ và một đợt tăng lãi suất khác của Fed sẽ hỗ trợ lợi suất đô la, trong khi dữ liệu yếu hơn có thể thúc đẩy xu hướng tiến tới mức 150 trong cặp USD/JPY. Các nhà đầu tư cũng nên theo dõi xem sự tăng giá của yên có duy trì tính trật tự hay không. Reuters đã lưu ý rằng đợt điều chỉnh hiện tại khác với năm 2024 vì BOJ đã báo trước ý định của mình từ sớm và các thị trường chứng khoán toàn cầu đến nay đã hấp thụ sự điều chỉnh này tương đối tốt. Do đó, sự suy giảm chậm của USD/JPY có thể có những hệ quả hoàn toàn khác với sự sụp đổ đột ngột qua các mức hỗ trợ quan trọng.
 
Đối với thị trường tiền điện tử, xác nhận hữu ích nhất sẽ đến từ hành vi chéo giữa các tài sản. Nếu USD/JPY giảm trong khi bitcoin, Nasdaq và các tài sản rủi ro khác duy trì ổn định, động thái này có thể đơn giản phản ánh việc định giá lại bình thường chính sách tiền tệ Nhật Bản. Nếu yên tăng mạnh trong khi thị trường cổ phiếu, tiền điện tử và tín dụng cùng giảm, điều đó sẽ cung cấp bằng chứng mạnh mẽ hơn về việc giải phóng các giao dịch mang lãi suất. Một can thiệp thực sự khác giữa Mỹ và Nhật Bản cũng sẽ quan trọng vì nó củng cố độ tin cậy đằng sau cảnh báo “nhà” của Bessent. Câu hỏi cốt lõi là liệu đà tăng của yên chỉ là điều chỉnh ngoại hối hay phát triển thành một sự kiện giảm đòn bẩy toàn cầu rộng lớn hơn.

🔥 Ngoài những tin tức chính: KuCoin 5.0 có ý nghĩa gì với bạn

Tin tức thị trường thay đổi nhanh — nhưng nơi bạn hành động cũng quan trọng không kém. Tháng Mười này, KuCoin ra mắt KuCoin 5.0, biến KuCoin thành một nền tảng được xây dựng lại. Dưới đây là những gì thực sự thay đổi đối với bạn:
  • Một tài khoản cho mọi thứ. Các nền tảng cũ chia tiền của bạn thành các tài khoản riêng biệt “spot”, “margin” và “futures” và mong đợi bạn hiểu lý do. Tài khoản hợp nhất của KuCoin 5.0 loại bỏ hoàn toàn điều đó — chỉ cần nạp một lần, mọi thứ đều có sẵn.
  • Cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa. KuCoin 5.0 mở rộng ra ngoài tiền điện tử sang các thị trường toàn cầu. Khi tiền điện tử đi ngang và chứng khoán tăng điểm (hoặc ngược lại), bạn có thể chuyển đổi trong vài phút thay vì mở tài khoản môi giới và chờ đợi vài ngày để chuyển tiền pháp định.
  • Tài sản thực tế (RWA). Tiếp cận tokenized với các tài sản truyền thống như hàng hóa, ngay trong tài khoản tiền điện tử của bạn. Một trong những phân đoạn tăng trưởng nhanh nhất trong tài chính toàn cầu giờ đây không còn dành riêng cho các tổ chức — bạn có thể tiếp cận nó từ cùng một số dư mà bạn dùng để giao dịch.
  • Kiếm lợi nhuận trong khi học hỏi. Chưa sẵn sàng giao dịch? KCUSD giúp stablecoin của bạn sinh lời hàng ngày với lãi suất tự động tái đầu tư. Cách đơn giản nhất để đưa số dư không hoạt động của bạn vào làm việc, mang lại lợi suất 4%.
  • Một trợ lý AI bằng ngôn ngữ đơn giản. Đặt câu hỏi, nhận bối cảnh thị trường, hiểu rõ những gì bạn đang xem — được tích hợp sẵn trên nền tảng, không cần dùng thuật ngữ chuyên môn.
  • Một ứng dụng không gây quá tải. Nhanh hơn, sạch sẽ hơn và nhất quán — trực quan ngay từ lần chạm đầu tiên, không phải sau khi hướng dẫn.
  • An toàn bạn có thể kiểm tra, không chỉ tin tưởng. Là một thực thể tại EU được cấp phép theo MiCAR, Proof of Reserves bạn có thể tự xác minh, cùng với chứng nhận bảo mật quốc tế (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Tạo tài khoản của bạn trong vài phút — và bắt đầu trên nền tảng được xây dựng cho tương lai của tiền mã hóa, chứ không phải quá khứ của nó.

Kết luận

Cảnh báo “Tôi là nhà” của Scott Bessent đã thêm một chiều kích chính trị bất thường vào một trong những giao dịch tiền tệ quan trọng nhất thế giới. Nhưng đồng yen không tăng chỉ vì Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ thách thức các nhà giao dịch. Các kỳ vọng về mức lãi suất cao hơn của BOJ, dữ liệu kinh tế Nhật Bản mạnh mẽ hơn, rủi ro can thiệp chính thức và việc gỡ bỏ các vị thế ngắn bị quá tải đều đang hỗ trợ đồng yen.
 
USD/JPY có thể tiếp tục giảm nếu chính sách tiền tệ củng cố xu hướng này, mặc dù lợi suất cao của Mỹ và giá dầu đắt đỏ vẫn là những trở ngại lớn đối với sự tăng giá bền vững của yen.
 
Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, vấn đề quan trọng nhất là giao dịch chênh lệch lãi suất. Sự phục hồi có kiểm soát của đồng yên có thể ít ảnh hưởng đến bitcoin. Tuy nhiên, một sự đảo ngược nhanh chóng buộc các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy phải bán tài sản có thể hoàn toàn khác biệt. Do đó, đồng yên không chỉ quan trọng như một loại tiền tệ, mà còn là cửa sổ phản ánh số tiền đòn bẩy hỗ trợ các thị trường rủi ro toàn cầu.

Câu hỏi thường gặp

Liệu Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể can thiệp trực tiếp vào thị trường yen không?

Đúng vậy. Hoa Kỳ có thể thực hiện các hoạt động ngoại hối thông qua Quỹ Ổn định Trao đổi của Bộ Tài chính, với các giao dịch thường được thực hiện bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York. Can thiệp phối hợp với chính phủ khác có thể tăng cường tín hiệu thị trường.

Nhật Bản có khả năng hỗ trợ đồng yen đến mức nào?

Nhật Bản nắm giữ hơn 1 nghìn tỷ USD dự trữ ngoại hối, mặc dù không phải tất cả dự trữ đều có tính thanh khoản cao hoặc được dành riêng để can thiệp ngay lập tức trên thị trường ngoại hối. Các cuộc can thiệp quy mô lớn lặp đi lặp lại cũng có thể tạo ra các tác dụng phụ, đặc biệt nếu Nhật Bản cần bán các chứng khoán kho bạc Mỹ.

Nhật Bản có cần sự cho phép của Hoa Kỳ để mua yen không?

Không. Nhật Bản có thể can thiệp độc lập vào thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, sự hợp tác của Hoa Kỳ có thể nâng cao độ tin cậy vì USD/JPY trực tiếp liên quan đến đồng đô la và hành động phối hợp cho thấy sự đồng thuận về chính sách rộng hơn.

Tại sao đồng yên mạnh hơn lại có thể ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu Nhật Bản?

Nhiều công ty lớn của Nhật Bản kiếm doanh thu đáng kể ở nước ngoài. Đồng yen mạnh lên làm giảm giá trị lợi nhuận nước ngoài khi chuyển đổi trở lại thành yen và có thể khiến hàng xuất khẩu của Nhật Bản đắt hơn trên thị trường quốc tế.

USD/JPY và bitcoin có thể cùng giảm giá không?

Đúng vậy. Việc USD/JPY giảm có nghĩa là đồng yen đang tăng giá. Nếu diễn biến này phản ánh việc đóng vị thế carry-trade, các nhà đầu tư có thể bán các tài sản rủi ro như bitcoin đồng thời mua yen để hoàn trả số vốn đã vay.
 
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Đầu tư vào tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro. Vui lòng tự nghiên cứu (DYOR).

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Trang này được dịch bằng công nghệ AI để thuận tiện cho bạn. Để biết thông tin chính xác nhất, hãy tham khảo bản gốc tiếng Anh.