جاپان کی کور انفلیشن ریٹ 1.4% ہو گئی، جو 1.7% کے تخمینے سے کم ہے۔ 4 سال کے بعد سب سے کم سطح۔

ابھی کے دور میں سب سے کم سراہی جانے والی معاشی کہانیوں میں سے ایک انوینٹری ہے۔ دہائیوں تک، ممالک اور کارپوریٹس نے سب کچھ کارکردگی کے لیے بہتر بنایا۔ “جس وقت ضرورت ہو اس وقت” کی سپلائی چینز عام ہو گئیں۔ انوینٹری کو نازک رکھیں۔ اسٹوریج کے اخراجات کم کریں۔ سامان کو جتنے سستے ممکن ہو اس طرح عالمی سطح پر منتقل کریں۔ یہ ایک مستحکم دنیا میں کام کرتا تھا۔ لیکن پچھلے کچھ سالوں نے اس سوچ کو بالکل بدل دیا۔ کووڈ نے سپلائی چین کی کمزوری کو ظاہر کیا۔ یوکرین کا جنگ نے توانائی پر انحصار کو ظاہر کیا۔ اور مشرق وسطیٰ میں شپنگ میں خلل نے سب کو یاد دلایا کہ عالمی تجارتی راستے اب بھی کتنے نازک ہیں۔ اب ممالک اور کارپوریٹس زیادہ سے زیادہ بفرز چاہتے ہیں۔ زیادہ رزروز۔ زیادہ اسٹوریج۔ زیادہ ریڈنڈنسی۔ زیادہ مقامی سپلائی۔ اسے بورنگ لگ سکتا ہے۔ لیکن معاشی طور پر یہ ایک بڑا تبدیلی ہے۔ کیونکہ توانائی، کمودٹیز، تنصیب اور حساس سامان میں انوینٹری دوبارہ تعمیر کرنے کے لیے بہت زیادہ سرمایہ درکار ہوتا ہے۔ اور یہ مہنگائی بڑھاتا ہے۔ اچھھائی کو زیادہ سے زیادہ کارکردگی کے لیے بہتر بنانے والی دنیا اخراجات کو دبانے کا رجحان رکھتی ہے۔ جبکہ استحکام کے لیے بہتر بنانے والی دنیا انھیں بڑھاتی ہے۔ اس سے کمپنیوں کا طریقہ کار بدل جاتا ہے۔ حکومتوں کا خيال بدل جاتا ہے۔ اور سرمایہ کے رخ بدل جاتے ہیں۔ اچانک: اسٹورج زیادہ اہم ہو جاتا ہے لاجسٹکس زیادہ اہم ہوتا ہے مقامی پیداوار زیادہ اہم ہوتا ہے کمودٹی سلامتی زیادہ اہم ہوتا ہے حتىٰ کہ انوینٹری خود بھی حساس بن جاتا ہے۔ اس لئے ہم اس معاشی دور کو پچھلے انفلیشن کم ہونے والے دور سے الگ محسوس کرتے ہیں۔ عالمی نظام شاید اب: “سب کچھ بہتر بناؤ” سے: “سب کچھ محفوظ بناؤ” کرفٹ رخ لے رہا ہے۔ اور یہ دونوں بہت مختلف معاشی ماڈلز ہیں۔

🚨 امریکی کرود تیل کے ذخائر میں ایک بڑا کمی آ گئی ہے۔ کرود تیل کے ذخائر -7.863 ملین بریل آئے، جبکہ توقعات -2.5 ملین بریل تھیں۔ یہ صرف توقعات کو پار کرنا نہیں۔ یہ ایک سنگین سرنگوں کا اشارہ ہے کہ فراہمی، بازار کی توقعات سے زیادہ جلدی سخت ہو رہی ہے۔ 🛢️🔥 اسی دوران: • پچھلا ریڈنگ بھی -4.306 ملین بریل منفی تھا • کاشنگ کے ذخائر میں مزید -1.604 ملین بریل کی کمی آئی • گرمیوں کا تقاضا اب بھی بلند ہے • OPEC+ اب بھی فراہمی کو دقت سے منظم کر رہا ہے • جغرافیائی تنشوں کا خاتمہ نہیں ہوا یہ اہم ہے کیونکہ کاشنگ، WTI کرود تیل فیوچرز کا ڈلیوری ہب ہے۔ جب وہاں کے ذخائر لگاتار ختم ہوتے رہتے ہیں، تو ٹریڈرز بہت جلد توجہ دینا شروع کر دیتے ہیں۔ بازار کا تفسیر بہت سادہ ہے: 📉 کم تیل ذخیرہ میں ➡️ مضبوط تقاضا اور/یا محدود فراہمی ➡️ تیل کے داموں پر بُلش دباؤ اور یہ وہ جگہ ہے جہاں میکرو مارکیٹس کے لیے دلچسپ بات شروع ہوتی ہے: اوپر جانے والے تیل کے دام مرکزی بینکوں کے لیے دوبارہ مسئلہ بن سکتے ہیں۔ اگر کرود لگاتار بڑھتا رہا: • انفلیشن کی توقعات دوبارہ تیز ہو سکتی ہیں • ریٹ کٹ کی امیدوں میں سردی آ سکتی ہے • انرجی اسٹاکس بہتر پرفارم کر سکتے ہیں • رِسک اثاثوں میں زیادہ اتار چڑھاؤ آ سکتا ہے کرپٹو کے لیے، یہ ایک عجیب لیکن اہم اثر پیدا کرتا ہے۔ بٹ کوائن لِکوڈٹی سے محبت کرتا ہے۔ لیکن مستقل توانائی کا انفلیشن، بازار جس کا انتظار کر رہا تھا، اس آسان پاسا کے ماحول کو مزید موڑ سکتا ہے۔ اس لئے جب تیل والے آج خوش ہو رہے ہیں، تو میکرو ٹریڈرز دوسرے درجے کے اثرات بڑھتے ہوئے بڑھتے دھیرے دھیرے دेख رہے ہیں۔ 👀 ایک ذخیرہ رپورٹ سپر سائکل شروع نہیں ہوتا۔ لیکن لگاتار بڑھتے ہوئے بڑے کمی؟ اس طرح نرئٹو تبدیل ہونا شروع ہوتا ہے۔ اگلے سشنز میں WTI پر نظر رکھیں۔ اگر بُلش اہم رزسٹنس سے اوپر مومنٹم حاصل کر لیتے ہیں، تو یہ ذخیرہ ڈे�ٹا وہ کatalyst بن سکتا ہے جس پر ٹریڈرز بعد میں حوالہ دینگے۔ 🧠 #Oil #CrudeOil #WTI #Inflation #Macro #Bitcoin #EnergyMarkets

فیکٹری سرگرمیوں میں غیر متوقع کمی سے معلوم ہوتا ہے کہ معاشی سرگرمیوں کے لیے نئے چیلنجز پیدا ہو رہے ہیں، جو عام طور پر ایک مبینہ اشارہ ہے۔ 🔻 مبینہ ایلرٹ 12:30 UTC | ایس ایس ڈی فلیڈیلیفیا فیڈ فیکٹری انڈیکس: -0.4 برخلاف 17.6 (Δ 18.0) [مبینہ]

میں لگاتار طویل عرصے سے کہہ رہا ہوں کہ کوئی کٹ نہیں۔ اب ایک متفقہ رائے ہے کہ اضافہ ہوگا۔ مجھے لگتا ہے کہ یہ دوسری طرف بہت زیادہ جا رہا ہے۔ نول کا کہنا ہے کہ مارکیٹ نے زیادہ تصحیح کر لی ہے اور اب تک کوئی اضافہ نہیں اور کوئی کٹ نہیں، صرف یہی نتیجہ منطقی ہے۔ "جب تک کہ اتنی بڑی عدم یقینیت موجود ہے، کوئی بھی شرح میں اضافے کے لیے ووٹ نہیں دے گا۔ ہم نہیں جانتے کہ یہ عارضی ہے یا نہیں۔" "کوئی اضافہ نہ ہونا ٹرمپ کو خوش رکھے گا۔ کوئی کٹ نہ ہونا شاید ٹرمپ کو خوش نہ رکھے، لیکن وہ خاموش رہے گا اور اس سے فیڈ کو کچھ سانس لینے کا موقع مل جائے گا۔"

بازار AI کی خوشی کو قیمت دے رہا ہے، لیکن سود کے ڈیٹا نے کچھ چیتنے کے نشانات دے دیے ہیں۔ کلشی پر سود کی پیش گوئی اب 5.1% تک پہنچ چکی ہے۔ یہ وہ 9% کا خواب دیکھنا نہیں جو کووڈ کے بعد آیا تھا اور جس نے فیڈ کو 40 سال کی سب سے تیز رفتار سے شرح سود بڑھانے پر مجبور کر دیا تھا۔ لیکن یہ فیڈ کے ہدف کا 2.5 گنا ہے۔ وال سٹریٹ پر اب کا بول نیٹ ورک یہ ہے کہ یہ عارضی ہے: جب جغرافیائی سیاسی شور ختم ہو جائے گا، تو سود دوبارہ 2% پر آ جائے گا اور فیڈ شرح سود کم کر سکے گا۔ لیکن ایک اصل سناریو بھی موجود ہے جہاں سود معاون نہیں ہوگا۔ اگر مجموعی نمبر 3% یا 4% سے آگے بڑھ جائے اور وہیں رہ جائے، تو فیڈ پھنس جائے گا۔ وہ ایک سود زدہ ماحول میں شرح سود کم نہیں کر سکتے، ورنہ 2022 کے غلط فیصلوں کا دوبارہ تجربہ کریں گے۔ اور بازار، جو AI سے منسلک منافع کے اضافے اور شرح سود میں راحت کے لیے قیمت دے رہا ہے، کو دوبارہ قیمت دینا پڑے گا۔ اس ترتیب کو نامناسب کہنا پڑتا ہے: - کاروباری منافع مضبوط رہے ہیں - AI کا سرمایہ کاری حقیقی ہے - صارف نے توڑ نہیں دیا لیکن اس سب کے نیچے، آپ کے پاس ایک ایسا سود کا شرح ہے جو ہدف تک واپس جانے کا صاف راستہ نہیں رکھتا اور بانڈ بازار شروع ہو رہا ہے کہ اس بات کو عکس دے رہا ہے، جبکہ 10 سالہ شرح اب بھی بلند ہے۔

آج رات ایک خبر دیکھی گئی کہ ترکی نے امریکی ٹریژری بانڈز کا تقریباً پورا ایکسپورٹ کر دیا ہے؟ میری رائے یہ ہے: ترکی نے مارچ میں امریکی ٹریژری بانڈز کی مقدار 160 ارب ڈالر سے گھٹا کر صرف 18 ارب ڈالر کر دی۔ یہ "امریکہ کے خلاف مثبت نظریہ" نہیں، بلکہ "ایکسچینج ریٹ کو محفوظ رکھنا" ہے۔ مشرق وسطیٰ کے جنگ کے باعث، نئے مارکیٹس میں ڈالر کی نقدی کی کمی ہو رہی ہے۔ یہ عالمی مرکزی بینکوں کے طرف سے امریکی ٹریژری بانڈز کو کم کرنے کا ایک خلاصہ ہے۔ تمام ممالک "ڈالر کے بعد کے دور" کے لیے پہلے سے تیاری کر رہے ہیں۔ اور دوسرے وجوہات... سب یہ بتا رہے ہیں کہ ڈالر بہترین محفوظ جگہ نہیں رہا۔

جاپان نے حالیہ نیلامی میں 4.4 ٹریلین یین کی قیمت کے خزانہ ڈسکاؤنٹ بل جاری کیے ہیں۔

مہنگائی کے کمزور ہونے پر ین کمزور ہو گیا، لیکن فیڈ کی س�تی پالیسی کی وجہ سے ڈالر کی طاقت BOJ کی خارج ہونے کی حکمت عملی کو پیچیدہ بناسکتی ہے: جاپانی برآمد کنندگان کو آرام ملا ہے جو اگر فیڈ نرخوں کو لمبے عرصے تک بلند رکھتا ہے تو مستقل نہیں ہو سکتا۔