بازار AI کی خوشی کو قیمت دے رہا ہے، لیکن سود کے ڈیٹا نے کچھ چیتنے کے نشانات دے دیے ہیں۔ کلشی پر سود کی پیش گوئی اب 5.1% تک پہنچ چکی ہے۔ یہ وہ 9% کا خواب دیکھنا نہیں جو کووڈ کے بعد آیا تھا اور جس نے فیڈ کو 40 سال کی سب سے تیز رفتار سے شرح سود بڑھانے پر مجبور کر دیا تھا۔ لیکن یہ فیڈ کے ہدف کا 2.5 گنا ہے۔ وال سٹریٹ پر اب کا بول نیٹ ورک یہ ہے کہ یہ عارضی ہے: جب جغرافیائی سیاسی شور ختم ہو جائے گا، تو سود دوبارہ 2% پر آ جائے گا اور فیڈ شرح سود کم کر سکے گا۔ لیکن ایک اصل سناریو بھی موجود ہے جہاں سود معاون نہیں ہوگا۔ اگر مجموعی نمبر 3% یا 4% سے آگے بڑھ جائے اور وہیں رہ جائے، تو فیڈ پھنس جائے گا۔ وہ ایک سود زدہ ماحول میں شرح سود کم نہیں کر سکتے، ورنہ 2022 کے غلط فیصلوں کا دوبارہ تجربہ کریں گے۔ اور بازار، جو AI سے منسلک منافع کے اضافے اور شرح سود میں راحت کے لیے قیمت دے رہا ہے، کو دوبارہ قیمت دینا پڑے گا۔ اس ترتیب کو نامناسب کہنا پڑتا ہے: - کاروباری منافع مضبوط رہے ہیں - AI کا سرمایہ کاری حقیقی ہے - صارف نے توڑ نہیں دیا لیکن اس سب کے نیچے، آپ کے پاس ایک ایسا سود کا شرح ہے جو ہدف تک واپس جانے کا صاف راستہ نہیں رکھتا اور بانڈ بازار شروع ہو رہا ہے کہ اس بات کو عکس دے رہا ہے، جبکہ 10 سالہ شرح اب بھی بلند ہے۔