لیومنٹم / مارول کے معاہدے کے بعد: میری رائے ہے کہ مستقل مغربی لیزر کھلاڑی، جیسے $AAOI، $COHR، اور $SIVE، بہت زیادہ اہمیت حاصل کر گئے ہیں۔ $MTSI اور $SMTC کو بھی 2027 میں نئے لیزر کھلاڑیوں کے طور پر توجہ دینی چاہیے۔ اگر مجھے اندازہ لگانا ہو تو: 1. مارول کے مقابلے والی کمپنیاں، یا $NVDA ایکو سسٹم کے ساتھ نہیں جُڑنے والی کمپنیاں، جیسے $AMD، احتمالاً اپنے تعلقات $LITE کے ساتھ دوبارہ سوچیں گی۔ اگر نوڈا کی صلاحیت کے معاہدوں کی وجہ سے بند راستہ ہونا کافی نہیں تھا... تو دوسرے لیزر کھلاڑیوں کو قابل بنانے اور ان کو فروغ دینے کے انعامات اب بہت ضروری لگ رہے ہیں۔ کیونکہ آپ عام طور پر اپنے راستوں، IP، صلاحیت، قیمت وغیرہ پر مارول جیسے مقابلہ کرنے والوں کا اثر یا دیدار نہیں چاہتے، چاہے "فائر وال" ہو۔ 2. $MRVL نے لیومنٹم خرید لیا، جس سے اس طرح ایک انتہائی اہم بند راستہ حاصل ہو گیا جسے آپ کے تمام مقابلہ کرنے والے اور خریدار استعمال کرتے ہیں۔ $LITE کو آپ کے بڑے ہائپرسکیلرز اور AI سپلائی چینز میں استعمال کیا جاتا تھا۔ اب آپ کے لیدرز شاید سوچ رہے ہوں گے کہ صلاحیت کے معاہدوں کو ہتھکنڈوں میں تبدیل کرنا اتنامفید نہیں رہ گیا... اگر کوئی اور پوری کمپنی خرید سکتا ہو۔ صرف کچھ بڑے عوامی مارچنٹ مغربی کھلاڑی موجود ہیں، اور میرا یقین ہے کہ بہت سارے دوسرے بھی مارول / بروڈکام کے راستے پر چلنا چاہیں گے، جس طرح $MRVL سالانہ $1B+ سے زائد لاگت بچاتا ہے۔ اس لئے M&A پریمیم شاید بڑھ گئے ہوں۔ $SMTC فعال طور پر M&A کے ذریعے لیزر صلاحیت خریدنے کی تلاش میں تھا، تو میرا یقین ہے کہ وہ $SIVE پر نظر رکھ رہا ہے، جس نے اپنے 100M CW DFB لیزر اضافے + چھوٹے MC کے ساتھ۔ $JBL بھي شاید مستقبل میں عمودی ادغام پر غور کر رہا ہو، تو $SIVE بھي ان کے 1.6T پروگرام کے لئے اختراعات کا مقصد ہو سکتا ہے۔ $AMD نے نوڈا کی بند راستوں کو دेखتے ہوئے ELSFP + CW صلاحیت تلاش کر رکھی تھی، تو میرا یقین ہے کہ انھوں نے $AAOI پر نظر رکھی ہوگی۔ اور دوسرے ASIC کھلاڑیوں (جیسے تائوان میں) کے بارے میں بھي بات جاری رکھ سکتا ہوں جو شاید عمودی ادغام پر غور کر رہے ہوں۔ چونکہ متعدد کھلاڑی لیزر فراہم کنندگان کا انتخاب صرف انتخاب شدہ محدود تعداد سے کرتے ہیں، تو اگر مقابلہ کرنے والے انھيں خرید لین... تو اپنی سپلائی چین کو محفوظ بنانے کے لئے M&A پر زور آجائے گا۔ TLDR: مستقل لیزر فراہم کنندگان $MRVL + $LITE کे ذریعہ نئے معیار اور نتائج قائم ہونے کे بعد، انتظامات سطح پر اهم تبدیلی حاصل کر سکتے ہیں۔ دेखتے ہيں کہ کya ہوتا ہے۔
