بہت اچھا لکھا گیا، مختصر اور آسان پڑھنے والا۔ مارکس نے اپنی تیز و تند تعریف والی ٹویٹ میں پیپل کے پانچ ناکامیوں کا ذکر کیا، لیکن اس مضمون نے ایک نہیں بتایا: 2016 کا ویزا معاہدہ۔ مارکس نے اصل میں کہا کہ ویزا نے "بہترین طریقے سے ایک معاہدہ ڈیزائن کیا"۔ کیونکہ اس معاہدے کے تحت پیپل نے صارفین کو براہ راست بینک ٹرانسفر (ACH) کی طرف رہنمائی کرنے کی صلاحیت چھوڑ دی، جو پیپل کا وہ مرکزی ہتھیار تھا جس سے وہ کارڈ نیٹ ورکس سے بچ کر کم لاگت پر منافع کما رہا تھا۔ دس سال بعد Q4 کے فنانشل رزلٹس نے اس معاہدے کا حساب ختم کر دیا: TPV میں 9% اضافہ ہوا، لیکن آمدنی صرف 4% بڑھی — زیادہ پانی نالی سے گزرا، لیکن ہر قطرہ کے لیے ویزا کو ٹول ٹیکس دینا پڑا۔ کچھ لوگوں کے لیے یہ رضامندی موت کا سبب تھی، جبکہ دوسرے کے لیے نہیں۔ میرا خیال دوسرے کا ہے، کیونکہ ویزا معاہدہ پیپل کی لاگت ساخت کو کمزور کرتا ہے، نہ کہ اس کی مقابلتی حفاظت۔ اگرچہ اب آپ کو کارڈ نیٹ ورکس سے گزرنا پڑ رہا ہے اور ٹول ٹیکس دینا پڑ رہا ہے، لیکن جب تک صارفین وہ نیلا بٹن اپنے آپ چن رہے ہوں، پیپل کے پاس اب بھی بات چیت کرنے کی طاقت اور اپنا دفاعی خندق باقی ہے۔ مارکس، جو پہلے پیپل کے سربراہ رہ چکے ہیں، بخوبی جانتے ہیں کہ ویزا معاہدہ ایک باہری پابندی تھی، جسے قبول کرنا پڑا۔ شاید ہزاروں @withhazelhu نے اس مضمون میں اس پر تفصیل نہ لکھنے کا فیصلہ اس لئے کیا، کیونکہ یہ ایک زبردست زنجیر تھی، نہ کہ خود ساختہ فیصلہ۔ لیکن اس پابندی کے اندر اپنا راستہ منتخب کرنا پیپل کا اپنا فیصلہ تھا۔ اور پھر پیپل نے ایک بنیادی غلط فہمی کر دی — انھوں نے ادائیگیوں کو ترجیح دینا شروع کر دیا، منافع مارجن اور تفرीق کو نہیں۔ انھوں نے بینڈ لس سٹائل (بلا نام) چيک آؤٹ پر توجہ مرکوز کر دی (جس میں سب سے کم بات چیت کرنے کی طاقت ہوتی ہے)، نہ کہ برانڈڈ چيک آؤٹ (جہاں حقیقی منافع، ڈे�ٹا اور صارفین کے تعلقات موجود ہوتے ہیں)۔ نتائج: برانڈڈ چيک آؤٹ مें صرف 1% اضافہ، صارفین وہ نیلا بٹن بھول رہے ہوئے۔ ایپل پے نے ثابت کر دکھایا کہ دوسرا راستہ ممکن ہے — وہ فرق نہीں رکھتا کہ نچلے طبقات میں ویزا چل رہا ہے یا ماسٹرکارڈ، وہ صرف اس بات پر توجہ دे�تا ہے کہ صارفین چيک آؤٹ پر "ایپل پے" استعمال کر رہے ہوں۔ جب تک صارفین اسے منتخب کرتے رہتے ہوں، تو اس کے پاس انٹر فِس، ڈेटا اور برانڈ موجود رہتا ہے۔ PYUSD تو پیپل کी استراتجک سست روئی کا خلاصہ ہے — قریب 4% منافع دے کر صارفین کو "خریدنا" جبکه Solana پر دس فصد سے زائد APY دینا (میرا خود ذکر ہے که Solana Foundation نے اس سوال پر جواب دینا شروع کردئيا تھا جس مें انھوں نے رقم خود نہ دینے کا انکار کردئيا تھا 🤔)، بلکه اس طرح کا معاملاتِ منفرد ماحول بنانا ضرورت تھا۔ نتائج؟ حملاتِ تجارت صرف 20 سے زائد نہ تھے، PYUSD اور USDT ميں فرق USDC + RLUSD سے بھي زائد ہے۔ حتىٰٰ نئو يارك ميں بھي ميں Venmo استعمال نه كرتا (زيل كي قيامي شكل استعمال كرتا هون 😄) — PayPal كا mojo ختم ھو گيا، لېكن mojo ضائع نه ھوا، بلكه خود كو توڑ كر ركھ ديا۔