ڈیسنسنٹرلائزڈ فائننس (DeFi) سیکٹر نے ایک عظیم نفسیاتی اور مالی حد عبور کر لی ہے۔ فروری 2026 تک، صنعت کا سرکاری غیر مالکانہ لیکویڈٹی پروٹوکول Aave نے کل قرضہ جمع کرنا $1 ٹریلین سے زیادہ کر لیا ہے۔ یہ رقم اس کے تمام ورژن اور بلاک چین ڈپلومنٹس کے دوران اپنے آغاز سے لے کر تک تمام قرضوں کی کل قیمت کو ظاہر کرتی ہے۔
یہ ایک بڑی تعداد سے زیادہ ہے؛ یہ آن-چین کریڈٹ مارکیٹس کی بالغ ہونے اور صارفین کے خودکار، اسمارٹ کنٹریکٹ بنیادی مالیاتی نظاموں پر بڑھتے ہوئے اعتماد کا ثبوت ہے۔ کرپٹو معاش کے عام شرکاء کے لیے، یہ کامیابی یہ ظاہر کرتی ہے کہ غیر مرکزی قرض دینا کس طرح ایک نشہ کے تجربے سے عالمی مالیات کا ایک بنیادی ستون بن چکا ہے۔
اہم نکات
-
ادارہ جاتی تبدیلی: یہ نمو زیادہ تر ادارہ جاتی شرکت اور ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں (RWAs) کے ادماج کے ذریعے چل رہی ہے۔
-
سرمایہ کی کارکردگی: "کارکردگی موڈ" (eMode) جیسی خصوصیات کے آغاز اور کامیابی نے صارفین کے ضمانتی اثاثوں کو لیوریج کرنے کے طریقے کو کافی حد تک بہتر بنایا ہے۔
-
مارکیٹ کی حکمرانی: ایو کا ڈی سینٹرلائزڈ لینڈنگ سیکٹر میں 60 فیصد سے زیادہ مارکیٹ شیئر ہے، جو اس کے قریبی مقابلہ کرنے والوں کے مجموعی حصے سے زیادہ ہے۔
-
عملی سیل: حالیہ حکومتی بحوث کے باوجود خزانہ فنڈنگ کے بارے میں، پروٹوکول مستقل طور پر اہم فیسز پیدا کر رہا ہے، جو ماہانہ 80 ملین ڈالر سے زیادہ ہیں۔
ڈیسینٹرلائزڈ لینڈنگ پروٹوکولز کی ترقی
1 ٹریلین ڈالر تک کا سفر 2020 میں شروع ہوا جب اییو نے اپنے ابتدائی پیئر ٹو پیئر ماڈل (ETHLend) سے پول-بنیادی نظام پر منتقلی کی۔ اس کے بعد، یہ پروٹوکول ایتھریم، پولیگن، آرٹیبٹرم اور ایونلینچ سمیت کئی نیٹ ورکس پر پھیلا ہے۔ یہ متعدد چین کی حکمت عملی نے مختلف لکویڈٹی کو حاصل کرنے اور ریٹیل آمدنی تلاش کرنے والوں سے لے کر جدید ادارتی صارفین تک کی وسیع سطح کے صارفین کی ضروریات کو پورا کرنے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔
پروٹوکول کی صلاحیت جو اعلیٰ TVL (کل قید شدہ قیمت) کو برقرار رکھتے ہوئے بڑے پیمانے پر قرضہ ٹرن اوور کو آسان بناتی ہے، وہ سرمایہ کی صحت مند تیزی کی نشاندہی کرتی ہے۔ موجودہ مارکیٹ کے منظر نامے میں، ایو کی بنیادی ڈھانچہ ایک بنیادی مایہ روانی لیئر کے طور پر کام کرتا ہے، جس سے صارفین اپنے اثاثوں کو فروخت کیے بغیر اپنے مالکانہ اقدار کو کھول سکتے ہیں۔
1 ٹریلین کے علامتی نقطے کے پیچھے کے عوامل
کئی عوامل نے مل کر اییو کو اس تاریخی رقم کی طرف لے جانے میں مدد کی۔ جبکہ پروٹوکول کو شروع میں لیوریج ٹریڈنگ کے لیے "ڈیجنز" کے درمیان پسند کیا جاتا تھا، لیکن اب کہانی مستقل فائدہ اور پیشہ ورانہ سطح کے مالیاتی مصنوعات کی طرف منتقل ہو گئی ہے۔
-
Aave V3 کے ساتھ سرمایہ کی کارکردگی میں بہتری
Aave V3 کے متعارف کرائے جانے سے ایسی ٹیکنالوجی کی ترقی ہوئی جس نے قرضوں کے جمعہ کو ب без تاثیر ڈالا۔ کارکردگی موڈ (eMode) جیسی خصوصیات صارفین کو انتہائی متعلقہ اثاثوں (جیسے اسٹیبل کوائن یا ETH ڈیریویٹیوز) کے خلاف ادھار لینے کی اجازت دیتی ہیں جس میں نمایاں طور پر زیادہ قرضہ فی قیمت (LTV) نسبت ہوتی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ صارف ایک ہی مقدار کے ضمانت کے خلاف زیادہ سرمایہ ادھار لے سکتا ہے، جس سے جاری قرضوں کا کل مجموعہ خود بخود بڑھ جاتا ہے۔
-
ادارہ جاتی ادغام اور حقیقی دنیا کے اثاثے
2026 تک، روایتی فنانس اور DeFi کے درمیان فرق غیر واضح ہو گیا۔ ایو کی "ہارائزن" مارکیٹ جیسے اقدامات کے ذریعے ٹوکنائزڈ ریئل ورلڈ ایسٹس (RWAs) میں داخلہ نے کاروبار کو کریڈٹ کے لیے آن چین ریلز کا استعمال کرنے کی اجازت دی۔ شفاف، 24/7 دستیاب کریڈٹ مارکیٹس کے لیے ادارتی مانگ نے وسیع اسٹیبل کوائن انفلوز کو متوجہ کیا، جن کا استعمال اکثر ٹریڈ فنانس یا خزانہ کی انتظامیہ کے لیے کیا جاتا ہے۔
-
اصلی اسٹیبل کوائن کا اضافہ
عیسی کے اپنے اسٹیبل کوائن، GHO، کے وسعت پانے کا بھی کردار رہا۔ قرضہ دینے کے ایکو سسٹم میں براہ راست ایک قرضہ بنیادی اسٹیبل کوائن کو ادھار دے کر، پروٹوکول نے ایک خود کار لوپ створено جہاں قرض لینا مایہِ روانی پیدا کرتا ہے، جس سے کل قرض کے اعداد و شمار مزید بڑھتے ہیں۔
کرپٹو صارفین پر اثر کا تجزیہ
ایک کرپٹو صارف کے نقطہ نظر سے، 1 ٹریلین ڈالر کا ایٹھا میل اس بات کا ایک "لنڈی اثر" یا ثابت شدہ لمبی عمر فراہم کرتا ہے۔ ایک صنعت جہاں اتار چڑھاؤ اور سیکورٹی کے مسائل عام ہیں، کئی سالوں تک اتنے بڑے پیمانے پر پٹھے کی مدیریت کرنے والا پروٹوکول لچکداری کا ایک ریپوٹ بناتا ہے۔
| میٹرک | حالت (فروری 2026) | اہمیت |
| جمعی قرضے | 1,000,000,000,000 ڈالر | لمبے مدتی پروٹوکول کی استعمال کی تصدیق کرتا ہے |
| ماہانہ فعال صارفین | لگ بھگ 114,600 | ایک مستحکم، بنیادی صارفین کی بنیاد کو ظاہر کرتا ہے |
| مارکیٹ شیئر | 62.80% | صنعتی قیادت کا واضح مظاہرہ کرتا ہے |
| فعال قرضے | لگ بھگ 23.2 ارب ڈالر | موجودہ بقایا قرض کو ظاہر کرتا ہے |
جس طرف سے ایکو سسٹم میں شرکت کرنے کا خواہاں ہیں، اس نمو سے ظاہر ہوتا ہے کہ ڈی سینٹرلائزڈ قرضہ دینے والے پروٹوکولز ڈیجیٹل دولت کے انتظام کے لیے ترجیحی جگہ بن رہے ہیں۔ بلاک چین کی شفافیت کی وجہ سے کوئی بھی تصدیق کر سکتا ہے کہ Aave کا کالوٹرلائزیشن زیادہ ہے، جو مرکزی قرض دینے والوں کی اندھیری سلوکیات سے واضح طور پر الگ ہے جو پچھلے دور میں ناکام ہو گئے۔
حکومت اور آگے کا راستہ
1 ٹریلین ڈالر تک پہنچنا ایک کامیابی کی کہانی ہے، لیکن اس کے اندر کی پیچیدگیوں کے بغیر نہیں۔ ایو DAO نے حال ہی میں "ایو لیبس" کے فنڈنگ اور پروٹوکول کی آمدنی کے تقسیم کے بارے میں شدید بحثوں میں شرکت کی ہے۔ یہ بحثیں ایک پرکھا ہوا "آن-چین کارپوریشن" کا علامہ ہیں جہاں سٹیک ہولڈرز کو نوآوری اور خزانے کی استحکام کے درمیان توازن برقرار رکھنا ہوتا ہے۔
مزید، پروٹوکول ایک تبدیل ہوتے ہوئے قانونی ماحول کا سامنا کر رہا ہے۔ غیر مالکانہ پروٹوکولز کے بارے میں عالمی مالیاتی اداروں کی طرف سے حالیہ وضاحت نے زیادہ محتاط سرمایہ کو اس شعبے میں داخل ہونے کے لیے متاثر کیا ہے۔ جہاں "ییلڈ فارمنگ" سے "آن چین بینکنگ" کی طرف یہ منتقلی اگلے ایک ٹریلین ڈالر کے حجم کو تعریف کرنے والی ہوگی۔
نتیجہ
خبر کہ ایو نے جمعہ قرضوں میں 1 ٹریلین ڈالر پار کر دیا، ڈیفی کے "تجرباتی" مرحلے کا خاتمہ ہے۔ یہ تصدیق کرتا ہے کہ عالمی، اجازت کے بغیر قرض کے مارکیٹ کے لیے بنیادی ڈھانچہ نہ صرف کام کرتا ہے بلکہ بڑی مانگ کو پورا کرنے کے لیے بھی سکیل ہوتا ہے۔ وسیع کرپٹو برادری کے لیے، یہ ایک یاد دہانی ہے کہ فائدہ اور تحفظ لمبے مدتی قبولیت کے بنیادی ڈرائیورز ہیں۔ جب پروٹوکول اپنے اگلے اہم مقصد کی طرف بڑھ رہا ہے، تو توجہ احتمالاً زیادہ متعدد اثاثوں کے طبقات کو ادھار لینے اور عالمی صارفین کی اگلی لہر کے لیے صارف تجربے کو بہتر بنانے پر مرکوز رہے گی۔
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
"جمعی قرضہ جمعیت" کا کیا مطلب ہے؟
جمعی قرضہ جمعیت وہ کل امریکی ڈالر کی قیمت ہے جو پروٹوکول کے شروع ہونے کے بعد تک کے تمام قرضوں کے لیے نکالی گئی ہے۔ اس میں اب تک ادا کیے گئے یا ضبط کیے گئے قرضے بھی شامل ہیں، جو موجودہ قرض کی بجائے تاریخی استعمال کا ایک پیمانہ فراہم کرتے ہیں۔
کیا اب ایو کا اتنی بڑی سایز ہونے کے باوجود ریٹیل صارفین کے لیے محفوظ ہے؟
جبکہ کوئی بھی پروٹوکول ممکنہ اسمارٹ کنٹریکٹ کی کمزوریوں کی وجہ سے 100 فیصد محفوظ نہیں ہے، لیکن اییو کا 1 ٹریلین ڈالر کا ریکارڈ اور اس کا "سیفٹی ماڈیول" (ایک قسم کا انشورنس جو AAVE اسٹیکرز کے ذریعے فنڈ کیا جاتا ہے) اسے صنعت کے سب سے زیادہ ٹیسٹ شدہ پلیٹ فارمز میں سے ایک بناتا ہے۔
ایو کی تقابلی طور پر روایتی بینک سے کیا ترقی ہے؟
ایک بینک کے برعکس، ایوی غیر-کاسٹوڈیل اور شفاف ہے۔ آپ کو ادھار لینے کے لیے اجازت کی ضرورت نہیں، اور "بینک" اپنے پاس موجود ضمانت سے زیادہ رقم قرض نہیں دے سکتا (یہ زیادہ ضمانت والی ہے)۔ تاہم، یہ روایتی بینکنگ میں ملتے ہوئے قانونی تحفظات یا ڈپازٹ بیمہ فراہم نہیں کرتا۔
کیا میں 2026 میں ایو کے لیے earn ییلڈ حاصل کر سکتا ہوں؟
ہاں، پروٹوکول فراہم کنندگان کے لیے متغیر بیج کی شرح جاری رکھتا ہے۔ آمدنی قرض لینے والوں کے ذریعے ادا کی جانے والی بیج سے پیدا ہوتی ہے۔ شرحیں مخصوص اثاثوں کی فراہمی اور مانگ کے مطابق تبدیل ہوتی رہتی ہیں۔
کیا 1 ٹریلین ڈالر کا رقم تمام بلاک چینز کو شامل کرتا ہے؟
ہاں، یہ ایک میل کا پتہ Aave کے ڈپلویڈ ہونے والے تمام نیٹ ورکس پر کل سرگرمی کو ظاہر کرتا ہے، جس میں Ethereum مین نیٹ اور Arbitrum، Base اور Polygon جیسے مختلف Layer 2 حل شامل ہیں۔