غیر مرکزی مالیات کیا ہے؟
روایتی مالیات کے برعکس، ڈیفائی (DeFi)، یا غیر مرکزی مالیات، پیر-ٹو-پیر مالیاتی ایپلیکیشنز کا ایک ماحولیاتی نظام ہے جو بغیر کسی بیچوان کے استعمال کیا جا سکتا ہے۔ یہ بلاک چین ٹیکنالوجی کے اوپر مالی اصولوں کا استعمال کرتے ہوئے تعمیر کیا گیا ہے، جیسے کہ کریڈٹ (ادھار دینا اور لینا)، ادائیگیاں، مشتقات، اور اثاثوں کی تجارت کے لئے تبادلے۔ ڈیفائی پلیٹ فارم اس طرح ڈیزائن کیے گئے ہیں کہ وہ تمام صارفین کے لیے مساوی اور کھلی رسائی کو یقینی بنائیں۔ دسمبر 2021 میں اپنی عروج پر، ڈیفائی پروٹوکولز میں لاک شدہ کل ویلیو (TVL) نے $256 بلین کو عبور کیا، جو ایک سال کے اندر تقریباً چار گنا بڑھ گئی۔
پیچیدہ لگ رہا ہے؟ پریشان نہ ہوں۔ یہ تفصیلی گائیڈ ڈیفائی اور اس کے ماحولیاتی نظام کو تفصیل سے بیان کرے گی، اس کی تاریخ سے لے کر مالی اصولوں، بہترین کارکردگی دکھانے والے پروٹوکولز، اور مستقبل کے حوالے سے پیش گوئی تک۔
اگر ہم ماضی کی طرف جائیں تو کرنسی نے کئی شکلیں اور اقسام اختیار کیں، لیکن کرنسی کا سب سے غالب استعمال سامان اور خدمات خریدنے کے لئے ہوا۔ جیسے جیسے معیشتوں کا حجم بڑھا، ہم نے مختلف مالیاتی آلات کی ظہور دیکھا جو بڑھتی ہوئی معیشت کی ضروریات کو پورا کرنے کے لئے بنائے گئے۔
ڈیفائی کی اہمیت
سب سے ابتدائی مالیاتی آلات میں سے ایک جو ہم نے دیکھا وہ کریڈٹ تھا، یعنی لوگوں اور کاروباروں کو ایک مقررہ سود کی شرح پر پیسے ادھار دینا۔ جلد ہی، ہم نے کئی کاروباری ماڈل کی جدت دیکھی جس نے بینکوں اور مالیاتی اداروں کو مختلف خدمات فراہم کرنے کے لئے موقع دیا۔
مرکزیت اعتماد کی کمی لاتی ہے
ان مالیاتی خدمات فراہم کرنے والوں کے ساتھ سب سے بڑا مسئلہ مرکزیت اور اعتماد کی کمی ہے۔ تاریخ میں ہم نے کئی مالیاتی بحران اور ہائپر انفلیشن کے واقعات دیکھے جو دنیا بھر میں اربوں لوگوں کو متاثر کرتے ہیں۔
روایتی مالیاتی خدمات سب کے لئے دستیاب نہیں ہیں
دوسرا بڑا مسئلہ رسائی کی کمی ہے۔ آپ یہ سن کر حیران ہوں گے کہ دنیا بھر میں 1.7 ارب بالغ افراد اب بھی بینکاری کے بغیر ہیں؛ ان کے پاس سب سے بنیادی مالیاتی آلات تک رسائی بھی نہیں ہے، جیسے بچت کا کھاتہ یا قرض لینے کی استطاعت۔
ڈیفائی مالیاتی آلات تک رسائی کھولتا ہے
بلاک چین ٹیکنالوجی نے کرنسی کو مرکزی بینکوں اور حکومتوں کے کنٹرول سے باہر نکالا، اور ڈیفائی روایتی مالیات کے ساتھ ایسا ہی کر رہا ہے، ہر ایک کو مالیاتی آلات تک رسائی دے رہا ہے۔
اب ڈیفائی پروڈکٹس کے ذریعے، آپ 3 منٹ سے بھی کم وقت میں قرض حاصل کر سکتے ہیں، تقریباً فوراً بچت کا کھاتہ کھول سکتے ہیں، دنیا بھر میں ادائیگیاں روشنی کی رفتار سے بھیج سکتے ہیں، اور اپنی پسندیدہ کمپنی میں ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کے ذریعے سرمایہ کاری کر سکتے ہیں، چاہے آپ کہیں بھی ہوں۔
غیر مرکزی مالیات (DeFi) کیسے کام کرتا ہے؟
ڈیفائی ایپلیکیشنز بلاک چین نیٹ ورکس پر موجود ہیں جو سمارٹ کانٹریکٹس سے چلتے ہیں، جو بلاک چین پر محفوظ پروگرام ہیں۔ آپ ایک سمارٹ کانٹریکٹ کو ایک پروگرام کے طور پر سوچ سکتے ہیں جو ڈیجیٹل معاہدوں کے ایک مجموعے کی نمائندگی کرتا ہے۔ یہ پروگرام اس وقت عمل میں آتا ہے جب کچھ پہلے سے طے شدہ شرائط پوری ہوتی ہیں، مثلاً، ایک مخصوص ایڈریس پر قرض جاری کرنا جب کولیٹرل کی مقدار کافی ہو۔
ایتھریم بلاک چین نے اپنے ایتھریم ورچوئل مشین (EVM) کے ساتھ سمارٹ کانٹریکٹس متعارف کروائے، جو ایک کوئسی–ٹیورنگ مکمل ریاستی مشین ہے۔ EVM ایتھریم کے لئے ایک کمپیوٹیشنل انجن ہے جو سمارٹ کانٹریکٹس کو مرتب اور چلانے کے قابل بناتا ہے۔
ڈیولپرز سمارٹ کانٹریکٹس کے لئے کوڈ کو ان پروگرامنگ زبانوں میں لکھتے ہیں جو EVM میں مرتب ہو سکتے ہیں، جیسے سولڈیٹی اور وائپر۔ سولڈیٹی ایتھریم بلاک چین پر سمارٹ کانٹریکٹس کوڈنگ کے لئے سب سے مشہور پروگرامنگ زبان ہے۔
ایتھریم نے بہت زیادہ رفتار حاصل کی اور ایتھریم ورچوئل مشین اور سمارٹ کانٹریکٹس کے ذریعے فراہم کی جانے والی لچک کی بدولت بٹ کوائن کے بعد دوسری سب سے بڑی کرپٹو کرنسی بن گئی۔ تاہم، ایتھریم واحد سمارٹ کانٹریکٹ پلیٹ فارم نہیں ہے۔ کئی دوسرے بلاک چین پروٹوکولز، جنہیں 'ایتھریم متبادل' یا 'ایتھریم قاتل' کہا جاتا ہے، سمارٹ کانٹریکٹس کو سپورٹ کرتے ہیں۔
ایتھریم سے آگے سب سے مشہور سمارٹ کانٹریکٹ پلیٹ فارمز میں شامل ہیں کارڈانو, پولکاڈوٹ, ٹرون, ای او ایس, سولانا, کوسموس، وغیرہ۔ یہ پلیٹ فارم منفرد ہیں اور کئی مسائل کو حل کرنے کے لئے ایک مکمل نئے ڈیزائن کے نقطہ نظر اور طرزِ تعمیر کا پیشکش کرتے ہیں، جیسے کہ اسکیل ایبلٹی، مداخلت پذیری، اور لین دین کی رفتار۔
اگرچہ کچھ اسمارٹ کنٹریکٹ پلیٹ فارمز ٹیکنالوجی کے لحاظ سے کہیں بہتر ہیں، لیکن جب ہم اعداد و شمار دیکھتے ہیں تو کوئی بھی ایتھریم کے قریب نہیں آتا۔ نیٹ ورک کے اثرات اور پہل کرنے کے فائدے کی وجہ سے، ایتھریم نے اپنانے کے لحاظ سے ایک مضبوط پوزیشن حاصل کر لی ہے۔
اگر ہم صرف ڈیفائی ایپلیکیشنز کی بات کریں، DeFiPrime کے مطابق اب تک 202 ڈیفائی پروجیکٹس موجود ہیں، اور ان میں سے 178 پروجیکٹس ایتھریم پر ہیں۔
ڈیفائی پلیٹ فارمز وہ اسمارٹ کنٹریکٹس ہیں جو سپورٹ شدہ اسمارٹ کنٹریکٹ پلیٹ فارمز پر موجود ہوتے ہیں۔ ایتھریم اسمارٹ کنٹریکٹس اس مارکیٹ کا سب سے بڑا حصہ رکھتے ہیں، اس لیے سب سے زیادہ مشہور ڈیفائی ایپلیکیشنز ایتھریم پر ہیں۔
ڈی سینٹرلائزڈ فنانس روایتی فنانس اور سینٹرلائزڈ فنانس سے کیسے مختلف ہے: ڈیفائی بمقابلہ ٹریڈفائی بمقابلہ سیفائی؟
روایتی فنانس، جسے سینٹرلائزڈ فنانس بھی کہا جاتا ہے، بینکوں اور دیگر مالیاتی اداروں کے ذریعے وسطی خدمات استعمال کرتا ہے جو اپنے صارفین یا یوزرز کو خدمات فراہم کرتے ہیں۔ دوسری طرف، ڈیفائی پروڈکٹس بلاکچین ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہیں تاکہ مالیاتی لین دین کے لیے ایک غیر مرکزی، پیئر-ٹو-پیئر، کم درجے دار اور کم عہدے دار ڈھانچہ فراہم کر سکیں، جس میں زیادہ رسائی پر زور دیا جاتا ہے۔ یہاں ڈیفائی اور سیفائی ماڈلز کے درمیان بنیادی فرق ہیں۔
شفافیت
وسطی خدمات کی کمی کے ساتھ، ڈیفائی ایپلیکیشنز اپنی پیئر-ٹو-پیئر نوعیت کے باعث خدمات میں شفافیت کی ایک نئی لہر لے کر آتی ہیں۔ ان کے عمل اور شرحیں ایک شفاف ماڈل میں طے کی جاتی ہیں، جہاں یوزرز کی شرکت ہوتی ہے، بجائے اس کے کہ یہ کسی پوشیدہ، مرکزی ادارے کے ذریعے گورننس کے لیے استعمال کی جائیں۔
نتیجتاً، ایک DeFi ایپلیکیشن اور اس کے کام CeFi کے مساوی کے مقابلے زیادہ شفاف ہیں۔ اس کے علاوہ، DeFi کے P2P ماڈل میں درمیانی فرد کو ختم کرنا مالی نظام کے لیے ناکامی کا واحد نقطہ ختم کر دیتا ہے - چاہے وہ ہیکس کا نشانہ ہو یا چالاکی کا۔ CeFi کے برعکس، DeFi اتفاق رائے پر مبنی ہے اور صارفین کے درمیان آگاہی کے بغیر اسے چالاکی سے قابو نہیں کیا جا سکتا۔
رفتار
ایسا درمیانی فرد جو لین دین پر قابو رکھتا ہو، اس کو ختم کرنے سے DeFi ایپلیکیشن میں لین دین کی عملدرآمد زیادہ تیز ہوجاتی ہے۔ لین دین کی ہینڈلنگ کم وقت طلب ہوتی ہے، اور ریکارڈ واضح طور پر محفوظ، چھیڑ چھاڑ سے پاک، اور تمام شرکاء کے لیے نظر آنے والے ہوتے ہیں۔
رفتار کے علاوہ، غیر مرکزی ماڈل DeFi میں لین دین کی عملدرآمد کو بہت سستا بنا دیتا ہے۔ CeFi میں، بنیادی مالی لین دین جیسے حوالہ جات کو بینکوں کے درمیان جغرافیائی رابطے پر انحصار کرنا پڑتا ہے اور ہر ملک میں نافذ کردہ قوانین کے باعث یہ عمل مزید سست ہو جاتا ہے۔ دوسری طرف، DeFi کے ذریعے کراس-بارڈر لین دین کو چند منٹوں میں مکمل کیا جا سکتا ہے، بجائے کئی دنوں کے، اور انتہائی کم اخراجات پر۔
صارفین کے لیے زیادہ کنٹرول
DeFi صارفین کو ان کے اثاثوں کا مکمل اختیار دیا جاتا ہے، اور تحفظ کی ذمہ داری ان کی اپنی ہوتی ہے۔ جیسا کہ اوپر ذکر کیا گیا ہے، یہ کسی مرکزی اتھارٹی کو ہیکنگ اور حملوں کے لیے ایک پرکشش ہدف بننے سے روکتا ہے جو صارفین کے فنڈز تک رسائی حاصل کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔
یہ ماڈل زیادہ لاگت کی مؤثریت بھی فراہم کرتا ہے کیونکہ مالیاتی ادارے اپنے صارفین کے اثاثوں کی حفاظت اور نقصانات کے خلاف بیمہ کے لیے بھاری رقم خرچ کرتے ہیں۔ ڈی فائی کو ایسی فضول خرچی کی ضرورت نہیں ہوتی۔
ہمیشہ آن
روایتی مالیاتی مارکیٹس صرف پانچ دن ہفتے میں بینکنگ اوقات کے دوران کام کرتی ہیں، جو دنیا بھر میں مختلف ہو سکتے ہیں۔ تاہم، ڈی فائی ہمیشہ فعال ڈیجیٹل ٹیکنالوجی پر انحصار کرتا ہے، مارکیٹس کو کسی بھی وقت دنیا میں کہیں بھی صارفین کے لیے کھلا اور دستیاب رکھتا ہے۔
ڈی فائی مارکیٹس دن کے 24 گھنٹے، ہفتے کے سات دن کام کرتی ہیں، اور مارکیٹ بند ہونے کا وقت نہیں ہوتا۔ نتیجتاً، ڈی فائی مارکیٹس کی لیکویڈیٹی زیادہ مستحکم رہ سکتی ہے بہ نسبت روایتی مالیاتی مارکیٹس کے، جہاں مارکیٹ بند ہونے پر لیکویڈیٹی کم ہو سکتی ہے۔
پرائیویسی
اعلی درجے کی بلاک چین ٹیکنالوجی پر مبنی، ڈی فائی ایپلی کیشنز اسمارٹ کانٹریکٹ استعمال کرتی ہیں جو ڈیٹا کو چھیڑ چھاڑ سے محفوظ طریقے سے محفوظ اور پروسیس کرتی ہیں۔ روایتی مالیاتی تنظیموں کو ہیکس اور اندرونی یا بیرونی حملہ آوروں کی طرف سے چالاکی کا سامنا ہو سکتا ہے۔ دوسری طرف، ڈی فائی ایک P2P لین دین ماڈل کا فائدہ اٹھاتا ہے، جہاں تمام شرکاء مکمل شفافیت حاصل کرتے ہیں، جو ایسی چالاکیوں کو روک سکتا ہے۔
ڈی سینٹرلائزڈ فنانس کس کے لیے استعمال ہو سکتا ہے؟ ڈی فائی کے لیے سب سے مشہور ایپلیکیشنز
مالیاتی بنیادی عناصر وہ بلڈنگ بلاکس، یا منی لیگو ہیں، جو آج کی مالیاتی خدمات کی صنعت کی بنیاد کے طور پر کام کرتے ہیں۔ ڈی فائی ایپس ایک متبادل مالیاتی نظام فراہم کرتی ہیں جس میں مالیاتی بنیادی عناصر کو سمارٹ معاہدوں میں شامل کیا جاتا ہے۔
ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینجز - لیکویڈیٹی فراہم کریں اور دو مختلف اثاثوں کا تبادلہ کرنے کی صلاحیت فراہم کریں۔
اسٹیبل کوائنز - ایک ڈیجیٹل اثاثہ جو قیمت میں مستحکم ہو۔
کریڈٹ - قرض دینا اور لینا، اور غیر فعال اثاثوں پر سود کمانے کی صلاحیت۔
ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینجز (DEXs)
DEXs، یا ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینجز، ڈی فائی ایکو سسٹم کے لیے تیسرا مالیاتی بنیادی عنصر ہیں۔ ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینجز صارفین کو اپنے کرپٹو اثاثے مکمل طور پر غیر اعتماد اور غیر مرکزیت کے ساتھ ٹریڈ کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ یہ کسی بھی KYC کی ضرورت نہیں رکھتے اور ان پر کوئی علاقائی پابندیاں نہیں لگائی جاتی ہیں۔
حال ہی میں، ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینجز نے نمایاں رفتار حاصل کی ہے، تمام DEXs میں $26 بلین سے زیادہ ویلیو لاک کی گئی ہے۔ ایک مرکزی ایکسچینج کے برخلاف، DEXs فیاٹ کے ساتھ لین دین نہیں کرتے اور صرف کرپٹو-کرپٹو ٹریڈز کو سپورٹ کرتے ہیں۔
اگر ہم غیر مرکزی تبادلات کو درجہ بندی کریں، تو ہمیں دو عام اقسام نظر آتی ہیں:
آرڈر بک پر مبنی DEXs - یہ غیر مرکزی تبادلات ایک عام طور پر استعمال شدہ آرڈر بک ماڈل پر کام کرتے ہیں جو تقریباً تمام مرکزی تبادلے اپناتے ہیں۔
لیکویڈیٹی پولز پر مبنی DEXs - یہ غیر مرکزی تبادلات 'ٹوکن سویپ پلیٹ فارمز' کہلاتے ہیں۔ روایتی آرڈر بک میکانزم کے برخلاف، یہ DEXs لیکویڈیٹی پولز استعمال کرتے ہیں، جس سے آپ کو ایک وقت میں ایک جوڑے کا تبادلہ (سویپ) کرنے کی سہولت ملتی ہے۔
اسٹیبل کوائنز
جیسا کہ نام سے ظاہر ہوتا ہے، اسٹیبل کوائنز ایک مستحکم ڈیجیٹل اثاثہ فراہم کرتے ہیں۔ اسٹیبل کوائنز وہ کرپٹو کرنسیاں ہیں جو کسی مستحکم بیرونی اثاثے (جیسے فیاٹ امریکی ڈالر) یا مختلف اثاثوں کی ٹوکری سے منسلک ہوتی ہیں، جو قیمت میں اتار چڑھاؤ اور والیٹیلیٹی کو محدود کرتی ہیں۔
اسٹیبل کوائنز DeFi کی ریڑھ کی ہڈی ہیں۔ صرف پانچ سالوں میں، اسٹیبل کوائنز نے مجموعی مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں $146 بلین کا ہدف عبور کر لیا ہے۔ نیچے دیا گیا گراف سب سے بڑے اسٹیبل کوائنز کی مارکیٹ کیپ کے ذریعے ان کی ترقی کو ظاہر کرتا ہے۔
مستحکم سکوں کی کل مارکیٹ کیپ | ماخذ: DefiLlama
مستحکم سکوں کی چار اقسام ہیں:
فیاٹ-بیکڈ - فیاٹ-بیکڈ مستحکم سکوں کی قیمت کو فیاٹ کرنسی جیسے امریکی ڈالر کے ساتھ منسلک کیا جاتا ہے۔ مثالیں شامل ہیں USDT, USDC, PAX, اور BUSD۔
کرپٹو-بیکڈ - یہ وہ مستحکم سکے ہیں جو اوور-کولٹرلائزڈ کرپٹو اثاثوں کے ذریعے ضمانت دیے جاتے ہیں۔ اوور-کولٹرلائزیشن اس لیے موجود ہے کیونکہ بنیادی کرپٹو اثاثے (جیسے ETH، BTC) اتار چڑھاؤ کے شکار ہوتے ہیں۔ مثالیں شامل ہیں DAI, sUSD, aDAI, اور aUSD۔
کموڈٹی-بیکڈ - مستحکم سکوں کی وہ اقسام جو سونے یا چاندی جیسے کموڈٹی کے ذریعے ضمانت دی جاتی ہیں۔ مثالیں شامل ہیں PAXG, DGX, XAUT, اور GLC۔
الگورتھم کے ذریعے معاونت یافتہ - یہ وہ مستحکم سکے ہیں جو الگورتھم کے ذریعے قیمت کو کنٹرول کرتے ہیں اور اسے ایک مخصوص سطح پر برقرار رکھتے ہیں۔ دیگر مستحکم سکوں کے برعکس، ان سکوں کو کسی ضمانت کی ضرورت نہیں ہوتی۔ مثالیں شامل ہیں AMPL, ESD, اور YAM۔
آج کل کئی مستحکم سکے ایک ہائبرڈ ماڈل بھی استعمال کرتے ہیں۔ وہ اوپر بیان کردہ کیٹیگریز کو ملا کر قیمت کو مستحکم اور کم والیٹیلیٹی حاصل کرتے ہیں۔ RSV ایک ہائبرڈ مستحکم سکہ ہے جو مختلف اثاثوں کے پول کو استعمال کرتا ہے، جس میں کرپٹو-معاونت یافتہ اور فیاٹ-معاونت یافتہ اثاثے جیسے USDC اور DAI شامل ہیں۔
مستحکم سکوں کی ایک منفرد خصوصیت یہ ہے کہ یہ 'چین اگناسٹک' ہوتے ہیں کیونکہ انہیں بیرونی اثاثوں سے مربوط کیا جاتا ہے۔ یہ کئی بلاک چینز پر موجود ہو سکتے ہیں، مثلاً Tether ایک مشہور مستحکم سکہ ہے جو Ethereum, TRON, OMNI، اور چند دیگر پلیٹ فارمز پر مشترکہ طور پر موجود ہے۔
کریڈٹ (قرض دینا/لینا)
DeFi ایکو سسٹم کے لیے قرض دینے اور لینے کی کریڈٹ مارکیٹ دوسرا اہم مالیاتی عنصر ہے۔ دنیا بھر میں بینکنگ سیکٹر بڑی حد تک ان کریڈٹ مارکیٹس پر قائم ہے، جہاں قرض دینا اور لینا ان کے بزنس ماڈل کا ایک نمایاں حصہ ہوتا ہے۔
قرض دینے کا شعبہ DeFi کے سب سے بڑے شعبے میں شامل ہے، جہاں مختلف DeFi قرض دینے والے پروٹوکولز میں $38 بلین سے زیادہ بند ہیں۔ موازنہ کے طور پر، مئی 2023 تک DeFi میں کل لاک کردہ ویلیو $89.12 بلین ہے، یعنی DeFi قرض دینے والے پروٹوکولز کل مارکیٹ شیئر کا تقریباً 50% نمائندگی کرتے ہیں۔
ڈیفائی کی دنیا میں قرضہ دینا اور لینا بینکوں اور دیگر مالیاتی اداروں کے روایتی طریقوں سے بہت مختلف ہے۔ پیسے قرض لینے کے لیے آپ کو زیادہ دستاویزات یا کریڈٹ اسکور کی ضرورت نہیں ہوتی۔ آپ کے پاس صرف دو چیزیں ہونی چاہئیں؛ کافی کولیٹرل اور ایک والیٹ پتہ۔
ڈیفائی ان لوگوں کے لیے وسیع P2P قرض دینے کی مارکیٹ بھی کھولتا ہے جو اپنے کرپٹو اثاثے قرض دہندگان کو دینا چاہتے ہیں اور سود کمانا چاہتے ہیں۔ قرض دینے کی مارکیٹ نیٹ انٹرسٹ مارجن (NIM) پر پیسہ کماتی ہے، بالکل ویسے ہی جیسے بینک یا روایتی P2P قرض دینے والے ادارے۔
پورا ڈیفائی ایکوسسٹم ان تین مالیاتی بنیادی اصولوں پر قائم ہے۔ جب آپ انہیں صحیح طریقے سے یکجا کرتے ہیں، تو آپ کو ایک متبادل غیرمرکزی مالیاتی خدمات کی صنعت ملتی ہے جو کھلی، شفاف، اعتماد کے بغیر اور سرحدوں سے آزاد ہوتی ہے۔
ڈیفائی میں کمانا کیسے ممکن ہے؟
ڈیفائی انویسٹرز کے لیے ایک دلچسپ راستہ ہو سکتا ہے جو اپنے کرپٹو ہولڈنگز سے اضافی منافع کمانا چاہتے ہیں۔ آئیے ان مختلف طریقوں پر نظر ڈالیں جن کے ذریعے ڈیفائی ایپلیکیشنز کے ذریعے اضافی آمدنی حاصل کی جا سکتی ہے۔
اسٹیکنگ
اسٹیکنگ ایک ایسا عمل ہے جس کے ذریعے صارفین انعامات حاصل کر سکتے ہیں اگر وہ کچھ ایسی کرپٹو کرنسیاں رکھیں جو پروف آف اسٹیک (PoS) کنسینسس میکانزم استعمال کرتی ہیں۔ ڈیفائی ایپ کے اندر ایک اسٹیکنگ پول بالکل ایک سیونگ بینک اکاؤنٹ کی طرح کام کرتا ہے، جہاں صارفین مخصوص کرپٹو کرنسیوں کے اپنے ہولڈنگز کو پول میں شامل کر سکتے ہیں تاکہ وقت کے ساتھ ایک فیصد انعام حاصل کر سکیں۔ اسٹیک کی گئی کرپٹو کو پھر ڈیفائی پروٹوکول کے ذریعے کام میں لایا جاتا ہے، اور پیدا ہونے والے انعامات سرمایہ کاروں کی کمیونٹی میں تقسیم کیے جاتے ہیں۔
یلڈ فارمنگ
یلڈ فارمنگ ایک زیادہ ترقی یافتہ سرمایہ کاری کی حکمت عملی ہے جو ڈی فائی (DeFi) میں اسٹییکنگ سے زیادہ پیچیدہ ہے۔ یہ کرپٹو اثاثوں پر زیادہ منافع حاصل کرنے کے سب سے مشہور طریقوں میں سے ایک ہے، جو صارفین کو ایک اچھا سلسلہ وار غیر فعال آمدنی فراہم کرتا ہے۔ ڈی فائی پروٹوکول یلڈ فارمنگ استعمال کرتے ہیں تاکہ اپنی پلیٹ فارمز پر کرپٹو اثاثوں کی کافی لیکویڈیٹی کو برقرار رکھا جا سکے، اور ڈی ای ایکس (DEXs) کو اس لیکویڈیٹی کی فراہمی دی جا سکے تاکہ وہ ایکسچینج اور قرض کی خدمات کو برقرار رکھ سکیں۔
یلڈ فارمنگ AMMs (آٹومیٹڈ مارکیٹ میکرز) کے ذریعہ پیش کی جاتی ہے۔ AMMs اسمارٹ کانٹریکٹس ہوتے ہیں جو ڈی ای ایکسز پر ڈیجیٹل اثاثوں کی تجارت کی مدد کے لیے ریاضیاتی الگورتھمز کی طاقت کا استعمال کرتے ہیں۔ یلڈ فارمنگ کے حوالے سے، AMMs بغیر کسی ثالث کے مناسب لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں اور لیکویڈیٹی پولز اور فراہم کنندگان کو استعمال کرتے ہیں۔
لیکویڈیٹی مائننگ
اگرچہ لیکویڈیٹی مائننگ اور یلڈ فارمنگ کو باری باری استعمال کیا جاتا ہے، ان دونوں اصطلاحات کے درمیان ایک معمولی فرق ہے۔ یلڈ فارمنگ کی طرح، لیکویڈیٹی مائننگ ڈی فائی پروٹوکولز کے اندر تجارت اور لین دین کو آسان بنانے کے لیے کافی لیکویڈیٹی برقرار رکھنے میں مدد کرتی ہے۔ تاہم، لیکویڈیٹی مائننگ اسمارٹ کانٹریکٹس اور لیکویڈیٹی فراہم کنندگان کا استعمال کرتی ہے، جبکہ یلڈ فارمنگ AMMs کی ضرورت ہوتی ہے۔
جہاں یلڈ فارمنگ مقررہ مدت کے لیے کرپٹو اثاثے لیکویڈیٹی کے لیے لاک کرنے پر APYs کی صورت میں انعامات فراہم کرتی ہے، لیکویڈیٹی مائننگ لیکویڈیٹی فراہم کنندگان (LP) ٹوکنز یا گورننس ٹوکنز کی صورت میں انعامات پیش کرتی ہے۔
کراؤڈفنڈنگ
اگرچہ کراؤڈفنڈنگ کئی سالوں سے موجود ہے، DeFi نے اسے آسان اور زیادہ قابل رسائی بنا دیا ہے۔ ڈی سینٹرلائزیشن کی طاقت کو اس مقبول طریقے کے ساتھ جوڑ کر فنڈز اکٹھا کرنے کے لیے کراؤڈفنڈنگ کو DeFi سے آمدنی حاصل کرنے کے سب سے دلچسپ طریقوں میں سے ایک بنا دیا ہے۔
DeFi پروجیکٹس صارفین کو ان کی کریپٹو ہولڈنگز کو سرمایہ کاری کرنے کی اجازت دیتے ہیں جس کے بدلے ان کو انعامات یا مستقبل کے پروجیکٹس میں حصہ ملتا ہے جو فنڈنگ حاصل کرنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ کراؤڈفنڈنگ کے ذریعے صارفین کو DeFi میں سماجی مقاصد کے لیے عطیات دینے کی سہولت بھی ملتی ہے۔ مزید برآں، پیئر ٹو پیئر کراؤڈفنڈنگ صارفین کو ایک دوسرے سے فنڈز اکٹھا کرنے اور اپنی شراکتوں کے لیے شفاف اور اجازت کے بغیر انعامات پیدا کرنے کی اجازت دیتی ہے۔
DeFi کے خطرات کیا ہیں؟
DeFi ممکنہ طور پر مستقبل ہو سکتا ہے اور آگاہی اور اپنانے میں اضافہ ہو سکتا ہے، لیکن یہ خطرے کے عوامل اور چیلنجز کے ساتھ آتا ہے۔ آئیے ان بڑے خطرات میں سے کچھ پر نظر ڈالیں جن کا DeFi کو سامنا ہے۔
پروٹوکولز کے اندر سافٹ ویئر کے خطرات
DeFi پروٹوکولز اسمارٹ کانٹریکٹس پر چلتے ہیں، جن میں ایسی کمزوریاں ہو سکتی ہیں جنہیں استحصال کیا جا سکتا ہے۔ Hacken کے اندازوں کے مطابق، DeFi ہیکنگ نے 2022 میں تقریباً $4.75 ارب کے نقصان کا سبب بنا، جو 2021 میں تقریباً $3 ارب سے زیادہ ہے۔ یہ حملے ہیکرز نے کیے جنہوں نے سافٹ ویئر میں بنیادی کمزوریوں کی نشاندہی اور ان کا استحصال کامیابی سے کیا۔
فراڈ اور دھوکہ دہی
اعلی درجے کی گمنامی اور KYC عمل کو نافذ نہ کرنے کی وجہ سے کچھ صارفین کے لیے DeFi مارکیٹ میں دھوکہ دہی والے پروجیکٹس اور اسکیمز لانچ کرنا بہت آسان ہو جاتا ہے۔ 2020 اور 2021 کے دوران، "رگ پل" اور "پمپ اینڈ ڈمپ" اسکیمز سمیت ایسی کئی مثالیں خبروں میں عام رہی ہیں، جو سرمایہ کاروں کو خوفزدہ کرتی ہیں۔ حالیہ رجحانات نے دکھایا ہے کہ دھوکہ دہی والے پروجیکٹس نے اہم DeFi پروٹوکولز سے بہت سے سرمایہ کاروں کے فنڈز چوری کر لیے ہیں۔ یہ ایک اہم خطرہ ہیں جو بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو مارکیٹ میں داخل ہونے سے محتاط رکھتے ہیں۔
عارضی نقصان کا خطرہ
کرپٹو کرنسی کی تیزی سے بدلتی قیمتوں کی وجہ سے، DEX کے لیکویڈیٹی پولز میں ٹوکنز کی قیمتیں مختلف رفتاروں سے تبدیل ہو سکتی ہیں۔ فرض کریں کہ لیکویڈیٹی پول میں موجود ایک ٹوکن کی قیمت تیزی سے بڑھتی ہے جبکہ دوسرا ٹوکن زیادہ تر مستحکم رہتا ہے۔ اس صورت میں، صارفین کی آمدنی کو نمایاں طور پر نقصان پہنچ سکتا ہے، جس کے نتیجے میں نقصان ہو سکتا ہے۔ جبکہ عارضی نقصان کے خطرے کو کچھ حد تک ٹوکن کی قیمت پر تاریخی ڈیٹا کے تجزیے کے ذریعے کم کیا جا سکتا ہے، لیکن اسے مکمل طور پر ختم نہیں کیا جا سکتا کیونکہ کرپٹو مارکیٹ انتہائی غیر متوقع اور غیر مستحکم ہے۔
لیوریج
ڈیریویٹو اور فیوچر اسپیس میں کچھ DeFi ایپلیکیشنز صارفین کو انتہائی زیادہ لیوریج، 100x تک فراہم کرتی ہیں۔ اگرچہ زیادہ لیوریج جیتنے والے ٹریڈز کے لیے پرکشش لگ سکتا ہے، نقصانات بھی شدید ہو سکتے ہیں، خاص طور پر کرپٹو کرنسی مارکیٹ کی انتہائی غیر مستحکم قیمتوں کو مدنظر رکھتے ہوئے۔ خوش قسمتی سے، سب سے قابل اعتماد DEXs صارفین کو قابل انتظام لیوریج کی سطح فراہم کرتے ہیں تاکہ انہیں مارکیٹ میں شرط لگاتے وقت زیادہ قرضہ لینے سے روکا جا سکے۔
ٹوکن کا خطرہ
DeFi پروٹوکولز کے ذریعے سرمایہ کاری کیے جانے والے ہر ٹوکن کو صارفین کی طرف سے مکمل تحقیق کی ضرورت ہوتی ہے، لیکن اکثر ایسا نہیں ہوتا۔ اگلے دلچسپ رجحان میں شامل ہونے کی جلدی میں، زیادہ تر صارفین اپنے کرپٹو سرمایہ کی سرمایہ کاری سے پہلے واجب الادا کوششیں اور چیکز کرنے میں ناکام رہتے ہیں۔ نئے ٹوکنز میں سرمایہ کاری کرتے وقت خطرے کا عنصر بہت زیادہ ہوتا ہے، حالانکہ انعامات کی صلاحیت بھی زیادہ ہو سکتی ہے۔ معتبر ڈویلپرز اور حمایت کے بغیر ٹوکنز میں سرمایہ کاری کرنے سے سرمایہ کاروں کو بڑے نقصان کا سامنا ہو سکتا ہے۔
ریگولیٹری خطرہ
جبکہ DeFi مارکیٹ کا TVL کئی ارب ڈالرز تک پہنچ چکا ہے، مالیاتی حکام اس پر ابھی تک قابو نہیں رکھتے۔ کئی ممالک اور حکومتیں ابھی تک یہ سمجھنے کی کوشش کر رہی ہیں کہ یہ مارکیٹ کیسے کام کرتی ہے اور سرمایہ کاروں کے مفادات کی حفاظت کے لیے ضابطے نافذ کرنے پر غور کر رہی ہیں۔ تاہم، زیادہ تر صارفین جو DeFi خدمات میں سرمایہ کاری کرتے ہیں اور انہیں استعمال کرتے ہیں، اس شعبے میں ضابطوں کی عدم موجودگی سے لاعلم ہیں۔ وہ سرمایہ کار جنہوں نے دھوکہ دہی اور فراڈ کے سبب اپنے کرپٹو سرمایہ کھو دیا ہو، ان کے پاس اپنے فنڈز واپس حاصل کرنے کے لیے کوئی قانونی راستہ نہیں ہوتا اور وہ اپنے فنڈز کی حفاظت کے لیے DeFi پروٹوکولز پر انحصار کرنے پر مجبور ہیں۔
نتیجہ: DeFi کے لیے مستقبل کا نقطہ نظر
ڈیسنٹرلائزڈ فنانس عالمی سطح پر زیادہ لوگوں کو مالیاتی مصنوعات تک رسائی فراہم کرنے کی صلاحیت رکھتا ہے۔ DeFi شعبے نے چند DApps سے ترقی کر کے ایک نیا متبادل مالیاتی سروسز انفراسٹرکچر فراہم کیا ہے جو کھلا، ٹرسٹ لیس، بارڈر لیس، اور سنسرشپ سے محفوظ ہے۔ مذکورہ بالا ایپلیکیشنز DeFi ایکو سسٹم میں مزید پیچیدہ اور نفیس ایپلیکیشنز جیسے ڈیریویٹیوز، اثاثہ جات کے انتظام، اور انشورنس کی تعمیر کے لیے ایک بنیاد فراہم کرتی ہیں۔
ایتھریم واضح طور پر اپنے نیٹ ورک ایفیکٹ اور لچک کی وجہ سے DeFi ایکو سسٹم پر غالب ہے۔ تاہم، متبادل پلیٹ فارمز آہستہ آہستہ اپنی گرفت مضبوط کر رہے ہیں اور ٹیلنٹ پول کو اپنی طرف متوجہ کر رہے ہیں۔ ETH 2.0 اپ گریڈ شاردنگ اور پروف آف اسٹیک کنسینسس انجن کے ساتھ ایتھریم میں کئی چیزوں کو بہتر بنانے کی صلاحیت رکھتا ہے، اور ہم ایتھریم اور متبادل اسمارٹ کنٹریکٹ پلیٹ فارمز کے درمیان DeFi کے ابھرتے ہوئے ایکو سسٹم کے حصے کے لیے شدید مقابلہ دیکھ سکتے ہیں۔
اہم نکات: ڈیسنٹرلائزڈ فنانس (DeFi) کی وضاحت
1. DeFi ایک مالیاتی نظام ہے جو بلاکچین ٹیکنالوجی پر بنایا گیا ہے اور اس کا مقصد مالیاتی خدمات تک زیادہ رسائی فراہم کر کے درمیانی اداروں کو ختم کرنا اور مالیات کو جمہوری بنانا ہے۔
2. ڈیفائی کی اہمیت مرکوز نظاموں میں اعتماد کی کمی کو دور کرنے اور مالیاتی خدمات کو ہر کسی کے لیے قابل رسائی بنانے میں پنہاں ہے، چاہے ان کا مقام یا مالی حالت کچھ بھی ہو۔
3. ڈیفائی اسمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے کام کرتا ہے، جو خود کار معاہدے ہیں جن کی شرائط براہ راست کوڈ میں درج ہوتی ہیں، جس سے خود کاریت اور غیر مرکوزیت ممکن ہوتی ہے۔
4. ڈیفائی روایتی فنانس اور سیفی سے کئی طریقوں سے مختلف ہے، جن میں شفافیت میں اضافہ، تیز رفتار لین دین، صارفین کے لیے زیادہ کنٹرول، 24/7 دستیابی، اور بہتر پرائیویسی شامل ہیں۔
5. ڈیفائی کے مقبول ایپلیکیشنز میں غیر مرکوز تبادلے (DEXs)، مستحکم سکے، اور قرض لینے اور دینے جیسی کریڈٹ خدمات شامل ہیں۔
6. ڈیفائی میں کمانے کے مواقع میں اسٹیکنگ، ییلڈ فارمنگ، لیکویڈیٹی مائننگ، اور کراؤڈ فنڈنگ شامل ہیں۔
7. اپنی صلاحیت کے باوجود، DeFi کے ساتھ خطرات بھی شامل ہیں، جیسے سافٹ ویئر کی خامیاں، دھوکہ دہی اور اسکامز، مستقل نقصان، لیوریج، ٹوکن کے خطرات، اور ریگولیٹری غیر یقینی صورتحال۔
8. DeFi کا مستقبل کا منظرنامہ امید افزا ہے، اور اس شعبے میں مسلسل ترقی اور جدت کی توقع کی جاتی ہے۔ تاہم، صارفین کو شامل خطرات سے آگاہ ہونا چاہیے اور DeFi پروجیکٹس میں شامل ہونے سے پہلے مکمل تحقیق کرنی چاہیے۔
آخر کار، ڈی سینٹرلائزڈ فنانس مالی خدمات کی ایک نئی اور جدید اپروچ پیش کرتا ہے، جس کا مقصد ایک زیادہ جامع اور شفاف نظام بنانا ہے۔ جیسے جیسے ٹیکنالوجی ترقی کرتی رہے گی، DeFi کے پاس دنیا بھر میں لوگوں کے لیے مالیاتی آلات تک زیادہ رسائی فراہم کرتے ہوئے مالیاتی منظرنامے کو تبدیل کرنے کی صلاحیت موجود ہے۔