ДОЙТИ ДО ТОГО, ЩОБ ОБІЙМАТИ СТЕЙБЛКОЇН, ТАКОЖ МОЖНА ПОВИСТИТИ. =))))) Кілька місяців тому я купив USDT майже за 28 тис., а зараз, бачачи курс близько 26 тис., вже відчуваю, що мій рахунок «випарувався» на достатньо значну суму, якщо рахувати у вонгах. Не купуєш меми — тримай USDT, не лонгувати альткоїни — лонгуй курс. Справді, лише ввійшовши у криптовалютний світ, ти розумієш: навіть вийти з ринку — не просто.

СТЕЙБЛКОЇНИ СТАЛИ ІСТОРІЄЮ СТАБІЛЬНОСТІ, ЯКУ БУЛО ПОБУДОВАНО, А НЕ ЗНАЙДЕНО Спочатку це був інструмент трейдера. Долар усередині криптовалют. Переміщення його між біржами без банку. Одиниця в DeFi. Ніхто у скарбниці не називав це грошовою інфраструктурою. Потім змінилася лексика. Не «криптовалютний долар», а регульована цифрова готівка. Токенізована готівка. Долар із підтвердженими резервами. Інституції не з’явилися, бо тікер став розумнішим. Вони з’явилися, коли з’явилася річ, яку можна було перевірити. Що справді змінило рамки Роки звітності та аудиту, які криптовалюта спочатку вважала додатковими. Діалог з регуляторами, а не життя в сірій зоні. Банки, платіжні системи, юридична особа, яку можна реально позовом позивати. І та частина, що має значення: прив’язка, яка вижила через біржі, банківських партнерів та власні зниження. Без цього досвіду слово «стабільність» не тримається. З ним слово починає повторюватися саме собою. Хто тягнув різні кінці однієї категорії USDC від Circle побудував американську інституційну версію: ліцензії, банки, прозорість резервів. USDT від Tether побудував іншу: глибину, доступ, безперервну роботу по всьому світу. DAI пройшов шлях від децентралізації до реального світового забезпечення і заплатив за це більш складною історією. USDe будує синтетичний долар. Ця рамка ще не закрита. Урок для сусідніх категорій простий: операції першими, слоган другим. Інституційна мова має писатися навмисно. Криптовалютна мова не перекладається сама собою. Кілька стратегій на одній полиці можуть посилити полицю, якщо кожна з них чесно визначає свою аудиторію. Ризик теж простий: стверджувати стабільність до того, як стрес покаже її. Зміна класифікації. Один гучний вихід із прив’язки, після якого комітет одним мазком фарби фарбує всю полицю. Стейблкоїни не здобули довіру, кажучи слово «стабільний». Люди почали називати їх стабільними після того, як робота вже здобула довіру.

$KII вводить стейблкоїни в 24/7 ланцюговий FX-цикл. Числа, які навела команда, цікаві: → понад $600 млн загального обсягу → 20+ підприємств-клієнтів за моделлю B2B2C → 360 000+ користувачів, зростання близько 10% місяць за місяцем $KII — це не ще одна історія про ланцюг. Стейблкоїн × FX × Платежі × реальні діючі бізнеси. 0xEEC6574eAbBa52bac3f0277F2cD5Ac7e67197886

Що було б, якби USD, EUR, NGN, MXN і BRL не потребували окремих платіжних систем? Цікаве не просто в тому, що Blockradar додав платіжні системи для USD і EUR. А в тому, що відбувається, коли вони розташовані на тій самій інфраструктурі, що й місцеві валюти. USD вхід → стейблкоїни → MXN вихід. Або навпаки. Як Blockradar написав у своєму офіційному твіті, той самий потік може з’єднувати валюти, такі як USD, EUR, MXN, NGN і BRL, через один API, зі стейблкоїнами посередині. Це важлива зміна. Замість того щоб розглядати глобальні та місцеві валюти як повністю окремі платіжні системи, вони можуть бути частиною однієї потокової системи. Blockradar вже позиціонує свою інфраструктуру навколо платіжних систем, переказів, входу/виходу та кордонної банківської діяльності, заснованих на стейблкоїнах. Тепер, додавши доступ до USD і EUR, ідея місцевих до глобальних стейблкоїн-платіжних систем стає набагато зрозумілішою. Ось що означає будівництво без кордонів.

На графіку Tether Dominance (USDT.D) відразу кидається в очі критична подвійна вершина, яка дуже схожа на дно альткоїнів 2022 року. Після сильного відбиття від рівня опору на 9,00% USDT.D впав до рівня 6,93%. Падіння Tether Dominance є одним із найчіткіших індикаторів того, що готівкові активи на ринку знову починають перетікати назад у криптовалютні активи, зокрема до альткоїнів. Якщо корекційний рух, позначений сірою стрілкою на графіку, глибше розвинеться і продовжиться до нижніх ключових рівнів підтримки, то той сильний хвильовий рух альткоїнів, який був відкладений, може набрати швидкість. Чи стане це розслаблення в домінуванні Tether головним тригером для очікуваного руху альткоїнів? $USDT #USDT

U.S. Bank, п’ятий за величиною банк США, здійснив переказ свого стейблкоїну по Європі. Використовуючи публічний блокчейн Stellar, міннеаполіський кредитор завершив транскордонний переказ, підтвердивши використання інституційних стейблкоїнів у блокчейні для глобальної ліквідності. #Stellar #Stablecoin #USBank

Ефективність капіталу — це одна з основних причин, чому DeFi потребує добре спроектованих стейблкоїнів. Користувач, який тримає продуктивний колатерал, може бажати експозиції до доларової активності, не продавши при цьому основну позицію. Системи забезпечених стейблкоїнів можуть надати механізм для цього, хоча така стратегія супроводжується ризиками ліквідації та боргу, які потрібно розуміти. Саме тут інтерес представляє інфраструктура скриньок у стилі USDD. Користувачі можуть зробити депозит підтримуваного колатералу, створити боргову позицію та випустити USDD, зберігаючи при цьому експозицію до активу колатералу. Ця модель може потенційно покращити гнучкість капіталу, але відповідальне використання вимагає дисципліни: • Зберігайте достатній колатеральний буфер. • Слідкуйте за цінами ліквідації. • Розумійте стабілізаційні комісії. • Уникайте надмірного кредитного плеча. • Ураховуйте раптову волатильність ринку. Ефективність капіталу ніколи не повинна плутатися з безризиковим кредитним плечем. Цінність забезпеченої системи полягає у наданні користувачам більше фінансових опцій, одночасно роблячи пов’язані ризики помітними та керованими. @usddio_cn @justinsuntron #TRONEcoStar

Ліквідність — це основа придатного стейблкоїна. Стейблкоїн може мати складні смартконтракти та сильний брендинг, але без достатньої ліквідності користувачі можуть стикатися з вищими витратами на виконання, ширшими спредами та менш ефективними ринками. Саме тому USDD слід оцінювати не лише за його дизайном, а й за фінансовою екосистемою, що його оточує. Здорова ліквідна середовище може підтримувати кілька важливих функцій: • Ефективні обміни між стабільними активами • Краще визначення цін • Глибші ринки DeFi • Більш передбачуване розрахунки • Велика рухомість капіталу • Покращений досвід користувача Ліквідність також створює композиційність. Коли USDD може ефективно переміщатися між різними застосунками, він стає більш корисним як фінансовий примітив. Це одна з причин, чому еволюція стейблкоїнів має значення. Мета — не просто створити цифровий долар, а побудувати інфраструктуру, де цей цифровий долар зможе продуктивно взаємодіяти в межах взаємопов’язаної фінансової екосистеми. @usddio_cn @justinsuntron #TRONEcoStar

Попереднє фінансування — це частина платежів стейблкоїнів, яку ніхто не відображає. Тож я це зробив. Кожного разу, коли фінтек дозволяє клієнту надіслати гроші, хтось вже заплатив за це. Фіат потрапляє в країну отримувача до того, як завершиться частина зі стейблкоїном, а фінтек покриває цю різницю за рахунок власного балансу. @artemis називає цю категорію «попереднім фінансуванням» у своєму звіті про платежі стейблкоїнами, і вона є найменшою у вибірці. Але одночасно й однією з найшвидшо зростаючих. Числа зі звіту та мої власні оцінки: обсяг попереднього фінансування становив близько $400 млн у 2023 році, $1 млрд у 2024 році та приблизно $3,2 млрд у 2025 році. Це 3,3x щороку. Моя базова модель, при зменшенні темпів зростання до 3,0x, 2,0x і 1,5x, прогнозує $9,7 млрд у 2026 році, $19 млрд у 2027 році та $29 млрд у 2028 році. Верхньо-спрямована перевірка: попереднє фінансування на рівні ~3% від загального обсягу платежів стейблкоїнами порівняно з прогнозами @McKinsey, @artemis та @keyrock — дає той самий діапазон $25–30 млрд. Ось що не показує цей графік. Майже всі ці $29 млрд потрібно позичити. Попереднє фінансування — це оборотний капітал, і сьогодні він фінансується переважно кількома спеціалізованими кредиторами та власним капіталом засновників. Кожен долар зростання на стовпчику — це долар, який фінтек повинен знайти, перш ніж зможе перемістити долар свого клієнта. Тому я буду уважно стежити за проектами, як-от @usesugar, які розвиваються в цьому секторі.

Цього тижня на @GSR_io’s The Crypto Tape: Усі в криптовалюті говорять про те, що стейблкоїни вирішують глобальні платежі. Але генеральний директор Yellow Card (@yellowcard_app) @chrismaurice фактично переказує гроші через 50+ країн, і його погляд на те, де стейблкоїни працюють, а де — ні, набагато складніший, ніж гучні заяви. Тож, коли я сів з Крісом, ми розібрали, де стейблкоїни справді змінюють кордонні платежі, чому довгообіцяна революція переказів відбувається повільніше, ніж очікувалося, і чому він бачить банки як союзників, а не ворогів. Ми також обговорили, чому боротьба за дохідність стейблкоїнів насправді є боротьбою за маржу банків, як стейблкоїни почали від’єднуватися від загального криптоциклу і чому компанії в цьому секторі все ще можуть збирати величезні раунди навіть у медв’ячому ринку. Епізод вийде завтра.