15 травня Situational Awareness LP оприлюднила подання 13F з умовною вартістю $13,7 млрд, 60% якої виділено на пут-опціони на напівпровідникові чіпи з AI, включаючи $15,6 млрд NVDA PUT і $20,4 млрд SMH PUT.
🟢 $JUP імпульс залишається дуже бульовим!
Рухається високо вздовж верхньої смуги Болінджера (0,1988), формуючи поступово вищі низькі рівні. Якщо бульові зберігатимуть цей обсяг, очікується повторне тестування високого рівня 0,2027! 🎯
#Situational Awareness LP expands AI bets
#Aztec Network launches Alpha V5
#Situational Awareness LP AI bets
🇻🇳В’єтнам швидко стає новим Сіліконовою долиною у сфері апаратного забезпечення: 🔹 Більше ніж 50% смартфонів Samsung Galaxy, що продаються по всьому світу, виготовляються тут. 🔹 65% навушників Apple AirPods тепер виробляються на в’єтнамських підприємствах. 🔹 Виробництво Google Pixel і передові інженерні роботи з введення нових продуктів (NPI) також переносяться сюди. 🔹 Центр виробництва чіпів Intel на суму понад $4 млрд стає основою автоматизованої екосистеми в Хочіміні. Ера «Вироблено в Китаї» переживає найбільшу структурну зміну за останні 30 років. Найскладніше апаратне забезпечення світу переміщується до В’єтнаму.
🚨 Леопольд Ашенбреннер заклав 8,45 мільярда доларів проти напівпровідників, що переживають бум штучного інтелекту. Бувший дослідник у OpenAI, звільнений за попередження про те, що Китай може вкрасти моделі ШІ компанії. Потім він перетворив 225 мільйонів доларів на 5,5 мільярда за 12 місяців. Його щоквартальний звіт 13F, обов’язковий документ великих інвестиційних фондів для американського регулятора, розкриває його портфель і виявляє відкриту коротку позицію на весь екосистему напівпровідників ШІ. Топ-10 цих позицій: $2,04 млрд 🔴 VanEck Semiconductor ETF $SMH [Put] $1,57 млрд 🔴 Nvidia $NVDA [Put] $1,07 млрд 🔴 Oracle $ORCL [Put] $1,01 млрд 🔴 Broadcom $AVGO [Put] $969 млн 🔴 Advanced Micro Devices $AMD [Put] $879 млн 🟢 Bloom Energy $BE $724 млн 🟢 SanDisk $SNDK $584 млн 🔴 Micron $MU [Put] $556 млн 🟢 CoreWeave $CRWV $535 млн 🔴 Taiwan Semiconductor $TSM [Put] Яскравий приклад Intel: булліш-колл на 747 млн $ три місяці тому, зараз перетворений на покупку путів. Навпаки, те, що він зберігає та посилює: майни bitcoin, які переорієнтовуються на інфраструктуру центрів обробки даних ШІ. Applied Digital, IREN, CleanSpark, Riot Platforms, Bitfarms, а також новий вхід у HIVE Digital. Кількість акцій CleanSpark зросла на 648 %. Синтетична стратегія: бути довгим на компанії, які виготовляють бетон і забезпечують енергією центри обробки даних, і коротким (через путі) на чіпи, що працюють всередині. Bloom Energy залишається однією з його найбільших позицій за вартістю — 879 млн $
Усі зосереджені на GPU та архітектурі моделей. Але справжнім обмеженням штучного інтелекту зараз є високоякісні навчальні дані. @elonmusk @StabilityAI, @AnthropicAI та @AIatMeta слід стежити за тим, що розробляє Bittensor Subnet 70. Дані вирішать наступне покоління відеоштучного інтелекту.
Це захоплива ротація. Леопольд Ашенбреннер, колишній OpenAI, як повідомляється, відкриває короткі позиції по Nvidia та AMD і відкриває довгі позиції по майнерам bitcoin на ставку в $13,6 млрд у сферу ШІ. Прочитайте це ще раз. Усі гоняться за GPU. Він гоняється за ЕНЕРГІЄЮ. Бум ШІ більше не просто історія про чіпи. Це історія про електроенергію та центри обробки даних. Майни вже: → Контролюють масштабні контракти на електроенергію → Володіють інфраструктурою з високою щільністю енергоспоживання → Функціонують як об’єкти великомасштабних обчислень Якщо обмеження зміститься з силікону на вати, нарратив оцінки змінюється. Це не проти Nvidia. Це зміна режиму торгівлі. Від дефіциту чіпів до дефіциту енергії. Найрозумніший капітал рухається нижче по ланцюжку. Більшість акаунтів продають гіп або шукають взаємодію. Я тут, щоб розшифрувати, де реальні гроші розміщують позиції. Якщо ви ще не слідкуєте, ви пропускаєте структурний альфа-дохід ⚡
20 травня стане дуже важливим днем для американських акційних ринків. NVIDIA оголосить результати після закриття американського ринку. Зараз S&P500 майже повністю підтримується великих технологічними акціями, пов’язаними з ШІ та напівпровідниками, які становлять майже 40% його ваги. А на чолі цього сектору — саме NVIDIA. Тобто NVIDIA = саме ШІ-торгівля. Той факт, що S&P500 досяг історичного максимуму на рівні 7500, пояснюється тим, що ринок вже враховує наступний сценарій: • ШІ-бум — це реальність. • Компанії продовжуватимуть масштабні інвестиції в ШІ-інфраструктуру. • Інвестиції в обладнання для ШІ продовжать зростати. • NVIDIA продовжуватиме домінувати на ринку. Поточний ринок базується на досить “досконалому майбутньому”. Ринкові очікування: • Виручка: близько 7,8 млрд доларів США • EPS: близько 1,77 долара США Але важливо зрозуміти: ринок не задовольниться просто досягненням 7,8 млрд доларів. Він очікує: • ще більш сильного зростання виручки, • більш оптимістичних прогнозів, • справжнього відновлення продажів у Китаї, • продовження прискорення інвестицій у ШІ. Тобто NVIDIA потрібно не просто перевищити очікування, а надати докази того, що “ШІ-бульба все ще розганяється”. Останній рост NVIDIA був спричинений схваленням продажу чипів H200 великим китайським технологічним компаніям. Але проблема в тому, що навіть після візиту Трампа до Китаю, китайська сторона чітко заявила: “Ми ще не купували H200”. На даний момент продажі H200 у Китай ще не відображаються як реальні цифри. Щоб виконати ринкові очікування, NVIDIA потрібно: • суттєво перевищити результати, • чітко підтвердити відновлення продажів у Китаї. Зараз, крім того, існує багато факторів невизначеності: • новий голова ФРС, • ціна на нафту понад 100 доларів, • ризики на Близькому Сході та перебої в логістиці, • перегріта оцінка ШІ-активів. Якщо NVIDIA представить дуже сильні результати — понад 8 млрд доларів — це може прискорити подальший розвиток ШІ-ринку. З іншого боку, якщо результат буде на рівні очікувань, але продажі у Китаї залишаться невизначеними, ринок може зазнати корекції та почекати на наступні дані. Якщо результат виявиться нижчим за очікування, це спричинить масовий перепродаж у всьому ШІ-секторі, що посилють поточну ринкову нестабільність.
Китай за один рік додав цілу електричну мережу розміром з Німеччину. 497 ТВт·год. Переважно чиста енергія. Гра закінчилася для конкурентів, обмежених енергією. Подивіться на цей графік: • Збільшення Китаю у 2025 році: 497 ТВт·год (340 ТВт·год сонячна + 140 ТВт·год вітрова) • Більше, ніж щорічний виробництво ПАР (240 ТВт·год) • Більше, ніж Італії (270), Австралії/Іспанії/Великобританії (~290 кожна) • Приблизно дорівнює загальному виробництву Німеччини • Більше, ніж Франція або Бразилія виробляють за повний рік Тільки у 2025 році. Вугілля фактично зменшилося. Гідро/атомна/газова енергетика трохи зросла. Але відновлювана енергетика перевершила все. Це не зелений виступ на користь добродійності. Це чиста, стратегічна проекція влади. Чому це важливо для домінування ШІ: ШІ вже не працює лише на гіпах чи чіпах. Енергія — це нова нафта. Навчання та висновки на передовому рівні споживають дуже багато електроенергії. Один великий модуль може споживати електроенергії, еквівалентної тисячам домогосподарств. Масштабування кластерів до мільйонів GPU? Це мова про гігавати. Переваги Китаю: • Дешева, обилетна, регульована енергія: Вони будують з темпами, яких Захід не може досягти. Поки США додали ~51 ГВт минулого року, Китай ввів сотні ГВт. Данцентри в Китаї отримують електроенергію за частину ціни США, ціни на ринку в деяких провінціях нижче 2,5 цента/кВт·год. • Стратегічна інфраструктура: Маршрути «Східні дані, Західні обчислення» доставляють дешеву відновлювану енергію з заходу прямо до центрів ШІ. Перевищення потужності означає запас місця для стрімкого зростання ШІ. • Вертикальна інтеграція: Вони контролюють ланцюжок постачання сонячних/вітрових установок, акумуляторів, рідкоземельних елементів і тепер — електрони. Немає затримок через NIMBY, немає нескінченного дозволення. Результат? Китай позиціонує себе, щоб перевершити конкурентів у обчисленнях. Лабораторії США/Заходу вже попереджають про «електронний розрив». Маск та інші попереджали: обмежуючим фактором для ШІ більше не є таланти чи капітал, а просто вмикання серверів. Китай вирішує це, поки інші суперечать. Цей масштаб дозволяє їм навчати більш великі моделі довше, запускати більше висновків дешевше, швидше ітерувати та розгорнути ШІ виробництво, спостереження, автономні системи та експорт за цінами, яких конкуренти не можуть досягти. Реальність: Поки деякі країни демонструють терміни досягнення нульових викидів і задушують свої мережі регулюванням, Китай діє на цивілізаційному рівні. Вони не просто додали потужність — вони додали обсяг низьковуглецевої енергетики, еквівалентний цілому сусідньому економічному простору, за 12 місяців. Ось як будуються сверхдержави в еру ШІ. Обилет енергетики = обилет обчислень = технологічна перевага. Що станеться, коли кластери ШІ Китаю матимуть практично безмежну дешеву енергетику, а інші будуть розподіляти її? Наступне десятиліття інновацій не буде розподілено однаково. Розширення мереж — це не просто вражаюче — це вириршувальне.
