20 травня стане дуже важливим днем для американських акційних ринків. NVIDIA оголосить результати після закриття американського ринку. Зараз S&P500 майже повністю підтримується великих технологічними акціями, пов’язаними з ШІ та напівпровідниками, які становлять майже 40% його ваги. А на чолі цього сектору — саме NVIDIA. Тобто NVIDIA = саме ШІ-торгівля. Той факт, що S&P500 досяг історичного максимуму на рівні 7500, пояснюється тим, що ринок вже враховує наступний сценарій: • ШІ-бум — це реальність. • Компанії продовжуватимуть масштабні інвестиції в ШІ-інфраструктуру. • Інвестиції в обладнання для ШІ продовжать зростати. • NVIDIA продовжуватиме домінувати на ринку. Поточний ринок базується на досить “досконалому майбутньому”. Ринкові очікування: • Виручка: близько 7,8 млрд доларів США • EPS: близько 1,77 долара США Але важливо зрозуміти: ринок не задовольниться просто досягненням 7,8 млрд доларів. Він очікує: • ще більш сильного зростання виручки, • більш оптимістичних прогнозів, • справжнього відновлення продажів у Китаї, • продовження прискорення інвестицій у ШІ. Тобто NVIDIA потрібно не просто перевищити очікування, а надати докази того, що “ШІ-бульба все ще розганяється”. Останній рост NVIDIA був спричинений схваленням продажу чипів H200 великим китайським технологічним компаніям. Але проблема в тому, що навіть після візиту Трампа до Китаю, китайська сторона чітко заявила: “Ми ще не купували H200”. На даний момент продажі H200 у Китай ще не відображаються як реальні цифри. Щоб виконати ринкові очікування, NVIDIA потрібно: • суттєво перевищити результати, • чітко підтвердити відновлення продажів у Китаї. Зараз, крім того, існує багато факторів невизначеності: • новий голова ФРС, • ціна на нафту понад 100 доларів, • ризики на Близькому Сході та перебої в логістиці, • перегріта оцінка ШІ-активів. Якщо NVIDIA представить дуже сильні результати — понад 8 млрд доларів — це може прискорити подальший розвиток ШІ-ринку. З іншого боку, якщо результат буде на рівні очікувань, але продажі у Китаї залишаться невизначеними, ринок може зазнати корекції та почекати на наступні дані. Якщо результат виявиться нижчим за очікування, це спричинить масовий перепродаж у всьому ШІ-секторі, що посилють поточну ринкову нестабільність.
