Криптовалюти втрачають позиції, але гроші ETF розповідають іншу історію. Bitcoin бореться за утримання рівня $80 000, тоді як спот-ETF на Zcash:Native зареєстрували приплив у розмірі $41,1 млн за тиждень. Тим часом Bitcoin ETF продемонстрували різкі добові коливання потоків, а Ethereum ETF зазнали витоків на $220,7 млн за тиждень. Інші сигнали також мають значення: ♻️ $543,68 млн ліквідацій у криптовалюті, з них $461,19 млн — з довгих позицій. ♻️ 80% з 300 найбільших відстежуваних токенів впали за тиждень. ♻️ Нафта досягла $117,30, а срібло закрилося на рівні $53,83 на тлі зростання геополітичного ризику. ♻️ @PlasmaFDN та @Humanityprot мали заплановане розблокування токенів сьогодні на загальну суму близько $32,8 млн. Дані очікують підтвердження. Капітал рухається нерівномірно, кредитне плече виводиться, а макроекономічний тиск залишається. Якщо Bitcoin утримає рівень $80 000, чи нарешті відновляться альткоїни, чи ринок ще цінує подальше зниження?

Перший викуп $GRVT завершено. Спалено 1,1 млн токенів — майже 1% обігового обороту. Але більш важливою є те, що буде далі. @grvt_io працює над Grvt 2.0, об’єднуючи отримання доходу та торгівлю в одній самоконтрольованій балансі. Три ключові зміни виділяються: → Grvt Earn: Стратегії з фіксованим доходом з дохідністю до 11%. Не гарантовано. → Перп зі стабільним фінансуванням: Акції, FX, товари та індекси з нульовою торговою комісією та щоденним фінансуванням. → Дохід як маржа: Використовуйте підходящі баланси Earn як маржу для торгівлі, продовжуючи отримувати дохід. Оновлений додаток об’єднає ці функції до кінця листопада. Додаткові викупи плануються щомісячно за розсудом емітента через незалежного партнера з виконанням. Спалені токени назавжди вилучаються з обігу, а транзакції можна перевірити через публічну панель. Справжнім тестом є те, чи привернуть ці продукти тривалий попит. Перший спалювання завершено. Тепер на перший план виходить виконання. $GRVT

Апаратне забезпечення ШІ починає виглядати не як однократний сплеск, а як повноцінна боротьба за обчислювальні потужності, цінову владу та ємність. Ціна оренди H100 від @NVIDIA зросла на 22% за місяць — до $3,28/годину, що свідчить про те, що старші GPU все ще генерують значний дохід. Але є один нюанс. Той самий H100 раніше орендували за $7–8/годину, тоді як гіперскалери зношують GPU протягом приблизно 5–6 років. Отже, зростання цін на оренду не означає автоматично, що старіші чіпи стають більш цінними. Вони можуть просто свідчити про те, що попит все ще перевищує наявну кількість новіших потужностей. І капітал, що стоїть за цим попитом, стає надзвичайно величезним. Згідно з повідомленнями, CoreWeave має борг у розмірі $35 млрд, а NVIDIA погодилася знову орендувати невикористану ємність у партнерів. А ще є @Broadcom. Новий чіп OpenAI для інференсу Jalapeño може надати Broadcom інший шлях входження до стеку обчислень ШІ зі зростанням попиту на інференс. Тим часом @Intel намагається відновити цінову владу: повідомляється про підвищення цін на ПК-процесори приблизно на 10%, тоді як частка Вашингтона у 9,9% зросла до приблизно $36 млрд у паперовому вигляді. Навіть @Apple вступає в інший апаратний цикл, запускаючи свій перший складний iPhone разом із A20 Pro, оскільки конкуренція з боку Huawei та Xiaomi посилюється. Загальна нитка? ШІ більше не про те, хто виробляє найшвидший чіп. Він стає боротьбою за економіку обчислень: → хто володіє апаратним забезпеченням → хто фінансує ємність → хто контролює ціни → хто захоплює попит на інференс → і хто може тримати цю інфраструктуру прибутковою @NVIDIA, можливо, все ще знаходиться в центрі, але @Broadcom та @Intel борються за різні частини того самого розширення. Справжнє питання: Чи зможе апаратне забезпечення ШІ продовжувати генерувати достатньо попиту, щоб зробити застаріле наповнення прибутковим, чи просто сьогоднішні ціни на оренду відкладають рахунок зносу?

Криптовалюта, можливо, знайшла свій споживчий клин. Не ще один гаманець чи клон фінтеку. Соціальна торгівля. @fomo та @Pumpfun вже досягають приблизно 60–100 тис. DAU, а соціальна торгівля становить близько 33% обсягу Hyperliquid builder-code. Проте onchain-торгівля все ще менше 0,5% від глобальної щоденної кількості трейдерів. Ця різниця — це можливість. Цікава зміна полягає в тому, що торгівля стає соціальною: → угоди стають контентом → PnL стає репутацією → трейдери стають креаторами → підписники стають потенційними копі-трейдерами @solana та @HyperliquidX надають інфраструктуру, тоді як додатки, такі як @invoxyz та @LegendTrade, будують споживчий шар навколо них. І спекуляція неодноразово була клином розповсюдження криптовалют. Стейблкоїни, Безстр, мем-коїни та прогнозні ринки всі отримали перевагу від користувачів, які перш за все прагнули до можливостей. Більш важливе питання — що відбудеться після аквізиції. Якщо ці додатки залишаться зосередженими на мем-коїнах, вони можуть просто створити кращі казино. Але якщо вони розширяться на Безстр, прогнозні ринки, токенізовані активи, дохідність та платежі, соціальна торгівля стане чимось набагато більшим: шаром розповсюдження for onchain-фінансів. Справжня битва може бути не за найкращий інтерфейс торгівлі. Вона може бути за тих, хто контролює фінансовий фід.

Мій акаунт у X сьогодні отримав більше уваги від хакерів, ніж мої твіти зазвичай. Листи з відновленням пароля кожні кілька хвилин. На цьому етапі той, хто так старається, просто слідкуйте за мною. Тут буквально нічого немає. Лише думки про крипту і незавершені чернетки. Будь ласка, йдіть відпочивати lol. Щасливого нового місяця, всім. Бажаю вам чудового вересня.

Найбільша крипто-історія може ховатися на очах. Це не ШІ. Це не RWAs. Це не стейблкоїни. Це програмовність. 🧵⤵️

Маркетинг у криптовалюті може входити у дуже інший етап. Роками команди переважно купували увагу. Заплатити KOL. Купити розголос. Отримати покази. Сподіватися, що ринок перетворить їх на покупців. Але що, якби сам маркетинг мав ризикувати капіталом? Саме це робить модель @blknoiz06 / z500 цікавою для мене. Команди, які приєднуються до мережі, можуть: ➤ розподіляти токени власникам $ANSEM ➤ купувати та спалювати $ANSEM ➤ змагатися за видимість у рейтингах ➤ вкладати вимірювану економічну цінність у свої зусилля з отримання уваги Це змінює стимули. Команда не просто каже: «Будь ласка, зверніть увагу на нас». Вона каже: «Ми готові витратити щось, щоб отримати доступ до цієї мережі». І цифри вже показують, що стимул не є чисто теоретичним. Було повідомлено, що 1,12 млн $ANSEM було спалено за приблизно 5 годин, що становить близько $336 тис. за зазначеною вартістю. Це значна сума капіталу, спрямована у механізм за дуже короткий період. Але та частина, яку я спостерігаю, — це не саме спалювання. Це те, що відбувається після маркетингових витрат. Якщо проект спалює $ANSEM, але все ще не може зберегти користувачів, створити ліквідність або вижити після запуску, механізм нічого не вирішив. Якщо команди, які систематично додають цінність мережі, стають проектами, що привертають тривалу увагу, тоді починається щось більш цікаве. Маркетинг стає формою ринкового сигналу. І це може бути набагато потужнішим, ніж ще один рейтинг. Бо у криптовалюті справді немає нестачі уваги. Є нестача способів визначити, яка увага заслуговує на компаундирування. Саме тут, на мою думку, z500 стає цікавим. Справжній продукт — не рейтинг. А чи зможе мережа перетворити розсіяну соціальну увагу на повторюваний процес виявлення того, що заслуговує на капітал, користувачів і ліквідність наступним. Ще рано. Але це експеримент, за яким я б спостерігав.

Оновлення цього треду (серпень 2026): RWAs: загальна ринкова капіталізація в мережі досягла $3,95 млрд. Приватний кредит лідирує за композабільністю на рівні ~53%. Maple: syrupUSDC досяг $4,5 млрд Ondo: TVL понад $3,5 млрд, 430+ токенізованих активів, TVL 1,6 млрд (JTRSY $871 млн, JAAA 3,6 млрд) | Solana: $2,5 млрд у розвитку Стейблкоїни: $316 млрд+ (12x від $27 млрд у 2020 році) Ethereum: BlackRock BUILD $2,74 млрд, оновлення Glamsterdam: 10K TPS, на 78% нижчі газові витрати AI x Crypto: @bittensor, @rendernetwork, @GoKiteAI, @Nevermined_ai, @catenas_labs ETH/BTC: 0,026–0,027. Тригер: 0,055. Та ж теорія. Сильніші показники.

Найцікавіше число біткойну — не 63 тис. доларів. Це 21 мільйон. У світі вже більше мільйонерів, ніж буде біткойнів. А розрив ще зменшується, коли враховуються втрачені, постійно неліквідні або тримані довгостроковими утримувачами монети. Цього тижня сталося ще одне: ETF на $BTC показали витік у розмірі 389,7 млн доларів за тиждень, тоді як ETF на Solana привабили 10,26 млн доларів. Навіть з таким розривом, потік біткойну все ще значно перевищує потік Solana. Це виглядає більше як ротація капіталу всередині криптовалют, ніж відмова від цього класу активів. І це робить дебати щодо пропозиції біткойну ще цікавішими. Пітер Тодд ставить питання безпеки: чи зможуть комісії за транзакції самостійно підтримувати майнерів після зникнення блокової субсидії? Адам Бек заперечує, що фіксована пропозиція біткойну є фундаментальною для його ціннісного пропозиції. Але обидва аргументи ведуть до одного й того ж питання: Що робить біткойн цінним, коли нова пропозиція наближається до нуля? Порівняння CZ з мільйонерами підкреслює попит. Теза Сейлора про «глибоке заморожування» підкреслює сторона зберігання вартості. Потоки ETF показують, де інституційний капітал розміщується сьогодні. Поставивши все разом, стає зрозумілим більший контекст: Біткойн стає активом, якого інституції більше не можуть ігнорувати — їм потрібно вирішити, чи їм потрібний доступ до нього. І з фіксованою максимальною пропозицією зростання попиту не створює більше біткойнів. Воно створює конкуренцію за той біткойн, який вже існує. Біткойн ніколи не створювався для того, щоб кожен мав цілу монету. Справжнє змагання — за частину з 21 мільйона. Чи ви позиціонуєте себе для своєї частини, чи чекаєте кращого моменту для входу?

А що, якби ви прокинулися, і вночі з’явилося на 26% більше доларів, але ніхто не міг сказати вам кінцеву цифру? Це не гіпотетична ситуація. Саме це тільки що сталося з @harmonyprotocol. І сам експлойт — це не справжня історія. 🧵⤵️