Я підозрюю, що наступний бульовий ринок може заставити велику кількість старих інвесторів поставити під сумнів своє життя. Раніше, у медв’ячий ринок, коли всі втрачали гроші, люди могли взаємно себе втішати — адже весь ринок падав. У майбутньому може бути інакше. BTC зростає, а твоя шейлінг-монета не рухається. ETH зростає, а твоя шейлінг-монета продовжує падати. Нарешті чекаєш на зміну секторів, але коли приходить черга твоєї монети, кошти вже втекли до наступної історії. Найгірше — не медв’ячий ринок, а те, що всі інші заробляють гроші, а ти тримаєш купу так званих «цінних» монет і дивишся, як бульовий ринок проходить повз твій рахунок. Щодо майбутнього криптовалютного ринку я не пессиміст — навпаки, вважаю, що ця галузь має великий потенціал для розвитку. Але треба признати одну річ: Чим краще розвивається галузь, тим менше це має спільного з тим, чи зможуть заробляти гроші звичайні інвестори. Раніше проектів було мало, а коштів — багато, і будь-яка шейлінг-монета мала шанс піднятися. Зараз проекти виходять один за одним, а старі монети постійно розблоковуються. Якщо нові кошти не йдуть відповідним темпом, звідки взялися б гроші, щоб розблокувати всі застряглі позиції? Тому зараз я менше цікавлюся тим, коли настане наступний бульовий ринок. Менше цікавить, хто саме зможе заробити гроші в наступному бульовому ринку, а хто буде платити за це.

Раніше я теж так робив: коли позиція зростала, я спішив поповнити маржу, щоб уникнути ліквідації. Але в результаті всі вони закінчувалися ліквідацією. Раніше я вважав, що інституційні гравці з такими великими позиціями обов’язково мають більш професійний ризик-менеджмент. Але потім я зрозумів: чим більша позиція, тим більше дезбалансується психіка. Чим важча позиція, тим більше хочеться швидко поповнити маржу; а чим більше маржі додаєш, тим важче відпустити позицію і зупинити збитки. І нарешті, результат завжди однаковий: незалежно від того, чи ти роздрібний інвестор, чи інституція — якщо ти помилився з напрямком, тебе все одно ліквідують. Тож у торгівлі на останньому етапі справа не в сміливості, а в розмірі позиції та дисципліні.

Dogecoin (#DOGE) вже час входити в позицію! DOGE варто знову додати до обраного. Не тому, що «у Dogecoin з’явилася нова історія». Навпаки — у нього немає нової історії; саме історія є його найбільшою силою. У 2021 році він піднявся з незначного рівня до приблизно 0,74 долара. А потім? Падіння. Ще більше падіння. Відкат історично перевищив 75%, але коли цикл знову розпочався, він повернувся. Цікавіше всього — 2024 рік. За весь 2024 рік DOGE зростав на 275%, а лише за листопад — на 168,7%. Найбільша цінність цього активу — не в його технологічній перевазі. А в тому, що: його рівень відомості достатньо високий, ліквідність достатньо велика, спільнота досить давня — і коли ринок втрачає контроль, капітал швидко знову звертається до нього. Тож я дивлюся на DOGE не так, щоб передбачати, на скільки він підніметься завтра. Я краще досліджую інше питання: Якщо наступний цикл ринку знову потрапить у стан загальної ейфорії, чи стане DOGE — цей старий Meme — знову найбільш знайомим вибором для капіталу? Історія не доводить майбутнє, але хоча б доводить одне: коли DOGE «збожеволіє», він дійсно не підкоряється логіці.

Дані BNB Chain на цей раз справді варто враховувати. За останні 30 днів чистий притік RWA перевищив 460 мільйонів доларів США, що робить його лідером серед основних блокчейнів, навіть обійшовши Ethereum, Stellar і Polygon. Звичайно, одна цифра не може повністю відображати весь потенціал блокчейну, але хоча б це свідчить про одне: Коли RWA поступово переходить від концепції до реальних коштів і реальних застосунків, BNB Chain вже не є просто «додатком до екосистеми біржі», а поступово займає власне місце в боротьбі між блокчейнами. Чи зможе вона тримати цей темп — дивіться далі за даними.

Підсумуйте прибутки та збитки за ці кілька років: у криптовалютному просторі немає вічних трендів, є лише постійно змінні цикли. Менше брехні, більше досліджень. Менше всього на одне, більше запасних варіантів. Менше віри у історії, більше даних. Заробляти гроші — це майстерність, але виживати довго — це справжня майстерність.

Мої ідеї щодо короткострокових та довгострокових інвестицій стають все простішими: Близько 70% капіталу використовую лише для спот-торгівлі як основну позицію. Цю частину не тріщать часто — основна мета — вловити великий тренд. Якщо основна логіка не змінилася, я не виходжу через короткострокові коливання на 20–30%. Насправді, справжні великі рухи ринку зазвичай не приносять прибутку через часті операції. Близько 20% — це мобільний капітал. Принцип простий: не додаю позиції, поки ціна не впаде до моєї планової зони витрат; лише тоді, коли досягну встановленого рівня, розподіляю покупки по частинам. Це допомагає уникнути ситуацій, коли ти “гнешся” за ціною, коли вона росте, і “докупаєш” при падінні, в результаті чого вся позиція опиняється на середині схилу. Менше ніж 10% використовую для ф’ючерсів. Ф’ючерси — це не засіб для відновлення капіталу, а інструмент для підвищення ефективності використання коштів та розвитку дисципліни. Позиція не повинна перевищувати 10%, а кількість одночасних угод — максимум чотири. Дві з них можуть бути довгостроковими базовими позиціями — тримаю, поки логіка не змінюється; інші дві строго дотримуються короткострокових правил: обов’язково встановлюю тейк-профіт і стоп-лос. Якщо короткострокова угоди приносить прибуток — виходжу вчасно. Не стаю надмірно самовпевненим через прибуток і не намагаюся “погнати” другу хвилю, залишаючи позицію на ніч. Якщо втрачаю — приймаю помилку: як тільки срабатує стоп-лос — виходжу. Ніякого докуповування, ніякого усереднення, і тим більше — не збільшую наступну позицію через одну втрату. Я все більше переконуюся: найважливіше в інвестуванні — не те, щоб завжди правильно передбачати, а те, щоб у разі помилки мати можливість витримати збитки, а у разі правильного прогнозу — тримати позицію. Розподіл позицій за рівнями — це насправді створення запасних варіантів: спот — для тренду, мобільний капітал — для очікування можливостей, ф’ючерси — для невеликих ігор. Таким чином, навіть якщо я помилився з короткостроковою оцінкою, це не загрожує життєздатності всього рахунку. Останнє: не дозволяйте емоціям від короткострокових рухів впливати на вашу довгострокову позицію!

Проєктів все менше, контент у Twitter стає все більш однотипним — нам також потрібно змінити спосіб навчання та інвестиційну стратегію. Раніше на криптовалютному ринку з’являлися нові проєкти та нові історії, і достатньо було скористатися інформаційною нерівністю, щоб вловити багато можливостей. Але зараз проєктів менше, історії повторюються, і просте переглядання твітів та переслідування трендів стає все менш ефективним. Далі потрібно внести кілька змін: 1. Перейти від кількості інформації до глибини дослідження. Менше переглядайте повторювані матеріали, більше вивчайте фундаментальні показники проєктів, рух капіталу та ринкову структуру, створюйте власну систему оцінки. 2. Перейти від переслідування нових проєктів до пошуку можливостей серед існуючих. Не зосереджуйтесь лише на нових монетах — звертайте увагу й на старі проєкти, які постійно удосконалюють продукт, збільшують доходи та мають знижену оцінку. 3. Перейти від дослідження історій до дослідження капіталу. Менше слухайте історії, більше аналізуйте обсяги угод, розподіл актива, рух капіталу та розблокування токенів — щоб оцінити реальний попит та очікування ринку. 4. Перейти від прагнення до високих мультиплікаторів до звернення уваги на співвідношення ризику та прибутку. Коли можливостей менше, потрібно підвищити стандарти відбору, звертати увагу на оцінку, безпеку та управління позиціями. 5. Перейти від слідування думкам до вивчення методів. Більше не зосереджуйтесь на тому, що купують інші — вивчайте, чому вони купують, коли продають та як реагують на помилки у своїх прогнозах. 6. Перейти від частих угод до терплячого очікування. Якщо немає вдалих можливостей — зменшуйте активність, витрачайте час на навчання, а капітал залишайте для більш переконливих шансів. Раніше ми користувалися інформаційною нерівністю — майбутнє належить глибинному розумінню, незалежним рішенням та дисципліні у торгівлі. Змінився ринковий середовище — і методи навчання та інвестування також повинні оновитися.

Раніше в криптовалютному просторі було безліч проектів, і KOL, які просто активно переносили інформацію, могли легко набирати підписників. Зараз проекти все більше концентруються, інформація стає все прозорішою, а ШІ ще більше знижує бар’єри для створення контенту. Найбільш піддаються вигнанню в майбутньому — ті, хто просто повторює те, що вже сказали інші. Справжнім конкурентним перевагою KOL є не кількість підписників, не частота оновлень, навіть не тимчасове вдаче зловити кілька сотенькратних монет, а довгостроково накопичена здатність до оцінки, надійність та досвід досліджень, які інші не можуть легко скопіювати. Простими словами: раніше заробляли на інформаційній різниці, а в майбутньому будуть заробляти на когнітивній різниці та виконавчій здатності.

Чи ви помітили, що зараз у криптовалютному світі найменшого бракує — це те, що варто писати, а найбільшого — KOL? Щодня відкриваєте Twitter — і все, що бачите: когніція, світогляд, емоції, величезні істини. Навіть про найменшу річ десятки людей по черзі розповідають одне й те саме, знову і знову. Багато хто вважає, що KOL стали все менш якісними. Але я вважаю навпаки: це не те, що KOL не хочуть писати корисний контент — це те, що вся індустрія вже не може утримувати стільки авторів контенту. І я можу чітко сказати: майбутнє — це не просто норма, а ще й буде погіршуватися. Чому? Згадайте кілька років тому: коли з’являвся новий напрямок, десятки, а то й сотні інституцій одразу втікали туди, і в одній галузі з’являлося десятки конкурентів. NFT, DeFi, крос-чейн, GameFi — чи не так було з усіма цими напрямками? Тоді на ринку найменшого бракувало — інформації. Сьогодні цей проект отримав фінансування, завтра той проект оновився, післязавтра — партнерство, еропоповнення, випуск токену. Навіть якщо всі писали однаковий контент, завжди знайдеться інший проект, інший кут, нова інформація. Але зараз у чому проблема? Після кількох циклів биків і ведмедів ринок поступово провів відбір. Багато проектів просто загинули, зупинилися, а ті, що залишилися, багато з них перебувають у напівмертвому стані. Офіційні оновлення припинилися, спільноти зникли, продукти ніким не використовуються. З колишніх десятків конкурентів у кожному напрямку залишилося лише кілька справді активних. Хоча нові проекти все ще з’являються, справді інноваційних, з користувачами та постійним прогресом — не так багато, як здається. Проекти можуть загинути, напрямки — охолонути, але KOL не можуть перестати оновлюватися. Раніше десятки проектів годували групу контент-створювачів. Зараз десятки авторів кружляють навколо кількох гарячих тем і пишуть про одне й те саме. Ти написав — я пишу. Я написав — він пише. Одну новину можна трактувати як десять позитивних факторів. Навіть звичайне оновлення продукту перетворюють на революцію в індустрії. А коли вже немає чого писати — починають говорити про емоції, когніцію, світогляд, життя. Не кажу, що такий контент повністю безцінний — але коли постачання справді цінної інформації зменшується, а виробництво контенту не скорочується паралельно — розбавлення стає все більшим. Ще реальніше: багато KOL отримують дохід через експозицію, трафік і комерційні співпраці. Навіть якщо немає чого обговорювати — треба писати регулярно, інакше трафік впаде. У кінцевому підсумку — це результат того, що індустрія переходить від дикого росту до зрілості: змінюється сполучення попиту й пропозиції контенту. Раньше інформації було забагато — всі сперечалися, хто швидше перенесе. Зараз цінної інформації обмежено — всі сперечаються, хто краще її прокоментує. Майбутнє справді буде розриватися не тим, хто найбагатше джерел має або найчастотніше оновлюється — а тим, хто зможе витягнути справді цінне з цього шуму. Бо постачання контенту щодня — не означає постачання цінності щодня.

У криптовалютному світі занадто багато гембінгу! Позавчора брат мені сказав, що за останній час заробив 300 тис. доларів, а сьогодні у голосовому повідомленні сказав, що все втратив, і залишилося лише 7–8 тис. доларів. Ой, брати, киньте гембінг! Щодо ф’ючерсів — скажу чесно: якщо ваш капітал — 10 000 доларів, то максимальна сума, яку ви можете використовувати для ф’ючерсів, — це 100 USDT! Напряму з 20-, 50- або 100-кратним плечем… Життя і смерть — за волею долі…