NVIDIA — це дивовижна компанія. Але на довгостроковій перспективі я вважаю, що вона більш вразлива, ніж думають багато хто. Конкуренція з боку стартапів — це нормально, і існує багато стартапів, які розробляють широкий спектр чіпів. Вони збирають величезні інвестиції для фінансування цього розвитку. Але зазвичай ви не бачите конкуренції з боку власних клієнтів. Саме це зараз стикає NVIDIA. І ця коопетиція походить від найбільших і найшвидше розрастаючих корпорацій у світі. — Google розробляє високопродуктивні TPU, TCO яких оцінюється на 44% нижче, ніж у GB200. — AWS має Trainium, продуктивність та енергоефективність якого значно зростає з кожною новою версією. — Microsoft впровадив Maia 200 — прискорювач, спрямований на інференс, зроблений на базі 3нм-процесу з 216 ГБ високосмугової пам’яті. — OpenAI розробляє спеціалізовані чіпи разом із Broadcom, перше впровадження яких планується на цей рік. Вони також планують купувати TPU від Google. — Anthropic ще на ранній стадії розробки чіпів, але вже навчає та запускає моделі на Google TPU та AWS Trainium разом із NVIDIA GPU. Ці компанії точно знають, які завдання їм потрібно виконувати, і можуть проектувати чіпи для оптимізації власних моделей. Я не стверджую, що NVIDIA «загинула», але, на мою думку, вона піддається ризику на довгострокову перспективу.