NVIDIA — це дивовижна компанія. Але на довгостроковій перспективі я вважаю, що вона більш вразлива, ніж думають багато хто. Конкуренція з боку стартапів — це нормально, і існує багато стартапів, які розробляють широкий спектр чіпів. Вони збирають величезні інвестиції для фінансування цього розвитку. Але зазвичай ви не бачите конкуренції з боку власних клієнтів. Саме це зараз стикає NVIDIA. І ця коопетиція походить від найбільших і найшвидше розрастаючих корпорацій у світі. — Google розробляє високопродуктивні TPU, TCO яких оцінюється на 44% нижче, ніж у GB200. — AWS має Trainium, продуктивність та енергоефективність якого значно зростає з кожною новою версією. — Microsoft впровадив Maia 200 — прискорювач, спрямований на інференс, зроблений на базі 3нм-процесу з 216 ГБ високосмугової пам’яті. — OpenAI розробляє спеціалізовані чіпи разом із Broadcom, перше впровадження яких планується на цей рік. Вони також планують купувати TPU від Google. — Anthropic ще на ранній стадії розробки чіпів, але вже навчає та запускає моделі на Google TPU та AWS Trainium разом із NVIDIA GPU. Ці компанії точно знають, які завдання їм потрібно виконувати, і можуть проектувати чіпи для оптимізації власних моделей. Я не стверджую, що NVIDIA «загинула», але, на мою думку, вона піддається ризику на довгострокову перспективу.

Щасливого п’ятниці! Ось 5 найцікавіших блокчейн-збірів коштів за тиждень, що закінчився 10/30/26. Я подорожую, тому це буде коротко й зрозуміло! 1. Hyperbolic Платформа GPU-хмари Hyperbolic зібрала $30 млн у серії A під керівництвом Walden Catalyst з участь Dell Technologies Capital, General Catalyst, Vista Equity Partners та інших. Раніше Hyperbolic була зосереджена на децентралізованій обчислювальній потужності і планувала створити власний блокчейн, але зараз немає жодної згадки про блокчейн. Хммм… 2. Bullshot AI-спрямована платформа для запуску мем-токенів Bullshot зібрала $7,7 млн у раунді, який очолив P2 Ventures і Animoca, з участь Becker Ventures, Poolz Ventures та багатьох інших. Ми все ще фінансуємо платформи для запуску мем-токенів, га? 3. Predicate Платформа для відповідності цифрових активів Predicate зібрала $8 млн у серії A під керівництвом Blockchain Capital з участь Paxos, 1kx та Tribe Capital. Що робить це цікавим — відповідність супроводжує актив у вторинних ринках, а не зупиняється на додатку емітента. Компанія повідомляє про більше ніж $1 млрд перевірених обсягів та 6 мільйонів оцінених транзакцій. 4. Spicenet Брокерська мережа для onchain-фінансів Spicenet зібрала $5 млн у серії A під керівництвом dao5 з участь Babylon та AccVentures. Засоби будуть використані для запуску токена SPICE та початкової ліквідності мережі. 5. Cancore Крос-чейн платформа для торгівлі токенізованими активами Cancore зібрала $7,2 млн у сід-раунді від ArkStream Capital, MH Ventures, X Ventures та інших. Cancore з’єднує активи Canton-native, включаючи токенізовані RWAs, з ліквідністю на публічних блокчейнах, таких як мережі, сумісні з ethereum. — Вітання всім командам з успішними зборами коштів! Підписуйтесь на @mikewchan, щоб отримувати більше контенту про криптовалюти та збори коштів. Дякуємо за читання!

Майже 90% фінансових керівників великих компаній впровадили або тестують токенізовані гроші. Це величезно! Вибірка опитування, замовленого DBS, складалася з 422 лідерів компаній із доходом понад 500 мільйонів доларів США. Стейблкоїни були найбільш поширеними інструментами (63% опитаних), за ними слідують токенізовані депозити — 53% і токенізовані грошові ринкові фонди — 52%. Швидші платежі були серед головних переваг, як і очікувалося. Проблемами, зазначеними учасниками, стали регуляторна невизначеність, ризики безпеки та складності інтеграції. Коли 100% впровадження?

Ааааа і круговерть з ШІ триває Meta продає акції на $95 млрд, щоб купити більше чипів для ШІ. І частина покупців цих акцій — це самі компанії, що продають Meta ці чипи! Meta планує продати приблизно $35 млрд звичайних та обов’язково конвертованих привілейованих акцій зараз, а потім — $60 млрд неголосуючих класу C акцій з першого кварталу 2027 року. Nvidia, AMD і Broadcom заявили, що зацікавлені у придбанні до $5 млрд звичайних акцій, причому Nvidia заявила, що інвестує $3 млрд. Звичайно, все це є законним, але коли постачальник купує акції свого клієнта, щоб клієнт міг продовжувати купувати у нього — це той самий круговий брехня, яку ми всі вже очікували від індустрії ШІ.

Головний економіст Apollo каже, що ШІ приніс «нульовий фінансовий дохід» більшості корпорацій США. Його доказом є те, що маржі прибутку та дохід на працівника залишаються незмінними у S&P 493 (S&P 500 мінус Mag 7). Я вважаю, що заголовок «нульовий фінансовий дохід» досить екстремальний, але я не дуже здивований. Великі корпорації завжди дуже повільно приймають нові технології, навіть якщо переваги очевидні. А ШІ так суттєво впливає на бізнес-процеси, що навіть якщо корпорації вже рано його приймуть, на отримання користі знадобиться час. Підключення даних, перебудова робочих процесів та визначення відповідальності за кожен аспект може зайняти багато років, щоб велика корпорація це зрозуміла. В кінцевому підсумку, час і ресурси, збережені завдяки ШІ, призведуть до запуску більшої кількості та кращих продуктів, обслуговування більшої кількості клієнтів та зростання доходів і марж. Давайте подивимося, як виглядатимуть ці показники через кілька років. https://t.co/CVBv70PYLB

Іноді я переглядаю вакансії з маркетингу у стартапах, щоб зрозуміти, які ролі існують і як змінилася ця функція. Я помітив цікаве розходження у описах посад Голови маркетингу у стартапах. Досить типово, що у вакансії пишуть: «Це не стратегічна роль — вам потрібно бути практичним, виконувати, будувати, тощо». Але недавно я знайшов кілька вакансій, де написано зовсім навпаки, наприклад: «Ми шукаємо людину, яка визначатиме напрямок і стратегію, а не ту, хто запускатиме кампанії… виконання все частіше буде передано AI-агентам». Якби ви були маркетологом, яку роль ви б обрали?

За тиждень з 18 по 24 жовтня 14 стартапів у сфері блокчейну зібрали $1,8 млрд фінансування. Багато з цієї суми стосувалося сфер, суміжних із блокчейном: $1,5 млрд серії E від Tenstorrent, $200 млн серії D від Whop та $30 млн від Erebor. Зараз ми бачимо інтеграцію блокчейну та криптовалют у кожну галузь. Вище

a16z Crypto просто змінила свою назву на a16z Frontier. Кілька думок: 1) Кріс Діксон каже, що це розширення, і вони продовжать інвестувати в криптовалюти. Можливо, це правда, але коли у травні було оголошено фонд на $2,2 млрд, вони сказали, що він «100% присвячений інвестуванню в підприємців у сфері криптовалют». Кілька місяців потому вони змінили курс. 2) Аргумент Діксона полягає в тому, що Стен-Стрит і фінтех-компанії зараз постійно запускають продукти на блокчейнах, тому мітка «криптовалютна компанія» має менше значення. 3) Алі Яхья, який приєднався як перший інвестор крипто-команди в 2017 році, залишив фірму. Цікаво, що далі? 4) Чи повернуться вони до своєї початкової назви, коли бикриний ринок повністю повернеться? 😁 Можливо, нічого, а може й щось.

Це дивний кабукі, де дві групи людей розмовляють, а я не можу бути в розмові. Tesla та SpaceX створили спеціальні комітети для обговорення злиття. Дивно те, що Ілон не може брати участь у розмові через очевидні конфлікти інтересів. Ілон сказав, що угоду буде «доброю ідеєю», оскільки «ми майже досягли суперінтелектуальної сингулярності». За поточними оцінками, об’єднана компанія буде вартістю близько 3,5 трильйона доларів — найбільше злиття в історії. Але перешкода досить висока — Tesla потребує схвалення 50% всіх випущених акцій, враховуючи кожну акцію, незалежно від того, чи були вони представлені на голосуванні. Чи ми були б здивовані, якщо всі компанії Ілона об’єднаються в одну?

Що за дурниця, Meta! Muse додавала назву кожного спільного чату до веб-адреси, і ці адреси потрапили у публічні DNS-записи. Компанія з кібербезпеки Claroc знайшла більше 6 800 спільних розмов Muse за допомогою одного пошуку. Вони відкрили сотні з них без входу в систему і знайшли заявку на кредит, цифри доходів маркетингової компанії, календар робочого місця та сповіщення про банківське мошенництво. Посилання містило випадковий ідентифікатор, тому користувачі вважали його приватним. А потім Muse додавала до субдомену саме назву чату — наприклад, «my-loan-application». Meta призупинила функцію спільного доступу. Я був готовий дати Muse шанс завдяки її дизайну з окремим VPN для кожного користувача. Але тепер вони знову все зіпсували. Жахливо