Інвестори швидко розпродажають акції US Neocloud: ETF Roundhill Neocloud, $NCLD, впав на -32% з моменту свого дебюту в серпні 2026 року. Зараз він впав на -42% від свого піку, наблизившись до рекордно низького рівня. Тим часом у жовтні опціони put, прив’язані до CoreWeave, $CRWV, досягли рекордних рівнів. Варто зазначити, що деякі з найпопулярніших контрактів закінчуються у 2028 році і виплачують винагороду, якщо ціна акції впаде до $35, на тлі поточної ціни акції близько $55. В той самий час вартість захисту від дефолтів з боргових зобов’язань Amazon, Alphabet, $GOOGL, Microsoft, Meta та Oracle досягла найвищого рівня з 2021 року. Oracle зазнав особливо гострого переоцінювання: його кредитні дефолтні спреди збільшилися більше ніж на +1 процентний пункт. Зростаючий попит на короткі позиції відображає занепокоєння щодо проектів збудування дата-центрів на позичкові кошти та закупівлі AI-чіпів, а також можливість зниження попиту на AI та падіння цін на обчислювальну потужність. Тим не менше, загальна AI-стратегія залишається перенасиченою, навіть коли все більше учасників формують позиції на можливий провал бізнес-моделі neocloud. AI-стратегія тріскається з усіх боків.