$ANT Маржі Anthropic будуть гіршими на основі оновленого S-1, опублікованого сьогодні. Операційний збиток за Q3, якого не було в оригінальному релізі, виник через дорогі короткострокові обчислювальні ресурси та програму співфінансування пожертв. Щоб продовжувати швидкий рост, їм потрібно платити додатково, щоб відповідати попиту. Вони платять більше за обчислення, тоді як токени стають дешевшими. Якщо припустити, що попит необмежений, то вони та багато інших компаній, пов’язаних з ШІ, все ще обмежені енергією, центрами обробки даних, чіпами та пам’яттю. Але вони мають мільярди фіксованих зобов’язань, які потрібно сплатити. Ці фіксовані платежі означають, що їм потрібно продовжувати рости, а для росту їм потрібен весь цей обчислювальний потенціал. Навіть якщо ми ігноруємо розмови про інфляцію ШІ, мені важко уявити, як вони зможуть задовольнити весь цей попит.