Після угоди Lumentum / Marvell: Моя думка: незалежні західні компанії з лазерів, такі як $AAOI, $COHR та $SIVE, стали набагато стратегічно ціннішими. $MTSI та $SMTC також варто звернути увагу як на нові лазерні гравці 2027 року. Якщо б довелося припустити: 1. Компанії, що конкурують з Marvell або не входять до екосистеми $NVDA, такі як $AMD, швидше за все, переглянуть свої стосунки з $LITE. Якщо бути залежним від угод про потужності Nvidia — це вже не досить... Тепер стає дуже необхідним стимулювати кваліфікацію та розвиток інших лазерних гравців. Оскільки зазвичай не бажано, щоб такі конкуренти, як Marvell, мали вплив або доступ до ваших дорожніх карт, ІП, потужностей, ціноутворення тощо, навіть якщо існує «вогняна стіна». 2. Придбання Lumentum $MRVL відкрило скриньку Пандори, оскільки отримано критичний контрольний вузол, який використовують усі ваші конкуренти та покупці. $LITE використовувався вашими основними гіпермасштабними провайдерами та у всіх ланцюжках постачання штучного інтелекту. Тепер ваші лідери можуть задуматися: чи не є тактика використання угод про потужності менш ефективною... Якщо хтось інший може просто придбати всю компанію. Є лише кілька великих публічних західних мерчантів, і я впевнений, що багато інших також захочуть йти шляхом Marvell / Broadcom через вертикальну інтеграцію, оскільки я вважаю, що $MRVL економить понад $1 млрд витрат на рік. Отже, премії за злиття та поглинання, швидше за все, зросли. $SMTC активно шукала можливості придбання лазерних потужностей через M&A, тому вони, безумовно, дивляться на $SIVE з урахуванням їхнього розширення CW DFB лазерів на 100 млн + малий MC. $JBL також, ймовірно, хоче вертикально інтегруватися в майбутньому, тому $SIVE є ціллю для придбання їхньої програми 1.6T. $AMD шукала потужності ELSFP + CW через обмеження Nvidia, тому вони, безумовно, розглядали $AAOI. Можна продовжувати без кінця про інших гравців ASIC (наприклад, з Тайваню), які, ймовірно, також дивляться на вертикальну інтеграцію. Оскільки кілька гравців використовують невеликий набір постачальників лазерів, якщо конкуренти просто купують їх... Виникає великий тиск на M&A для забезпечення обороноздатності власного ланцюжка постачання. TLDR: Незалежні постачальники лазерів повинні отримати значну стратегічну переоцінку після угоди $MRVL + $LITE, яка встановлює новий прецедент та наслідки. Подивимося, що станеться.
