Витрати Meta на ШІ все більше стають кредитним ризиком: Премія за 5-річний кредитний дефолтний своп (CDS) Meta, $META, яка вимірює вартість страхування від дефолту, стрімко зросла до 127,9 базисних пунктів, з 49,9 бп роком раніше і наближається до свого максимуму від 23 жовтня — 130,5 бп. Тим часом S&P Global Ratings змінило перспективи компанії зі стабільних на негативні, зберігши при цьому кредитний рейтинг AA-, посилаючись на зростання кредитного плеча та зростаючий тиск з боку витрат, пов’язаних з ШІ. S&P очікує, що капітальні витрати Meta досягнуть $140 млрд у 2026 році і прискоряться до більше ніж $225 млрд у 2027 році, тоді як кредитне плече може перевищити 1,0x наступного року, збільшившись з приблизно 0,1x у 2025 році. Компанія також розкрила більше ніж $800 млрд майбутніх зобов’язань щодо витрат, майже 50% з яких пов’язано з орендою, яка ще не розпочалася, переважно для центрів обробки даних та енергетичної інфраструктури. Важливо, що S&P вважає, що здатність Meta монетизувати свої інвестиції в ШІ обмежена порівняно з її конкурентами, попереджаючи, що залишається невизначеним, коли витрати на ШІ зможуть згенерувати достатньо доходів для компенсації зростаючих витрат. Кредитний ризик зростає серед великих технологічних компаній на тлі рекордного випуску боргу та витрат на ШІ.