Пізно, але я нарешті дістався експертного виклику @SmallCapSnipa з колишнім лідером застосованих науковців Meta. Одна з найбільш проникливих статей, які я коли-небудь читав про галузь, в яку я інвестую. Дякую, що зібрали це разом. 1. Погоджуюся щодо доставки. Підписаний договір і живі обчислювальні ресурси — це дві різні речі, і багато з того, що підписали $CRWV і $NBIS, ще перебуває в розробці. 2. Також погоджуюся щодо bare metal. Великі лабораторії використовують власний програмний стек, тому вони платять саме за сировинні GPU. 3. Щодо цін я бачу це трохи інакше. Neoclouds надавали знижки, щоб отримати довгострокові контракти, коли їм це було потрібно. Моя думка — цей етап позаду. Лист $NBIS за Q2: "𝙒𝙚 𝙘𝙤𝙪𝙡𝙙 𝙨𝙚𝙡𝙡 𝙤𝙪𝙧 𝙚𝙣𝙩𝙞𝙧𝙚 2027 𝙘𝙖𝙥𝙖𝙘𝙞𝙩𝙮 𝙤𝙣 𝙩𝙝𝙚𝙨𝙚 𝙩𝙚𝙧𝙢𝙨 𝙩𝙤𝙙𝙖𝙮." Nebius тримає частину потужності для короткострокових угод за преміальними цінами. 4. Додам ще один рівень. Власники нерухомості, такі як $APLD, $CIFR, $IREN, розташовані під хмарами, на місцях і з електропостачанням, і кілька їхніх найбільших контрактів мають кредитний рейтинг інвестиційного рівня. Приведення експертних викликів подібного роду на X — чудова ініціатива. Дуже ціную це і нетерпляче чекаю на більше. Слідкуйте за @SmallCapSnipa, щоб отримувати більше глибокого альфа-аналізу такого типу. Я володію $APLD, $CIFR, $IREN.