ЦЕНТРАЛЬНІ БАНКИ ВИЗНАЧАЮТЬ СВОЮ РОЛЬ У СИСТЕМІ РОЗРАХУНКІВ РАЗОМ ЗІ СТЕЙБЛКОЇНАМИ. Звіт комітету BIS пропонує варіанти доступу до розрахунків, інфраструктури та нагляду, коли стейблкоїни та депозити, закодовані у вигляді токенів, інтегруються до існуючих розрахункових систем. Комітет з розрахунків та ринкової інфраструктури (CPMI), який очолюється Міжнародним банком розрахунків (BIS), опублікував аналіз 29 жовтня, у якому визначено чотири ролі центрального банку у все більш різноманітній розрахунковій системі: емісія, експлуатація, нагляд та стимулювання. Цей аналіз розглядає стейблкоїни, депозити, закодовані у вигляді токенів, та програмовані платформи разом з іншими інноваціями в розрахунках. У офіційному повідомленні та онлайн-скороченому варіанті CPMI описує гроші центрального банку як основу для надійних розрахунків, разом із приватними розрахунковими послугами, що сприяють інноваціям, конкуренції та вибору користувачів. Цей матеріал пов’язує цифрові гроші з практичними рішеннями щодо доступу до облікових записів, інфраструктури, нагляду та координації. У скороченому варіанті статті зазначено, що гроші центрального банку забезпечують безпечні та найбільш ліквідні розрахункові активи для систем, що мають системне значення. Вони також підтримують можливість взаємної конвертованості між різними платіжними засобами — тобто конвертацію за однаковою номінальною вартістю. Приватні угоди виконують додаткову роль у цьому контексті. CPMI визнає заслуги приватних суб’єктів у розробці послуг, що задовольняють різноманітні потреби користувачів, а також сприяють конкуренції, ефективності та ширшому доступу. Тому цей каркас поєднує загальний розрахунковий якір з простором для різноманітних розрахункових послуг та приватних форм грошей. CPMI досліджує стейблкоїни, депозити, закодовані у вигляді токенів, та програмовані платформи, а також швидкі розрахункові системи та небанківських постачальників розрахункових послуг. Поширеним питанням є те, як ці форми вписуються в більш широку розрахункову систему. Також у скороченому варіанті зазначено стабільні фактори: ефект мережевості, взаємозв’язок між концентрацією та фрагментацією, та довіра до грошей. Нові технічні угоди, що приєднуються до системи, все ще підпорядковані цим факторам, що робить взаємозв’язки між учасниками частиною політичної проблеми. Чотири ролі центрального банку — чотири набори варіантів. Як емітент центральний банк розглядає, яким суб’єктам можна надавати доступ до облікових записів центрального банку, якими послугами вони можуть користуватися та за якими умовами. Ці три фактори тісно пов’язані між собою: критерії кваліфікації визначають, хто може користуватися обліковим записом, а послуги та умови визначають практичний дозволений обсяг цього доступу. Як експлуатант CPMI розглядає модернізацію існуючої інфраструктури або розробку нових платформ. CPMI поєднує стабільність, інновації та ризики реалізації в одному розв’язанні. Потенційна технічна покращення повинна оцнюватися разом із викликами щодо запровадження та експлуатації інфраструктури. Як наглядова орган із звіту зазначено, чи новопоявленнi форми, зокрема стейблкоїни та токенiзованi форми, виконують функцiї, подiбнi до функцiй фiнансової ринкової iнфраструктури. Звiт також пiдкреслює системне значення, управлiння та операцiйну стiйкiсть. Для цифрових форм грошей це спрямовує увагу на функцiї, якi вони виконують, та ризики, якi можуть виникнути на всьому ринку. Як стимулятор вона об’єднує зацiкавленi сторони для вирiшення проблем колективних дiй, пiдтримує ринковi рiшення та сприяє загальним практикам та галузевим стандартам. Ця роль інтегрує координацiю в ту саму рамку, що й надання облiкових записiв, експлуатацiя iнфраструктури та нагляд. Одна система розрахункiв — чотири ролi центрального банку. Офiцiйнi скорочення CPMI пов’язують надiйну розрахункову основу з приватними інновацiями. Виберiть одну роль, щоб докладно ознайомитися з її полiтичними варiантами. За Льямом «Акiба» Райтом
