Після годин торгівлі Google рухнувся вниз Недавно опубліковано фінансові результати — ціна впала приблизно на 7–10%. Чорт, це дивно. Хмарні послуги подвоїлися за рік, досягнувши 30,7 млрд доларів США — зростання на 103% у порівнянні з попереднім періодом, і вони майже наздоганяють Azure. Операційний прибуток зростав на 30%, а маржа хмарних послуг досягла 36%. Це виглядає непогано, але основна причина — EPS не відповідає очікуванням. EPS становив лише 2,12 долара, тоді як очікувалося понад 3 долари. Це перший раз за чотири роки, коли виручка та прибуток одночасно не досягли прогнозів. Переглянув причини падіння: Реклама ослабла. Search не виконав план — рекламний дохід скоротився на близько 14 млрд доларів. Google залежить від рекламних доходів з пошуку, і цей сегмент — ключовий; навіть невелике відхилення викликає негативну реакцію ринку. Крім того, нереалізовані збитки від інвестицій у акції склали близько 87 млрд доларів. У зауваженнях до фінансової звітності зазначено: чистий прибуток зменшився на 6,7 млрд, а EPS знизився приблизно на 0,55. Роком раніше цей сегмент приносив прибуток, а зараз — прямий удар. Найбільш болюче — вільний грошовий потік за квартал був негативним на близько 91 млрд доларів — вже другий квартал поспіль. Капітальні витрати досягли 51,4 млрд, а на рік заплановано витратити ще 195–205 млрд. CFO сказав, що інвестиції продовжаться до 2027 року. Ринок падає не тому, що AI не має історії — а тому, що після всього цього розходу грошей залишиться мало. Купуйте акції США на @MSX_CN