🇰🇷 SK Hynix $SKHY повідомила рекордний доход за третій квартал у розмірі 104,6 трильйона вон і операційний прибуток у розмірі 83,3 трильйона вон, при цьому операційна маржа досягла 79,7%. Прибуток перевищив очікування ринку, оскільки попит на ШІ стимулював зростання у сегментах HBM, серверного DRAM та підприємних SSD. Найважливіше, SK Hynix очікує, що дефіцит пам’яті збережеться до 2030 року. Більше 50% виробничих потужностей на 2027–2028 роки вже забезпечені довгостроковими контрактами з 14 ключовими клієнтами, а деякі покупці обговорюють угоди, що перевищують звичайний п’ятирічний термін. HBM4, як очікується, перевищить HBM3E за обсягами поставок і доходами з четвертого кварталу, причому попит поширюється за межі великих хмарних провайдерів на підприємства, що впроваджують ШІ. Автономне водіння та робототехніка можуть додатково підтримати попит у майбутньому. SK Hynix також планує повернути акціонерам близько 100 трильйонів вон у цьому році, що відображає генерацію готівки в поточному циклі пам’яті. Рекордні результати, забезпечена виробнича потужність та виняткова цінова сила свідчать про сильний попит на пам’ять для ШІ. Довгостроковим ризиком є знайома ситуація: якщо виробники надто агресивно розширять потужності, сьогоднішній дефіцит може перетворитися на завтрашнє перевиробництво. Головне питання полягає в тому, як довго обмежена пропозиція зможе підтримувати поточні маржі, перш ніж нові потужності наздоженуть попит.