Уявіть, як витрачати мільярди на покупку GPU, щоб захопити хвилю ШІ, і виявляєте, що біткоїн-майни, які сидять на дешевій електроенергії, можуть мати кращий бізнес 🙂 Крах neocloud робить цю можливість набагато менш абсурдною. NVIDIA недавно повідомила про $89 млрд доходу від центрів обробки даних за квартал, що на 117% більше, ніж рік тому. Тим часом Елон попередив, що понад 200 neocloud можуть стикнутися з консолідацією, а Gartner очікує, що понад 80% провайдерів втратять незалежність до 2030 року. Але якщо neocloud збанкрутує, GPU не зникають просто так. Хтось у кінцевому підсумку купує обладнання, реструктуризує борги або знову використовує цю потужність. Можливо, наступна велика можливість — зрозуміти, хто здатний привести платіжних клієнтів до цього обчислювального ресурсу. Уявіть Airbnb для GPU, де пропозиція — фрагментована обчислювальна потужність, а клієнти — розробники, які не хочуть платити ціни гіперскейлерів. Саме тут я знову почав вірити в #DePIN. > @akashnet / $AKT вже пропонує H100 за $2,73/год, порівняно з приблизно $6,16/год у CoreWeave згідно з їхнім опитуванням цін. > @AethirCloud / $ATH має близько 433 тис. GPU-контейнерів, понад 2,4 млрд годин обчислень, ~$45,5 млн ARR і $191 млн загального доходу мережі. > @ionet / solana:BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K показав близько 1 305 GPU у вибраному епоху жовтня, включаючи 640 H100. > @nosana_ai / solana:nosXBVoaCTtYdLvKY6Csb4AC8JCdQKKAaWYtx2ZMoo7 має більш прямий механізм оплати: покупки обчислень перетворюються на NOS перед оплатою провайдерам. > @rendernetwork / solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBof має близько 82,6 млн фреймів за весь час і ~1,59 млн токенів спалених, хоча його поточний бізнес більше орієнтований на рендеринг, ніж на універсальну хмару ШІ. Тут є ще один вторинний ефект, який знову змусив мене подумати про агентів ШІ. Агенти — це постійні споживачі інференсу. Кожен крок міркування, виклик API, дія в браузері та повторна спроба коштують грошей. Якщо обчислення стануть дешевшими або легшими для доступу, багато робочих процесів агентів, які раніше були занадто дорогими для запуску, раптово почнуть мати економічний сенс. > @virtuals_io / $VIRTUAL будує свою власну шару агентської комерції, де агенти можуть наймати та платити один одному за роботу — тому вона завжди в моєму списку спостереження, якщо платна активність агентів справді почне прискорюватися. Але, можливо, найбільш неочікуваними переможцями всього цього хаосу стануть саме біткоїн-майни. > @Hut8Corp має 949 МВ погодженого AI-капацитету на суму ~$26,6 млрд за базовими контрактами. > @TeraWulfInc має лізинг на ~$19 млрд з Anthropic. > @CipherInc погодив близько 600 МВ HPC-капацитету. > @IREN_Ltd, @Core_Scientific та інші також переходять до хостингу ШІ, але їхня експозиція щодо фінансування GPU та кредитоспроможності клієнтів може бути дуже різною. GPU застарівають кожні кілька років. Підключення до електромереж, енергетизовані об’єкти та довгострокові клієнти набагато складніше замінити. Це змушує мене думати, що весь цей крах може створити три ротації: TradFi почне переоцінювати дефіцитну електроенергію, DePIN отримає шанс агрегувати фрагментовану обчислювальну потужність, а агенти ШІ виграють, якщо інференс стане достатньо дешевим, щоб приносити прибуток. Коли капітал знищується в одному місці, цінність завжди мигрує кудись інше. У мене є інтуїтивне враження, що ми побачимо це виконання.