BlackRock $BLK вирішила, що ринок занадто багато враховує підвищення ставок ФРС. Саме тому вона купує короткострокові державні облігації. Це облігації, які зростають у вартості, якщо ФРС зробить менше підвищень ставок, ніж очікувалося, а дохідність надає певний захист, якщо вона помиляється. BlackRock вважає, що довгострокові дохідності можуть продовжувати зростати, оскільки уряд і компанії з ІШ конкурують за ті самі кошти. Але 10-річна дохідність зараз на рівні 5,2%, тому вона отримує більший дохід, щоб покрити цей ризик. Тому вона підвищила довгострокові облігації до нейтрального рівня і зупинилася на цьому. Вона знизила американські акції до нейтрального рівня, щоб звільнити місце для облігацій. Вона все ще підтримує ІШ, але хоче подивитися, як розвинуться питання політики та витрат, перш ніж інвестувати більше грошей у американські акції. Я вважаю, що це більше говорить про те, скільки зараз платять облігації, ніж про те, як BlackRock ставиться до ІШ.