Цей ринок починає виглядати надто використаним з кредитним плечем для мене. Кредитне плече альткоїнів вже знову піднялося до того ж піку, який ми бачили в жовтні минулого року. В той самий час, інвестиції в $BTC ETF вперше з жовтня минулого року досягли $1 млрд. На перший погляд це звучить булішно, але я більше звертаю увагу на те, наскільки перенасиченим стає система. Кредитне плече альткоїнів вже досягло рекордних рівнів, тоді як $BTC ще потребує приблизно 50% зростання, щоб повернутися до свого максимуму. І ми навіть не дійшли до етапу, коли ліквідність активно закачується в систему. Для мене це означає, що велика частина доступних коштів вже використовується. Коли кредитне плече стає таким важким, рано чи пізно частина цієї ліквідності має бути виведена. І коли це відбувається, продажі не завжди є добровільними. Позиції ліквідуються, ці ліквідації тягнуть ціну нижче, а потім більше кредитного плеча зникає. Ось як одна нормальна корекція перетворюється на щось набагато гірше. Саме тоді люди дізнаються, наскільки погано їх улюблені альткоїни можуть виглядати, коли ринок перестає рости. Тому я тут набагато обережніше ставлюся до кредитного плеча. Формування великої позиції після того, як ціни вже сильно виростали, означає прийняття більшого ризику зниження, тоді як потенціал зростання стає менш привабливим. Один швидкий спад достатній, щоб застрягти тих, хто думав, що «просто вийде пізніше». Іноді найкраща торгівля після різкого зростання — це просто забезпечити, щоб ти залишився в грі для наступного.