Хто купив $3 мільярди Bitcoin ETF — і чому надходження раптово зупинилися? через @cryptoquant_com Спот-ETF на bitcoin у США зафіксували чистий вивід близько $202 мільйонів 28 серпня, завершивши дев’ятирічну хвилю надходжень, яка принесла близько $3,04 мільярда. Чому гроші спочатку масово надходили? Ймовірно, три фактори мали значення: покращення очікувань щодо ліквідності у США, різке відновлення ціни bitcoin та великий короткий сценарій. Дані CryptoQuant також свідчать, що попит на ETF не з’являється лише при низьких цінах. У деяких випадках надходження посилюються після того, як ціна bitcoin вже зросла, що вказує на зворотний зв’язок: відновлення ціни привертає попит на ETF, що, в свою чергу, може підтримувати ралі. Хто купує? Останні подання 13F показують участь банків, хедж-фондів, інвестиційних консультантів, суверенних інвестиційних фондів та стипендійних фондів університетів. Це не означає, що кожен покупець ETF є відкрито бульовим. Деякі інституції можуть хеджувати за допомогою ф’ючерсів CME або використовувати позиції ETF для арбітражу та маркет-мейкінгу. Вивід 28 серпня був невеликим порівняно з попереднім надходженням у $3,04 мільярда. На даний момент це схоже на фіксацію прибутку та коригування позицій, ніж на чіткий вихід інституцій. Головне питання на вересень: чи повернуться ці потоки? Якщо надходження на ETF відновляться, а bitcoin зберігає або знову досягає $80 000, аргументи на користь ширшого інституційного розподілу стануть набагато сильнішими. https://t.co/PB6tPN9Z56—-and-Why-Did-the-Inflows-Suddenly-Stop?