Найбільш розділена зустріч ФРС за роки тепер офіційно зареєстрована. Ринок цілий день цінував протилежне. 📰 TLDR: Протоколи показали, що випадок підвищення ставки обговорювався значно ширше, ніж лише троє протестуючих. Ймовірність підвищення у вересні залишається близько 30 відсотків. ❗️ Що насправді сказано в протоколах: · Голосування 9 на 3 за збереження ставки, де Геммак, Кашкарі та Логан виступали за підвищення на чверть відсотка, а жоден інший член ради не приєднався до них · Характеристика жорсткої позиції поширювалася далі за цих трьох. Учасники зазначили, що підсилення політики, ймовірно, буде необхідним, якщо інфляція не знизиться, а деякі вважали, що фінансові умови можуть бути недостатньо жорсткими · Варш також започаткував обговорення щодо скорочення календаря зустрічей ФРС з восьми до шести на рік. Рішення не прийнято, а решта 2026 року залишається без змін 🏆 Де це залишає показники: · Дохідність казначейських облігацій терміном на два роки — 4,16%, нижче за рівень дня · Ймовірність підвищення у вересні близько 30%, різко знизилася порівняно з місяць тому · Спреди високодоходних облігацій — 2,75, ще значно нижче рівня 3,00, який має значення · S&P — 7 707, кілька пунктів вище дна, яке я встановив у неділю Розрив — це календар. Ці протоколи описують зустріч, яка завершилася три тижні тому, а дані про ціни споживачів і виробників з того часу виявилися м’якшими. Жорсткі члени комітету аргументували свою позицію на основі інфляційної картини, яку дані вже перевершили. Умова, яку я зафіксував у неділю, сформульована один раз: цей аналіз залишається конструктивним, поки спреди високодоходних облігацій залишаються нижче 3,00 і дохідність дворічних облігацій закриває тиждень нижче 4,35. Обидві умови збереглися сьогодні вночі. Оцінка буде проведена в п’ятницю. Жорсткий протокол зустрічі, яку вже перевершили її власні дані.